Данные легко доступны на Уолл-стрите. Между отчетным сезоном - шестинедельным периодом каждый квартал, когда подавляющее большинство компаний индекса S&P 500 представляют свои операционные результаты, - и публикацией экономических данных от правительства США, инвесторам редко не хватает катализаторов, способных двигать рыночные индексы.
Но среди этих маркетинговых данных ничего не вызывало столько ожиданий, как отчет о финансовых результатах Nvidia (NASDAQ: NVDA), который был представлен после закрытия рынка 26 февраля.
Nvidia стала лицом революции искусственного интеллекта (ИИ) за последние два года. Графический процессор Hopper (H100) компании и архитектура следующего поколения Blackwell являются безусловно лучшими вариантами в корпоративных центрах обработки данных, ускоренных ИИ, и именно они позволяют программному обеспечению и системам ИИ принимать решения мгновенно.
Хотя инвесторы должны были иметь представление о том, что ожидать от Nvidia после публикации своих результатов, на момент написания этого текста 25 февраля мы уже видели множество миллиардеров-управляющих деньгами, высказывающих свое мнение, и их настроение относительно ИИ-любимца Уолл-стрит было ясным.
Мнение известных миллиардеров Уолл-стрит говорит само за себя
Помимо публичных компаний, сообщающих о своих операционных результатах ежеквартально, институциональные инвесторы с активами не менее 100 млн долларов обязаны подать форму 13F в Комиссию по ценным бумагам и биржам не позднее, чем через 45 календарных дней после окончания квартала.
Форма 13F предоставляет моментальную информацию, позволяющую инвесторам видеть, какие акции приобретали и продавали самые влиятельные управляющие деньгами Уолл-стрит. Хотя эти отчеты устаревают для активных хедж-фондов, они все еще могут дать подсказку инвесторам о акциях, отраслях, секторах и тенденциях, которые привлекают внимание крупных управляющих активами.
Как можно себе представить, историческое восхождение Nvidia на фоне революции ИИ сделало ее популярной компанией для миллиардеров-инвесторов. Но исходя из отчетов 13F за последние два года, миллиардеры-управляющие деньгами были решительными продавцами акций Nvidia. Примечание: Все цифры ниже были скорректированы после исторического 10-за-1 обратного разделения акций Nvidia в июне 2024 года.
Филипп Лаффон из Coatue Management: Продал 39 795 532 акций Nvidia с первого квартала 2023 года, что составляет 80% сокращение.
Дэвид Теппер из Appaloosa Management: Продал 9 569 999 акций с третьего квартала 2023 года, что составляет 93% сокращение.
Стенли Друкенмиллер из Duquesne Family Office: Продал всю долю своего фонда в 9 500 750 акций с второго квартала 2023 года.
Стивен Мэндел из Lone Pine Capital: Продал всю долю своего фонда в 6 416 490 акций Nvidia с второго квартала 2023 года.
Поэтому за этой упорной деятельностью по продаже могут стоять пять факторов.
Миллиардеры-инвесторы активно распродают акции Nvidia
Наиболее логичной причиной для этих четырех миллиардеров-инвесторов продать акции является простое взятие прибыли. Это относительно активные управляющие фондами, которые, вероятно, понимают, что прирост рыночной стоимости Nvidia примерно на 3 трлн долларов - это нечто, что происходит с публичными компаниями не каждый день. Однако опасность заключается в том, что эта продажа связана с гораздо более серьезными аспектами, чем просто взятие прибыли.
Вторая возможность заключается в том, что миллиардеры-управляющие фондами были обеспокоены неизбежным увеличением конкуренции для Nvidia. Интересно, что, хотя прямые конкуренты обычно привлекают больше внимания, внутреннее конкурентное давление может быть более серьезной проблемой.
Многие из крупных клиентов Nvidia по объему продаж разрабатывают собственные чипы ИИ с целью использования этого оборудования в своих ускоренных ИИ-центрах обработки данных. Даже если эти чипы ИИ не смогут соперничать с чипами Nvidia по скорости вычислений, они будут значительно дешевле и не будут иметь задержек. Другими словами, Nvidia серьезно рискует потерять ценные данные центров обработки среди своих основных клиентов и увидеть, как со временем ослабевает ее позиция в ценообразовании.
Регулятивная среда для чипов ИИ и связанного оборудования является третьим потенциальным катализатором для миллиардеров-управляющих фондами. Администрация Джо Байдена ограничила экспорт мощных чипов ИИ в Китай с 2022 по 2024 год. Администрация Дональда Трампа, кажется, настроена сохранить защищенность интеллектуальной собственности Америки в области ИИ от второй по величине экономики мира. Это означает, что миллиарды долларов квартальных продаж Nvidia в Китай теперь находятся под угрозой.
Исторический прецедент является четвертой заботой, которая могла побудить Лаффона, Теппера, Друкенмиллера и Мэндела идти на выход. Каждая технология нового поколения за последние три десятилетия проходила через событие лопнувшего пузыря на раннем этапе своего существования. Это отражение того, что инвесторы последовательно переоценивают темпы принятия и/или полезность нового инновационного продукта. Если история повторится, и пузырь ИИ лопнет, ни одна компания, возможно, не пострадает сильнее, чем Nvidia.
Пятый катализатор, который может быть ответственным за стимулирование агрессивной деятельности по продаже акций миллиардерами-управляющими фондами, - это оценка Nvidia. Хотя цена на акции Nvidia не является чрезмерно дорогой с точки зрения будущих прибылей, коэффициент цены к выручке (P/S) Nvidia достигал более 42 прошлым летом. Бизнесы, находившиеся на передовой в трендах следующего крупного события, часто достигали пиковых значений P/S примерно от 30 до 40 за последние три десятилетия.
Хотя внимание инвесторов было сосредоточено на финансовых результатах Nvidia в течение недель, миллиардеры-инвесторы высказались с помощью своих кошельков задолго до того, как отчет компании за весь год стал в центре внимания.
Не упустите этот второй шанс на потенциально прибыльную возможность
Когда-нибудь чувствовали, что упустили возможность купить самые успешные акции? Тогда вам стоит услышать это.
Иногда наша экспертная команда аналитиков выдает рекомендацию по двойному повышению стоимости акций компаний, которые, по их мнению, готовы взлететь. Если вы беспокоитесь, что уже упустили свой шанс для инвестирования, сейчас самое подходящее время купить, пока не поздно. И цифры говорят сами за себя:
Nvidia:если вы инвестировали $1 000, когда мы удвоили ставку в 2009 году,у вас было бы $328 354!*
Apple: если вы инвестировали $1 000, когда мы удвоили ставку в 2008 году, у вас было бы $46 837!*
Netflix: если бы вы инвестировали $1 000, когда мы удвоили ставку в 2004 году, у вас было бы $527 017!*
Прямо сейчас мы выдаем предупреждения о двойном повышении стоимости для трех невероятных компаний, и вряд ли скоро появится еще один такой шанс.
Продолжить
*Доходы Stock Advisor на момент 24 февраля 2025 года
'Шон Уильямс не имеет позиции ни в одной из упомянутых акций. The Motley Fool имеет позиции в акциях и рекомендует Nvidia. The Motley Fool имеет политику конфиденциальности.
Миллиардеры-управляющие деньгами высказались о долгосрочных позициях в Nvidia задолго до публикации ее годовых результатов - и их настроение не могло быть яснее. Эта статья была изначально опубликована на The Motley Fool
