Мы наткнулись на бычий тезис о компании Anheuser-Busch InBev SA/NV (NYSE:BUD) на ValueInvestorsClub от kalman951. В этой статье мы кратко изложим бычий тезис о BUD. Акции компании торговались по цене $48.85 на момент публикации этого тезиса, по сравнению с закрытием на уровне $59.84 28 февраля.
Рабочий пивоварни наливает бутылки только что сваренного пива в коробки, представляя алкогольные напитки компании.
BUD производит, распространяет, экспортирует, маркетингует и продает пиво и напитки по всему миру. Она предлагает портфель из примерно 500 брендов пива, включая преимущественно Budweiser, Corona и Stella Artois; Beck's, Hoegaarden, Leffe и многие другие.
Даже после превышения прибыли прогнозов (скорректированный EPS 0.98 против консенсуса 0.89), цена акций BUD упала почти на 25%, в отличие от роста S&P 500 на 3%. Инвесторы были строги к акциям из-за 2,4% годового сокращения объема. Чтобы усугубить ситуацию, появились новости о предупреждениях о риске рака на этикетках алкоголя.
Фундаментальные показатели компании остаются крепкими даже после временного провала. BUD продолжает расти или сохранять свою долю на рынке в 60% регионов, где она действует. Несмотря на снижение объемов, микс продукции более благоприятен, поскольку премиальные продукты (40% от общего объема) продолжают расти. Стратегия премиализации должна позволить BUD расти в верхней части своего прогноза по выручке от 4 до 8%. Прогноз по скорректированному EBITDA на FY24 пересмотрен с 4-8% до 6-8%. Стоимость акций выкупа удвоена по сравнению с предыдущим годом и составляет $2 млрд. Факт того, что BUD является ценообразователем, делает его защитным игроком, генерирующим стабильный денежный поток в размере $9 млрд ежегодно. Возврат акционерам дополняется низкой ставкой по долгу (4% процента, сроком на 14 лет до погашения).
Маржа EBITDA на 500 базисных пунктов ниже своего уровня до пандемии. Используя консервативную маржу 35,6% и прогноз выручки $60,75 млрд, цена для BUD должна составлять $70 или на 17% выше текущего уровня. Оценка предполагает множитель EBITDA 10,3x, показатель ниже исторического среднего в 12,2x. Если BUD сможет вернуть свою маржу к историческим уровням, то нельзя исключить возможность более высокой оценки.
Хотя мы признаем потенциал BUD как инвестиции, наше убеждение заключается в том, что некоторые акции искусственного интеллекта обещают более высокие доходы и делают это в более короткие сроки. Если вы ищете акцию искусственного интеллекта, которая более перспективна, чем BUD, но при этом торгуется по меньше чем в 5 раз выше своей прибыли, ознакомьтесь с нашим отчетом о самой дешевой акции искусственного интеллекта.
ЧИТАЙТЕ ДАЛЕЕ:8 Лучших акций с широким рвом для покупки сейчаси30 Самых важных акций искусственного интеллекта по мнению BlackRock.
Отказ от ответственности: Нет. Эта статья была изначально опубликована на Insider Monkey.
