Москва. 17 марта. ИНТЕРФАКС - Группа ММК (флагманский актив - "Магнитогорский металлургический комбинат" ), согласно консенсус-прогнозу "Интерфакса", завершила IV квартал 2024 года с EBITDA на уровне 25,8 млрд руб. (-30,3% к третьему кварталу).
Выручка за квартал, как ожидается, упала на 8,7% и составила 168,9 млрд руб.
Свободный денежный поток (FCF) ММК в прошлом квартале, согласно прогнозам аналитиков, составил 7,3 млрд рублей, увеличившись более чем втрое по сравнению с низкой базой предыдущего квартала (2 млрд рублей в третьем квартале). В БКС отмечают, что ММК эффективнее управляла оборотным капиталом. При этом за год свободный денежный поток упал, по оценкам аналитиков БКС, на 28% из-за снижения EBITDA.
Прогнозы финансовых результатов ММК за IVквартал 2024 года (млрд руб.):
| Выручка | EBITDA | Чистая прибыль | FCF | |
|---|---|---|---|---|
| Альфа-банк | 173,4 | 25,8 | 14,7 | 5,7 |
| БКС | 164 | 25 | 12 | 5 |
| SberCIB | 170 | 28 | 12 | 6 |
| Велес Капитал | 169,3 | 25 | н/д | 8,8 |
| Синара | 168 | 25 | 13 | 5 |
| КОНСЕНСУС | 168,9 | 25,8 | 12,9 | 7,3 |
| III квартал 2024 | 185 | 36,99 | 17,4 | 2,05 |
| Динамика | -8,7% | -30,3% | -25,9% | Рост в 3,5 раза |
Финальные цифры по capex ММК в IV квартале в Альфа-банке ожидают на уровне 30 млрд рублей. По оценке аналитиков, совокупный свободный денежный поток по итогам второго полугодия 2024 года у ММК может составить 7,8 млрд рублей против 28 млрд рублей в первом полугодии, что в теории может обеспечить около 2% дивидендной доходности. В Альфа-банке не исключают, что ММК может пренебречь рекомендацией финальных дивидендов в условиях роста ставок рефинансирования.
В ИБ "Синара" полагают, что совет директоров ММК может рассмотреть вопрос о дивидендах за второе полугодие в апреле. Исходя из ожидаемого аналитиками FCF за июль-декабрь на уровне 7 млрд рублей и коэффициента выплаты в 100%, дивиденды за второе полугодие могут составить 0,63 руб./акция (дивдоходность около 2%).
Аналитики БКС при этом полагают, что несмотря на сильный баланс, менеджмент решит не объявлять дивиденды за второе полугодие 2024 г. из-за слабых финансовых результатов и неблагоприятной рыночной конъюнктуры. Если же компания все-таки решит направить на дивиденды 100% свободного денежного потока, выплаты на акцию составили бы около 0,6 рубля с доходностью 2%.
Как сообщалось, ММК в четвертом квартале 2024 года сократил производство стали на 4,4% по сравнению с третьим кварталом, до 2,369 млн тонн, продажи товарной металлопродукции группы упали на 4,7% к предыдущему кварталу, до 2,363 млн тонн.
Финансовые результаты по МСФО за IV квартал 2024 года ММК планирует опубликовать 20 марта.