Участники
Питер Макгоу; Вице-президент по инвестициям; Gambling.com Group Ltd
Чарльз Джиллеспи; Генеральный директор, соучредитель, директор; Gambling.com Group Ltd
Элиас Марк; Финансовый директор; Gambling.com Group Ltd
Райан Сигдал; Аналитик; Craig Hallum Capital Group LLC
Джефф Станциал; Аналитик; Stifel Nicolaus and Company, Incorporated
Кларк Лампен; Аналитик; BTIG
Чад Бейнон; Аналитик; Macquarie Capital (USA) Inc
Майкл Хикки; Аналитик; The Benchmark Company, LLC
Дэвид Кац; Аналитик; Jefferies
Презентация
Оператор
Здравствуйте. Добро пожаловать на конференц-звонок по результатам прибыли Gambling.com Group за четвертый квартал 2024 года. (Инструкции оператора) Напоминаем, что этот звонок записывается. Представляю вам Питера Макгоу, старшего вице-президента по инвестициям и капитальным рынкам. Спасибо. Вы можете начинать.
Питер Макгоу
Спасибо. Здравствуйте, дорогие коллеги, и добро пожаловать на звонок по результатам четвертого квартала 2024 года компании Gambling.com. Я — Питер Макгоу, старший вице-президент по инвестициям и капитальным рынкам, и меня сопровождают Чарльз Джиллеспи, соучредитель и генеральный директор Gambling.com Group, и Элиас Марк, финансовый директор.
Звонок транслируется в прямом эфире на веб-сайте раздела Инвесторам по адресу gambling.com/corporate/investors, и там же доступна загружаемая версия презентации. После звонка будет доступна запись веб-трансляции на сайте.
Вы также можете связаться с поддержкой отдела Инвесторов по электронной почте investors@gdcgroup.com. Хочу напомнить вам, что информация, представленная на этом звонке, включая любые финансовые и связанные с ними прогнозы, является прогнозами будущих событий в соответствии с законодательством о ценных бумагах.
Эти заявления основаны на текущей информации и включают в себя риски и неопределенности, которые могут привести к фактическим результатам, производительности и перспективам бизнеса, значительно отличающимся от тех, которые выражены или подразумеваются в этих заявлениях.
Некоторые важные факторы, которые могут привести к таким различиям, обсуждаются в разделе рисков в документах, поданных Gambling.com Group в Комиссию по ценным бумагам и биржам. Прогнозы будущих событий действительны только на момент их сделания, и компания не несет ответственности за обновление прогнозов для отражения фактических результатов, изменений в предположениях или изменений в других факторах, влияющих на прогнозную информацию, за исключением случаев, предусмотренных применимым законодательством о ценных бумагах.
В ходе звонка также будет обсуждаться использование финансовых показателей вне МСФО. Описание этих финансовых показателей включено в пресс-релиз, опубликованный ранее сегодня, и сопоставление этих финансовых показателей с их наиболее непосредственными аналогами в МСФО включено в приложении к презентации и пресс-релизу, которые доступны на вкладке Инвесторов нашего веб-сайта. Сейчас передаю слово Чарльзу.
Чарльз Джиллеспи
Доброе утро и спасибо, что присоединились к нам сегодня. Gambling.com Group продемонстрировала великолепный четвертый квартал с выручкой в размере 35,3 миллиона долларов, скорректированным EBITDA в размере 14,7 миллиона долларов и свободным денежным потоком в размере 13,2 миллиона долларов, завершив 2024 год стильно с рекордным финансовым результатом за квартал и год.
Выручка и скорректированный EBITDA за 2024 год выросли на 17% и 33% соответственно, благодаря росту мирового iGaming и высокоаккретивному приобретению Freebets.com. Этот выдающийся результат отражает нашу неустанную фокусировку на выполнение задач и наше диверсифицированное рыночное присутствие с приоритизацией выручки от iGaming. Несмотря на успешное выполнение плана в прошлом году, мы планируем ускорить наш рост в 2025 году.
С нашей самой большой и талантливой командой, возможностью привлекать трафик высокой намеренности к нашим онлайн-операторам азартных игр, более высокой глобальной проникновенностью и расширенным портфелем продуктов, включающим решения по данным кэфов для потребителей и наших операторов, мы позиционированы для роста выручки на 35% за год и роста скорректированного EBITDA на 40%, как указано в средних значениях наших начальных прогнозов на год.
Отслеживая достижение целей в текущем году, наша производительность продемонстрирует, что мы продолжаем приближаться к нашей цели генерировать 100 миллионов долларов годового скорректированного EBITDA, цель, которую я представил в мае прошлого года, когда у нас было всего 37 миллионов долларов скорректированного EBITDA за предыдущие 12 месяцев. Работая над достижением 100 миллионов долларов скорректированного EBITDA, среднее значение текущего прогноза на 68 миллионов долларов говорит о том, что мы уже находимся более чем на полпути к этой цели в 2025 году.
Наиболее захватывающим источником роста на этот год станет наш расширенный ассортимент продукции после приобретения OddsJam и Optidds в январе. Это приобретение расширило нашу позицию в онлайн-азартном экосистеме, обеспечив еще один сильный катализатор роста, увеличив при этом общую долю нашей потребительской и корпоративной доходной подписной выручки.
Как и Freebest.com, это приобретение вновь демонстрирует, что мы можем представить четкую рамку и видение для слияний и поглощений, и затем точно реализовать их в рамках этих параметров. Эти приобретения немедленно создали ценность для наших акционеров, стратегически позиционируя нас на долгосрочный период.
За первые почти 80 дней владения нашими новыми азартными бизнесами Odds мы были очень довольны интеграцией и восторженными экспертными возможностями наших 40 новых коллег. Мы уверены в своей способности вырастить инкрементальный скорректированный EBITDA от этих бизнесов как минимум на 20% в этом году. И мы в восторге от перспектив роста текущих продуктов и услуг бизнеса и долгосрочных перспектив новых бизнесов, которые мы можем запустить с этой уникальной и высоко ценной платформой.
С точки зрения потребительского продукта, текущая база подписчиков OddsJam является высокодоходной, и мы уверены, что сможем увеличить ее, сохраняя маржинальность. Мы также очень оптимистичны относительно возможности использовать наши 500 партнерских отношений для роста OpticOdds как начинающей корпоративной подписной выручки.
Хотя сегодня OddsJam является более крупным бизнесом и продолжает развиваться, мы считаем, что возможности роста для OpticOdds значительно больше. OpticOdds начинает с меньшей базы и имеет очень привлекательный бизнес-профиль, который включает в себя долгосрочные высокоценные контракты вследствие решения ключевой проблемы управления рисками для операторов по всему миру.
Вместе с RotoWire подписным бизнесом мы нацелены на то, чтобы повторяющаяся подписная выручка составила более 20% от общей выручки группы в этом году. Хотя вся команда GAMB очень рада нашим новым продуктами OddsJam и OpticOdds, это не должно затмить продолжающуюся силу нашего основного бизнеса-аффилиата, который только что продемонстрировал лучший квартал за 19-летнюю историю.
Выручка от iGaming выросла в 2024 году во всех наших регионах деятельности и будет продолжать расти и в этом году, благодаря продолжающемуся сильному органическому росту, а также полногодовой пользе от приобретения Freebets.com. Это тактическое приобретение дополнительно усилило нашу деятельность на рынках Великобритании и Ирландии, а также обеспечило сильный поддувал для наших активностей на других европейских рынках. В Северной Америке мы продолжаем увеличивать свою долю рынка и воспользоваться улучшающимися тенденциями ценообразования в области iGaming.
На протяжении 2025 года мы уверены в том, что наша способность монетизировать полные преимущества наших ведущих брендов, таких как gambling.com и растущая производительность casinos.com, наряду с оптимизацией, которую мы достигли сейчас для Freebets.com, продолжат дифференцировать нас от наших конкурентов и стимулировать рекордную производительность iGaming в этом году.
Долгосрочно мы ожидаем, что дополнительные штаты одобрят iGaming в попытке решить бюджетные вопросы и предоставить игрокам то, что они хотят. Учитывая наш беспрецедентный опыт в отрасли и нашу присутствие, расширение iGaming в США приведет к значительному росту выручки и денежного потока. Еще одним источником роста в этом году будет органический рост от спортивных ставок.
В прошлом году у нас были сложные сравнимые показатели в спортивных ставках из-за низкой активности по запуску штатов в США и выдающейся производительности ESPN bet в 4 квартале 2023 года. Мы ожидаем возвращения к росту в нашем североамериканском спортивном бизнесе в этом году, и это до ожидаемого запуска спортивных ставок в Миссури к концу года, который, согласно нашей политике, не будет включен в наши прогнозы до подтверждения даты запуска.
Исходя из нашей рекордной производительности 2024 года с этими источниками роста и способностью нашей команды последовательно выполнять задачи. Наша уверенность в наши ближайшие и дол
Спасибо, Чарльз. Выручка в 4 квартале в размере $35.3 миллиона опережала ожидания, и мы доставили более 145 000 NDC нашим клиентам. Увеличение выручки на 9% по сравнению с прошлым годом было обусловлено ростом выручки от казино во всех регионах, что более чем компенсировало снижение выручки от спортивных мероприятий в Северной Америке.
Уменьшение NDC на 9% отражает обсуждаемое ранее влияние отсутствия новых запусков в штатах по сравнению с запуском спортивных ставок в Кентукки и запуском доли 17% ESPN Bets в 4 квартале 2023 года, а также значительно меньшую активность по партнерским медийным соглашениям в квартале.
Выручка в Великобритании и Ирландии, других странах Европы и остальном мире продолжала демонстрировать очень сильный рост, обусловленный нашими основными брендами и нашим приобретением в апреле Freebets.com и связанными активами. Валовая прибыль увеличилась на 21% по сравнению с прошлым годом и составила $33.1 миллиона. Себестоимость составила $2.2 миллиона, что на 57% меньше по сравнению с прошлым годом в результате уменьшения выручки от медийных партнерских отношений.
Валовая маржа увеличилась с 84% в прошлогоднем четвертом квартале до 94% в 4 квартале 2024 года. Общие операционные расходы увеличились на 21% до $23.3 миллиона, что отражает увеличение численности сотрудников и увеличение расходов на амортизацию, связанных с приобретением Freebets.com. Операционные расходы немного превысили наши ожидания в четвертом квартале из-за более высоких резервов на бонусы, связанных с превышением показателей.
Скорректированный EBITDA увеличился на 39% по сравнению с прошлым годом и достиг нового исторического максимума в размере $14.7 миллиона по сравнению с $10.6 миллионом год назад. Маржа скорректированного EBITDA в четвертом квартале составила 42%, что превышает 32% за аналогичный период годом ранее. Скорректированная чистая прибыль за 4 квартал 2024 года выросла на 41% и составила $12.2 миллиона, а скорректированная разводненная чистая прибыль на акцию увеличилась на 59% и достигла $0.35 против $0.22 за акцию в 4 квартале 2023 года.
В течение квартала мы пересмотрели определение скорректированной чистой прибыли, чтобы более тесно соответствовать корректировкам, которые мы вносим в скорректированный EBITDA, для улучшения сопоставимости между периодами. Свободный денежный поток также установил новый рекорд за четвертый квартал и составил $13.2 миллиона по сравнению с $6.5 миллиона в прошлом году в результате роста скорректированного EBITDA.
В течение 2024 года выручка увеличилась на 17% и достигла рекордных $127.2 миллиона, поскольку мы доставили более 476 000 NDC, что на 9% больше, чем в 2023 году. Рост выручки отражает годовой прирост выручки на 25% в Великобритании и Ирландии, на 104% в других странах Европы и на 81% в остальном мире, что более чем компенсировало снижение выручки в Северной Америке на 9% из-за меньшей активности по запускам и уменьшения выручки от медийных партнерских отношений. Сильный рост в казино во всех наших географических регионах более чем компенсировал снижение в магазинах Северной Америки.
В 2025 году мы ожидаем рост выручки во всех географических регионах, где мы работаем, включая возвращение к годовому росту в Северной Америке. Скорректированный EBITDA за год увеличился на 33% и достиг нового исторического максимума в размере $48.7 миллиона. Маржа скорректированного EBITDA за год составила 38%, что превышает 34% в 2023 году. Свободный денежный поток за 2024 год составил $41.6 миллиона по сравнению с $23 миллионами в 2023 году в результате роста скорректированного EBITDA. 85% нашего скорректированного EBITDA за год было преобразовано в свободный денежный поток.
В течение 2024 года мы выкупили примерно 3 миллиона акций по средней цене около $9.06. В общей сложности мы выкупили 3.3 миллиона акций, что составляет почти 9% от общего числа выставленных акций по средней цене $9.12.
На 31 декабря у нас было общая наличность в размере $13.7 миллиона, и мы использовали кредитную линию на сумму $23 миллиона. 1 января мы выплатили $70 миллионов наличными и $10 миллионов акциями, или примерно 708 000 акций, за приобретение Odds Holdings. В результате мы использовали общую сумму $87 миллионов по нашей кредитной линии, и у нас в обращении около $36 миллионов разводненных акций.
В конце февраля мы расширили нашу кредитную линию с $100 миллионов до $165 миллионов и также продлили срок погашения с новым синдикатом из шести кредиторов. Это дает нам большую гибкость и резерв для продолжения стратегических приобретений, когда появятся подходящие возможности, и для оптимизации нашей капитальной структуры в рамках стратегии максимизации стоимости для акционеров.
Наш прогноз выручки на 2025 год составляет от $170 миллионов до $174 миллионов, при этом средняя точка представляет собой рост на 35% по сравнению с прошлым годом. Средняя точка нашего диапазона скорректированного EBITDA от $67 миллионов до $69 миллионов представляет собой рост на 40% по сравнению с прошлым годом. Средние точки наших диапазонов соответствуют марже скорректированного EBITDA в размере 39.5%.
Как отметили Чарльз и я для 2025 года, мы ожидаем возобновление роста в Северной Америке. Дополнительные мировые рыночные доли более 20% выручки будут получены от подписок и сильного импульса к концу 2025 года.
Наконец, наш прогноз не включает в себя вклады от новых приобретений или запусков в новых рынках, но мы ожидаем, что Миссури запустит спортивные ставки во второй половине этого года. Согласно нашей политике, мы не будем включать их в прогноз до подтверждения даты запуска. Мы ожидаем дополнительный скорректированный EBITDA за весь год около $14.5 миллиона от Odds Holdings, и наш прогноз предполагает средний обменный курс 1.07 на конец года.
Оператор, мы можем передать слово для вопросов.
Сессия вопросов и ответов
Оператор
Спасибо. (Инструкции оператора)
Райан Сигдал, Крейг Каллум Кэпитал Групп.
Райан Сигдал
Добрый день, Чарльз, Эллиас, Пит. Мне не нравится возвращаться к одной и той же теме каждый квартал, но это повторяющаяся тема, о которой я хочу начать, поскольку вы продолжаете достигать действительно исключительных результатов на всех фронтах, превосходите множество возможностей и так далее, и затем мы слушаем ваших коллег и всех остальных, и все обрушились и т. д. Что вы слышите от ваших клиентов?
Я знаю, что iGaming лучше, чем спорт. С точки зрения привлечения клиентов с высоким потенциалом, остаются акценты на пользователях с высокой интенсивностью, но, думаю, вы слышите что-то отличное в ваших переговорах, в ваших коммерческих контрактах, в ваших ценовых дискуссиях и т. д.? Просто попробуйте переосмыслить, как вы справляетесь относительно индустрии?
Чарльз Джиллеспи
Эй, Райан, я думаю, что это мертвое дело, которое мы с удовольствием продолжаем обсуждать. С этими бизнесами основным двигателем является трафик. Это действительно важный фактор для этих бизнесов, и продажа трафика, некоторым компаниям удается продавать его лучше, чем другим, безусловно.
Но в целом операторы будут покупать трафик и платить разумную цену, если у вас есть этот трафик в первую очередь. Когда я думаю о конкурентах и разнице в 2024 году, вступая в 2024 год, мы ясно предупреждали заранее, что для спортивных ставок в Северной Америке 2024 год будет вызовным из-за результатов, связанных с запусками в 2023 году.
Я думаю, что конкуренты просто не оценили это настолько, насколько это сделали мы. И потому что мы видели это заранее, мы были уверены, что нужно сосредоточиться на других вещах в течение года, и это открыло для нас дверь, и, возможно, другие конкуренты не думали в этом направлении, что открыло для нас возможность заключить сделку с Freebets.com, которая, конечно, оказалась огромным приростом для акционеров и большим успехом. Благодаря этой сделке мы укрепили нашу уже сильную позицию на рынке великобритании для казино, добавили значительную выручку от спортивных ставок в Европе и ускорили наш бизнес казино в остальной Европе.
Другие негативные моменты для отрасли были связаны — были пара рынков, которые можно назвать проблематичными. Первым, что приходит в голову, конечно, это Бразилия. Многие партнеры создали, или создали, очень успешные и прибыльные бизнесы в Бразилии, но это было до регулирования.
Когда рынок фактически регулируется, меняются правила. Люди начинают платить налоги, это Бразилия, поэтому там довольно много налогов. Это не игорный налог, но они хотят, чтобы вы зарегистрировались как бразильский субъект или заплатили налог с доходов, поэтому налоги быстро накапливаются.
И мы ведем этот бизнес для генерации свободного денежного потока. Мы говорим и говорим много о скорректированном EBITDA, но наша способность преобразовать скорректированный EBITDA в свободный ден
Очень полезно, спасибо, Чарльз. По моему дополнительному вопросу, как вы упомянули OpticOdds, B2B возможность в рамках, партнерства Odds Holdings в подготовленных замечаниях. Но интересно, что вы слышите от обратной связи ваших клиентов букмекерских контор и конкретно США по сравнению с международным рынком и где вы, возможно, получаете больше тяги.
Чарльз Джиллеспи
Конечно, на стороне OpticOdds, основатели бизнеса, команда, они базируются в Штатах. Итак, они изначально продавали это операторам США и сосредотачивались на американских спортивных событиях. И большая теза здесь заключается в том, что мы можем продать это длинному списку международных операторов, давайте возьмем это дело в Европу и далее. Немного пошутив с ними, что операторов больше в пределах квартала нашего офиса на Мальте, чем, возможно, во всех Соединенных Штатах.
Мы на хорошем пути, но прошло всего 80 дней, 90 дней с момента закрытия сделки. Но руководство OpticOdds или на местности на Мальте прямо сейчас работает в нашем флагманском офисе там и проходит через наш список клиентов.
Так что все не произойдет мгновенно, но мы, как уже говорили, крайне позитивно относимся к сочетанию наших отношений с международными операторами и их продуктом, который решает такую очевидную и ясную проблему для операторов.
На стороне OpticOdds, применение действительно касается управления рисками. Если вы собираетесь торговать облигациями на Уолл-стрит, у вас должен быть терминал Bloomberg, и вы не будете торговать облигациями, если не поймете, где находится рынок.
В противном случае вас обманут. И для компаний, занимающихся спортивными ставками, это ничем не отличается. Если они собираются предложить рынок в любом действии. Они должны знать, где находятся их конкуренты, и просто проводить базовое управление рисками, и это они получают с этим продуктом OpticOdds.
Райан Сигдал
Отлично. Спасибо, парни, удачи.
Оператор
Джефф Стантов, Stifel.
Джефф Станшал
Привет, Доброе утро, Чарльз. Спасибо, что ответили на мой вопрос. Возможно, начнем с прогноза. Можете ли вы помочь нам размышлять о нюансах роста по регионам, которые мы видим в этом объединенном числе? Я думаю, что вы упомянули возвращение к росту в Северной Америке, но если вы исключите OddsJam, я предполагаю, что этот рынок показывает наименьший рост, но можете ли рассказать что-то о относительном росте по регионам, заложенном в прогнозе.
И затем с точки зрения квартальной каденции, как нам следует думать о сезонности в этом году? Учитывая сделки и покупку, учитывая увеличение доли США и некоторые сопоставления по расширению штата, которые вы упомянули ранее в подготовленных замечаниях. Спасибо.
Чарльз Джиллеспи
Привет, Джефф. Таким образом, после приобретения OddsJam и OpticOdds, микс продуктов на 2025 год будет выглядеть немного иначе, и это, очевидно, имеет много общего с ростом. Так, мы ожидаем, что более 20% наших доходов будут поступать от потребительских и корпоративных подписок, включая RotoWire. И это, конечно, стимулирует рост в первую очередь в Северной Америке.
Что касается остальной части бизнеса, маркетингового бизнеса, мы будем строить на успешном 2024 году наших международных рынков и глобально в рамках iGaming, поскольку мы ожидаем, что международный рост будет продолжаться, и мы ожидаем возвращения к росту в области спортивных ставок в Северной Америке, в партнерстве по спортивным ставкам в Северной Америке плюс все бизнесы по коэффициентам, плюс рост с RotoWire.
Мы ожидаем, что Северная Америка станет самым быстрорастущим регионом в целом в этом году, но одним из важных факторов, который стоит учитывать при просмотре годового прогноза и попытке понять, как развиваются динамика роста, является важным стимулом для бизнеса в этом году изменение источника трафика.
Поскольку у нас будет значительно меньше трафика от медиапартнерств, это является препятствием для общего роста доходов. Но это приводит к значительно более высокой валовой прибыли, поступающей в скорректированный EBITDA и в конечном итоге в свободный денежный поток. Таким образом, это ставит нас в значительно более здоровое положение в целом.
Мы ожидаем, что маркетинговый бизнес будет смоделирован на больший трафик и больше NDC. И наши модельные предположения на этот год предполагают фактически стабильную динамику цен. Так что, как обычно, рост обусловлен большим трафиком, больше NDC.
Джефф Станшал
Отлично, спасибо за это, Чарльз. И для моего дополнительного вопроса, обратимся к капитальному распределению. Меня интересует, как вы думаете о относительной доходности от выкупов на этих уровнях, учитывая, что акции несколько вернулись за последний месяц или около того после приобретения OddsJam по сравнению с началом погашения, скажем, $87 миллионов по револьверу. Можете ли что-нибудь сказать о том, как вы взвешиваете капитальное распределение и доходность от выкупов на текущих уровнях. Благодарю.
Чарльз Джиллеспи
Да, те из вас, кто прочитал каждую строку наших документов SEC, могли заметить, что в соглашении о кредитной линии было указано, что в 2025 году нам запрещалось проводить выкупы. Мы подписали это соглашение о кредитной линии, и сразу же рынок как бы дискредитировался.
Поэтому мы рады, что подписали и закрыли это. Но мы обратились к кредитному синдикату с просьбой отказаться от этого положения, чтобы мы могли быть на рынке в этом году с выкупами, если захотим, и мы получили согласие на это.
Итак, у нас уже есть утверждение на выкуп в размере $10 миллионов от Совета директоров, и мы продолжим быть умными и тактичными в этом вопросе. Это не средство возврата капитала акционерам, но когда мы думаем, что акции полностью недооценены и не показывают признаков улучшения, мы будем рады вмешаться.
Элиас Марк
Отлично. Большое спасибо.
Оператор
Барри Джонас, Truist Securities.
Привет, это Джереми от имени Барри. Спасибо за ответ на мой вопрос. Есть ли обновленные мысли относительно лотерейных игр как потенциальной возможности и не желаете ли прокомментировать, если вы видите предсказательный рынок как возможность?
Чарльз Джиллеспи
Да, лотереи - это забавная штука. Это не самый популярный продукт, но это продукт, который действительно хотят потребители. И это продукт, который, по крайней мере, в некоторых штатах, кажется имеет довольно четкое юридическое положение.
Так что операторы лотерей, казино очень агрессивны. Они с удовольствием покупают трафик, и их много. Это, конечно, поднимает цены в некоторой степени, но мы продолжаем относиться к этой категории с осторожностью.
Это интересно, это - растущий рынок, но мы склонны сосредотачиваться на регулируемых рынках и делать все по правилам. Так что мы ожидаем большей ясности в отношении того, как эти продукты рассматриваются. Что касается предсказательных рынков, это еще более новый сегмент и это крайне захватывающе, верно? Я считаю, что это четко положительно для нас, я думаю, по нескольким причинам.
Регулирование CFTC с предсказательным рынком не ясно, но это, снова, продукт, который хотят люди, и это, по сути, новая конкуренция для государственных игорных регуляторов. Не было какой-либо федеральной структуры для любых игровых продуктов, но это и есть.
И в той мере, в которой это регулирование будет прояснено таким образом, что оно может быстро расти. Я думаю, что это, конечно, будет. И есть много интересных компаний, крупных компаний с крупными балансами, которые стремятся войти в это или уже сделали это. И мы говорим со всеми ими. Это очевидный способ для нас расширить TAM и развить бизнес. Так что мы ждем с нетерпением, как это развивается в этом году.
Отлично. И как продолжение, с учетом того, что несколько штатов рассматривают повышение налогов, каковы могут быть потенциальные последствия для gambling.com? И можете ли поделиться, если вы видели какие-либо последствия от Иллинойса до сих пор? Спасибо.
Чарльз Джиллеспи
Да. Если они повышают налоги, это касается всех в эко-системе, потому что стоимость котировки снижается. Некоторые штаты разделили эти налоги на тарифы. Так что это в основном влияет на операторов уровня 1 и менее влияет на операторов уровня 2 и 3. Наши лучшие клиенты - это операторы уровня 2 и уровня 3. Из Иллинойса пока не было никаких ощутимых последствий, и мы продолжим отстаивать разумные налоги.
Спасибо.
Оператор
Кларк Лампен, BTIG.
Кларк Лампен
Спасибо. Доброе утро, ребята. У меня два вопроса. Первый вопрос, я хотел бы продолжить тему ростовых тенденций, о которой спросил Джефф. Я не знаю, на кого из вас это вопрос - Чарльза или Элиаса, возможно, если вы оба хотите вмешаться здесь.
Если мы попробуем взглянуть на это более упрощенно, у нас в этом году многое, с чем нам придется разобраться в плане слияний и поглощений, запусков новых продуктов и медийных партнерств. Если упростить еще немного, как вы думаете, каковы будут ваши базовые органические темпы роста в '25 и, возможно, в '26, если вы хотите коснуться этого, на уровне предприятий или географически?
А второй вопрос немного связан с органическим ростом. Меня интересует, если мы окажемся в ситуации, когда макроэкономическая обстановка начнет немного ухудшаться в США. Меня интересует, Чарльз, когда вы думаете о 20-летнем периоде, когда вы строите этот бизнес, что вы видели исторически в более сложных средах в плане поведения ваших клиентов, их расходов на игры и как это влияет на ваш бизнес?
Склонен ли он к большей устойчивости и эластичности? Или вы видите периоды значительной нестабильности, любые комментарии, которые вы могли бы предложить здесь, я думаю, были бы полезны. Спасибо вам, ребята.
Чарльз Жильеспи
Я возьму первый вопрос, а затем Элиас может поговорить об органическом росте. В этой отрасли роста экономики это никогда действительно не имело большого значения, честно говоря. Во-первых, это отрасль высокого роста, поэтому отрасль просто продолжает расти на протяжении всех экономических циклов, которые она когда-либо видела.
Но практически говоря, это не крупная покупка, верно? Если вы собираетесь купить что-то, не так уж и важно, какие процентные ставки, и вы либо покупаете, либо нет. Но если у вас остается $100 в месяц за пределами спорта и дела идут не очень хорошо. Ладно, мы тратим $80 на один раз.
Но вы все равно делаете ставки на спорт. Вы все равно можете участвовать в деятельности, просто немного ограничиваете себя. Так что исторически отрасль была невероятно устойчивой на фоне любого экономического давления, и я не могу представить, что это будет как-то по-другому на этот раз.
Элиас Марк
Да. Если мы перейдем к органическому профилю роста, если посмотреть на наше руководство в целом, мы прогнозируем рост выручки на 35%, очевидно, значительная часть этого будет исходить из. Мы сказали, что ожидаем прироста EBITDA на уровне около $14,5 миллиона от этого приобретения. Я думаю, мы сообщили уличным аналитикам на момент нашего приобретения, что ожидаем показателей вклада на уровне около 50% на это.
Так что вы можете разделить это примерно на $29 миллионов, $30 миллионов этой выручки придет от старых бизнесов по пайке. Оставшийся рост будет происходить от нашего маркетингового бизнеса, что указывает на органический рост на уровне низких двухзначных цифр. Это включает в себя довольно сильный рост или очень сильный рост с наших собственных сайтов, частично компенсируемый снижением нашего - трафика от медийных партнерств с низкой маржой.
Кларк Лампен
Большое спасибо.
Оператор
Чад Бейнен, Macquarie.
Чад Бейнен
Привет, доброе утро, Чарльз и Элиас, отличный квартал и счастливого Марч Мэднесс. Хотел начать с темы ИИ, как более общей темы. Я думаю, как о плюсе и минусе, можете ли вы рассказать внутренние моменты, что вы делаете с ИИ для улучшения вашего маркетинга производительности, предлагая помощь в создании более крупного бизнеса?
И с точки зрения конкуренции, видели ли вы что-то в последние несколько месяцев, будь то конкуренция или, возможно, что-то, о чем мы говорили ранее в '24 году с некоторыми изменениями Google, может быть, некоторые другие факторы, которые могли бы представлять угрозу? Спасибо.
Чарльз Жильеспи
Привет, Чад. Искренние извинения за то, что мы назначили вызов по результатам прямо сейчас с первой партией игр. Мы постараемся лучше распланировать это в следующем году, и удачи во всех ваших делах. Что касается искусственного интеллекта внутри компании, он принес огромную пользу по всей организации, и это наша тема на 2025 год.
У нас скоро состоится двухдневный хакатон только с использованием ИИ, и лучшие идеи, которые будут выведены на это, действительно удивительны. Мой опыт как технолога, и это было важно здесь, я установил культуру компании быть ранним принимателем этих новых инструментов.
Это приносит выгоду нам во многих различных областях, не только в очевидных областях, таких как технологическая архитектура и разработка программного обеспечения. И это действительно затрагивает все бизнес-процессы, от контента до, я бы сказал, даже финансов и кадров, получают выгоды от этого.
И, в сущности, это увеличило нашу производительность и пропускную способность по всему, что дало нам лицензию быть более амбициозными по всей организации в плане количества новых проектов, новых продуктов, которые мы хотим развивать.
Если вы подумаете об искусственном интеллекте с внешней точки зрения, как вы можете видеть из наших цифр, наш бизнес маркетинга продолжает расти и только что продемонстрировал рекордный квартал.
Более того, если посмотреть на доходы Google и количество запросов к поиску, которые по-прежнему отправляются в Google, также никогда не было выше. Так что это довольно ясный знак того, что следующая волна вовлеченности в эти ИИ-приводные опыты фундаментально инкрементальна для поиска и не заменяет его. Но в то же время, уверен, у всех есть примеры того, как они перенесли некоторые случаи использования от Google к этим ИИ и, ИИ-инструментам и LLS.
Но с нашей точки зрения, высокоинтенсивный поиск трафика, самый ценный коммерческий поиск трафика практически не пострадал от этих ИИ-приводных опытов. И мы не получаем трафик от этих ИИ-приводных опытов. Мы получаем рефералы от всех них.
Это мало, но оно быстро растет. График красивый. И пользователи этих ИИ-опытов высококвалифицированы. Они уже готовы. Они проделали много работы. Они уделили время, чтобы взаимодействовать в LLM, чтобы говорить о чем-то сложном.
Так что, когда они попадают на наш сайт, они готовы. И то, что мы видим, опять же, небольшие цифры, но то, что мы видим, это что эти люди даже более ценные, чем высокоинтенсивный сервисный трафик, поступающий с Google.
Когда мы получаем трафик от LLM, это обычно цитата, верно? Так что они включают некоторую информацию, которую мы опубликовали, в ответ, затем они нас цитируют, но они всегда цитируют только один или два сайта. Это не так, как Google, где их 10. Так что это действительно играет в нашу пользу как владельцам крупнейших брендов в этой сфере.
И я думаю, что будет действительно трудно для маленьких аффилиатов и длинного хвоста аффилиатов. Это не будет, где вы могли бы, возможно, заработать немного денег и занять позицию восьмую или девятую на Google, как это уже трудно сейчас, и я думаю, это становится сложнее.
Так что это дает нам много уверенности в том, что мы будем позиционированы как победители в этом новом будущем инкрементального использования ИИ потребителями онлайн.
Чад Бейнен
Отлично. И еще одно быстрое уточнение. Я знаю, что спорт составляет небольшой процент вашего общего бизнеса. Но в четвертом квартале в пунктах, о которых вы говорили, почему выручка снизилась по сравнению с прошлым годом. Вы не упомянули ничего о холде.
Так что я просто хотел вернуться к тому, как холд влияет на ваш бизнес. Похоже, что вы не увидите колебаний ни в какую сторону. Я думаю, в четвертом квартале это было немного отрицательно для некоторых ваших партнеров, но это определенно то, на что они сосредотачиваются, и в '25 году увеличить холд. Так что можете ли вы напомнить нам, как это отражается на некоторых сделках по доходам и, если это повлияло на четвертый квартал, и затем, что более важно, в '25 году, если это могло бы помочь в линии спорта? Спасибо.
Чарльз Жильеспи
Так что эти проценты холда естественно влияют только на доход от совместного использования дохода, и наша доля дохода от совместного использования пошла вверх. Она значительно выросла, когда мы сделали приобретение Реваскора, с объемом дохода от совместного использования, который у нас есть в спортивных ставках.
Многое из них касается казино, верно? И так, сумма, которую мы имеем в области спортивных ставок, не такая уж и большая, и она не распределена равномерно между Европой и США. Так что если у вас есть отрицательная динамика удержания оператора в одной из них, обычно этого нет на глобальной основе. Может быть у вас это происходит в Европе или в США, но обычно это не происходит одновременно в обоих.
Чад Бейнен
Большое спасибо, ребята.
Оператор
Майкл Хикки, Компания Benchmark.
Майкл Хикки
Привет, Чарльз, Элиас. Поздравляю вас с '24. Приятно видеть обещающий прогноз на '25 и замечательно слышать, что вы можете выкупить акции здесь. Полагаю, Чарльз, относительно вашего Odds Holdings, поздравляю. Не думаю, что мы разговаривали мудро на эту тему. Просто интересно, как идет интеграция для вас. Очевидно, что команда там сильная, и, насколько я понимаю, синергии, которые вы видите. И конкретно, если вы можете поделиться некоторыми идеями о том, как вы планируете монетизировать движок ADS, было бы здорово. И у меня есть еще один вопрос.
Чарльз Джиллеспи
Майк, добро пожаловать на своем первом звонке по результатам квартала. Как я уже сказал, на данный момент прошло всего около 90 дней. Это все еще начальные дни, но у них невероятная команда и фантастическая платформа. Мы интегрировали их данные о шансах в несколько из наших существующих продуктов по спорту на наших собственных веб-сайтах. У нас повсюду есть виджеты с контентом, и теперь, когда у нас есть компания, которая имеет лучшие данные в мире, очевидно, мы будем использовать их для улучшения наших внутренних инструментов.
Это, очевидно, очень-очень положительно. Это также помогло нам ускорить разработку некоторых новых функций и инструментов для наших собственных веб-сайтов, таких как контент для ставок на одну игру, что мы делали для удержания, но благодаря их знаниям, данным и всему остальному, что они приносят, мы можем это сделать быстрее. Да. Таким образом, это растущие бизнесы, и, конечно же, мы ожидаем увеличения числа клиентов и подписчиков с годами, и это, очевидно, происходит.
Но то, что было интересно, что мы видели уже в самом начале, это то, что средний доход с пользователя как в B2C ASGN, так и средний доход с клиента на оптической стороне B2B также увеличивается от года к году.
Майкл Хикки
Отлично. Звучит хорошо. Полагаю, относительно Миссури нет в вашем прогнозе, так что вы предусматриваете возможное увеличение доходов, что хорошо. Можете ли вы помочь оценить эту возможность? Если нет, я понимаю, но было бы замечательно лучше понять потенциальный рост, который, на ваш взгляд, может произойти из Миссури, учитывая, очевидно, что мы не знаем, когда это точно начнется, но, кажется, мы получаем более ясное представление.
И когда вы думаете, вы, вероятно, сталкиваетесь с этим вопросом постоянно, но думаете ли вы о среднесрочной перспективе регулирования онлайн-игр в США, похоже, что мы начали этот год с множеством надежд и уверенности в том, что у нас есть позитивный тренд в легализации, и кажется, что это просто продолжает развиваться. Я не знаю, находимся ли мы в лучшем или худшем состоянии на данный момент, но ваш энтузиазм, когда мы начинаем смотреть на '26 и дальше в плане легализации онлайн-игр в США, и если вы считаете, что есть какие-то большие открытия для вас, которые кажутся вероятными, я думаю, что в среднесрочной перспективе. Спасибо, ребята.
Чарльз Джиллеспи
Да, активность в этом году была разнообразной. Я думаю, что мы получим несколько вещей, поскольку законодательные сессии еще не закончены, и еще есть некоторые значительные возможности в процессе. Я думаю, что в последние 24 часа было внесено еще несколько предложений.
Так что мы остаемся оптимистичными по поводу того, что получим что-то в этом году. Что касается Миссури, читая знаки, я думаю, что, вероятно, они запустят его к началу футбольного сезона. Это, конечно, надежда, и это, очевидно, имеет значение для всех, включая налоговые поступления, которые они получат. Так что, пальцы скрещены за это. И, как мы уже сказали 10 раз сегодня, это пойдет в прогноз только после того, как у нас будет ясность относительно этой даты.
Майкл Хикки
Ладно, ребята, спасибо. Удачи.
Оператор
(Инструкции оператора) Дэвид Кац, Jefferies. Прошу продолжить.
Дэвид Кац
Привет всем, утро хорошее. Спасибо за ответ на мой вопрос. Я хотел вернуться к нескольким вещам, о которых вы говорили ранее, Чарльз. Одно из них - это рынки прогнозирования. Я хотел бы уточнить, вы были довольно категоричны на этот счет, и я хотел бы спросить, считаете ли вы это приростом к общемировому объему рынка, каннибализирующим для общемирового объема рынка. У вас, кажется, есть довольно твердое мнение на этот счет. И я интересуюсь, как вы видите их в ландшафте ваших текущих операторских клиентов.
Чарльз Джиллеспи
Эй, Дэвид, Да, я думаю, что это чистый прирост к общемировому объему рынка, верно? Это может затронуть традиционные операции спортивных ставок на местном и штатном уровнях, но я думаю, что оно будет больше, чем оно увеличит рынок, чем повлияет на них. Очевидно, совершенно другой налоговый профиль.
Итак, если вы думаете о деньгах в конечном итоге, большая их часть может протекать через эти рынки CFTC по сравнению с очень строго регулируемыми, сильно облагаемыми налогами доходами от игр в штатах. И я думаю, что крупные операторы в Соединенных Штатах понимают это, верно? Почему бы им не направить это через этот канал, если они могут это сделать законно, верно?
Так что, я думаю, это будет захватывающее пространство для наблюдения. Я считаю, что конкуренция с точки зрения регулирования хороша. И я оптимистичен по этому поводу, но мы только начинаем все это.
Дэвид Кац
Понял. И во-вторых, просто с учетом вашего мнения о искусственном интеллекте. Многие операторы, очевидно, тратят время на обсуждение ответственной игры и искусственного интеллекта как инструмента в этом отношении. Может ли у вас быть роль в помощи операторам с этой точки зрения тоже.
Чарльз Джиллеспи
Отличный вопрос. В большинстве случаев мы, очевидно, не имеем столько данных игроков, сколько у операторов, верно? Они не наши клиенты. И во многих случаях мы просто направляем трафик, и ничего не знаем об этом трафике.
Так что мы не так хорошо расположены, чтобы выявлять проблемное азартное поведение, как операторы, но мы, конечно же, готовы помочь, если они считают, что в нашей экосистеме есть какие-то данные, которые могли бы быть добавлены в их модели машинного обучения и распознавать те паттерны проблемного азартного поведения и быстрее вмешиваться с этими игроками.
Дэвид Кац
Хорошо. Спасибо, поздравляю вас с кварталом.
Оператор
В настоящее время вопросов больше нет. Я хотел бы передать звонок обратно руководству для заключительных комментариев.
Чарльз Джиллеспи
Спасибо всем за участие сегодня. Пожалуйста, наслаждайтесь Мартовским безумием, и мы свяжемся с вами в мае.
Оператор
Спасибо. Это завершит сегодняшнюю конференцию. Вы можете отключиться от линий в любое время, и спасибо за ваше участие.
