КОНСЕНСУС: Чистая прибыль ЛУКОЙЛа по МСФО во II пол. снизилась вдвое - до 283 млрд руб

Москва. 24 марта. ИНТЕРФАКС - Чистая прибыль "ЛУКОЙЛа" по МСФО во втором полугодии могла составить 283 млрд рублей, что почти в 2,1 раза меньше, чем за первое полугодие или аналогичный период 2023 г, свидетельствует консенсус-прогноз "Интерфакса", составленный на основе расчетов аналитиков инвесткомпаний и банков.

Выручка, по оценкам экспертов, составила 4,172 трлн рублей (-3,7% к I пол. 2024г, -3,5% ко II пол. 2023г), EBITDA - 824 млрд руб. (-16,4% к I пол. 2024г, -27,4% ко II пол. 2023г).

"Снижение выручки и EBITDA обусловлено снижением добычи нефти после введения более жестких квот в рамках группы ОПЕК+, хотя цены на нефть остались практически на уровне первого полугодия. Свою роль сыграли и неблагоприятные условия в сегменте нефтепереработки, особенно для зарубежных активов, став причиной снижения цен и рентабельности", - пишет аналитик инвестбанка "Синара" Кирилл Таченников.

По расчетам экспертов "Эйлер Аналитические Технологии", крэк-спреды на бензин и дизельное топливо во втором полугодии сократились к первому на 33% и 30% соответственно. "Цены на бензин и дизель в российских портах снизились на 6% и 9%, а экспортные нетбэки нефтепродуктов упали еще сильнее - на 8% и 10% соответственно", - подчеркнули в "Эйлер АТ".

В свою очередь, Сергей Кауфман из "Финама" отмечает, что дополнительное давление на финрезультаты компании могли оказать разовые факторы: дополнительные расходы по отложенному налогу на прибыль и традиционные для сектора списания в конце года.

FCF И ДИВИДЕНДЫ

Базой для выплат акционерам "ЛУКОЙЛа" служит показатель свободного денежного потока (free cash flow, FCF). Согласно дивидендной политике компании, на дивиденды должно направляться не менее 100% от данного показателя, однако в последние годы к сумме применялись дополнительные корректировки.

Консенсус-прогноз предусматривает размер FCF по итогам второго полугодия в 377 млрд руб. При этом аналитики осторожно подходят к его оценке ввиду неопределенностей, связанных с динамикой оборотного капитала, а также размером капитальных затрат.

Финальные дивиденды "ЛУКОЙЛа" оценены экспертами рынка в диапазоне 481-567 руб. на акцию, консенсус - 528 руб./АО. С учетом ранее выплаченных по итогам девяти месяцев 514 руб./АО, суммарный дивиденд за 2024 год может составить 1042 руб./АО.

Уставный капитал "ЛУКОЙЛа" состоит из 692 млн 865 тыс. 762 акций. Промежуточные дивиденды компании за девять месяцев 2023 года составили 447 руб. на акцию. С учетом финальных дивидендов в 498 руб. итоговый размер выплат акционерам за год составил 945 руб.

Ниже приведены данные консенсус-прогноза за II полугодие 2024 года, в млрд руб.: