Акции управления человеческим капиталом (HCM) могут привлечь внимание инвесторов, поскольку опасения относительно нарастания торговой войны и более горячих, чем ожидалось, данных по личным потребительским расходам привели к резкому снижению на более широких индексах в пятницу.
Тем не менее, необходимость поставщиков решений по управлению HCM представляет собой интересную ситуацию, особенно тех, кто предлагает услуги по выплате заработной платы, поскольку они должны быть относительно не затронуты тарифами. Оптимистично, уровень безработицы остается близким к уровням до пандемии, составляя около 4%, и необходимость выполнения обязательств по выплате заработной платы и другим рабочим обязанностям приводит к постоянному спросу на компании, такие как Paychex PAYX и Automatic Data Processing ADP.
Источник изображения: Данные Федеральной Резервной Системы
Комментарии генерального директора Paychex о рынке труда
Приняв участие в передаче Mad Money на CNBC на этой неделе, генеральный директор Paychex Джон Гибсон заявил, что в данных компании нет признаков рецессии, при этом основной рынок труда остается фундаментально здоровым, несмотря на неопределенность на рынке. В качестве подтверждения этого умеренный рост рабочих мест и заработной платы среди малых предприятий помогли Paychex превзойти ожидания по выручке и прибыли за свой третий финансовый квартал в среду.
Стабильный рост Paychex и ADP
Следует отметить, что общий объем продаж Paychex в настоящее время ожидается увеличиться на 4% к финансовому году 2025 года и предполагается, что увеличится еще на 5% в FY26 до $5.81 миллиарда. Годовая прибыль в настоящее время планируется увеличиться на 6% в этом году и предполагается, что вырастет еще на 6% в FY26 до $5.30 за акцию.
Источник изображения: Исследования инвестиций Zacks
Переходя к ADP, который является одним из лидеров в области облачного HCM, включая выплату заработной платы и управление талантами, его выручка прогнозируется увеличиться на 6% в FY25 и FY26 с прогнозами, превышающими $21 миллиард. Более важно, ожидается, что прибыль ADP вырастет на 8% в FY25 и прогнозируется, что она вырастет еще на 9% в следующем году до $10.82.
Источник изображения: Исследования инвестиций Zacks
Недавняя динамика акций
Соответствуя идее того, что инвесторы могут использовать акции выплаты заработной платы в качестве оборонительного хеджа, цены акций PAYX и ADP выросли на +7% и +3% соответственно в 2025 году. Эти небольшие приросты оказались утешительными, учитывая что более широкие индексы приблизились к территории коррекции, поскольку S&P 500 упал на 4% за год, а Nasdaq упал на 10%.
Источник изображения: Исследования инвестиций Zacks
Cintas - еще один поставщик HCM для рассмотрения
Хотя Cintas CTAне предоставляет услуги по выплате заработной платы, интерес инвесторов сместился к ростовому сценарию компании как поставщика человеческого капитала. С ростом акций на +11% с начала года, Cintas наблюдает постоянный спрос на свои специализированные бизнес-услуги, включая программы корпоративной идентификации, поставки для туалетов и продукты первой помощи/безопасности для разнообразных предприятий по всей Северной Америке, а также в Европе, Азии и Латинской Америке.
Подобно Paychex, Cintas смогла превзойти ожидания для своего третьего финансового квартала в среду. Более того, Cintas продолжает впечатляющую серию превышения оценок по прибыли (квартально), как это показано зелеными стрелками на графике динамики цен ниже. Благодаря своей постоянной операционной деятельности, акции Cintas стали одними из лучших на рынке за последние пять лет, принеся CTA прирост более +300% за этот период.
Источник изображения: Исследование инвестиций Закса
Выводы и окончательные мысли
Будет важно обращать внимание на компании по обработке платежей, такие как Paychex и ADP, для понимания состояния экономики и вероятности потенциальной рецессии. Cintas также может дать ценную информацию в этом отношении, и на данный момент опасения относительно рецессии могут быть преувеличены, так как эти акции HCM показали лучшую динамику по сравнению с широким рынком, хотя некоторые компании и секторы экономики могут испытывать трудности из-за высоких тарифов.
Хотите получить последние рекомендации от Исследований инвестиций Закса? Сегодня вы можете загрузить 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет
Paychex, Inc. (PAYX) : Бесплатный анализ акций
Automatic Data Processing, Inc. (ADP) : Бесплатный анализ акций
Этот материал был опубликован на портале Исследований инвестиций Закса (zacks.com).
Исследования инвестиций Закса
