Хороший способ оценить общее состояние экономики, а также потребителей в частности, - обратить внимание на то, что говорят розничные торговцы. Один из розничных сетей, фокусирующийся на предоставлении ценности покупателям, стремящимся сэкономить, - Dollar General (NYSE: DG). У него более 20 000 магазинов по всей стране, и он был монстром роста на протяжении многих лет, но он видит признаки проблем.
В прошлом году компания сообщила, что ее основные клиенты испытывают трудности и чувствуют "финансовое стеснение". Но на последней телефонной конференции по финансовым результатам она подчеркнула, что ситуация может быть намного более трагичной.
Красный флаг для экономики?
Трудности у потребителя - не новость для Dollar General. И, вероятно, это не новая тема для бизнеса, особенно учитывая его фокус на покупателей с низким доходом, зарабатывающих в среднем менее 40 000 долларов в год. Именно эти потребители сталкиваются с самыми серьезными финансовыми трудностями в стране, а инфляция только усугубляет их проблемы.
Однако на последней телефонной конференции компания, которая состоялась несколько недель назад, руководство подробно описало, насколько сложна ситуация. Генеральный директор Тодд Васос заявил, что дело не только в уменьшении расходов на дискреционные траты у потребителей, но и в том, что у них "есть деньги только на основные необходимости". Васос также не был оптимистичен относительно улучшения ситуации в ближайшем будущем.
Хотя это тревожная ситуация и перспективы для экономики, другой проблемой является то, что, несмотря на то, что президент Дональд Трамп объявил о введении тарифов на несколько стран, включая Китай, Мексику и Канаду, могут появиться еще большие тарифы. Это может привести к ухудшению финансового положения потребителей, поскольку цены могут не снизиться в ближайшее время.
Dollar General ожидает только минимального роста
Оборот Dollar General вырос на 5% и составил 40,6 миллиарда долларов за последний финансовый год, который завершился 31 января. Однако по показателям продаж в одинаковых магазинах, которые уже были открыты год назад, темп роста был намного более скромным и составил всего 1,4%. Dollar General выиграл от агрессивного открытия новых магазинов для обслуживания большего числа клиентов, что поднимает общий темп роста.
Тем не менее, компания планирует закрыть 96 магазинов под брендом Dollar General и 45 магазинов под брендом pOpshelf (которые ориентированы на более обеспеченных клиентов), которые показали низкую эффективность. Однако это лишь незначительное падение, если учесть, что к концу периода общее количество магазинов составляло немного менее 20 600. И хотя компания сокращает количество неэффективных магазинов, она по-прежнему намерена открывать новые магазины в США и Мексике.
Хотя обнадеживает видеть, что Dollar General закрывает неэффективные магазины, незначительное сокращение вероятно не окажет существенного влияния на финансовые результаты. И большая проблема может заключаться в органическом темпе роста. На новый финансовый год компания прогнозирует одинаковый рост в диапазоне от 1,2% до 2,2%. Хорошая новость заключается в том, что Dollar General считает, что относительно тарифов она "хорошо подготовлена к смягчению воздействия к 2025 году".
Стоит ли рассмотреть акции Dollar General?
Акции Dollar General превосходят рынок в этом году, выросли на 10%, в то время как S&P 500 снизился на 2%. Но даже с этими приростами, акции все равно упали более чем на 60% за последние три года.
В настоящее время акции Dollar General торгуются по коэффициенту 15 к ожидаемым доходам следующего года, основанным на прогнозах аналитиков. Однако с учетом некоторых сложных экономических условий впереди и множества вопросов, связанных с тарифами, я бы не торопился покупать акции. Они могли казаться дешевыми раньше, и покупка на спаде ранее не оправдала себя для инвесторов в прошлом - и я не оптимистичен насчет того, что это произойдет сейчас. Dollar General сталкивается с серьезными проблемами впереди, и без более сильной стратегии роста я бы избегал этой проблемной розничной акции.
Не упустите этот второй шанс на потенциально прибыльную возможность
Когда-нибудь чувствовали, что упустили возможность приобрести самые успешные акции? Тогда вам стоит это услышать.
Иногда наша команда экспертов аналитиков выдает рекомендацию Double Down на акции компаний, которые, по их мнению, готовы взлететь. Если вы беспокоитесь, что уже упустили свой шанс инвестировать, сейчас лучшее время купить, пока не поздно. И цифры говорят сами за себя:
Nvidia: если вы инвестировали 1 000 долларов, когда мы удвоили ставку в 2009 году, у вас было бы 288 966 долларов!*
Apple: если вы инвестировали 1 000 долларов, когда мы удвоили ставку в 2008 году, у вас было бы 42 440 долларов!*
Netflix: если вы инвестировали 1 000 долларов, когда мы удвоили ставку в 2004 году, у вас было бы 526 737 долларов!*
Прямо сейчас мы объявляем о рекомендациях Double Down для трех невероятных компаний, и возможно, такой возможности больше не представится в ближайшее время.
Продолжить
*Доходность Stock Advisor на 24 марта 2025 года
Дэвид Ягельски не имеет позиции в указанных акциях. The Motley Fool не имеет позиции в указанных акциях. The Motley Fool имеет политику конфиденциальности.
Статья Dollar General Just Raised a Huge Red Flag About the State of the Economy. What Does It Mean for Investors? была изначально опубликована The Motley Fool