"БКС Мир инвестиций" открыл торговую идею "Лонг в акциях "Полюса" / Шорт в акциях "Норильского никеля" с ожидаемой доходностью 20% на горизонте четырех месяцев, говорится в обзоре инвесткомпании.
Как отмечают аналитики, после недавней коррекции бумаги "Полюса" вновь выглядят интересно и торгуются с дисконтом 10% к средним значениям по мультипликатору Р/Е, даже несмотря на крепкий рубль. В то же время акции "Норникеля" сейчас слишком дороги c учетом динамики курса российской валюты. "Мы отмечаем необоснованный разрыв в оценке этих компаний", - пишут они.
По мнению экспертов, риск эскалации торговых войн в перспективе может отрицательно повлиять на рост мировой экономики и потребление промышленных металлов, включая продукцию "Норникеля". "В таких условиях золото как защитный актив и дальше будет пользоваться повышенным спросом", - полагают они.
В апреле-мае аналитики прогнозируют постепенное ослабление рубля и, по их расчетам, ослабление российской валюты на 10% сделает оценку "Полюса" еще более привлекательной - дисконт к историческим уровням может расшириться до 15%. В то же время бумаги "Норникеля" все еще будут торговаться с премией более 60% к средним (против более чем в два раза сейчас) и выглядеть дорогими, считают эксперты.
