С учетом введения тарифов Трампа, которые взбудоражили рынки, инвесторы обращают внимание на "Счастливые обеды".
В четверг акции McDonald's (MCD), Yum! Brands (YUM) и Restaurant Brands International (QSR) выросли, в то время как рынок в целом упал. Акции "Золотых арок" выросли на 2%, а Yum (KFC, Pizza Hut, Taco Bell) и RBI (Burger King, Tim Hortons, Popeyes) - на 2% и 1,4% соответственно.
Индекс S&P 500 (^GSPC) упал почти на 5% вслед за продажами.
Фаст-фудовые сети могут выиграть, поскольку инвесторы пытаются "защитить свой портфель от тарифного риска и неопределенности", - сказал аналитик BTIG Питер Салех в разговоре с Yahoo Finance по телефону.
"В целом подавляющее большинство товаров поставляется изнутри страны", - отметил Салех, добавив, что небольшое количество продуктов, таких как овощи, говядина и пшеница, импортируется из Канады и Мексики.
С 5 апреля большинство импорта столкнется с базовым тарифом в 10%. 9 апреля около 60 стран получат повышенную ставку. Китай столкнулся с реципрочным тарифом в размере 34% сверх уже действующего 20% тарифа, что дает в сумме 54%.
Но для Канады и Мексики товары, соответствующие Соглашению США-Канады-Мексики (USMCA), освобождены от пошлин, в то время как несоответствующие товарам облагаются 25% пошлиной. Примерно 80% ключевых пищевых категорий, импортируемых из этих двух стран, соответствуют USMCA, по словам Эндрю Чарльза из TD Cowen, который назвал исключение победой для продовольственной отрасли.
Фаст-фудовые гиганты также получают преимущество модели франшизы в отличие от многих фаст-кэжуал ресторанов, таких как Chipotle (CMG), Cava (CAVA), Sweetgreen (SG) и Shake Shack (SHAK). Акции этих четырех снизились на 4%, 7%, 13% и 12% соответственно.
"Если у всех продажи будут пострадать, у франшизных бизнес-моделей прибыль будет пострадать меньше", - отметил Салех.
Аналитики Bernstein Данило Гарджуло и Салех выставили нейтральные рейтинги акциям McDonald's и Yum! Brands, несмотря на то, что цепочки могут оказаться более устойчивыми, когда потребители стянут пояса.
"Вы не получаете много роста прибыли от McDonald's, и вы платите 25 раз за прибыль, которая ... кажется не очень привлекательным предложением", - сказал Салех.
Усилия компаний конкурировать по цене, с Taco Bell увеличивающим долю предложений за счет цены с 13% до 18%, и McDonald's повышающим долю предложений до более чем трети, могут сказаться на ее прибыли.
"[Один третий] слишком много, на мой взгляд ... им нужно снизить его до более разумных уровней и начать продвигать более дорогие позиции", - добавил Салех.
Глава Ассоциации питания вне дома (IFMA) Фил Кафаракис заявил Yahoo Finance, что введение этих тарифов "на вершине всего" вероятно вызовет "еще один раунд пересмотра цен".
Он предсказывает, что фаст-фуд рестораны, такие как McDonald's и Wendy's (WEN), будут продолжать активно продвигать акции, например, сделки за $5, чтобы стимулировать посещения.
"Это приведет к сжатию маржи ... в этом нет сомнений", - сказал Кафаракис. "Это просто вопрос [частоты] акций и того, кто будет передавать [расходы] и кто нет".
Для игроков фаст-кэжуал инвесторы могут учитывать потенциальную рецессию и "существенное сокращение спроса в будущем", - отметил Гарджуло.
Главный экономист EY Грегори Дако повысил вероятность рецессии с 40% до 60% в четверг.
"Наше первоначальное оценка экономического воздействия новых тарифных мер указывает на значительное удар по американской и мировой экономике, с возможным сокращением потребительских расходов и риском падения экономики в рецессию", - написал он в сообщении на LinkedIn.
Однако фаст-кэжуал рестораны в основном защищены от воздействия тарифов. Подавляющее большинство их международных поставок происходят из Канады и Мексики, считает Чарльз.
Аналитик William Blair Шарон Закфиа прогнозирует, что фаст-кэжуал игроки будут превосходить по результатам, поскольку разрывы в ценах продолжают сокращаться между ними и их фаст-фуд коллегами.
"Общая интенсивность акций в целом остается высокой с целью вернуть клиентов после нескольких лет значительного повышения цен, и тенденции продаж остаются наиболее здоровыми в сегменте фаст-кэжуал, который, по-видимому, получает выгоду как от перехода среднего класса из ресторанов быстрого обслуживания, так и от перехода от фаст-фуда, поскольку разрыв в ценах сократился", - пишет она.
Брук ДиПальма - старший репортер Yahoo Finance. Следите за ней на X по адресу @BrookeDiPalma или напишите ей на почту bdipalma@yahoofinance.com.
Нажмите здесь, чтобы узнать все последние новости о розничных акциях и событиях, чтобы лучше информировать свою инвестиционную стратегию
