Денежная масса США недавно совершила действие

Большую часть последних два с половиной года оптимисты на Уолл-стрит находились в твердом контроле. На протяжении 2024 года и первых семи недель 2025 года мы видели, как значимые индексы - иконичный Промышленный индекс Доу-Джонса (DJINDICES: ^DJI), базовый Индекс S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) и индекс компаний с ростом акций Наследуемый композитный (NASDAQINDEX: ^IXIC) - все раллировали к многочисленным рекордным закрытиям.

Однако последние шесть недель послужили необходимым напоминанием о том, что акции могут двигаться в обе стороны.

Инвесторы постоянно ищут инструменты прогнозирования и коррелирующие меры, которые могут точно предсказать краткосрочные движения на рынке акций Dow, S&P 500 и Наследуемый композитный. Хотя не существует идеального индикатора, некоторые показатели и события имеют, на протяжении истории, сильную корреляцию с движением вверх или вниз на основных фондовых индексах Уолл-стрит.

Одно из этих довольно редких событий, которое произошло два года назад, кажется предвестником массового движения на рынке акций.

Последний раз денежная масса США делала это в 1933 году

Среди списка экономических показателей, объявляемых ежемесячно, пожалуй, ни один не вызвал большего интереса в 2023 году, чем денежная масса США.

Хотя в США существует пять различных показателей денежной массы, M1 и M2 привлекают наибольшее внимание. Первый - это показатель наличных денег и монет, находящихся в обращении, а также текущих вкладов на чековом счете. Это фактически деньги, которые можно тратить в любое время.

Тем временем M2 включает все, что содержится в M1, и добавляет сберегательные счета, денежные рынки и срочные депозиты (CD) до $100 000. Это по-прежнему деньги, которые можно тратить, но они не доступны в любое мгновение. Именно эту категорию недавно сделала история.

В нормальных условиях M2 стремится вверх и вправо. Это означает, что денежная масса стабильно увеличивалась десятилетиями, с ничем иным, кроме мини-снижений от 0,01% до 1,5% от своего исторического максимума на пути. Растущим экономикам нужно больше капитала в обращении для облегчения сделок.

Но в тех чрезвычайно редких случаях, когда денежная масса значительно снижалась за последние 155 лет, это было безукоризненным предвестником проблем для экономики и Уолл-стрит.

Согласно данным Совета управляющих Федеральной резервной системы, денежная масса M2 США составила $21,671 триллиона в феврале 2025 года. На поверхности это представляет собой очень незначительное снижение на 0,24% от его исторического максимума в $21,723 триллиона, установленного в апреле 2022 года.

Но обратите внимание на значительный спад в 2022 и 2023 годах. Между апрелем 2022 года и минимумом в октябре 2023 года M2 снизилась на 4,74%. Это был первый раз с Великой депрессии, когда M2 упала по крайней мере на 2% по сравнению с предыдущим годом.

Если в этих данных есть позитивная сторона, то это то, что денежная масса M2 вернулась к увеличению с октября 2023 года. Почти весь 4,74% отката был устранен.

Кроме того, денежная масса США увеличилась более чем на 26% по годовой базе во время пика пандемии COVID-19. M2 никогда ранее не расширялась так быстро, поэтому есть реальная возможность, что 4,74% снижение после исторического расширения денежной массы не является поводом для беспокойства.

Но история не на стороне экономики США или Уолл-стрита, когда M2 испытывает заметное снижение.

Пост, который вы видите выше от генерального директора Reventure Consulting Ника Герли, старше двух лет. Он не отражает пика снижения на 4,74% в октябре 2023 года, но также не показывает возврат денежной массы с тех пор. Но то, что он показывает, это очень четкую корреляцию между крупными спадами в денежной массе M2 и плохими показателями для экономики/фондового рынка США за 155 лет.

С 1870 года было всего пять случаев, когда M2 снижалась по крайней мере на 2% по сравнению с предыдущим годом: 1878, 1893, 1921, 1931-1933 и 2023 годы. Четыре предыдущих случая связаны с периодами экономической депрессии для экономики США и двузначными уровнями безработицы.

Опять же, хорошая новость заключается в том, что наличие Федеральной резервной системы, а также ноу-хау по лучшему применению денежно-кредитной политики для пользы экономики США, делает чрезвычайно маловероятным вступление США в депрессию.

Однако первое заметное снижение M2 с Великой депрессии указывает на то, что потребительские привычки попадают под давление, что увеличивает вероятность формирования рецессии. Исторически рецессии оказывают давление на акции и значительно снижают Промышленный индекс Доу-Джонса, S&P 500 и Наследуемый композитный.

Эта более чем вековая корреляция имеет еще более высокий уровень успеха для инвесторов

Хотя рецессии и спады на фондовом рынке не являются тем, на что рассчитывают работающие американцы или инвесторы, они являются нормальной и неизбежной частью экономических и инвестиционных циклов. К счастью, корреляции работают в обе стороны - и быть оптимистом было статистически более разумным шагом для инвесторов более столетия.

Независимо от политики, проводимой федеральным правительством и центральным банком, рецессии будут случаться время от времени. Однако с конца Второй мировой войны средняя рецессия длилась всего 10 месяцев.

С другой стороны, типичное экономическое расширение за последние 80 лет продолжалось примерно пять лет. Существуют два периода роста, которые превысили отметку в 10 лет. Ставка на рост американской экономики с течением времени была финансово обоснованным шагом.

То же самое можно сказать о Уолл-стрит, где бычьи и медвежьи рынки совершенно не похожи друг на друга.

Незадолго до того, как S&P 500 вошел в новый бычий рынок в июне 2023 года, аналитики Bespoke Investment Group опубликовали набор данных на платформе социальных медиа X, сравнивающий длительность бычьих и медвежьих рынков, начиная с Великой депрессии (сентябрь 1929 года).

Из 27 медвежьих рынков, которые произошли за почти 94-летний период, средний спад более 20% длился всего 286 календарных дней, или 9,5 месяцев. Более того, ни один медвежий рынок не продолжался более 630 календарных дней.

В сравнении с этим средний бычий рынок длился 1011 календарных дней с момента начала Великой депрессии, что в 3,5 раза длиннее, чем типичный медвежий рынок. Если текущий бычий рынок экстраполировать до настоящего дня, то 14 из 27 бычьих рынков S&P 500 длились дольше, чем самый продолжительный медвежий рынок.

Даже если инвесторы не знают, когда начнутся коррекции на фондовом рынке, как долго они будут длиться или насколько крутым будет окончательное падение, набор данных Bespoke весьма убедительно демонстрирует, что оптимизм является необходимым ингредиентом для долгосрочного успеха на фондовом рынке.

Следует ли вам инвестировать $1,000 в индекс S&P 500 сейчас?

Прежде чем купить акции индекса S&P 500, обратите внимание на это:

Аналитическая группа Motley Fool Stock Advisor только что выделила, что, по их мнению, является10 лучшими акциями для инвесторов купить сейчас, и индекс S&P 500 не входит в их число. Эти 10 акций могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Помните, когдаNetflixпопал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации,у вас было бы $494,557!*Или когдаNvidiaпопала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации,у вас было бы $623,941!*

Следует отметить, чтоОбщий средний доход Stock Advisor составляет781% - это превосходство над рынком на156%по индексу S&P 500. Не упустите возможность получить свежий список топ-10, доступный при подключении кStock Advisor.

Посмотреть 10 акций

*Доходы Stock Advisor на момент 4 апреля 2025 года

Шон Уильямс не имеет позиции в ни одной из упомянутых акций. Motley Fool не имеет позиции в ни одной из упомянутых акций. У Motley Fool есть политика конфиденциальности.

Денежный запас США недавно сделал то, что в последний раз наблюдалось во время Великой Депрессии - и это обычно предвестник большого движения на рынке акций был первоначально опубликован The Motley Fool