Дэвид Ибен правильно сказал: 'Волатильность - это не риск, о котором мы беспокоимся. Нас волнует избегание постоянных потерь капитала.' Когда мы оцениваем степень риска компании, мы всегда смотрим на ее использование долга, поскольку перегрузка долгом может привести к банкротству. Мы отмечаем, что Texas Instruments Incorporated (NASDAQ: TXN) имеет долг в своей отчетности. Но настоящий вопрос заключается в том, делает ли этот долг компанию рискованной.
Трамп пообещал 'освободить' американскую нефть и газ, и эти 15 американских акций имеют перспективы, способные принести выгоду.
Какие риски несет долг?
Долг помогает бизнесу, пока он не столкнется с трудностями в его погашении, либо с новым капиталом, либо с свободным денежным потоком. Суть капитализма заключается в процессе 'творческого разрушения', когда неудачные бизнесы беспощадно ликвидируются их банкирами. Однако более частой (но все еще дорогой) ситуацией является случай, когда компания должна выпустить акции по дешевым ценам, постоянно разбавляя акционеров, лишь бы укрепить свою финансовую стабильность. Сказав это, наиболее распространенной ситуацией является случай, когда компания управляет своим долгом разумно хорошо - и в свою пользу. Когда мы анализируем использование компанией долга, мы в первую очередь смотрим на наличные деньги и долг вместе.
Каков чистый долг у Texas Instruments?
Изображение ниже, на которое вы можете нажать для получения более подробной информации, показывает, что на декабрь 2024 года у Texas Instruments был долг в размере 13.6 млрд долларов США, что на 2.4 млрд долларов США больше, чем годом ранее. Однако у компании также было 7.58 млрд долларов США в наличности, и таким образом, ее чистый долг составляет 6.02 млрд долларов США.
Насколько сильна балансовая таблица Texas Instruments?
Мы видим по самому последнему балансу, что у Texas Instruments были обязательства на сумму 3.64 млрд долларов США, которые должны быть погашены в течение года, и обязательства на сумму 15.0 млрд долларов США, которые должны быть погашены позднее. С другой стороны, у компании было 7.58 млрд долларов США наличности и 2.62 млрд долларов США дебиторской задолженности, которая должна быть погашена в течение года. Таким образом, у нее есть обязательства на общую сумму 8.40 млрд долларов США больше, чем ее наличные деньги и дебиторская задолженность в ближайшей перспективе.
Учитывая огромную рыночную капитализацию Texas Instruments в размере 149.4 млрд долларов США, трудно поверить, что эти обязательства представляют собой серьезную угрозу. Но обязательства достаточно велики, чтобы мы определенно рекомендовали акционерам продолжать внимательно следить за балансовым состоянием компании в долгосрочной перспективе.
Смотрите наш последний анализ Texas Instruments
Мы оцениваем уровень долга компании относительно ее доходоспособности, смотря на ее чистый долг, деленный на доход перед уплатой процентов, налогов, амортизации и амортизации (EBITDA), и рассчитывая, насколько легко ее доход до уплаты процентов (покрытие процентов). Таким образом, мы рассматриваем долг относительно доходов как с учетом, так и без учета расходов по амортизации и амортизации.
Чистый долг Texas Instruments составляет всего лишь 0.88 раз EBITDA. И ее EBIT легко покрывает расходы по процентам, составляя 10.5 раза больше. Так что можно утверждать, что компанию не угрожает ее долг больше, чем слону угрожает мышь. Фактически, спасительная благодать Texas Instruments заключается в ее низком уровне долга, поскольку ее EBIT снизился на 27% за последние двенадцать месяцев. Падение прибыли (если тренд сохранится) в конечном итоге может превратить даже небольшой долг в довольно рискованный. При анализе уровня долга баланс является очевидным местом для начала. Но, в конечном итоге, будущая прибыльность бизнеса решит, сможет ли Texas Instruments укрепить свою финансовую стабильность с течением времени. Так что, если вы сосредоточены на будущем, вы можете изучить этот бесплатный отчет, показывающий прогнозы прибыли аналитиков.
Наконец, для того чтобы погасить долг, бизнесу необходим свободный денежный поток; бухгалтерские прибыли просто не срезают этого. Так что логичным шагом будет рассмотреть долю этого EBIT, которая соответствует фактическому свободному денежному потоку. За последние три года свободный денежный поток Texas Instruments составил 38% от его EBIT, что меньше, чем мы ожидали. Это не очень хорошо, когда речь идет о погашении долга.
Наш взгляд
Основываясь на том, что мы видим, Texas Instruments не находит это легким, учитывая темпы роста ее EBIT, но другие факторы, которые мы рассмотрели, дают нам повод быть оптимистичными. Нет сомнений в том, что ее способность покрывать свои процентные расходы с помощью EBIT впечатляет. Проанализировав всю эту информацию, мы чувствуем некоторую осторожность по поводу уровня долга у Texas Instruments. Хотя долг имеет свои плюсы в виде более высоких потенциальных доходов, мы считаем, что акционеры определенно должны учитывать, как уровень долга может сделать акцию более рискованной. Нет сомнений в том, что мы узнаем больше о долге из балансовой таблицы. Однако не весь инвестиционный риск находится в балансовой таблице - далеко не всякий. Например, мы выявили 1 предупреждение для Texas Instruments, о котором вам следует знать.
Если вас интересует инвестирование в компании, способные увеличить прибыль без бремени долга, то посмотрите этот бесплатный список растущих компаний, имеющих чистую наличность на балансе.
Есть отзывы об этой статье? Обеспокоены содержанием? Свяжитесь с нами напрямую. В противном случае, напишите на электронный адрес редакции-команды (at) simplywallst.com.
Эта статья от Simply Wall St имеет общий характер. Мы предоставляем комментарии на основе исторических данных и прогнозов аналитиков, используя объективную методику, и наши статьи не предназначены для финансовых советов. Она не является рекомендацией к покупке или продаже каких-либо акций и не учитывает ваши цели или ваше финансовое положение. Наша цель - предоставить вам долгосрочный фокусированный анализ, основанный на фундаментальных данных. Обратите внимание, что наши анализы могут не учитывать последние компаний объявления о ценах или качественные материалы. Simply Wall St не имеет позиции в каких-либо упоминаемых акциях.