Из 11 секторов фондового рынка энергетика лидирует по результатам года - на данный момент прирост составляет 7,9% по сравнению с падением в 5,1% в Индексе S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC).
Такое движение может показаться неожиданным, учитывая, что цена на нефть по американскому стандарту West Texas Intermediate составляет $69,36 за баррель по сравнению со средним показателем в $76,63 в 2024 году. Но ведущие нефтегазовые компании предлагают инвесторам высокий уровень безопасности в условиях экономической неопределенности и торговых напряжений.
Вот почему ExxonMobil (NYSE: XOM), Chevron (NYSE: CVX) и ConocoPhillips (NYSE: COP) выделяются как три сбалансированных дивидендных акции для покупки сейчас.
Получение денежного потока
ExxonMobil, Chevron и ConocoPhillips имеют ясные пути к созданию сильного свободного денежного потока (FCF) даже при текущих ценах на нефть. Эти компании проделали впечатляющую работу по повышению эффективности и снижению затрат по всему своему портфелю производства, что позволяет им генерировать много FCF даже при средних ценах на нефть.
У ExxonMobil есть пятилетний корпоративный план с целью достижения точки безубыточности при $30 за баррель Brent (международный стандарт) к 2030 году и получения $110 миллиардов излишковых денежных средств к 2030 году, даже если средняя цена на Brent составит всего $55 за баррель. По состоянию на данный момент цена Brent составляет $73,63 за баррель, что обычно на несколько долларов выше цены WTI.
При цене Brent в $70 Chevron ожидает получить $5 миллиардов FCF в 2025 году и $6 миллиардов в 2026 году, что включает фиксированные платежи по кредитам и квартальные дивиденды. На четвертом квартальном отчете за 2024 год Chevron заявил, что планирует добавить $10 миллиардов ежегодного FCF в течение следующих двух лет. Около 75% инвестиций Chevron в нефть могут окупиться при цене ниже $50 за баррель Brent.
ConocoPhillips увеличил капитальные затраты, поскольку инвестирует в долгосрочные проекты. Однако окупка должна оправдать себя, так как ожидается, что эти проекты принесут $6 миллиардов дополнительного FCF, при условии, что цены на WTI останутся на уровне около $70. Приобретение Marathon Oil, завершенное в ноябре, также способствует увеличению потока денежных средств в ближайшие годы.
Растущие программы возврата капитала
Все три компании генерируют так много FCF, что могут позволить себе постепенно увеличивать дивиденды и выкупать значительное количество акций.
В 2024 году ExxonMobil вернул удивительные $36 миллиардов акционерам - $16,7 миллиарда в виде дивидендов и $19,3 миллиарда на выкуп акций. Планируется продолжить ежегодную программу выкупа акций в $20 миллиардов до 2026 года. ExxonMobil повышал дивиденды в течение 42 лет подряд.
С 2022 по 2024 год Chevron вернул более $75 миллиардов акционерам, включая рекордные $27 миллиардов в прошлом году, включая $11,8 миллиарда в виде дивидендов и $15,2 миллиарда на выкуп акций. Chevron повышал дивиденды в течение 38 лет подряд.
ConocoPhillips вернул акционерам $9,1 миллиарда в 2024 году - $3,6 миллиарда в виде дивидендов и $5,5 миллиарда на выкуп акций. Планируется вернуть $10 миллиардов акционерам в 2025 году. У ConocoPhillips нет такого долгосрочного рекорда дивидендов, как у ExxonMobil или Chevron. Тем не менее, недавно была упрощена система дивидендов, убрав переменный возврат наличных средств и увеличив обычный дивиденд. Обычный дивиденд теперь составляет $0,78 за акцию за квартал - что соответствует доходности 3,1%, по сравнению с 3,4% у ExxonMobil и 4,1% у Chevron.
Несмотря на высокие доходы, каждая компания в 2024 году потратила больше на выкуп акций, чем на дивиденды - что подчеркивает масштаб их генерации FCF. Выкуп акций обеспечивает подушку на случай падения цен на нефть. Во время прошлых спадов ExxonMobil и Chevron сокращали или приостанавливали программы выкупа акций, но продолжали повышать дивиденды - что делает обе компании ультра-надежными источниками пассивного дохода.
В итоге, все три компании хорошо позиционированы для значительных выкупов акций и выплаты привлекательных дивидендов, что привлекательно в условиях замедленного роста в других отраслях, когда некоторые компании испытывают трудности в поддержке высоких доходов.
Прочные балансовые показатели
Было бы странно, если бы программы возврата капитала ExxonMobil, Chevron и ConocoPhillips создавали напряжение для их балансов - но это вряд ли случай.
У всех трех компаний соотношение долга к капиталу (D/C) близко к минимумам за последние 10 лет.
Соотношение D/C помогает измерить уровень задолженности компании и ее зависимость от финансирования операций за счет долга. В капиталоемкой нефтегазовой отрасли некоторые компании используют кредитное плечо для ускорения роста, но это также может привести к усиленным потерям. Поддержка операций и капитальных затрат за счет FCF - более безопасный вариант. Таким образом, в случае спада баланс может поглотить долг без выхода из-под контроля.
Разумные оценки
ExxonMobil, Chevron и ConocoPhillips имеют низкие коэффициенты цены к прибыли и цены к FCF, что указывает на их хорошую стоимость.
СтОит отметить, что эти показатели основаны на результатАх за последние 12 месяцев. С учетом того, что цены на нефть в 2025 году могут быть ниже, чем в 2024 году, маржи могут снизиться в ближайшее время. Однако влияние сделок и расширений во всех трех компаниях все еще может привести к росту прибыли и свободного денежного потока даже при понижении цен на нефть.
В случае цикличных отраслей, таких как нефть и газ, лучше не уделять слишком много внимания оценочным показателям из-за волатильности. Но они предоставляют хорошую ориентировочную оценку того, как компания должна оцениваться в конкретной ценовой среде. Например, оценочные показатели всех трех компаний выросли из-за убытков в 2020 году, а затем казались очень дешевыми на фоне результатов 2022 года, когда средняя цена на нефть WTI превышала $90 за баррель в 2022 году.
В сегодняшней ценовой среде оценочные показатели дают хорошее представление о том, как каждая компания должна оцениваться на основе условий половины цикла, а не крайностей.
Безопасные акции для рассмотрения в данный момент
ExxonMobil, Chevron и ConocoPhillips хорошо расположены для стабильного роста своих денежных потоков и передачи прибыли акционерам через выкуп акций и дивиденды. Все три акции приносят значительно больше, чем средний показатель S&P 500 в 1,3%, что делает их отличным выбором для инвесторов, стремящихся увеличить пассивный доход.
Хотя энергетика обычно не считается безопасным сектором по сравнению с коммунальными услугами, здравоохранением или потребительскими товарами, компании высочайшего качества в секторе, такие как ExxonMobil, Chevron и ConocoPhillips, могут рассматриваться как безопасные акции благодаря их отличным балансам и управляемым выплатам.
Следует ли вам инвестировать $1,000 в ExxonMobil прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции ExxonMobil, обратите внимание на это:
Аналитическая группа Motley Fool Stock Advisor только что выделила, что, по их мнению, являются 10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас, и ExxonMobil не вошел в их число. Эти 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в следующие годы.
Представьте, когда Netflix вошел в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $461,558!
Или когда Nvidia вошел в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $578,035!
Следует отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 730%, что превосходит рынок на 147% по сравнению с S&P 500. Не упустите возможность узнать о последних 10 лучших акциях, доступных при подписке на Stock Advisor.
Посмотреть 10 акций
*Доходность Stock Advisor на 5 апреля 2025 года
Daniel Foelber не имеет позиции в каких-либо из упомянутых акций. The Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Chevron. The Motley Fool имеет политику конфиденциальности.
Акции энергетических компаний стремительно растут. 3 высокодоходных нефтяных акции для покупки сейчас. был первоначально опубликован The Motley Fool