Это Заключение сегодняшнего Утреннего обзора, который вы можете подписаться на получение в своем почтовом ящике каждое утро вместе с:
График дня
На что мы обращаем внимание
Что мы читаем
Выпуски экономических данных и отчеты о прибылях
Даже до того, как фондовый рынок пристегнулся к американским тарифам, Big Tech переживала непростые времена. Начало года совпало с разворотом AI-торговли.
Триллионные тикеры, составляющие Великолепную Семерку, превратились с горючего для Уолл-стрит в тяжелое бремя. Некоторые прогнозисты снизили свои уровни S&P 500 к концу года, обремененные тяжелым багажом 'Зловещей Семерки', включая огромные издержки на развитие искусственного интеллекта, неожиданный успех Deepseeks и угрозу новых пошлин (на тот момент).
Но даже когда AI-торговля остыла, Великолепная Семерка все еще отслеживала траекторию роста рынка, даже учитывая их концентрацию в S&P 500. Не вызывало (и до сих пор не вызывает) споров утверждение, что многие оценки крупнейших компаний были завышены из-за сочетания AI-мания, торговли по принципу FOMO и духа времени, витающего вокруг разговоров о мягкой посадке.
Пройдя немного времени и несколько панических торговых сессий, Великолепная Семерка была урезана в размерах. Но облегчение, которое наступило на этой неделе, хоть и недолгими часами во вторник, подчеркнуло, насколько важны остаются эти акции, даже в своем уменьшенном состоянии.
Хотя анонс на прошлой неделе, вероятно, разрушил надежду, что эти компании слишком крупны, чтобы обанкротиться, утянув за собой рынок, лучше понимать, что они остаются крупными, мощными, прибыльными и хорошо позиционированными на рынке аттракционов.
Эти компании имеют историю игры в оборонительную роль. Как писал Скотт Хронерт из Citi в декабре во время подобного всплеска Великолепной Семерки, они могут взять на себя эту мантию 'когда вам становится не по себе из-за других сил в работе на рынке и в экономике'.
Старший инвестиционный стратег Шваба Кевин Гордон также отметил тогда, что Великолепная Семерка может справиться с повышением ставок благодаря наличным на своих балансах и поступающими каждый квартал.
Вместо того чтобы быть видимой только как авангард S&P, составляя примерно треть его взвешенной рыночной капитализации, мега тикеры похожи на большое дерево, под которое инвесторы иногда стремятся укрыться.
Но что это означает во время международного торгового инцидента не ясно. Nvidia, Apple, Microsoft и их коллеги не являются оборонительными акциями в традиционном смысле этого термина и, конечно же, не защищены от тарифных потрясений из-за своих глобальных поставочных цепочек и международных операций. Оптимизм по поводу мягкой Белого дома заставил акции Великолепной Семерки подняться во вторник, прежде чем эти надежды были разбиты, когда стало известно, что тарифы на Китай на самом деле увеличатся до 104%.
Очевидно, что Великолепная Семерка не защищена от волатильности рынка. Их огромный вес усиливает повороты и изгибы, потому что их оценки оказывают такое большое гравитационное воздействие на многие портфели. Но даже если их бизнесы переплетены за рубежом, у них также может быть больше ресурсов, чтобы выдержать месяцы неопределенности и маржу для лучшего поглощения любых последующих повышений стоимости. Быть огромным, наличным и с обширными бизнесами - хорошая тактика - может оказаться отличной обороной.
Массивные американские предприятия с глобальным присутствием создают свои собственные рыночные условия. Конечно, их тикеры пришли в движение и могут продолжать снижаться, возможно, значительно. Но компании никуда не денутся.
Хамза Шабан - журналист Yahoo Finance, освещающий рынки и экономику. Подписывайтесь на Хамзу в @hshaban.
Нажмите здесь для получения последних экономических новостей и показателей, чтобы информировать ваши инвестиционные решения
Читайте последние финансовые и бизнес-новости от Yahoo Finance
