Хотя акции были самым производительным классом активов за последний век, основываясь на среднегодовой доходности, это не означает, что рынок акций движется от точки A к точке B по прямой линии - и последние семь недель свидетельствуют об этом факте.
С тех пор, как S&P 500 (SNPINDEX: ^ GSPC) достиг своего исторического максимума закрытия 19 февраля, нестареющий промышленный индекс Dow Jones (DJINDICES: ^ DJI) , эталонный S&P 500 и ростово ориентированный Композитный индекс Nasdaq (NASDAQINDEX: ^ IXIC) упали на 15,6%, 18,9% и 23,9% соответственно к 8 апреля. Как джонсы и S&P 500 твердо находятся в зоне коррекции, а Nasdaq застрял в своем первом медвежьем рынке с 2022 года.
Когда на Уолл-стрит властвуют эмоции, инвесторы часто обращаются к историческим событиям и корреляционным данным за подсказками о том, где может быть дно или в каком направлении пойдут акции дальше. Хотя нет универсального индикатора, который может предсказать будущее с абсолютной гарантией, есть очень небольшое количество метрик и событий, которые имели сильную корреляцию с направленными движениями (вверх или вниз) на Dow Jones, S&P 500 и Nasdaq Composite на протяжении всей истории.
Заключительное значение на прошлой неделе для Индекса волатильности CBOE S&P 500 Уолл-стрит (VOLATILITYINDICES: ^ VIX) (обычно известного как "VIX") предоставило один из примеров такой точки данных, который прогнозировал будущее с 100% точностью за последние 35 лет.
Две причины, по которым биржевой рынок рухнул
Одно дело, когда биржевой рынок корректируется вниз или входит в медвежий рынок упорядоченным образом. Это более-менее то, что инвесторы видели с падением акций в четвертом квартале 2018 года и в течение первых девяти месяцев 2022 года. Но это совершенно другая ситуация, когда послужной лифт используется для снижения акций.
Между 3 и 4 апреля широкий S&P 500 потерял 10,5% своей стоимости. В то же время промышленный индекс Доу-Джонса потерял более 10% (4 580 пунктов) всего за четыре торговые сессии (с 3 по 8 апреля). То, что мы наблюдаем на биржевом рынке, очень похоже на определение краха, и это было вызвано двумя факторами.
Во-первых, существует явное беспокойство по поводу широкой тарифной политики президента Дональда Трампа, которую он назвал "Днем освобождения" для Америки. 2 апреля президент представил глобальную тарифную пошлину в 10%, а также ряд более высоких "взаимных тарифов" на выбранные страны, которые постоянно имеют неблагоприятные торговые дисбалансы с США.
Введение тарифов, которые являются дополнительным налогом на импортные или экспортные товары, несет риск вызвать торговую войну с Китаем и / или ухудшить торговые отношения с союзниками Америки. Отсутствие различия между входными и выходными тарифами также рискует возродить инфляцию и замедлить или перевернуть экономический рост. 3 апреля обновление модели GDPNow Федерального резервного банка Атланты прогнозирует сокращение валового внутреннего продукта (ВВП) США на 2,8% в первом квартале.
Другая проблема, способствующая краху биржевого рынка, - это историческая дороговизна акций.
В декабре 2024 года циклически скорректированный коэффициент цены к прибыли (P/E) S&P 500, который вы также найдете под названием коэффициентом цены к прибыли Шиллера (CAPE Ratio), достиг закрывающего пика 38,89 в текущем бычьем рынке. Это значение в более чем два раза превышает среднее значение коэффициента Шиллера P/E в размере 17,23, при обратно протестированном на январь 1871 года.
В истории в 154-летнего обратного тестирования коэффициента Шиллера P/E было всего шесть периодов, когда он провел по крайней мере два месяца выше значения 30, включая настоящий. Хотя коэффициент Шиллера P/E не особенно полезен в помощи инвесторам расшифровать, когда акции начнут двигаться вниз, значение более 30 стало предвестником значительного снижения на 20% (или более) в индексе Dow, S&P 500 и / или Nasdaq Composite каждый раз.
Даже при падении биржевого рынка коэффициент Шиллера P/E S&P 500 закрылся на уровне в 30,74 8 апреля. Это по-прежнему исторически дорого и свидетельствует о дополнительных потерях в ближайшем будущем.
Индекс волатильности Уолл-стрит имеет безупречную статистику прогнозирования направленных движений в S&P 500
При лучшем понимании того, что толкнуло биржевой рынок в его последний спиральный вихрь, следующее обсуждение о индексе волатильности CBOE будет намного понятнее.
Индекс волатильности VIX - это инструмент, созданный Чикагской биржей опционов (CBOE), который измеряет ожидания рынка по поводу волатильности, основываясь на цене опционов на индекс S&P 500, на следующие 30 дней.
Обычно, если VIX имеет низкое значение от 10 до, возможно, до 20, это сигнализирует, что инвесторы ожидают минимальной волатильности в следующем месяце. В сравнении, когда VIX превышает 30, это часто сигнализирует о растущем уровне страха и неопределенности у инвесторов по акциям, что может привести к резким колебаниям.
После двухдневного падения индекса S&P 500 на 10,5%, Индекс волатильности CBOE S&P 500 закрылся на отметке 45,3 4 апреля. Следует отметить, что к настоящему моменту, 8 апреля, он вырос еще больше, превысив отметку в 52.
Согласно данным, собранным главным стратегом рынка Creative Planning Чарли Билелло, закрытие на прошлой неделе было 21-м разом с 1990 года, когда VIX заканчивал неделю выше 45.
VIX закрылся на отметке 45,3 на неделе, что является одним из самых высоких недельных закрытий в истории.
Что происходило в прошлом после достижения самых высоких уровней VIX?
Акции росли 100% времени в течение следующих 1, 2, 3, 4, 5 лет с доходностью значительно выше исторических средних значений.https://t.co/l5IYmkeySJ pic.twitter.com/dLB7ekFPJA-- Чарли Билелло (@charliebilello) 5 апреля 2025 года
Но здесь дела становятся интересными...
Билелло отследил общую доходность за один, два, три, четыре и пять лет (включая дивиденды) базового индекса S&P 500 после предыдущих 20 случаев, когда VIX заканчивал неделю на отметке 45 или выше. Из 100 этих точек общей доходности S&P 500 в 100 случаях была выше!
Еще одним важным моментом является то, что S&P 500 не только незначительно повышался после этих исторически высоких уровней VIX. Средняя общая доходность в этих предыдущих 20 случаях составила:
39% через год.
60% через два года.
63% через три года.
95% через четыре года.
139% через пять лет.
Каждая цифра выше удваивает или утраивает среднегодовую общую доходность во все другие периоды, когда VIX не был на высоких уровнях с 1990 года.
Хотя на Уолл-стрите ничего не гарантировано, 100 из 100 - убедительные доказательства того, что покупка акций высокого качества в периоды паники и повышенной волатильности - это гениальный способ создания долгосрочного богатства.
Стоит ли вам инвестировать 1 000 долларов в Индекс волатильности CBOE S&P 500 прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции Индекса волатильности CBOE S&P 500, обратите внимание на это:
Аналитическая группа Motley Fool Stock Advisor только что выделила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас, и Индекс волатильности CBOE S&P 500 в этот список не вошел. 10 акций, которые попали в список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.
Подумайте о том, когдаNetflixпопал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов в момент нашего рекомендации, у вас было бы 496 779 долларов!Или когдаNvidiaпопал в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов в момент нашего рекомендации, у вас было бы 659 306 долларов!
Теперь стоит отметить, что общая средняя доходностьStock Advisorсоставляет787% - это превосходство над рынком по сравнению со152%для S&P 500. Не упустите последний список из топ-10, доступный при подключении кStock Advisor.
Посмотрите 10 акций
*Доходность Stock Advisor на 5 апреля 2025 года
Шон Уильямс не владеет никакими из упомянутых акций. Motley Fool не владеет никакими из упомянутых акций. Motley Fool имеет политику конфиденциальности.
Индекс волатильности Уолл-стрит (VIX) делал это 21 раз за последние 35 лет - и у него идеальный статистический прогноз будущих движений цен на акции - изначально опубликовано The Motley Fool