Если вы не уверены, что думать о Walmart (NYSE: WMT), вы не одиноки. Он устойчив, но конечно же не невосприимчив к последствиям вновь введенных тарифов. Как недавно заметил финансовый директор Дэвид Рэйни: "Диапазон результатов по приросту операционной прибыли за 1 квартал расширился из-за менее выгодного ассортимента товаров, повышенных расходов на страховые выплаты и желания сохранить гибкость для инвестиций в цену в связи с введением тарифов".
Перевод? Розничному торговцу может придется немного больше потратить или принять более узкие маржи прибыли как средство поддержания доли на рынке. Рынок все это чувствовал задолго до того, как было сделано это заявление, конечно, поэтому акции все еще значительно ниже своего пика в феврале, несмотря на крупный скачок в среду.
Теперь честно посмотрите на общую картину. Walmart так же силен, как никогда с момента своего роста в 1980-90-х годах и гораздо лучше подготовлен к обращению с тарифами, чем это оценивает рынок. Это означает возможность для инвесторов.
Более стратегическое снабжение, чем думают многие
Walmart - крупнейший в мире розничный торговец с 10 771 магазином. Более 5 200 из них находятся в США, где более 90% населения живет в пределах 10 миль от магазина. В прошлом финансовом году он сделал бизнес на сумму $681 миллиарда, что на 5% больше, чем годом ранее.
Размер - это не все. На самом деле, это может быть обязательством, просто потому что чем больше становится организация, тем сложнее ее управлять. Любые головные боли, связанные с тарифами, конечно же, только усугубляют такую неуклюжесть.
Однако Walmart далеко не так уязвим для последней волны тарифов, как кажется. Примерно две трети того, что компания тратит на инвентарь, тратится на американскую продукцию, для сравнения. Так что, хотя Мексика и Китай поставляют значительную часть оставшейся трети его затрат на товары и многие его американские поставщики, конечно же, подвержены тарифам, Walmart далек от катастрофического подрыва, несмотря на многочисленные недавние риторические заявления.
Компания также предпринимает шаги, которые в конечном итоге предоставляют ей средство поддержания довольно широких марж прибыли. Walmart управляет уже более 20 брендами собственной торговой марки, каждый из которых приносит более $1 миллиарда ежегодных продаж, пять из которых приносят более $5 миллиардов ежегодного дохода. Эти товары собственного производства фактически обходят оптовую стадию процесса закупок, что делает их дешевле для размещения на прилавках магазина, чем национальные товары.
Устойчивость Walmart как инвестиции, однако, заключена в гораздо более тщательном изучении того, как и откуда он закупает свой инвентарь.
Философский бычий тезис об общей картине
Можно утверждать, что огромный размер Walmart дает ему несправедливое преимущество перед конкурентами. И вы будете правы. Инвесторы не хотят честной борьбы, однако. Они хотят, чтобы компании, которыми они владеют, доминировали на своих рынках. Это помогает не только держать конкуренцию в узде, но и позволяет предприятию работать более эффективно.
Хотя интернет-гигант Amazon теперь примерно такого же размера, как Walmart по общему доходу, это несколько обманчивое сравнение. Менее половины годового дохода Amazon происходит от продажи физических товаров. Немного большая часть фактически приходит от подписочного и сервисного дохода, таких как Amazon Prime или его бизнес по облачным вычислениям.
Нельзя отрицать, что Walmart просто наслаждается физическим охватом, который ни один розничный конкурент не может сравнить. Costco Wholesale оперирует всего в 890 местах, в то время как у Target меньше 2 000 магазинов. Учитывая оценку Бюро переписи населения США, что 84% розничных расходов страны все еще осуществляются в магазинах, этот доминирующий рыночный присутствие оставляет Walmart в очень выгодном положении перед тем, что будущее принесет на этом фронте.
На подкрепление этого бычьего аргумента идет тот факт, что более половины бизнеса Walmart составляют продукты питания. Это важно просто потому, что - независимо от каких-либо экономических трудностей - людям придется есть. Многие будут полагаться на Walmart как на лучший вариант для того, чтобы получить максимальную отдачу от своих продуктовых денег, поскольку гигантский розничный торговец также лучше всего позиционирован, чем кто-либо еще, чтобы противостоять поставщикам, когда его оптовые издержки начинают расти. Фактически, компания делала именно это за последний месяц.
Walmart не только, вероятно, выдержит любой надвигающийся экономический ветер, но может даже процветать из-за него. Как заметил Рэйни на недавнем инвестиционном мероприятии: "Мы видим возможности ускорить прирост доли на рынке, сохраняя гибкость для инвестиций в цену при введении тарифов на поступающие товары".
Также существует явная вероятность того, что торговая война может закончиться до того, как она выйдет из-под контроля.
Сейчас самое время покупать
Этот бычий аргумент поднимает вопрос: почему акции упали настолько сильно с февральского пика? Правильный ответ также самый очевидный. То есть, большинство инвесторов делают широкие выводы на основе риторики, не зная всех соответствующих фактов. Если бы ими была известна большая часть информации, изложенной выше, то многие, возможно, не были бы так быстры в продаже акций Walmart.
Однако чужая ошибка может означать возможность для вас. Walmart уже был привлекательным перспективным вложением, но учитывая вероятность результатов 2025 года, которые будут гораздо лучше, чем недавно предполагалось, акции являются сильной покупкой скорее раньше, чем позднее.
Сообщество аналитиков так думает. Они прогнозируют рост продаж более чем на 4% в этом году и на следующий, что впечатляет, учитывая его размер и обычно медленное движение отрасли. Несмотря на недавние потрясения, подавляющее большинство этого сообщества все еще считает акции Walmart сильной покупкой, с консенсусной целевой ценой $109.08, что более чем на 20% выше текущей цены акций. Это определенно не плохой способ начать новую сделку.
Должны ли вы инвестировать $1,000 в Walmart прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции Walmart, обратите внимание на это:
Аналитическая группа Motley Fool Stock Advisor только что выявила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас, и Walmart среди них не был. 10 акций, которые попали в список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.
Помните, когдаNetflixпопал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 во время нашего рекомендации, то у вас было бы $495,226!*Или когдаNvidiaпопал в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 во время нашего рекомендации, то у вас было бы $679,900!*
Теперь стоит отметить, чтосредняя общая доходность Stock Advisor составляет796% рыночное превосходство по сравнению с155%для S&P 500. Не упустите возможность узнать о последнем топ-10 списке, доступном при вступлении вStock Advisor.
См. 10 акций
*Доходность Stock Advisor по состоянию на 5 апреля 2025 года
Джон Макки, бывший генеральный директор Whole Foods Market, дочерней компании Amazon, является членом совета директоров The Motley Fool. Джеймс Бромли не имеет позиции ни в одной из упомянутых акций. The Motley Fool имеет позиции и рекомендует Amazon, Costco Wholesale, Target и Walmart. The Motley Fool имеет политику конфиденциальности.
Станет ли Walmart покупкой, продажей или удержанием в 2025 году? Изначально опубликовано The Motley Fool