Investing.com -- Акции Dow Inc (NYSE:DOW) упали на 2%, поскольку аналитик BofA Securities Стив Брайн дважды понизил рейтинг компании с Покупать до 'подпродажи' с целевым уровнем цены (ЦУЦ) в $28, указав на опасения по поводу снижения прибыли и риска для дивидендов. Понижение произошло на фоне 'идеального шторма' вызовов, включая ослабление макроэкономической среды, торговые барьеры и рост стоимости сырья в США.
Анализ Брайна привел к значительному снижению прогнозов EBITDA на 2025-26 годы на 17% и 23% до $4.8 миллиарда и $5.4 миллиарда соответственно. Эти изменения отражают ожидание отсроченного восстановления, что делает оценку акций менее привлекательной. Аналитик также выделил риск для ежегодного дивиденда Dow около $2 миллиардов, с прогнозируемым дефицитом свободных денежных средств, возрастающим с $1.25 миллиарда до $2.6 миллиарда, а чистый плечевой рычаг вырастает почти до 3х до 2027 года.
Понижение последовало за 19% снижением акций Dow с момента объявления тарифов 2 апреля. Компания, с значительной экспозицией к циклическим рынкам, таким как жилищное строительство и автомобили, ожидает давление на прибыль в условиях замедления глобальной экономики. Кроме того, около 30% выручки Dow связано с стабильным бизнесом упаковки, но США являются крупным неттоэкспортером полиэтилена, с Китаем, отвечающим за более 20% этих экспортов, столкнувшимся с высокими тарифами.
Брайн заявил: 'Мы снижаем наши прогнозы, отражая снижение объемов и слабые маржи по всем направлениям. В отношении американского полиэтилена мы теперь предполагаем, что цены увеличатся на 1 цент в каждом из трех следующих месяцев (в отличие от прогноза роста цен в апреле на 3 цента по CMAs) и снизятся к концу года. Наш более консервативный прогноз обусловлен ожиданиями снижения спроса и уже высокими запасами'.
Пересмотренные прогнозы прибыли и потенциальное влияние на дивиденды отражают более медвежий прогноз финансового выступления Dow в следующие годы. Поскольку рынок обрабатывает эти обновления, инвесторы реагируют на повышенные риски и скорректированные прогнозы роста компании.
Связанные статьи
Акции Dow падают после двойного понижения рейтинга BofA до 'подпродажи'
GM получает четвертое понижение в апреле, когда Barclays предупреждает о последствиях тарифов
BofA понижает рейтинг Coty и уменьшает целевую цену, повышает Church & Dwight