Это главный вывод из сегодняшнего Утреннего обзора, на который вы можете подписаться, чтобы получать каждое утро в своем почтовом ящике вместе с:
График дня
Что мы наблюдаем
Что мы читаем
Выпуски экономических данных и отчеты о прибыли
Американская торговля ростом, как мы ее знаем, усилена искусственным интеллектом, надеждами на мягкое приземление и предстоящей дерегуляцией, возможно, ушла в прошлое. Но результаты изменения тарифной политики привели к появлению еще одной прибыльной сделки на Уолл-стрит: сделки с волатильностью.
Всплеск торговой активности направил миллиарды долларов к крупнейшим банкам страны, поскольку инвесторы пытались защитить свои деньги или вложить их в условиях рыночных колебаний.
Отчеты о прибыли от крупнейших пяти банков в последние дни показали, что они совместно заработали почти 37 миллиардов долларов на торговле в этом квартале, хвастаясь рекордными продажами акций.
Уоррен Баффетт известен своим призывом инвесторам бояться, когда другие жадничают, и жадничать, когда другие боятся. Для финансовых учреждений, облегчающих эти сделки, соответствующим является сидеть и собирать комиссии в любой обстановке.
Уолл-стрит хочет, чтобы цены на акции росли, конечно, но, что более важно, она хочет, чтобы акции двигались.
Торговля крупных банков, вероятно, в основном для хедж-фондов, пенсионных фондов и крупных компаний крупных институциональных инвесторов. Но все расстегивают рукава перед волатильностью и корректируют свои портфели, стремясь оптимизировать или воспользоваться моментом.
Как сообщает мой коллега Джош Шейфер, все торгуют. Потоки покупок после недели Дня Освобождения достигли рекордных уровней, согласно данным VandaTrack, включая 3 миллиарда долларов чистых покупок 3 апреля. Это было самое крупное ежедневное значение с момента начала сбора данных VandaTrack в 2014 году.
Покупка на последних минимумах и торговля FOMO объясняют большую часть повышенной активности. Но другая интерпретация заключается в том, что целый класс розничных инвесторов был обучен вкладывать свои деньги в акции в продолжение сдвига в личных финансах, вызванного эпохой пандемии.
Вам, наверное, лучше не смотреть на уменьшенный счет 401(k), когда рынок дергается. Но подача заявки в торговом приложении стала своего рода времяпрепровождением для все большего числа американцев, основой для групповых чатов среди молодежи и основой для целого жанра аспирационного контента о стиле жизни.
Тот момент, когда крупные клиенты крупных банков делают то же самое, - это великолепный момент "звезды, они такие же, как мы". Но это также часть и следствие той же волатильности, которая стала главным признаком рынка акций 2025 года и уроком о важности диверсификации портфеля линий бизнеса банков.
То, что эти банки могут увеличить свою прибыльность в условиях экономической неопределенности и отсутствия ожидаемого бума IPO, не уникально для торговли с волатильностью. Подобная динамика была актуальна ранее в этом году, когда одним из основных рыночных повествований было, продолжит ли ФРС снижать ставки. (ФРС снизила ставки в сентябре, ноябре и декабре, но затем приостановила это.)
Дальнейшие снижения ставок сократили бы маржинальность кредитования банков, которая была усилина многолетней кампанией центральных банков по ужесточению. Но крупные банки могли бы неплохо справиться в условиях низких ставок, потому что они могут полагаться на другие коммерческие операции для компенсации потерь доходов в других местах.
Диверсифицированный характер финансовых услуг позволяет крупнейшим банкам страны зарабатывать даже тогда, когда перспективы становятся темнее. Пока деньги все еще движутся и смазывают торговые шестеренки, по крайней мере, одна часть Уолл-стрит будет довольна.
Хамза Шабан является репортером Yahoo Finance, освещающим рынки и экономику. Следите за Хамзой в X @hshaban.
Нажмите здесь для подробного анализа последних новостей о фондовом рынке и событиях, влияющих на цены акций
Читайте последние финансовые и бизнес-новости от Yahoo Finance
