Банк ПСБ подтверждает прогнозную цену акций "Магнитогорского металлургического комбината" ("ММК") на уровне 52 руб. за бумагу на горизонте 12 месяцев, сообщается в комментарии аналитика Евгения Локтюхова.
"ММК" представил финансовые результаты по МСФО за I квартал 2025 года: выручка составила 158,5 млрд руб. (-17,9% г/г); EBITDA: 19,8 млрд руб. (-53,1% г/г); чистая прибыль: 3,1 млрд руб. (-86,8% г/г).
"Результаты оказались чуть хуже консенсуса в части EBITDA (20,3 млрд руб.), но превзошли в части выручки (155,3 руб.) и свободного денежного потока (-1,5 млрд руб.), - отмечает эксперт. - В основе отрицательной динамики финпоказателей - вялость на фоне жесткой ДКП и сегментированных мер господдержки спроса со стороны отраслей-потребителей. В сочетании с окрепшим рублем эти факторы способствуют снижению отпускных цен, что в первую очередь отражается на продажах в премиальном сегменте".
По мнению Локтюхова, бизнес компании по-прежнему выглядит устойчивым. "ММК" удерживает чистую денежную позицию на высоком уровне (-0,8% за квартал), что смягчает влияние слабой конъюнктуры. При этом комбинат некритично снизил рентабельность по EBITDA (14% в IV кв.) и смог расширить отгрузки горячекатного проката, подчеркивает аналитик.
"Основным триггером раскрытия потенциала считаем в первую очередь возможность скорого перехода Банка России к смягчению ДКП, - пишет аналитик. - Это позволит компании и отрасли в целом уже во 2 полугодии заметно улучшить свои операционные и финансовые показатели".
Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности не несет.
