Участники
Тим Седабрес; Директор по инвестициям; Huntington Bancshares Inc
Стивен Стайнор; Председатель совета директоров, Президент, Генеральный директор Huntington и Президент и Генеральный директор банка Huntington; Huntington Bancshares Inc
Закари Уассерман; Главный финансовый директор, Старший исполнительный вице-президент; Huntington Bancshares Inc
Брендан Лолор; Исполнительный вице-президент, Главный кредитный аналитик; Huntington Bancshares Inc
Эрика Наджариан; Аналитик; UBS
Джон Панкари; Аналитик; Evercore ISI
Ибрахим Пунавала; Аналитик; Bank of America Securities
Манан Госалиа; Аналитик; Morgan Stanley
Джон Арфстром; Аналитик; RBC Capital Markets
Дэвид Лонг; Аналитик; Raymond James
Мэтт О'Коннор; Аналитик; Deutsche Bank
Презентация
Оператор
Здравствуйте и добро пожаловать на конференц-звонок по отчету о финансовых результатах компании Huntington Bancshares за первый квартал 2025 года. (Инструкции оператора) Напоминаем, что этот конференц-звонок записывается.
Сейчас я передам слово вашему ведущему, Тиму Седабресу, Директору по инвестициям. Пожалуйста, продолжайте.
Тим Седабрес
Спасибо, оператор. Доброе утро всем. Презентацию, которую мы рассмотрим сегодня, можно найти на сайте Инвестиционных отношений, www.huntington.com. Напоминаем, что этот звонок записывается, и запись будет доступна примерно через час после его завершения.
Наши спикеры сегодня - Стив Стайнор, Председатель, Президент и Генеральный директор; и Зак Уассерман, Главный финансовый директор. Брендан Лолор, Главный кредитный аналитик, присоединится к нам для вопросов и ответов. Документы о финансовых результатах, включая наше отказное заявление о предварительных оценках и информацию о не-GAAP, доступны на сайте Инвестиционных отношений.
Теперь передаю слово Стиву.
Стивен Стайнор
Спасибо, Тим. Доброе утро всем и добро пожаловать. Спасибо, что присоединились к звонку сегодня. Мы продемонстрировали исключительные результаты за первый квартал. Сначала я расскажу несколько ключевых моментов, а затем Зак пройдет по цифрам.
Прежде чем перейти к кварталу, позвольте мне поделиться парой мыслей о недавней волатильности рынка и нашем общем подходе к управлению компанией в период экономической неопределенности. Я видел множество экономических потрясений за свои более чем четыре десятилетия в банковской сфере. И поверьте мне, у нас есть надежный план действий для управления периодами подобными этому. Исходя из текущей обстановки, мы уверены в нашей общей стратегии на 2025 год и продолжаем ее осуществлять. Мы продолжаем двигаться вперед к достижению наших целей каждый день.
Тем не менее, мы понимаем, что вероятность неблагоприятных экономических сценариев увеличилась в последние недели, и эти сценарии в свою очередь могут создать дополнительные трудности в нашей отрасли. Независимо от того, каким станет экономика, мы хорошо подготовлены и ожидаем продолжения превосходства над нашими коллегами. Наш долгосрочный умеренный до низкого аппетит к риску доказал свою эффективность в достижении сильных и более предсказуемых результатов на протяжении цикла. Даже в лучшие времена мы сохраняем свой подход к кредитам и управлению рисками и это приводит к постоянно высоким результатам по чистым отчислениям в верхнем квартиле.
Мы также сохраняем резерв на покрытие потерь по кредитам, который значительно превышает медиану среди конкурентов. Наша основа крепкого управления рисками начинается с дисциплинированного выбора клиентов. Мы внимательны к тому, с кем ведем дела и в выборе географий, отраслей и рисков, которые мы хотим андеррайтить и удерживать. Мы обеспечиваем широкое диверсифицированное портфолио и придерживаемся строгих лимитов без крупных концентраций, как вы видели в нашем портфеле коммерческой недвижимости. У нас сбалансированное и детализированное кредитное портфолио, которое мы тщательно и проактивно управляем.
Все это дает нам уверенность в основе компании и позволяет нам использовать возможности, которые иногда недоступны другим. Два года назад, в 2023 году, когда многие банки отступили из-за ликвидности, капитала или кредитных проблем, мы выбрали путь инвестирования. Мы пошли по другому пути. Мы продемонстрировали прорывные результаты и инвестировали в долгосрочный рост. Мы завоевали долю рынка и ускорили привлечение новых клиентов.
Мы приняли на работу сотни талантливых банкиров, добавили возможности и экспертизу, и продемонстрировали отличную работу. И эти усилия помогают нам добиваться ведущего роста депозитов и кредитов. Мы также расширили наши три основных области доходов и видим хорошие результаты в этих областях. Huntington никогда не был в лучшем положении. Теперь перейдем к слайду 4.
Сегодня мы хотим оставить вам четыре ключевых идеи. Во-первых, мы поддержали импульс с конца года через первый квартал с сильным ростом кредитов и постоянным ростом депозитов. Бизнес показывает исключительные результаты. И на данный момент, мы опережаем наши планы на год. Хочу поблагодарить всех своих коллег и команду за их выдающиеся усилия в этом квартале и за все, что они делают для наших клиентов и компании каждый день.
Во-вторых, мы продолжаем увеличивать доходы и рост прибыли по сравнению с прошлым годом, согласно стратегии, которую мы представили на Инвесторском дне. Рост прибыли поддерживается ростом активов, расширением чистой процентной маржи, ростом доходов от добавленной стоимости и дисциплинированным управлением расходами. В-третьих, кредитное портфолио продолжает демонстрировать сильные показатели. Мы проактивно управляем всеми нашими кредитными портфелями. В-четвертых, наша крепкая финансовая основа позволяет нам работать в различных экономических сценариях.
Переходя к слайду 5. Я подведу итоги нашей деятельности в первом квартале. Мы увеличили средние кредиты почти на 9 миллиардов долларов по сравнению с прошлым годом, поддерживаемые как основными бизнесами, так и новыми инициативами. Средний прирост депозитов продолжался и увеличился почти на 11 миллиардов долларов по сравнению с прошлым годом. Наша стратегия депозитов остается сосредоточенной на привлечении и углублении основных банковских отношений и мы увеличили количество основных банковских отношений на 3% в потребительском секторе и на 4% в корпоративном банковском секторе по сравнению с предыдущим годом.
Важно отметить, что мы сохраняем дисциплинированное ценообразование на депозиты при достижении этого роста. Наши инвестиции в доходы от добавленной стоимости продолжают давать результаты: доходы от комиссий увеличились более чем на 6% по сравнению с прошлым годом, лидируемые платежами, управлением богатством и капиталовложениями. Мы продолжаем инвестировать в эти области. Например, в капитальные рынки, мы рады приветствовать Криса Вуда, который возглавляет дальнейшее развитие нашей программы по левередж-финансированию и покрытию частных инвестиций. Мы инвестировали в талант и запустили две новые вертикали: группу финансовых институтов и авиацию и оборону.
В Северной и Южной Каролине мы ускоряем наши планы по расширению филиалов. Мы рады представить всю франшизу Huntington в этот регион. Эти инвестиции будут способствовать созданию долгосрочной стоимости для акционеров и способствуют достижению среднесрочных целей. Наши уровни капитала также улучшились, с корректированным CET1, выросшим на 20 базисных пунктов по сравнению с предыдущим кварталом и составившим 8,9%. В предвидении достижения нашего операционного диапазона, Совет утвердил авторизацию многолетнего выкупа акций на сумму 1 миллиард долларов, что обеспечивает нам гибкость для размещения капитала.
Переходя к слайду 6. Позвольте мне поделиться основными трендами по доходам и PPNR, которые мы достигли: рост доходов на 10% по сравнению с прошлым годом и рост PPNR на 24% по сравнению с прошлым годом. Как я уже сказал, бизнес показывает очень хорошие результаты и продолжает наращивать импульс. Мы оптимистично смотрим в будущее Huntington и на возможности, которые лежат впереди. Напоминаем, что Совет и руководство являются коллективно одним из крупнейших акционеров и мы полностью выровнены и обязаны нашим инвесторам обеспечивать превосходные результаты и дополнительную стоимость для акционеров.
С этим я попрошу Зака дать обзор финансовых результатов.
Закари Уассерман
Спасибо, Стив, и доброе утро, всем. Слайд 7 содержит основные моменты наших результатов за первый квартал. Мы сообщили о прибыли на акцию в размере $0.34. Доходность обычного капитала без учета амортизации, или ROTCE, составила 16,7% за квартал. Как отметил Стив, предпровизионный чистый доход, PPNR, вырос на 24% год к году до $783 миллионов.
С учетом значимых показателей, PPNR вырос на 18% год к году. Средние объемы кредитов выросли на $2,7 миллиарда или на 2,1% по сравнению с предыдущим кварталом. Средние депозиты увеличились на $2,2 миллиарда или на 1,4% по сравнению с предыдущим кварталом. Отчетный CET1 закончил квартал на уровне 10,6%, увеличившись примерно на 40 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом. Книжная стоимость на акцию выросла на более чем 13% год к году. Мы продолжаем демонстрировать сильные кредитные показатели с чистыми списаниями на уровне 26 базисных пунктов. Резервы на покрытие кредитных потерь закончили квартал на уровне 1,87%.
Переходя к Слайду 8. Согласно нашему плану и предыдущим прогнозам, объемы кредитов выросли шестой квартал подряд благодаря коммерческим кредитам, которые выросли на $2,2 миллиарда или на 3,1% по сравнению с предыдущим кварталом. Год к году кредиты выросли на 7,3%, благодаря продолжению деятельности в основном бизнесе и вкладам новых инициатив. В течение квартала рост новых инициатив продолжал ускоряться по сравнению с предыдущим кварталом и составил $1,3 миллиарда или примерно половину общего роста. Основными двигателями роста кредитов в квартале были финансовые институты, обслуживание ипотечного кредитования, финансирование фондов в Северной и Южной Каролине и Техасе.
Из оставшихся $1,4 миллиарда роста кредитов от существующих бизнесов, мы предоставили $697 миллионов от корпоративного и специализированного банковского сектора, $439 миллионов от регионального банковского сектора, коммерческого и индустриального секторов, $209 миллионов от сезонно повышенных балансов в секторе дистрибуции и $301 миллион от автомобильного сектора. Часть этого роста смягчило снижение объемов коммерческой недвижимости на $261 миллион.
Переход к слайду 9. С первого квартала 2023 года мы последовательно достигаем роста депозитов значительно выше среднего уровня рынка, и наш положительный импульс продолжается и в первом квартале 2025 года. Средние балансы выросли на $2,2 миллиарда или на 1,4%, поддерживаемые постоянным ростом домохозяйств. Мы снизили общую стоимость депозитов за квартал на 13 базисных пунктов до 2,03%. Это превзошло наши ожидания, которые мы делили в январе, и отражает нашу дисциплинированную ценовую политику по депозитам.
Слайд 10. В течение квартала мы достигли прироста чистого процентного дохода на $31 миллион или на 2,2%. Это отражает почти 11% рост год к году и четвертый квартал подряд рост долларового чистого процентного дохода. Чистая процентная маржа составила 3,1% за первый квартал, увеличившись на 7 базисных пунктов по сравнению с предыдущим кварталом. Увеличение процентной маржи по сравнению с предыдущим кварталом включало в себя увеличение на 2 базисных пункта разницы чистого фонда, снижение на 1 базисный пункт из-за высоких денежных балансов, 4-базисный пункт от выгоды от снижения издержек от программы хеджирования и 3-базисный пункт от выгоды от процентных восстановлений и других меньших позиций. Мы были очень довольны результатами базовых 307 базисных пунктов NIM за квартал, которые превзошли наши предыдущие ожидания, в основном благодаря сильному выступлению в сегменте депозитов.
Переходим к слайду 11. Наш уровень наличности и ценных бумаг на конец квартала остался на уровне 28% от общих активов, что соответствует предыдущему кварталу, и мы увеличили немного объемы наличности в квартале. Мы продолжаем реинвестировать денежные потоки в облигации, которые теперь составляют 20% нашего общего портфеля ценных бумаг, на 8% выше по сравнению с годом назад. Как я уже отмечал ранее, мы планируем управлять длительностью портфеля примерно в текущем диапазоне.
Переход к слайду 12. Мы продолжаем управлять нашей программой хеджирования как для защиты чистой процентной маржи от снижения процентных ставок, так и для защиты капитала от потенциального повышения ставок. За последние 12 месяцев мы снизили нашу чувствительность к активам до почти нейтрального уровня. В течение первого квартала мы добавили к нашим хеджам риска от понижения около $4 миллиардов в виде форвардных спредов. Мы продолжаем анализировать несколько потенциальных сценариев ставок и будем оставаться динамичными, продолжая калиброваться к наиболее вероятной среде ставок.
Переход к слайду 13. По GAAP базису, неинтересный доход увеличился на 6% или на $27 миллионов по сравнению с предыдущим годом. Мы продолжаем видеть стабильный рост, обусловленный платежами, управлением богатством и капитальными рынками. Как напоминание, первый квартал обычно характеризуется сезонно низкими показателями сборов, и мы ожидаем, что доходы от сборов будут расти на протяжении года.
Переходим к слайду 14. В сегменте Платежи мы увидели 6% годового роста в первом квартале, обусловленного 15% увеличением доходов от коммерческих платежей. Сборы за управление казначейством выросли на 10%, поскольку мы продолжаем проникать и углубляться в нашу базу клиентов и получили выгоду от растущего вклада нашей новой модели приобретения торговых точек.
Переходим к управлению богатством на слайде 15. Сборы выросли на 15% по сравнению с прошлым годом. Общий объем управляемых активов продолжает расти, увеличившись на 6% по сравнению с прошлым годом, с увеличением количества домохозяйств, обслуживаемых богатством, на 11% год к году. Мы привлекли примерно $1,4 миллиарда чистых потоков за последний год, продолжая осуществлять нашу стратегию по углублению нашего адвайзерского проникновения в нашу клиентскую базу.
Переходим к слайду 16. Капитальные рынки выросли на 20% год к году благодаря деятельности на капиталовложения, связанной с производством коммерческих кредитов, включая заметную силу в размещении и синдикации. Переходим к слайду 17. Неинтересные расходы по GAAP снизились последовательно на $26 миллионов, за счет снижения персональных расходов, в основном из-за сезонного сокращения стимулов и вознаграждений, зависящих от дохода.
На слайде 18 подводим итоги по капиталу. Мы продолжаем увеличивать Tier 1 обычного капитала и наша стратегия управления капиталом остается сосредоточенной на нашем первоочередном приоритете - финансирование кредитного роста с высоким доходом, продолжая увеличивать скорректированный CET1, включая AOCI, в наш диапазон работы от 9% до 10% со временем. Как отметил Стив в своем выступлении, Совет директоров утвердил программу выкупа акций на сумму $1 миллиард, что дает Гантингтону гибкость в нашем плане распределения капитала в течение следующих нескольких лет. Время выкупа будет дискреционным и будет зависеть от ряда факторов, включая макроэкономическую и процентную среду, а также темп кредитного роста. Мы ожидаем, что любые выкупы в 2025 году будут умеренными.
Переходим к слайду 19. Качество кредитов продолжает превосходить. Чистые списания снизились на 4 базисных пункта в квартал. Резервы на покрытие кредитных потерь составили 1,87%, снизившись на 1 базисный пункт по сравнению с предыдущим кварталом и увеличившись на $32 миллиона последовательно, отражая сильный рост кредитного портфеля и продолжающееся крепкое кредитное выступление. Переходим к слайду 20. Доля критикуемых активов увеличилась до 3,98%. Доля неисполненных активов на конец квартала снизилась на 2 базисных пункта до 61 базисного пункта.
Переходим к слайду 21 для нашего прогноза на 2025 год. Очевидно, что сегодня больше неопределенности в экономическом прогнозе на 2025 год, чем было в начале года. Как отметил Стив ранее, мы ведем бизнес с высокодинамичным подходом, постоянно анализируя несколько потенциальных экономических сценариев и обеспечивая наличие готовых планов действий не только для управления, но и для превосходства в каждом из них. Бизнес продемонстрировал исключительные результаты в первом квартале, и у нас есть импульс для второго квартала.
Исходя из наших результатов в 2025 году, наше годовое руководство является лучшей оценкой того, как мы будем работать в этом году. В отношении кредитов мы продолжаем ожидать рост в предыдущем диапазоне от 5% до 7%. Исходя из прочного выступления в первом квартале и импульса, который переносится во второй квартал, мы прекрасно идем к достижению этой цели, несмотря на менее определенный экономический прогноз. В менее волатильной экономической среде мы вероятнее всего бы увеличили наше руководство. В отношении депозитов мы ожидаем обеспечить рост в предыдущем диапазоне от 3% до 5%, сосредотачиваясь на росте основных банковских отношений и новых домохозяйств.
Для чистого процентного дохода мы увеличиваем наше руководство на долларовой основе, до п
Тим Седабрес
Спасибо, Зак. Оператор, теперь мы примем вопросы. (Инструкции оператора) Спасибо.
Сессия вопросов и ответов
Оператор
(Инструкции оператора) Эрика Наджариан, UBS.
Эрика Наджариан
Мой первый вопрос для Зака. Чистая процентная маржа явно оказалась выше ожиданий. Я просто хотела разобраться в том, что вы сказали. Следует ли нам думать о стабильных тенденциях чистой процентной маржи относительно 3,10%, или стоит исключить восстановление процентов? И когда мы рассматриваем то, что вы говорили ранее, и, очевидно, обычное позиционирование по ставкам, которое вы нам показали, действительно ли мы должны применить эту мысль о стабильной чистой процентной марже на оставшуюся часть года?
Закари Уассерман
Позвольте мне немного разобраться в этом. Итак, для первого квартала, как я отметил в подготовленных замечаниях, действительно большим двигателем успеха для нас было ценообразование по депозитам. И, честно говоря, команды продемонстрировали исключительное исполнение и превзошли наш собственный план. Если вы просто подумаете об этой теме на секунду, через четвертый квартал прошлого года мы достигли кумулятивного депозитного бета на уровне минус 24%. И наши ожидания, когда мы заходили в этот год, были увидеть продолжающееся постепенное улучшение этого отрицательного бета, достигнуть высоких 30-х к концу 2025 года, на самом деле, мы достигли 37% только в первом квартале. Таким образом, это было значительное ускорение этого показателя и действительно, действительно отличные результаты.
И это в основном то, что привело нас выше того, что мы ожидали быть стабильным на уровне примерно 3,03%, на котором мы были в четвертом квартале. Когда я думаю о темпе отсюда к второй части вашего вопроса, мы видим, что наш текущий темп примерно 3,07%, Эрика, чтобы ответить на ваш вопрос. И я вижу в большинстве сценариев здесь и, конечно, есть широкий спектр сценариев, о которых можно подумать на данном этапе.
Но большинство из них либо нулевые снижения, либо до 3 или 4, которые сейчас находятся на кривой, вполне согласуются с результатом в районе 3,07% на оставшуюся часть этого года. Таким образом, довольно стабильно в разумном диапазоне 3,07% на протяжении следующих трех кварталов. Я продолжаю моделировать множество сценариев, как вы знаете, на долгосрочную перспективу, и все они действительно продолжают указывать на возможность увидеть рост чистой процентной маржи в 2026 году, соответствующий тому, о чем мы говорили на протяжении длительного времени на нашем Инвесторском дне пару месяцев назад. Таким образом, довольно похожая форма этой кривой, просто немного сдвинутая вверх до 3,07% в ближайшей перспективе.
Эрика Наджариан
И мой второй вопрос, если позволите, касается Стива. Мне показалось интересным разрешение на выкуп в размере 1 миллиарда долларов. Очевидно из результатов за квартал и вашего прогноза, что ваш бизнесовой импульс продолжает оставаться лучшим в своем классе, потому что, как вы сказали, вы смогли реагировать, когда все остальные поступали иначе благодаря вашему превосходному капиталу и риск-менеджменту в '23 году. Так ли это действительно сообщение о том, что если неопределенность в тарифах продолжает воздействовать на банковский сектор, вы хотели бы иметь гибкость поддержать свои акции, потому что вы видите в них врожденную более высокую стоимость?
Я просто пытаюсь -- не перефразировать вас, но за все десятилетие, которое я вас покрывала, вы никогда не были большим поклонником выкупа акций. Поэтому я просто хотела услышать вашу логику по этому поводу.
Стивен Штайноур
Спасибо, Эрика. Поскольку вы покрывали нас немного раньше, у нас был последовательный подход к выделению капитала для нашего роста. И сейчас мы получаем действительно хороший рост, как вы указали, лучший в своем классе, второй по дивидендам и третий по другим использованиям, включая выкуп акций. Мы ожидаем выкуп акций в этом году, и у нас есть возможность на несколько лет вперед. И в зависимости от экономической ситуации, мы готовы сейчас проводить выкупы акций и ожидаем, что будем делать это на скромной основе в этом году, а затем продолжать по мере продвижения вперед.
Оператор
Джон Панкари, Evercore ISI.
Джон Панкари
О продвижении по снижению стоимости депозитов в квартале, определенно лучше ожидаемого. Можете ли вы дать нам немного подробностей, где вы видите этот успех? Связан ли он с новыми усилиями в определенных продуктах? Или это программы, которые вы продвигаете через программы ценообразования по всем продуктам. Просто, если бы вы могли помочь нам лучше представить успех на этом фронте по сравнению с конкурентной средой?
Закари Уассерман
Да. Хороший вопрос, Джон. Это Зак. Я возьму его на себя.
В общем, я бы охарактеризовал результат, который действительно является функцией последовательного плана, который у нас был вокруг отрицательного бета. Так что это не совсем изменение в стратегии, а просто отличное выполнение и превосходство ее. Просто напомню вам пять ключевых рычагов, которые мы выделили как неотъемлемые для нашего плана по снижению бета в течение нескольких последних кварталов, первый заключался в уменьшении доли средств на депозитах в общей базе финансирования, и, во-вторых, сокращение их срока, что позволяет нам быть готовыми к увеличению бета на этом наборе продуктов со временем. Это продолжает работать очень хорошо.
Я отмечу, кстати, в области депозитов, мы видим истекание исторических депозитов, и мы удерживаем большинство этих клиентов по значительно более низким ставкам, примерно на 100 базисных пунктов ниже. И это значительная часть общего снижения стоимости депозитов. Третья часть нашего плана по снижению бета заключалась в том, что при увеличении объема мы приобретали средства на денежном рынке, а не на срочные депозиты. И этот действительно высокобетовый продукт позволяет нам продолжать управлять для потенциальных будущих сокращений отрасли.
Четвертое, мы снизили ценообразование нашего выхода на рынок. Я думаю, как мы уже говорили несколько раз раньше, мы четко делимся в терминах того, как мы думаем о ценообразовании по депозитам в потребительском и бизнес-мире, очень много на региональной основе в коммерческом мире, смотрим на отраслевые сегменты и размерные группы. И мы почти каждый день, если не каждую неделю, смотрим, где конкурентное ценообразование. И мы специально снизили наше ценообразование в этой общей сфере.
И, наконец, пятое, селективное снижение ценообразования на существующих сегментах. И у нас было много уверенности, когда мы заходили в этот год, что мы сможем выполнить наш общий план бета очень хорошо. И мы некоторым образом поставили перед собой задачу идти даже дальше. И, к чести команды, они действительно продемонстрировали очень хорошие результаты.
И последнее, что я скажу, в некоторой степени, вы, возможно, помните, когда мы устанавливали руководство на первый квартал, мы также ожидали, что депозиты будут примерно стабильными по сравнению с предыдущим кварталом. И мы не только превзошли показатели по стоимости депозитов, но также увеличили объем. Я думаю, это еще одно свидетельство того, что франшиза по депозитам действительно очень сильна.
Джон Панкари
А теперь о росте кредитов, вы указали, что новые инициативы сгенерировали примерно половину роста кредитов за квартал. И можете ли вы нам помочь немного в терминах новых доходов, которые вы приносите на бумаге? Ведь есть вопросы, что вам нужно выиграть долю у кого-то. И, следовательно, это ценообразование помогает вам добиться этого? Или это просто увеличение фокуса в этих областях, где вы раньше не были, поскольку это новые бизнесы?
И я знаю, что маржи были конкурентоспособными из-за вашей финансовой динамики. Но как насчет новых доходов по кредитам? Есть ли способ помочь нам понять, какие доходы приносят эти новые бумаги.
Закари Уассерман
Да. Это отличный вопрос, Джон. И короткий ответ - я более подробно раскрою его, но короткий ответ заключается в том, что новые доходы поступают довольно последовательно с нашими общими производственными доходами, не используя какие-либо чрезмерно агрессивные цены для победы. Мы видим - я думаю, мы много говорили об этом. Мы наняли чрезвычайно опытных банкиров, у которых глубокие связи и отношения, и модель, которую мы используем, чтобы привлечь экспертов крупного банка на местный уровень в Каролинах и Техасе, а также отдельно, глубокий, глубокий опыт наших лидеров в области банковской специализации по отраслям, действительно то, что заставляет нас побеждать здесь, а не ценообразование.
Фактически, когда я смотрю на доходность этих сделок через наши комитеты утверждения капитала, они выглядят очень привлекательно. Просто в качестве показателя, мы говорили о том, что Каролины достигли прибыльности в прошлом году в течение года, это отличный показатель того, как идет ценообразование. Так что мы не используем общее ценообразование там и видим много хороших сил. И я думаю, когда мы смотрим на результат NIM, это свидетельство этого. Мы не видим никакого ухудшения нашего текущего темпа сейчас, даже по мере того, как мы действительно ускоряем рост кредитов в последнюю часть прошлого года (неуслышанно), и руководство будет расти с этим также.
Оператор
Ибрагим Пунавала, Банк Америки.
Ибрагим Пунавала
Возможно, один вопрос - у вас был очень, очень сильный первый квартал, я думаю, голова и плечи выше большинства ваших коллег. Просто расскажите нам, как развивались вещи в течение квартала, Стив? Начинались ли вещи крайне сильно, а затем март и, возможно, в последние несколько недель, вы видели это ослабление, о котором мы все беспокоимся в отношении экономики и клиентов, находящихся на пассиве? Или как бы вы описали, как развивался квартал.
Стивен Штейноур
Фактически, мы объявили об этом в конце года. У нас очень сильный пайплайн на первый квартал. И у нас также была деятельность, которая не завершилась в четвертом квартале, которая включена в первый. Так что мы хорошо начали.
Январь был очень хорошим месяцем, но каждый из месяцев был очень хорошим. Не было какого-то спада в сущности, но часть деятельности, которая, фактически, мы думали, что должна финансироваться в первом квартале, была отложена на небольшой срок, и это в основном связано с финансированием оборудования и проблемами или опасениями, связанными с тарифами.
Но, как вы знаете, у нас действительно хороший первый квартал, наш пайплайн на второй квартал, снова с высокой вероятностью закрытия, практически на том же уровне, что и в первом квартале. Так что наш второй квартал, если не произойдет чего-то существенного, должен быть также довольно сильным. Так что мы не видим существенного снижения и то, что откладывается, имеет потенциал быть перенесено на вторую половину этого года, и у нас обычно очень сильное четвертое квартал.
Ибрагим Пунавала
Это полезно, Стив. И я предполагаю, что другой компонент роста - это то, что вы привлекли много талантов. Я просто задаюсь вопросом, есть ли объем роста, который идет от банкиров, которых вы наняли, привлекая свои деловые контакты, что должно произойти в любом случае, есть ли компонент этого, о котором мы должны помнить, когда мы думаем о росте кредитов или депозитов в Хантингтоне?
Стивен Штейноур
Конечно. Наши новые коллеги - помните, что у них примерно в среднем 20-летний стаж работы, и они выдающиеся. Мы только что провели нашу сессию Правления в Шарлотте, чтобы встретиться со всеми командами и в Северной и Южной Каролине, очевидно, очень вдохновленные наши директоры тем, что было достигнуто, и ободрение делать больше. Так что они являются важной частью общих результатов, и мы ожидаем, что у них будет перспектива на несколько лет. Но я также предполагаю, что ядро продемонстрировало очень, очень хорошие результаты.
И наши коллеги в более традиционных бизнес-линиях, если хотите, просто делают отличную работу. Наш коммерческий недвижимый сектор, который довольно сильно уменьшился в прошлом году, стабилизируется, и мы ожидаем, что в этом году будет стабильный, если не умеренный рост. Так что все идет согласно плану. Мы поделились этими ожиданиями на Инвесторском дне всего лишь примерно 60 дней назад, и мы действуем в соответствии с этим. И мы не меняем наш план сейчас.
Мы будем соблюдать его, и мы продолжим действовать.
Оператор
Манан Госалия, Морган Стэнли.
Манан Госалия
Стив, можете ли вы расширить, что вы слышите на месте от клиентов с 2 апреля? Каково настроение? Что они вам говорят? И какие действия они предпринимают в этой обстановке?
Стивен Штейноур
Есть широкий спектр вопросов, о которых можно говорить в этом отношении. Я постараюсь сделать это в краткой форме. У нас есть клиенты, которые не зависят от импорта или экспорта. Если что-то, они чувствуют себя более оптимистично, потому что меньше потенциальных конкурентов, конечно, это ценовая конкуренция в результате промежуточной тарифной деятельности. У нас много торговли между Канадой и Мексикой, которая освобождена из-за СМЕА.
Итак, никакого воздействия, если вы помните, дилеры автомобилей справились очень хорошо, одни из лучших лет в условиях COVID, где у них было больше маржи на новых и б/у автомобилях. Так что здесь есть участки реальной силы. Есть другие области, например, крупное финансирование распространения, где разрабатываются некоторые ограничения на импорт через тарифы, и использование этого уменьшилось немного. Я упомянул финансирование оборудования, где некоторое из того, что мы финансируем, импортируется, и было принято решение отложить. Но, в общем, есть широкий спектр, есть победители, а не только проигравшие.
Я думаю, заголовки подразумевают, что все повлияны и негативно, это не так. Есть много бизнесов, которые будут делать очень хорошо. И как вы знаете, у нас очень широко диверсифицированный портфель. Так что у нас будут те, кто будет победителями, и некоторые другие, которые будут временно пострадавшими.
Манан Госалия
Очень полезно. И, возможно, в качестве дополнительного вопроса, вы увидели довольно сильный рост кредитов в этом квартале. Вы отметили, что в нормальных обстоятельствах вы бы увеличили прогноз, но затем вы также сказали, что вы действительно не ожидаете снижения роста кредитов во втором квартале. Так что ваш прогноз будет подразумевать довольно значительное замедление роста кредитов во второй половине года по сравнению с тем, что вы видите сейчас?
Так что вы просто более осторожны здесь? И если нет, что заставит вас сократить рост кредитов в этой обстановке?
Стивен Штейноур
У нас было агрегированное умеренное до низкого желание к риску десятилетиями. Это не изменилось, и это не изменится. Поэтому мы будем управлять компанией с учетом этого. Это наши политики, наши кредитные процессы и т. д. И мы будем последовательны в создании нового бизнеса.
Мы будем немного осторожны с прогнозом на вторую половину года и, надеюсь, чрезмерно осторожны, потому что это может быть исключительный год. У нас очень сильный старт. Мы будем компенсировать во втором квартале. Если все сложится с индивидуальными торговыми переговорами с различными странами, я думаю, у нас будет возможность превзойти этот прогноз.
Оператор
Джон Арфстром, RBC Кэпитал Маркетс.
Джон Арфстром
Поддерживаю Тима, хорошая работа. Спасибо за все. Стив, на что вы сейчас сосредоточены в плане управления рисками? У вас, очевидно, сильная история в области рисков. Но что вы говорите своим командам, чтобы удвоить и утроить проверки на этом этапе?
Стивен Штейноур
Спасибо за вопрос. Большая часть моей карьеры начиналась в области рисков и кредитного риска в частности. Так что мы уже много лет очень дотошно следим за портфельным управлением, и мы продолжим это делать. Но вещи, которые могут отражать некоторые проблемы с нашими клиентами, наш взгляд состоит в том, что мы здесь, чтобы поддержать наших клиентов. И поэтому, если есть плохие новости, мы хотим их услышать и мы хотим быть в состоянии помочь им преодолеть это.
Итак, это очень конструктивный подход, и это как для потребителей, так и для бизнеса. Итак, есть активное усилие по обратной связи, если хотите, что при дополнительном внимании вокруг среды, на которой мы настаиваем. Нет никакого конкретного портфеля особого внимания. Я бы сказал, что усилия по управлению портфелем были и остаются широкими и будут продолжены. И по мере того, как мы получаем больше возможностей в смысле данных и использования данных.
Подумайте о том, что приходит с Генеративным ИИ. Мы будем задавать все больше и больше вопросов и проводить обзор.
Джон Арфстром
Хорошо. Хорошо. Итак, Зак, для вас вопрос о не процентном доходе, связанный с умеренным ростом последовательно. По материалам вы указываете на годовые темпы роста.
И меня интересует, как вы хотите, чтобы мы думали об этом умеренном росте. И я особенно заинтересован в рынке капитала и какого роста вы там ожидаете?
Закари Вассерман
Да. Отличный вопрос, Джон. Просто в области комиссий отмечу, что мы очень уверены в стратегии и том, куда это идет в среднесрочной перспективе, 11% год к году рост в тех ключевых областях комиссионных сборов, на которые мы сосредоточимся, платежи, управление капиталом, рынки капитала соответствует тому, о чем мы говорили на Дне инвестора, и просто основные тенденции там выглядят исключительно хорошо. По итогам Q2 мы ожидаем более высокий квартал к кварталу, как я уже упоминал. Величина этого будет зависеть от того, где мы окажемся на уровнях рынка акций в некоторой степени, что влияет на наш доход от управления капиталом и рынков.
Интересно в пространстве рынка капитала, я думаю, мы уже говорили об этом ранее, около 2/3 этого бизнеса связаны с коммерческими кредитными операциями. Мы ожидаем стабильный кварталный рост в производстве коммерческих кредитов, и это должно отразиться на рыночной деятельности. Мы отметили в презентации, что усиление деятельности по управлению рисками, например, и синдикация кредитов. Так что мы должны увидеть, что это продолжится нарастающим трендом. Очевидно, что консалтинг по сделкам и слияниям является, вероятно, самым чувствительным из всех наших бизнесов к неопределенности.
И мы вошли в Q1, ожидая более сильный Q1, чем это, в конечном итоге, произошло. Мы столкнулись с задержками в активности по сделкам. И думаю, что это, в некоторой степени, то, что происходит там, зависит от того, как разрешится неопределенность в экономике. Если я поговорю с нашей командой по консалтингу по сделкам и слияниям, они все еще довольно оптимистичны на этот год, я бы сказал. Я имею в виду, что пайплайн выглядит хорошо, не только по размеру, но и по качеству, компании, которые исключительно высокого качества и должны иметь возможность совершать сделки.
И это в какой-то степени просто сводится к тому, что некоторые сделки закрываются за пару недель до квартала или потенциально переносятся на следующий. Так что я действительно ожидаю роста. И поэтому я подведу, возможно, последним, Джон, чтобы ответить на вопрос, который вы не задали, но он связан с тем комиссионным руководством от 4% до 6%, я думаю, что основные плюсы и минусы для нас, которые выведут нас к верхней границе по сравнению с нижней границей этого диапазона, действительно это мир консалтинга по сделкам и слияниям, что происходит с рыночными капиталами. И это то, что нам придется наблюдать здесь. Но стратегически команда отлично выполняет свою работу, и у нас за спиной некоторые из этих тенденций.
Стивен Стейноур
Джон, добавлю немного, у нас было рекордное количество кепсов по рекордному количеству инициатив в первом квартале. Так что год очень хорошо начался. Очевидно, текущие мероприятия вызовут некоторые задержки, но это может быть очень сильная доля рынка капитала для нас с точки зрения ИБ также.
Оператор
Дэвид Лонг, Raymond James.
Дэвид Лонг
Я понимаю, что кредитная ситуация для вас сейчас выглядит действительно хорошо. Но конкретно, какое влияние неопределенной обстановки оказало на ваши количественную модель CECL и общие уровни резервов?
Брендан Лоулор
Дэвид, это Брендан. Я отвечу на это. Прежде всего, мы моделировали множество сценариев, пытаясь определить резерв на квартальной основе, думая об экономическом окружении и его составляющих. Мы являемся "Мудизовским" магазином, и поэтому мы используем базовый сценарий, относительно позитивный сценарий, который на данный момент не сильно отличается от базового сценария. И мы также включаем в него негативный сценарий. Мы будем использовать результаты, которые дает наше моделирование, чтобы определить количественное.
И что мы видим за последний квартал, это то, что по мере смягчения сценариев для "Мудиза", мы увидели, что гораздо больше риска забирается через количественное моделирование, которое мы провели. И вот здесь мы вступаем и обеспечиваем качественную сторону, чтобы добиться крепкого покрытия резервов, которое мы опубликовали и довольно последовательно поддерживали. Так что я действительно уверен в положении, в котором мы находимся на данный момент. И мы с нетерпением ждем переоценки каждый квартал через тот же призму.
Стивен Стейноур
Дэвид, как вы помните, у нас обычно топовые или даже лучшие результаты по всем предыдущим тестам DFAST. Так что есть последовательность в терминах стрессового кредитного риска в портфеле. Это одна из причин, почему за последние 15 лет мы публикуем квартальные данные о потребительской книге. и эти тенденции согласуются сейчас за это время. Если чего-то, они фактически стали немного более консервативными со временем.
Так что мы очень довольны кредитным фундаментом внутри компании и оптимистичны относительно будущего исполнения. Моделирование, которое мы делаем, отражает это.
Дэвид Лонг
Понял. Второе, что я хотел спросить, какова перспектива по строительству в Каролинах и Техасе и новых вертикалях, а также есть ли какие-либо новые географии или новые вертикали, запланированные на остаток года?
Стивен Стейноур
Как мы объявили на Дне инвестора, мы планируем добавить одну-две новые вертикали каждый год. У нас было ускоренное усилие с самого начала, но мы ожидаем добавить вертикали в этом году. И я думаю, что было в прошлом сентябре, мы объявили, что планируем открыть 55 филиалов за пять лет в Каролинах. Похоже, что это будет ближе к трем, так что это немного ускорение, за три года. И мы продолжаем искать возможности для увеличения наших возможностей в различных наших рынках.
Мы добавляем коллег в Чикаго, значительное количество коллег, как пример. Так что мы продолжаем двигаться вперед, развивая франшизу различными способами, как прежде, так и новыми аспектами.
Дэвид Лонг
Понял. Так что, похоже, что вы продолжаете играть в атаку, несмотря на увеличение неопределенности в экономическом фоне?
Стивен Стейноур
Ну, мы очень внимательны к тому, что происходит вокруг нас. У нас есть контингентные планы. У нас есть ряд возможностей как по стороне расходов, так и по управлению, которые хорошо описаны внутри. Так что мы и наш совет знаем, что мы будем делать в различных сценариях. Но мы продолжим выполнять план.
Мы достигли отличного роста. Мы оптимистичны, что мы справимся с этим вызовом неопределенности. И поскольку страна все еще находится в хорошем состоянии, экономика в хорошем состоянии, то мы пойдем дальше по ней. Будут проблемные моменты, безусловно. Но вот почему у нас такой хорошо диверсифицированный и активно управляемый портфель.
Оператор
Мэтт О'Коннор, Deutsche Bank.
Мэтт О'Коннор
Я хотел задать вопрос относительно слайда 62, критических коммерческих кредитов. Вы одни из немногих, кто дает все эти детали. И кредит в целом довольно крепкий, но всегда ищу своего рода ранние индикаторы перелома. И когда я смотрю на улучшения в прошлом и погашения, они оба снизились на приличное количество. Меня просто интересует, вы также видите это как своеобразный ранний индикатор какого-то кратковременного отражения?
Или это просто вопрос сезонности, времени и вещей, которые становятся настолько хорошими? Или просто поясните эту диаграмму, потому что я нашел ее довольно интересной.
Брендан Лоулор
Конечно, Мэтт. Это Брендан. Я отвечу на это. Мы провели много времени, обсуждая это, по мере того, как квартал развивался, и действительно, то, что вы видите, что начинает активизироваться, конкретно в этой строке обновлений до категории "прошло", было несколько сделок, которые были запланированы для закрытия по мере того, как мы приближались к концу месяца. марта, которые действительно просто перетекли в апрель, и они просто не... рефинансирование или поддержка, которую они приносили.
Это перетекло в первые две недели месяца. И поэтому то, что мы видим, за квартал у нас был 8% рост в критических классах в целом. Я бы сказал вам, что примерно 1/3 из этого было бы поймано. Будет ли... если бы закрылось за две недели ранее, это было бы включено в это число. Так что это было немного связано с временем, чем что-то еще, и это дает нам уверенность в том, что даже в сильном положении, в котором мы находимся сейчас, я думаю, что мы будем, вероятно, оставаться на том же уровне в течение оставшейся части этого года.
Стивен Стейноур
Как вы знаете, Мэтт, мы существенно снизились за последний год. В какой-то момент мы достигнем плато. Я не думаю, что мы уже на плато, я немного более оптимистичен по поводу нашей способности управлять портфелем, чем то, что только что сказал Брендан, но это плато наступит. Мы не считаем, что у нас на данном этапе есть значительные потери в кредите или классе. Брендан и я каждый месяц рассматриваем топ-50 и уверены в этом скромном ожидании потерь.
Спасибо за вопрос.
Оператор
Кен Хьюстон, Автономные Исследования.
Это Бен из команды Кена. Зак, у меня к вам вопрос. Можете ли вы рассказать, как вы ожидаете влияние программы хеджирования на траекторию на протяжении оставшейся части года, учитывая эту новую кривую ставок? В этом квартале вы получили пользу в 4 базисных пункта для NIM. И как вы планируете использовать эту программу хеджирования в оставшейся части года и в среднесрочной перспективе, учитывая волатильность кривой ставок?
Закари Уассерман
Да, вы правильно задали вопрос. Итак, что касается хеджирования, может быть, я отвечу на ваш второй вопрос первым, более стратегически, как мы думаем, я вернусь к тонкостям траектории хеджирования. Мы очень намеренно подошли к обсуждениям, которые мы вели в последние несколько кварталов, постепенно снижая нашу активную чувствительность к изменению ставок, поскольку ожидаем достижение пика и теперь предполагаем, что скорее всего начнется снижение, но при этом остается довольно много неопределенности вокруг того, произойдет ли это и когда. Итак, мы считаем, что такая нейтральная позиция, в которой мы сейчас находимся, действительно очень оптимальна.
Это наше общее ожидание на данный момент. Скажу, что мы рассматриваем это каждый месяц, и мы управляем этим строго и динамически, поэтому это может измениться. Но на данный момент наша позиция заключается в том, чтобы сохранить эту нейтральность до конца текущего календарного года. По мере приближения к 2026 году на данный момент меньше декларативно, я бы сказал, я ожидаю, что, вероятно, возобновится активная чувствительность к активам по мере приближения к 2026 году. Но на данный момент у нас есть довольно четкая картина до конца этого года, и она довольно нейтральна.
И именно эта нейтральность лежит в основе высказываний, которые я делал ранее, я думаю, это было вопросом Эрики, которая спрашивала нас о потенциальном диапазоне сценариев в этой области. Мы ожидаем довольно плоского результата NIM с разницей в несколько базисных пунктов от уровня NIM в размере 3,07 доллара, который мы получили в первом квартале, на протяжении оставшейся части года, а затем рост в следующем году, и это поддерживается этой нейтральной позицией. Итак, позвольте мне рассказать о траектории на этот год. В четвертом квартале, два квартала назад, у нас было снижение в 8 базисных пунктов от хеджирования. Когда мы перешли в первый квартал, наши прогнозы указывали, и, фактически, то, что произошло, было снижение на 4 базисных пункта. Таким образом, в первом квартале мы получили пользу в 4 базисных пункта, и это оставило нас с обеспечением в 4 базисных пункта в течение квартала.
Мы ожидаем, что к середине этого года мы сможем дойти до нейтральности, мы можем вернуть все 4 базисных пункта во втором квартале. Возможно, немного больше в третьем квартале. Увидим, это будет зависеть от того, что произойдет, очевидно, с действиями Федерального резерва, но фактически нейтрально, а затем, возможно, немного обратного воздействия к концу года.
Если вы возьмете подразумеваемое впереди от 31 марта, это будет примерно 4 базисных пункта отрицательного воздействия к 4-му кварталу 2025 года. Итак, вы можете представить себе в уме своем U-образную форму, верно, 4 базисных пункта отрицательного воздействия снижаются до примерно 0, а затем снова возрастают до 4.
Так что это то, как я думаю об этом, начиная с начала этого года и до выхода на уровень конца года, это примерно нейтрально. Между ними не так уж и много разницы. Но снова, если ставки будут другими. Мы, очевидно, увидим другой результат там. Просто если я поделюсь с вами еще одним.
Вы посмотрите, кажется, примерно на 4%, возможно, даже снизится немного по мере продвижения оттуда. По-моему, большая часть действий произойдет в этом году, а затем будет примерно нейтрально по мере продвижения в 2026 год.
Оператор
Дамы и господа, мы подошли к концу сессии вопросов и ответов. Я хотел бы вернуть звонок г-ну Стиву Стейноуру для заключительных замечаний.
Стивен Стейноур
Спасибо, что присоединились к нам сегодня. В заключение, наши команды продолжают достигать исключительных результатов, отмеченных нашим лидирующим ростом кредитов к депозитам и ростом PPNR. Взглянув вперед на 2025 год, несмотря на менее определенный экономический прогноз, у нас есть импульс, и мы уверены в нашей стратегии. У нас есть опытные руководящие команды и планы контрмер, которые мы можем применить для управления через различные экономические сценарии. Мы никогда не были в лучшем положении.
Мы никогда не были в лучшем положении, и мы уверены в нашей способности продолжать превосходить. И, наконец, спасибо почти 20 000 коллегам из Хантингтона. Мы бы не смогли заботиться о наших клиентах и достигать такого уровня производительности, выдающегося уровня производительности, без ваших усилий. Спасибо за ваш интерес к Хантингтону сегодня. Хорошего дня.
Оператор
Это завершает сегодняшнюю конференцию. Вы можете отключиться от линий. Спасибо за ваше участие.
