Мы недавно опубликовали список Десять самых важных объектов внимания Джеффа Смита и их доходность по сравнению с S&P 500. В этой статье мы рассмотрим, где находится Pfizer Inc. (NYSE:PFE) по сравнению с другими важными объектами внимания Джеффа Смита.
Джефф Смит, безусловно, является одним из самых страшных людей в корпоративной Америке, проводя некоторые из самых агрессивных и успешных активистских кампаний Уолл-стрит. Служба в более чем 17 советах директоров компаний и председательство в четырех подчеркивают его репутацию одного из самых успешных активистских инвесторов, способных разблокировать стоимость для акционеров. Смит стал одним из самых страшных активистских инвесторов на фоне Starboard Value LP, хедж-фонда, который он основал вместе с двумя партнерами в 2011 году. Учитывая, что хедж-фонд нацелился на сотни компаний, это подчеркивает его стратегию проведения глубокого анализа для обнаружения акций, торгующихся ниже их справедливой стоимости.
В ответ Starboard Value LP всегда проводил активистские кампании и давил на стратегические изменения, которые могли бы усилить стоимость компании. Часть стратегии включает давление на получение мест в совете директоров или смену руководства. Хедж-фонд известен тем, что агитирует за потенциальную продажу подразделений или всего бизнеса в борьбе за стоимость акционера. Направляясь на ИТ-гигантов и акции потребительского сектора за последние десять лет, Смит более чем удвоил активы хедж-фонда до более чем $5.5 миллиардов. Кроме того, средняя рыночная капитализация компаний, в которые инвестировал Starboard Value LP, превысила $45 миллиардов по сравнению с примерно $7 миллиардов в 2020 году.
ЧИТАТЬ ТАКЖЕ: Топ-10 ростовых акций в портфеле Дэвида Теппера и Топ-13 ростовых акций миллиардера Кена Фишера.
За это время Starboard Value LP зарекомендовал себя как хедж-фонд, создающий трудности для руководителей и директоров, не согласных с его запросами на изменения, и время от времени увольнявших их. Тем не менее стратегия Джеффа Смита существенно отличается от более конфронтационных и широко публицируемых кампаний своих коллег-активистов Карла Икана и Билла Акмана. После назначения его председателем Darden он и другие члены совета директоров работали по сменам, чтобы получить близкий взгляд на компанию. Смит научился готовить пиццу в ресторанах Papa Johns, которым он председательствовал, прежде чем начать активистскую кампанию по созданию стоимости.
Starboard Value LP показал доходность менее 5% для инвесторов в 2024 году, уступив своим конкурентам. Плохая производительность произошла в год, когда корпоративная Америка столкнулась с массовыми потрясениями в советах директоров, поскольку активистские инвесторы боролись за изменения и демонстрировали свои силы как никогда прежде. В 2024 году активистские фонды показали среднюю доходность 11.5%. ValueAct Capital Management, конкурент Starboard Value LP, сообщил о 21% увеличении за этот период, в то время как Sachem Head Capital Management достиг приблизительно 22% в результате капитализации на росте, связанном с искусственным интеллектом, на рынках.
В условиях неудовлетворительной производительности в 2024 году хедж-фонд Джеффа Смита по-прежнему выделяется как один из самых успешных активистских хедж-фондов. С момента создания хедж-фонд показал среднюю доходность 25.02% по 152 активистским кампаниям, превышая Russell 200, который в среднем составил 13.65% за тот же период.
Наш метод
Мы просмотрели финансовые отчеты и выбрали самые крупные кампании активистов. Мы также рассчитали их долгосрочную доходность по сравнению с S&P 500 с момента начала кампаний Starboard Value LP. Кампании ранжированы по хронологии.
Почему мы заинтересованы в акциях, в которые вкладывают хедж-фонды? Причина проста: наши исследования показали, что мы можем превзойти рынок, имитируя лучшие акционерные выборы лучших хедж-фондов. Наша стратегия ежеквартальных бюллетеней выбирает 14 акций малой и крупной капитализации каждый квартал и показала доходность 373.4% с мая 2014 года, превысив свой показатель на 218 процентных пунктов (подробнее здесь).
Медицинский техник в защитных перчатках и маске смешивает биофармацевтическое решение.
Pfizer Inc. (NYSE:PFE)
Позиция открыта: Октябрь 2024
Стоимость доли: $1 миллиард
Доходность акции с октября 2024 года по апрель 2025 года: -24.46%
Доходность S&P 500 с октября 2024 года по апрель 2025 года: -6.36%
Количество хедж-фондов, удерживающих доли: 92
Pfizer Inc. (NYSE:PFE) - фармацевтический гигант, который открывает, разрабатывает и предоставляет лекарства и вакцины для улучшения жизни людей. Активистский хедж-фонд Starboard Value LP накопил долю в компании на сумму $1 миллиард в октябре 2024 года и начал агитировать за стратегические изменения, опасаясь, что компания идет в неправильном направлении.
По мнению Starboard Value LP, Pfizer Inc. (NYSE:PFE) стерла более $20 миллиардов рыночной стоимости с 2019 года, несмотря на получение $40 миллиардов от продажи вакцин от Covid-19. Часть изменений включала в себя давление на смену руководства. Считалось, что активистский хедж-фонд обратился к бывшему генеральному директору Иэну Риду и бывшему финансовому директору Фрэнку Д'Амелио, чтобы попытаться возглавить перелом. Starboard Value LP выразил опасения, что руководство отошло от дисциплинированной структуры затрат и инвестиций в новые лекарства, что наносило ущерб их маржинальности и долгосрочным перспективам.
Дорогостоящая стратегия приобретения, которая привела к тратам Pfizer Inc. (NYSE:PFE) почти $70 миллиардов, не понравилась инвесторам. Тем временем Starboard Value LP еще не нашел пути к компании, не смог вытеснить нынешнее руководство, не говоря уже о назначении каких-либо директоров в совет до 25 января. Тем не менее хедж-фонд все равно может добиваться изменений через голосование директоров в 2026 году.
В целом, PFE занимает 4-е место в нашем списке основных объектов внимания Джеффа Смита. Хотя мы признаем потенциал PFE, наше убеждение заключается в том, что акции в области искусственного интеллекта обещают доставить более высокие доходы и сделать это в более короткие сроки. Есть акция в области искусственного интеллекта, которая выросла с начала 2025 года, в то время как популярные акции искусственного интеллекта потеряли примерно 25%. Если вы ищете акцию в области искусственного интеллекта, более многообещающую, чем PFE, но торгующуюся менее чем в 5 раз дешевле своих заработков, ознакомьтесь с нашим отчетом об этой самой дешевой акции в области искусственного интеллекта.
ЧИТАТЬ ДАЛЕЕ: 20 Лучших акций в области искусственного интеллекта для покупки сейчаси30 Лучших акций для покупки сейчас по мнению миллиардеров.
Отказ от ответственности: Ничего. Эта статья опубликована изначально на Insider Monkey.
