Мы недавно опубликовали список Топ-10 целей активиста Джеффа Смита и их доходность по сравнению с S&P 500. В этой статье мы рассмотрим, как компания Kenvue Inc. (NYSE: KVUE) стоит на фоне других главных целей активиста Джеффа Смита.
Джефф Смит, пожалуй, самый опасный человек в корпоративной Америке, ведя одни из самых агрессивных и успешных активистских кампаний на Уолл-стрит. Будучи членом более чем 17 советов директоров компаний и председательствуя в четырех из них, подчеркивает его репутацию одного из наиболее успешных активистских инвесторов в создании стоимости для акционеров. Смит стал одним из самых опасных активистских инвесторов за спиной Starboard Value LP, хедж-фонда, который он основал вместе с двумя партнерами в 2011 году. Учитывая, что хедж-фонд нацелился на сотни компаний, это подчеркивает его стратегию проведения глубокого анализа для выявления акций, торгующихся ниже их справедливой стоимости.
В ответ Starboard Value LP всегда проводил активистские кампании и выступал за стратегические изменения, которые могли бы усилить стоимость компании. Часть стратегии включает в себя настойчивое добивание о назначении в совет директоров или изменениях в управлении. Известно, что хедж-фонд выступает за потенциальную продажу подразделений или всего бизнеса в борьбе за стоимость акционера. Направляя свои усилия на ИТ-гигантов и акции потребительского цикла за последние десять лет, Смит более чем удвоил активы хедж-фонда до более чем 5,5 миллиардов долларов. Кроме того, средняя рыночная оценка компаний, в которые инвестировал Starboard Value LP, превысила 45 миллиардов долларов, в сравнении с примерно 7 миллиардами долларов в 2020 году.
ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ:Топ-10 ростовых акций в портфеле Дэвида Теппера и Топ-13 ростовых акций миллиардера Кена Фишера.
За это время хедж-фонд Starboard Value LP зарекомендовал себя как трудный соперник для руководителей и директоров, не соглашающихся с его запросами на изменения и иногда увольняющих их. Тем не менее, стратегия Джеффа Смита существенно отличается от более конфронтационных и широко публикуемых кампаний своих коллег-активистов Карла Айкана и Билла Экмана. После назначения председателем Darden он и другие члены совета директоров работали по сменам, чтобы получить близкий взгляд на компанию. Смит научился готовить пиццу в ресторанах Papa Johns, которыми он председательствовал, прежде чем начать активистскую кампанию для создания стоимости.
Starboard Value LP показал менее 5% доходности для инвесторов в 2024 году, уступая своим коллегам. Плохая производительность произошла в год, когда корпоративная Америка увидела массовые перетасовки в советах директоров, поскольку активистские инвесторы боролись за изменения и демонстрировали свою мускулатуру как никогда прежде. В 2024 году активистские фонды показали среднюю доходность 11,5%. ValueAct Capital Management, конкурент Starboard Value LP, сообщил о росте на 21% за это время, а Sachem Head Capital Management доставил примерно 22% на фоне роста, обусловленного искусственным интеллектом на рынках.
В условиях низкой доходности в 2024 году хедж-фонд Джеффа Смита по-прежнему выделяется как один из наиболее успешных активистских хедж-фондов. С момента создания хедж-фонд показал среднюю доходность 25,02% по 152 активистским кампаниям, превосходя Рассел 200, который в среднем составил 13,65% за тот же период.
Наш метод
Мы просмотрели отчеты финансовых СМИ и выбрали крупнейшие кампании активистов. Мы также рассчитали их долгосрочную доходность по сравнению с S&P 500 с момента начала кампаний Starboard Value LP. Кампании ранжированы по хронологии.
Почему нас интересуют акции, в которые наливают фонды? Причина проста: наши исследования показали, что мы можем превзойти рынок, имитируя лучшие акционерные выборы лучших хедж-фондов. Наша стратегия ежеквартальных информационных бюллетеней выбирает 14 акций крупного и малого капитала каждый квартал и показала доходность 373,4% с мая 2014 года, превзойдя свой бенчмарк на 218 процентных пунктов (подробнее здесь).
Аптекарь в местном магазине, расставляющий товары от компании по уходу за здоровьем потребителя.
Kenvue Inc. (NYSE: KVUE)
Позиция открыта: октябрь 2024 года
Стоимость доли: Н/Д
Доходность акций с октября 2024 года по апрель 2025 года: 3,92%
Доходность S&P 500 с октября 2024 года по апрель 2025 года: -8,69%
Количество хедж-фондов, держащих доли: 38
Kenvue Inc. (NYSE: KVUE) — компания по производству товаров для дома и личного ухода, сосредоточенная на повседневном уходе. В ее портфеле иконические бренды, такие как Aveeno, BAND-AID и Tylenol. Активистский инвестор Starboard Value LP впервые взял долю в компании в октябре 2024 года и призвал руководство рассмотреть стратегические альтернативы для улучшения цены акций.
Активист начал выступать за изменения в управлении как один из способов корректировки направления Kenvue Inc. (NYSE: KVUE). С тех пор он добился своего, после того как получил право назначить трех новых директоров в совет директоров в рамках соглашения об окончании прокси-борьбы.
Назначения в совет директоров завершили почти четыре месяца перебранки, в ходе которой Starboard Value LP обвинил руководство в неудовлетворительной производительности, особенно в сегменте кожи и красоты. Джефф Смит вступил в совет директоров и предположительно будет добиваться других стратегических изменений, направленных на создание стоимости для акционера.
В целом, KVUE занимает 3-е место в нашем списке главных целей активиста Джеффа Смита. Хотя мы признаем потенциал KVUE, наше убеждение заключается в том, что акции в области искусственного интеллекта имеют больше перспектив для достижения более высокой доходности, причем в короткие сроки. Существует акция в области искусственного интеллекта, которая поднялась с начала 2025 года, в то время как популярные акции по искусственному интеллекту потеряли около 25%. Если вы ищете акцию в области искусственного интеллекта, которая обещает большее, чем KVUE, и торгуется менее чем в 5 раз дешевле своих доходов, ознакомьтесь с нашим отчетом об этой самой дешевой акции в области искусственного интеллекта.
ЧИТАЙТЕ ДАЛЕЕ: 20 Лучших акций искусственного интеллекта для покупки сейчаси30 Лучших акций для покупки сейчас, согласно миллиардерам.
Дисклеймер: Нет. Эта статья была опубликована изначально на Insider Monkey.
