Фондовый рынок остается на милости тарифов.
Изменяющиеся нарративы вокруг политики администрации Трампа отразились на акциях, поскольку ситуация усложнилась после 90-дневного приостановления взаимных тарифов, объявленного 9 апреля.
На прошлой неделе индекс S&P 500 (^GSPC) упал примерно на 1,5%, в то время как Nasdaq Composite (^IXIC) и Dow Jones Industrial Average (^DJI) снизились примерно на 2,6% за четыре дня торговли.
На предстоящей неделе внимание будет сосредоточено на политике президента Трампа, а также ожидается, что ряд компаний индекса S&P 500 представят квартальные отчеты.
Отчеты от Alphabet (GOOGL, GOOG), Tesla (TSLA), Chipotle (CMG), Boeing (BA) и Verizon (VZ) намечены на то, чтобы возглавить неделю, в которой ожидается выпуск квартальных отчетов более чем 120 компаний индекса S&P 500.
Ожидается более тихая неделя в экономическом плане, с обновлениями по активности в секторах производства и услуг, а также потребительским настроениям, стоящими на первом плане календаря.
Неопределенность ведет рынки
Политика Трампа остается в центре внимания на рынке.
В среду рынки резко снизились, поскольку инвесторы начали видеть затраты, которые тарифы Трампа повлекут за собой для крупных компаний и вызовы, которые эти политики могут представить для более общего экономического прогноза США.
Читать далее: Что означают тарифы Трампа для экономики и вашего кошелька
Продажи начались с Nvidia (NVDA), которая сообщила поздно во вторник вечером, что новые ограничения от правительства США на экспорт ее чипов в Китай приведут к затратам в размере $5,5 млрд.
Отрицательная динамика только усилилась, когда председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил в своем выступлении, что центральный банк будет ждать "большей ясности", прежде чем рассматривать любые корректировки процентных ставок.
"Все сводится к этому продолжающемуся уровню неопределенности на рынках", - сказала Сильвия Яблонски, генеральный директор и главный инвестиционный директор Defiance ETFs, Yahoo Finance.
В ближайшей перспективе стратеги не уверены, что путь вперед станет более ясным. Глава стратегии торговли акциями США в Citi, Стюарт Кайзер, сказал Yahoo Finance, что следующие несколько недель будут решающими для направления рынка на летние месяцы.
"Нам нужно увидеть хорошие новости по тарифам, особенно с нашими основными торговыми партнерами", - сказал Кайзер.
"Если это произойдет, я думаю, рынок скажет: хорошо, это план действий по тому, как это может развиваться в течение следующих трех месяцев", - добавил он. "Если этого не произойдет, я думаю, что рынок действительно начнет увеличивать вероятности рецессии с точки зрения того, что тарифы будут выше и будут дольше реализованы, чем они могли бы надеяться".
Квартальные результаты
Только 12% компаний индекса S&P 500 представили отчеты за первый квартал, но раннее исследование показало, что они были слабее, чем обычно.
Данные FactSet показывают, что 71% компаний индекса S&P 500 представили прибыль на акцию выше ожиданий Уолл-стрит, что ниже пятилетнего среднего уровня 77%. Кроме того, эти компании превзошли прогнозы менее, чем обычно.
На ранних этапах сезона отчетов компании превзошли ожидания аналитиков на 6,1%, что ниже пятилетнего среднего уровня превосходства в 8,8%.
С более чем 20% компаний индекса S&P 500, представляющих отчеты на предстоящей неделе, инвесторы получат гораздо лучшее представление о том, как эти тенденции удерживаются, улучшаются или дальше ухудшаются.
"В конечном итоге, важность отчетного периода за первый квартал заключается в информации, которую он предоставляет относительно того, что включено в отдельные акции, поскольку топ-менеджмент начинает предоставлять контекст тарифов", - написал в четверг Скотт Хронерт, стратег торговли акциями США в Citi, в заметке для клиентов.
Alphabet и Tesla начнут отчетный период для "великолепной семерки" технологических компаний, которые помогли поднять рынок в 2023 и 2024 годах.
Эта сделка пока не удалась в этом году. Акции Alphabet снизились почти на 20% в начале 2025 года, в то время как Tesla потеряла более 40%.
Риск "отрицательного" в рынках
Хотя недавнее движение на рынке было неустойчивым, индекс S&P 500 поднялся примерно на 6% с минимального закрытия года 8 апреля.
Тем не менее, многие стратеги уолл-стрит не уверены, что следующий краткосрочный ход для рынков будет вверх.
В заметке для клиентов в четверг, совместный инвестиционный директор Truist Кит Лернер написал, что он снижает свое видение на американские акции с Нейтрального на "менее привлекательный", фактически рекомендуя инвесторам рассмотреть уменьшение своего выделения в американские акции относительно их типичного выделения.
Лернер отметил, что ослабление прогноза экономического роста является одной из ключевых составляющих более туманного прогноза для акций. "По мере того как мы смотрим на сочетание исторического, фундаментального и технического анализа, вес доказательств свидетельствует о том, что некоторая защита более оправдана", - сказал Лернер.
Прогноз среднего ВВП США постоянно снижался в течение 2025 года.
Но теперь, по мере того как тарифы президента Трампа усилили опасения о рецессии, стратеги задаются вопросом, далеко ли снизились ожидания роста. "Я не уверена, что фондовый рынок адекватно оценил вероятность рецессии", - сказала главный стратегия рынков Ritholtz Wealth Management Кэлли Кокс Yahoo Finance.
Читать далее: 7 способов защитить свои сбережения от рецессии
'}Еженедельный календарь
Понедельник
Экономические данные: Ведущий индекс экономических показателей, март (-0,4% ожидается, -0,3% ранее)
Доходы: Comerica (CMA)
Вторник
Экономические данные: Индекс производства Федерального резерва Ричмонда, апрель (-4 ранее)
Доходы: Tesla (TSLA), Capital One (COF), Enphase Energy (ENPH), GE Aerospace (GE), Halliburton (HAL), Lockheed Martin (LMT), SAP (SAP), Steel Dynamics (STLD), Verizon (VZ)
Среда
Экономические данные: Индекс деловой активности S&P Global в сфере производства в США, предварительный апрель (50,2 ранее); Индекс деловой активности S&P Global в сфере услуг в США, предварительный апрель (54,4 ранее); Композитный индекс деловой активности S&P Global в США, предварительный апрель (53,5 ранее); Продажи новых домов месяц к месяцу, март (1% ожидается, 1,8% ранее); Федеральный резерв публикует Бежевую книгу
Доходы: Chipotle (CMG), Alaska Air Group (ALK), AT&T (T), Boeing (BA), GE Vernova (GEV), IBM (IBM), Las Vegas Sands (LVS), Newmont (NEM), NextEra Energy (NEE), O'Reilly Automotive (ORLY), Philip Morris International (PM), ServiceNow (NOW), Texas Instruments (TXN), Vertiv (VRT)
Четверг
Экономические данные: Начальные заявки на пособие по безработице, неделя, заканчивающаяся 19 апреля (215 000 ранее); Индекс национальной активности Федерального резерва Чикаго, март (0,18 ранее); Заказы на прочные товары, предварительный март (1,5% ожидается, 1% ранее); Заказы на прочные товары без учета транспорта, предварительный март (0,3% ожидается, 0,7% ранее); Заказы на капитальные товары, за исключением обороны за исключением авиации, предварительный март (+0,2% ожидается, -0,2% ранее); Продажи существующих домов, март месяц к месяц (-3,1% ожидается, +4,2% ранее); Деятельность по производству Федерального резерва Канзас-Сити (-2 ранее)
Доходы: Alphabet (GOOGL, GOOG), American Airlines (AAL), Freeport-McMoRan (FCX), Intel (INTC), Merck (MRK), Nasdaq (NDAQ), Nokia (NOK), PepsiCo (PEP), Skechers (SKX), Southwest Airlines (LUV), T-Mobile (TMUS), Union Pacific (UNP), Valero (VLO)
Пятница
Экономические данные: Индекс потребительской уверенности Университета Мичигана, апрель финальный (50,8 ранее)
Доходы: AbbVie (ABBV), Charter Communications (CHTR), Colgate-Palmolive (CL), Phillips 66 (PSX)
Джош Шейфер является корреспондентом Yahoo Finance. Подпишитесь на него в X @_joshschafer.
Нажмите здесь для получения последних новостей фондового рынка и глубокого анализа, включая события, влияющие на акции
Читайте последние финансовые и бизнес-новости от Yahoo Finance
