Мы недавно опубликовали список 15 Недавних Кампаний Акционеров-Активистов. В этой статье мы рассмотрим, насколько Autodesk, Inc. (NASDAQ:ADSK) стоит по сравнению с другими недавними кампаниями акционеров-активистов.
Экономическая неопределенность и рыночная волатильность - некоторые из факторов, питающих кампании акционеров-активистов в 2025 году. Только за первый квартал произошел 17% скачок акционерских кампаний, что подтверждает, насколько известные акционеры-активисты становятся возбужденными и все настойчивее стремятся к стратегическим изменениям, направленным на разблокирование стоимости для акционеров.
Мы находимся в фазе, где активисты продолжают использовать все неопределенности, - сказал Джим Россман, глобальный руководитель акционерского совета в Barclays. В начале 2025 года мы видели больше борьбы, больше соглашений и больше побед акционеров в борьбе за места в совете директоров, чем в прошлом году в это же время.
США остаются эпицентром акционерского активизма, причем более половины кампаний первого квартала приходится на них. Япония занимает второе место с 16 кампаниями, что составляет увеличение на 45% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Новые усилия в этом году следуют за рекордным числом акционеров-активистов, нацелившихся на бизнесы по всему миру в 2024 году. Кроме того, кампании находятся в росте из-за нестабильности на рынке, вызванной тарифами президента Дональда Трампа, массовыми увольнениями в американских правительственных агентствах и опасениями в связи с рецессией.
ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ: Топ-10 выборов акционеров-миллиардеров Роба Ситрона и их доходность по сравнению с S&P 500.
По данным отчета Barclays, многие акционеры-активисты продолжают сосредотачиваться на добивании изменений в совете директоров. Также выяснилось, что активисты все чаще добиваются своего в рамках кампаний, выиграв 51 место в совете директоров, что на 34% больше, чем в тот же квартал год назад.
Во-вторых, акционеры-активисты также выступают за стратегические и операционные изменения, считая, что они могут помочь разблокировать скрытую стоимость. Наконец, 26% кампаний стремились к деятельности по слиянию и поглощению, что значительно меньше исторического среднего в 45%.
Требования к действиям по слиянию и поглощению, таким как продажа фирмы или бизнес-подразделений, по-прежнему в основном игнорируются и появляются лишь в 25% кампаний. Поскольку объем мировых сделок достиг исторического максимума в 2021 году, запросы на сделки по слиянию и поглощению сократились примерно вдвое.
Хотя в этом году было подано меньше акционерских кампаний от акционеров, ориентированных на устойчивость, на ежегодные собрания бизнеса, конфликты по вопросам, таким как инициативы в области корпоративного многообразия, все еще существуют. На 21 февраля инвесторы, давящие на корпорации в вопросах окружающей среды, социальных и управленческих (ESG) вопросах, представили 355 предложений акционеров, в сравнении с 536 в то же время в 2024 году и 542 в то же время в 2023 году.
Снижение произошло на фоне растущих опасений, что крупные инвесторы не поддержат меры. Кроме того, акционеры-активисты, сосредоточенные на ESG, также оставались настороже, что республиканские регуляторы не одобрят их решения для вынесения на голосование. Кроме того, снижение произошло, поскольку компании стали осторожными от ненужных публичных битв, предпочитая вносить изменения, чтобы избежать нежелательных корпоративных борьб.
Активизм также становится популярной стратегией для новичков, включая недавно созданные хедж-фонды, которые никогда ранее не запускали кампании. Эти фонды стремятся сделать прибыль в трудные времена и вдохновлены успехом других.
Согласно данным, одиннадцать так называемых новичков провели кампании в течение квартала. Глядя вперед на оставшуюся часть 2025 года, банкиры Barclays предвидят, что большая часть деятельности будет продолжать сосредотачиваться на американских корпорациях и что все больше компаний будут вынуждены реагировать на требования акционеров.
Наш метод
Мы просмотрели финансовые СМИ и новостные статьи, чтобы выявить 15 недавних кампаний акционеров-активистов. Затем мы изучили некоторые стратегические изменения, на которые настаивают акционеры-активисты, и то, какое влияние они, вероятно, окажут в долгосрочной перспективе. Наконец, мы ранжировали акционерские кампании в возрастающем порядке на основе того, когда они произошли.
Почему нас интересуют акции, в которые вкладываются хедж-фонды? Все просто: наши исследования показали, что мы можем превзойти рынок, имитируя лучшие акционерские выборы лучших хедж-фондов. Наша стратегия ежеквартальных информационных бюллетеней выбирает 14 акций малой и крупной капитализации каждый квартал и с мая 2014 года показала доходность 373,4%, превзойдя свой индекс на 218 процентных пунктов (подробнее см. здесь).
Инженер-программист, использующий AutoCAD Civil 3D для создания 3D-дизайна в современном офисе.
Autodesk, Inc. (NASDAQ:ADSK)
Ставка: $500 миллионов
Кампания акционеров-активистов Starboard Value LP начата: июнь 2024
Количество держателей хедж-фондов: 74
Autodesk, Inc. (NASDAQ:ADSK) - технологическая компания, разрабатывающая и предоставляющая программное обеспечение для дизайна, инженерии и развлечений, помогающее пользователям проектировать, визуализировать и моделировать идеи в различных отраслях. Хотя компания показывает устойчивый рост выручки, обусловленный ее сильным положением на рынке программного обеспечения для дизайна, ее маржинальность остается на одном уровне, что вызывает беспокойство инвесторов. Маржи увеличились всего на 1% в январском квартале до 37%, по сравнению с увеличением выручки на 12%.
Starboard Value LP, владеющий ставкой в $500 миллионов в Autodesk, Inc. (NASDAQ:ADSK), начал борьбу в совете директоров из-за маржи прибыли компании. По мнению активистского хедж-фонда, Autodesk должен нацелиться на скорректированные операционные маржи около 45% к 2028 году, что означает огромный скачок с 37%.
С целью ускорения значительных улучшений маржи активистский хедж-фонд настаивает на изменениях в управлении. Он намерен выдвинуть меньшинство директоров на предстоящем ежегодном собрании 2025 года. Активистский хедж-фонд также хочет, чтобы Autodesk, Inc. (NASDAQ:ADSK) сдерживала расходы и сменила своего генерального директора в рамках предлагаемых стратегических изменений.
В целом, ADSK занимает 14 место в нашем списке недавних акционерских кампаний. Хотя мы признаем потенциал ADSK в качестве инвестиции, наше убеждение заключается в том, что акции ИИ обещают более высокие доходы и это происходит в короткие сроки. Есть акция ИИ, которая выросла с начала 2025 года, в то время как популярные акции ИИ потеряли около 25%. Если вы ищете акцию ИИ, которая более многообещающая, чем ADSK, но торгуется по меньше, чем в 5 раз ниже своих доходов, ознакомьтесь с нашим отчетом о самой дешевой акции ИИ.
ЧИТАТЬ ДАЛЕЕ: 20 Лучших акций ИИ для покупки сейчас и 30 Лучших акций для покупки сейчас по мнению миллиардеров.
Отказ от ответственности: Никакой. Эта статья была опубликована исходно на сайте Insider Monkey.
