Мы недавно опубликовали список 15 Недавних Кампаний Активистских Инвесторов. В этой статье мы рассмотрим, каково положение Phillips 66 (NYSE:PSX) по сравнению с другими недавними активистскими кампаниями.
Экономическая неопределенность и рыночная волатильность являются некоторыми из факторов, питающих активистские кампании инвесторов в 2025 году. Только за первый квартал произошел 17% скачок активистских кампаний, подтверждая, насколько известные активистские инвесторы становятся возмущенными и все настойчивее настаивают на стратегических изменениях, направленных на разблокировку стоимости для акционеров.
Мы находимся в фазе, когда активисты продолжают пользоваться всеми неопределенностями, - сказал Джим Россман, глобальный руководитель акционерных консультаций в Barclays. В начале 2025 года мы видели больше конфликтов, больше урегулирований и больше побед активистов в борьбе за места в советах директоров, чем в прошлом году в это же время.
США остаются эпицентром акционерного активизма, приходя на долю более половины кампаний первого квартала. Япония идет на втором месте с 16 кампаниями, что составляет увеличение на 45% по сравнению с прошлым годом за тот же период. Новые усилия в этом году следуют за рекордным количеством активистов-акционеров, нацеленных на бизнес по всему миру в 2024 году. Кроме того, кампании на подъеме из-за рыночной нестабильности, вызванной тарифами президента Дональда Трампа, массовыми увольнениями в американских правительственных агентствах и опасностями рецессии.
ЧИТАТЬ ТАКЖЕ: Топ-10 Акций Биллионера Роба Цитрона и Топ-10 Целей Активистов Джеффа Смита и Их Доходность по Сравнению с S&P 500.
Согласно отчету Barclays, многие активистские инвесторы остаются сосредоточенными на давлении на изменение состава совета директоров. Также выяснилось, что активисты все чаще добиваются своего в рамках кампаний, выиграв 51 место в совете директоров, что на 34% больше, чем в том же квартале год назад.
Во-вторых, активисты также агитируют за стратегические и операционные изменения, полагая, что они могут помочь разблокировать скрытую стоимость. Наконец, 26% кампаний потребовали действий по слиянию и поглощению, что является значительным снижением по сравнению с историческим средним уровнем в 45%.
Требования к действиям по слиянию и поглощению, таким как продажа фирмы или бизнес-подразделений, все еще в основном игнорируются и появляются только в 25% кампаний. Поскольку объем сделок по всему миру достиг исторического максимума в 2021 году, запросы на слияния и поглощения снизились примерно на половину.
Хотя в этом году было подано меньше активистских кампаний от акционеров, ориентированных на устойчивое развитие, на ежегодные собрания бизнеса, конфликты по вопросам, таким как инициативы по корпоративной диверсификации, все еще существуют. К 21 февраля инвесторы, оказывающие давление на корпорации в области экологии, социальной ответственности и управления (ESG), представили 355 акционерских предложений по сравнению с 536 за тот же период в 2024 году и 542 за тот же период в 2023 году.
Снижение произошло на фоне растущих опасений, что крупные инвесторы не поддержат меры. Кроме того, активисты, сосредоточенные на вопросах ESG, также остаются осторожными, что республиканские регуляторы не одобрят их резолюции для вынесения на голосование. Кроме того, снижение произошло, поскольку компании стали осторожными от ненужных публичных битв, предпочитая вносить изменения для избежания нежелательных прокси-битв.
Активизм также становится популярной стратегией для новичков, включая недавно созданные хедж-фонды, которые никогда ранее не запускали кампании. Эти фонды стремятся получить прибыль в трудные времена и вдохновлены успехом других.
Согласно данным, одиннадцать так называемых новичков провели кампании в течение квартала. Глядя вперед на оставшуюся часть 2025 года, банкиры Barclays предвидят, что большая часть активности будет продолжаться в американских корпорациях и что больше компаний придется реагировать на требования акционеров.
Наша Методология
Мы просмотрели финансовые медиа-отчеты и новостные статьи, чтобы выявить 15 недавних активистских кампаний инвесторов. Затем мы рассмотрели некоторые стратегические изменения, на которые настаивают активистские инвесторы, и предполагаемое влияние в долгосрочной перспективе. Наконец, мы ранжировали активистские кампании в порядке возрастания на основе даты их проведения.
Почему нас интересуют акции, в которые вкладываются хедж-фонды? Причина проста: наши исследования показали, что мы можем превзойти рынок, имитируя топовые акции лучших хедж-фондов. Наша стратегия ежеквартальных информационных бюллетеней выбирает 14 акций крупной и малой капитализации каждый квартал и принесла доход в 373,4% с мая 2014 года, превзойдя свой эталон на 218 процентных пунктов (подробнее здесь).
Менеджер рефинерии проходит мимо массива труб и насосных систем, осознавая обширную рефинерийную мощь компании.
Phillips 66 (NYSE:PSX)
Стоймость Доли $2.5 Миллиарда
Активистская Кампания Elliott Management Инициирована: Февраль 2025
Количество Держателей Хедж-Фондов: 47
Phillips 66 (NYSE:PSX) - это диверсифицированная энергетическая компания, которая перерабатывает, транспортирует и продает топливо и продукты по всему миру. Она также имеет бизнес-интересы в области рефининга, мидстрима, химии и маркетинга. Компания показала худшую динамику в общем секторе энергетики, ее акции снизились на 43% за последний год. В условиях недостаточной эффективности активистский хедж-фонд Elliott Management наращивает давление и настаивает на радикальных изменениях в надежде повернуть перспективы компании.
По мнению Elliott Management, генеральный директор Марк Лэшер принижает стоимость впечатляющих активов и конкурентных преимуществ Phillips 66, утверждая, что компания справедливо оценена. Активистский хедж-фонд уже настаивает на пересмотре корпоративного управления и улучшениях в рефинерийном бизнесе. Он также выдвинул четыре кандидата на директорские должности в совет директоров Phillips 66 (NYSE:PSX).
Активистский инвестор также отправил письмо инвесторам с призывом рассмотреть планы, включающие давление на дивестирование активов, включая мидстрим, для разблокировки стоимости для акционеров.
На данном этапе стало ясно, что нужны радикальные изменения - изменения в структуре компании, ее операциях и совете директоров, - сказал Elliott в заявлении.
В целом, PSX занимает 6 место в нашем списке недавних активистских кампаний инвесторов. Хотя мы признаем потенциал PSX как инвестиции, наше убеждение заключается в том, что акции AI обещают более высокие доходы и это происходит в более короткие сроки. Есть акция AI, которая выросла с начала 2025 года, в то время как популярные акции AI потеряли около 25%. Если вы ищете акцию AI, которая обещает больше, чем PSX, но торгуется менее чем в 5 раз дешевле по отношению к прибыли, ознакомьтесь с нашим отчетом об этой самой дешевой акции AI.
ЧИТАТЬ ДАЛЕЕ: 20 Лучших Акций AI для Покупки Сейчаси30 Лучших Акций для Покупки Сейчас По Мнению Миллиардеров.
Отказ от ответственности: Нет. Эта статья опубликована на сайте Insider Monkey.
