Выручка: $4 миллиарда за весь 2024 год.
Продажи портфеля автоматизации: $911 миллионов, на пути к цели в $1 миллиард к 2025 году.
Показатель корректированной операционной прибыли: 17,6% за весь год.
Показатель скорректированной прибыли на акцию: $9,29 за весь год.
Конверсия наличности: Более 90% коэффициент конверсии наличности.
Доходность для акционеров: Увеличение на 23%, включая $264 миллиона на выкуп акций.
Продажи за четвертый квартал: $1,022 миллиарда, снижение на 3%.
Показатель чистой прибыли: 36,1% в четвертом квартале, увеличение на 100 базисных пунктов.
Показатель корректированной операционной прибыли (Q4): 18,2%, рекорд для четвертого квартала.
Корректированный разводненный доход на акцию за четвертый квартал: $2,57, рекорд для квартала.
Меры по снижению затрат: Увеличение годовой ставки экономии на $60 миллионов до $75 миллионов.
Показатель скорректированной прибыли до вычета процентов от EBIT в Америке: 19,1% в четвертом квартале.
Показатель скорректированной прибыли до вычета процентов от EBIT в международном сегменте сварки: 12,8% в четвертом квартале.
Рост продаж группы продуктов Harris: Увеличение на 11% в четвертом квартале.
Показатель скорректированной прибыли до вычета процентов от EBIT группы продуктов Harris: 17% в четвертом квартале.
Полный годовой поток денежных средств от операций: $599 миллионов.
Рентабельность инвестированного капитала: 21,8%.
Предположение о росте продаж в 2025 году: Ожидается незначительный рост в одиночных цифрах.
Бюджет на капитальные затраты в 2025 году: $100 миллионов до $120 миллионов.
Внимание! GuruFocus выявил 2 предупреждающих сигнала с BOM:500253.
Дата публикации: 13 февраля 2025 года
Для полного текста транскрипта вызова по финансовым результатам обратитесь к полному транскрипту вызова по финансовым результатам.
Положительные моменты
Lincoln Electric Holdings Inc (NASDAQ: LECO) сообщила о сильных финансовых результатах за весь год по ключевым финансовым показателям вопреки сложным тенденциям спроса.
Компания достигла выручки в $4 миллиарда, с значительным вкладом от своего портфеля автоматизации, который нацелен на достижение цели в $1 миллиард по объемам продаж к 2025 году.
Была достигнута рекордная прибыльность с показателем корректированной операционной прибыли в размере 17,6%, отражающая успешное выполнение стратегических инициатив и тщательное управление затратами.
Компания поддерживает сильную генерацию денежных средств с более чем 90% конверсией наличности, что способствует увеличению возврата акционерам на 23% через дивиденды и выкуп акций.
Lincoln Electric Holdings Inc (NASDAQ: LECO) успешно добавила три приобретения, расширив свои инженерные и прикладные знания и дифференцируя свои технологические платформы.
Отрицательные моменты
Продажи в четвертом квартале снизились на 3% до $1,022 миллиарда, в основном из-за снижения объемов на 8,5%.
Компания столкнулась с снижением продаж органического характера на 6,5%, отражающим слабость производства и отсрочку капитальных расходов в большинстве конечных рынков и регионов.
Продажи международного сегмента сварки снизились примерно на 17% из-за индустриальной слабости в частях Европы, Турции и Азиатско-Тихоокеанского региона.
Компания прогнозирует незначительное снижение объемов на одиночные цифры за весь 2025 год, с ожидаемыми проблемами в первом полугодии.
Потенциальные воздействия от ожидаемых тарифов и торговой политики создают неопределенности, которые могут повлиять на операционную деятельность и финансовые показатели компании.
Основные моменты вопросов и ответов
В: Можете ли вы обсудить конкурентную динамику в вашем бизнесе сварки, особенно в сравнении с органическим ростом по сравнению с вашим крупнейшим конкурентом? О: Габриэль Бруно, финансовый директор, пояснил, что бизнес автоматизации Lincoln Electric, который сильно инвестирован в тяжелую промышленность и автомобильную отрасль, отличается от конкурентов. Несмотря на слабость в капитальных инвестициях, бизнес автоматизации успешно развивается, с улучшением показателя EBIT на 200 базисных пунктов. Генеральный директор Стивен Хедланд добавил, что Lincoln Electric имеет более сильную концентрацию бизнеса с OEM-клиентами, что влияет на спрос по-разному по сравнению с конкурентами. Компания считает, что она увеличивает свою долю на рынке распределения в Америке.
В: Что предполагает ваше руководство по органическим продажам по сегментам за первый квартал? О: Габриэль Бруно, финансовый директор, заявил, что хотя они не предоставляют подробного руководства по сегментам, они ожидают большего давления на объемы в первой половине года, с незначительным снижением в одиночных цифрах. Это связано с снижением уровня производства среди тяжелой промышленности и автомобильных OEM-клиентов, с ожиданиями на улучшение во второй половине года.
В: Можете ли вы предоставить больше информации о ваших ожиданиях от конечных рынков и вкладах от расходных материалов, оборудования и автоматизации? О: Габриэль Бруно, финансовый директор, подчеркнул, что ожидается незначительное снижение в общих отраслях, сектор автомобилестроения показывает стабильность в расходных материалах, но давление на капитальные инвестиции. Тяжелая промышленность ожидается останется под давлением, тогда как в энергетике ожидается положительная динамика на протяжении года. Строительство и инфраструктура могут показать незначительное снижение в одиночных цифрах.
В: Как реагируют промышленные OEM-клиенты на новую администрацию, и когда вы ожидаете согласование бизнеса OEM с распределительным каналом? О: Стивен Хедланд, генеральный директор, отметил, что пока рано делать определенные выводы, но недавний положительный PMI в США обнадеживает. Однако торговая политика остается неопределенным фактором, и компания сосредоточена на гибкости для реагирования на потенциальные вызовы.
В: Можете ли вы предоставить больше информации о зеленых побегах в тенденциях заказов по автоматизации и подтвердить, что автоматизация достигнет умеренного органического роста в этом году? О: Стивен Хедланд, генеральный директор, отметил, что долгосрочные проекты, особенно в автомобильной отрасли, начинают видеть решения клиентов и запуски проектов, что обнадеживает. Компания ожидает улучшения среднесрочного и краткосрочного цикла в течение года.
В: Как вы планируете управлять потенциальным инфляционным давлением из-за тарифов, и будете ли вы передавать издержки на клиентов? О: Стивен Хедланд, генеральный директор, заявил, что хотя тарифы представляют собой вызов, Lincoln Electric имеет успешный опыт управления ценами для защиты прибыльности. Компания осторожно относится к повышению цен из-за потенциального влияния на объемы, но будет использовать этот рычаг при необходимости.
В: Является ли автоматизация по-прежнему фокусом для приобретений, или вы переходите к другим частям бизнеса? О: Стивен Хедланд, генеральный директор, пояснил, что весь портфель бизнеса является объектом внимания для приобретений, а не только автоматизация. Хотя автоматизация была продуктивной областью из-за ее фрагментированной природы, компания продолжает искать возможности во всех сегментах.
В: Что говорят клиенты о тарифах и как они могут повлиять на спрос и инвентаризацию канала? О: Стивен Хедланд, генеральный директор, отметил, что и клиенты также не уверены в влияние тарифов, и ситуация динамична. Хотя заметных предварительных закупок не было, компания справляется с неопределенностью и ожидает некоторого спроса в 2025 году, особенно в автомобильной отрасли.
В: Что привело к увеличению годовой экономии, и какие факторы могут повлиять на достижение высокой или низкой границы диапазона? О: Габриэль Бруно, финансовый директор, пояснил, что лучший, чем ожидалось, результат выполнения дискреционных расходов и управление проектами привели к увеличению экономии. Диапазон будет зависеть от факторов, таких как уровень поездок и вовлеченность клиентов.Для полного текста транскрипции звонка по результатам прибыли обратитесь к полному тексту транскрипции звонка по результатам.
Эта статья впервые появилась на GuruFocus.