Прибыль свободного кэш-потока по акциям (Q4 2024 года): $236 миллионов.
Полугодовая прибыль свободного кэш-потока (2024 год): $728 миллионов, за вычетом продажи башен.
Маржа операционной прибыли (OCF): Увеличена на 8 процентных пунктов до почти 31%.
Задолженность: Снижена до уровня ниже 2.5x.
Абоненты постоплаты (Q4 2024 года): Добавлено 274 000.
Абоненты домашних услуг (Q4 2024 года): Добавлено 49 000.
Рост выручки от мобильных услуг (полный 2024 год): 4.6%.
Рост выручки от B2B (полный 2024 год): 3.1% органически.
Рост цифровых решений (2024 год): Почти 15% увеличение.
Маржа EBITDA в Колумбии (полный 2024 год): 38.1%.
OCF в Гватемале (2024 год): $692 миллиона, с маржой EBITDA на уровне 54%.
Рост выручки от услуг в Панаме (2024 год): Почти 5%.
Выручка от услуг (Q4 2024 года): $1.34 миллиарда, уменьшение на 2.9% по сравнению с предыдущим годом.
EBITDA (Q4 2024 года): $618 миллионов, увеличение на 11% по сравнению с предыдущим годом.
Денежные капиталовложения (Q4 2024 года): $162 миллиона.
Финансовые расходы (Q4 2024 года): $101 миллион.
Арендные платежи (Q4 2024 года): $80 миллионов.
Репатриация средств из Гондураса (полный 2024 год): Немного менее $90 миллионов.
Цель по прибыли свободного кэш-потока (2025 год): Около $750 миллионов.
Промежуточный дивиденд (январь 2025 года): $1 за акцию.
Утвержденный промежуточный дивиденд (апрель 2025 года): $0.75 за акцию.
Внимание! GuruFocus обнаружил 5 предупреждающих знаков у TIGO.
Дата публикации: 27 февраля 2025 года
Для полного текста выписки по прибыли обращайтесь к полному тексту выписки по прибыли.
Положительные моменты
Компания Millicom International Cellular SA (NASDAQ:TIGO) достигла рекордной прибыли свободного кэш-потока в размере $728 миллионов за полный 2024 год, за вычетом продажи башен.
Компания успешно снизила свою задолженность до уровня ниже 2.5x, соответствуя одному из ключевых финансовых приоритетов.
Рост выручки от мобильных услуг ускорился до 4.6% за полный год благодаря стратегическим инициативам, таким как расширение сети и упрощение коммерческих предложений.
Сегмент B2B продемонстрировал хорошую производительность с органическим ростом выручки на 3.1% и увеличением цифровых решений на 15%.
Компания Millicom International Cellular SA (NASDAQ:TIGO) возобновила вознаграждение акционеров, включая дивиденды и программу выкупа акций на $150 миллионов, отражая доверие к своему устойчивому профилю денежного потока.
Отрицательные моменты
Выручка от услуг за Q4 2024 года снизилась на 2.9% по сравнению с предыдущим годом, под влиянием валютных колебаний и отсутствия доходов от проектов B2B в Панаме.
Компания может столкнуться с потенциальными негативными воздействиями на прибыль свободного кэш-потока в 2025 году из-за валютных рисков в Боливии, Колумбии и Парагвае.
Судебные споры представляют риск для прибыли свободного кэш-потока в 2025 году в случае неблагоприятных решений.
Конкурентная обстановка в Колумбии остается сложной, с агрессивным поведением на рынке, влияющим на рост фиксированной широкополосной связи.
Девальвация валюты в Боливии и принятие оценочного курса для финансовой отчетности ожидаются негативно сказаться на выручке от услуг и EBITDA.
Высказывания и вопросы
В: Не могли бы вы быть более ясными относительно того, в каких рынках и сегментах, по вашему ожиданию, следует ожидать основного улучшения в 2025 году? Кроме того, каковы будут затраты на эти усилия по ускорению в терминах операционных и капиталовложениях? О: Наш мобильный бизнес, который составляет более 50% нашей выручки, хорошо растет, с увеличением на 4.6% по сравнению с предыдущим годом. Мы ожидаем, что этот тренд продолжится в 2025 году, благодаря росту постоплаты и предоплаты. Мы также предполагаем восстановление нашего домашнего сегмента и сохранение роста B2B на уровне около 3%. Мы считаем, что можем поддерживать тот же уровень капиталовложений, сосредотачивая инвестиции там, где спрос наиболее высокий, и, таким образом, не ожидаем давления на маржи. Проблемы могут возникнуть в Коста-Рике и Боливии из-за агрессивной конкуренции и девальвации валюты, соответственно. - Марсело Бенитез, Генеральный директор
В: Могли бы вы прокомментировать разницу между фактическими капиталовложениями и отраженными в учете капиталовложениями в 2024 году и как это будет развиваться в 2025 году? Кроме того, каковы риски неблагоприятных судебных решений, упомянутые в вашем прогнозе по денежным потокам? О: Фактические капиталовложения снизились с $809 миллионов в 2023 году до $677 миллионов в 2024 году, и мы ожидаем их стабилизации на этом уровне в 2025 году. Низкие денежные капиталовложения были обусловлены временными различиями в платежах, и мы ожидаем, что эти цифры со временем сойдутся. Что касается юридических рисков, у нас имеется резерв на случай неблагоприятного решения в Коста-Рике, а также продолжаются судебные споры в различных странах, которые могут повлиять на денежный поток. - Барт Ванхаерен, Финансовый директор
В: Относительно вашей ценовой политики в Гватемале, Колумбии и Панаме, рост обусловлен больше объемом или ценой? Кроме того, почему вы решили восстановить дивиденды вместо дальнейшего снижения долга? О: Рост обусловлен увеличением спроса на данные, который мы монетизируем путем увеличения лимитов и цен на услуги, стратегия применима во всех рынках, кроме Коста-Рики. Что касается дивидендов, мы генерируем около $750 миллионов прибыли свободного кэш-потока и решили распределить $500 миллионов акционерам, оставив остальное на погашение долга или стратегические проекты. Мы ожидаем закончить год значительно ниже нашей цели по задолженности в 2.5x. - Марсело Бенитез, Генеральный директор и Барт Ванхаерен, Финансовый директор
В: Какие основные предположения заложены в ваш прогноз на 2025 год, и каковы потенциальные риски вверх и вниз? О: Наш прогноз по прибыли свободного кэш-потока в размере $750 миллионов представляет собой увеличение на 3% по сравнению с предыдущим годом. Хотя мы ожидаем рост выручки, верхняя линия в USD может снизиться из-за изменений в учете Боливии. Ожидается увеличение EBITDA, с стабильными денежными капиталовложениями, способствующими увеличению прибыли свободного кэш-потока. Риски вниз включают в себя юридические издержки и валютные воздействия, в то время как потенциал для роста существует, если эти риски не сбудутся. - Барт Ванхаерен, Финансовый директор
В: Можете ли вы предоставить обновление о регуляторном процессе ваших проектов M&A в Колумбии и Коста-Рике? О: В Колумбии процесс объединения продвигается успешно, и ведутся переговоры с Telefonica. Мы ожидаем закрытия сделки во второй половине года. В Коста-Рике регуляторный процесс идет своим чередом, и одобрения ожидаются к концу года. - Барт Ванхаерен, Финансовый директор
Для полного текста выписки по прибыли обращайтесь к полному тексту выписки по прибыли.
Эта статья впервые появилась на GuruFocus.
