Выручка: BRL 644 миллиона за первые шесть месяцев финансового года '25-'26.
Откорректированный EBITDA: BRL 78 миллионов за первые шесть месяцев.
Чистая прибыль: BRL 77.8 миллиона на 31 декабря 2024 года, по сравнению с BRL 24 миллионами в предыдущем году.
Маржа EBITDA: 31% за первое полугодие финансового года '25-'26.
Урожай сахарного тростника: Примерно 2.6 миллиона тонн, увеличение на 4.3%.
Прирост производительности сахарного тростника: 3% увеличение.
Долг: BRL 798 миллионов с ставкой 93.4% CDI.
Чистый долг: BRL 516 миллионов.
Выручка от продажи недвижимости: BRL 129 миллионов от продажи недвижимости.
Внимание! GuruFocus обнаружил 10 предупреждающих знаков у LND.
Дата публикации: 07 февраля 2025 года
Для полного текста выписки из отчетности обращайтесь к полному тексту выписки из отчетности.
Положительные аспекты
Brasilagro - Cia Bras de Prop Agricolas (NYSE:LND) сообщила о выручке BRL 644 миллиона и откорректированном EBITDA BRL 78 миллионов за первое полугодие года.
Компания испытала увеличение урожая сахарного тростника на 4.3%, с приростом производительности на 3%, что положительно повлияло на EBITDA.
Произошло значительное восстановление спроса на этанол из-за изменений в процентном соотношении бензина и этанола, стимулируя реакцию рынка.
Brasilagro диверсифицировала свой портфель культур за пределами сахарного тростника и сои, снижая риски климатических изменений и увеличивая стоимость недвижимости.
Компания активно управляла расходами, достигла стабильности цен на удобрения и значительно снизила показатели пересадки.
Негативные аспекты
Цены на сою снизились примерно на 9% с января 2024 года по январь 2025 года, что отразилось на выручке.
Хлопок понес существенные убытки из-за экономических факторов, повлияв на результаты компании.
Начало периода дождей задержалось, повлияв на начальные стадии роста урожая.
Высокие процентные ставки увеличили стоимость капитала, создавая проблемы для кредитованных операций.
Стоимость акций компании остается низкой, и нет текущей программы обратного выкупа акций, уполномоченной для решения этого вопроса.
Основные моменты Q & A
В: Можете ли вы подтвердить ожидаемую маржу для урожая хлопка в межсезонье и обсудить производительность сахарного тростника с учетом недавних погодных условий? О: Мы смогли посадить хлопок в межсезонье в оптимальное время, и цены на кукурузу улучшились, улучшая маржу. Изначально мы прогнозировали маржу в размере от BRL 400 до 600 за гектар, но они улучшились благодаря лучшим ценам на кукурузу. Что касается сахарного тростника, ожидается увеличение производительности из-за инвестиций в орошение и посадку, несмотря на задержку начала дождевого сезона. Мы предвидим положительное воздействие на производительность сахарного тростника в следующем году.
В: Каковы ваши взгляды на возможности слияний и поглощений в 2025 году в условиях высоких процентных ставок? О: Высокие процентные ставки увеличили стоимость капитала, повлияв на менее капитализированные организации. Однако это создает для нас возможности для стратегических приобретений. Мы видим ликвидность в регионах, таких как Баия, поддерживаемую проектами по орошению и развитием агробизнеса. Мы активно ищем случайные приобретения, соответствующие нашим стратегическим целям.
В: Каков ваш взгляд на преобразование пастбищных угодий в земли под посевы и как это соотносится с вашей долгосрочной стратегией? О: Преобразование пастбищ в земли под посевы предлагает значительные возможности с потенциальными внутренней нормой доходности от 7 до 9% по сравнению с 2.5-3% для земель под скотоводство. Это преобразование соответствует нашей стратегии повышения производительности и капитализации на растущий глобальный спрос. Наши недавние проекты показали обнадеживающие результаты, и мы считаем, что такой подход будет и дальше приносить пользу.
В: Как снижение курса доллара влияет на вашу стратегию приобретения удобрений, и есть ли какие-либо проблемы, связанные с погодными условиями на ваших фермах? О: Снижение доллара не существенно снизило стоимость удобрений в реалах, но мы внимательно следим за обменными курсами. Погодно, избыточные дожди сначала повлияли на производительность сои в Мату-Гросу, но условия улучшились. Мы хорошо подготовлены к предстоящему урожаю, с достаточным уровнем влажности почвы.
В: Планирует ли компания запустить программу обратного выкупа акций в связи с низкой стоимостью акций? О: Хотя программа обратного выкупа акций кажется привлекательной, у нас в настоящее время нет утвержденных планов. Мы постоянно оцениваем этот вариант, особенно если наши результаты останутся крепкими и рыночные условия будут этого требовать. Мы стремимся балансировать потребности в ликвидности с потенциальными приобретениями активов.
Для полного текста выписки из отчетности обращайтесь к полному тексту выписки из отчетности.
Эта статья впервые появилась на GuruFocus.
