Управляемые активы (AUM): Рекордный объем управляемых активов в размере 830 миллиардов долларов, с активами на денежном рынке в размере 630 миллиардов долларов.
Активы в акциях: Снизились на 4.2 миллиарда долларов по итогам III квартала из-за чистых выводов и влияния валютного курса.
Стратегии MDT: Активы достигли 13 миллиардов долларов, увеличившись на 70% с начала 2023 года, с чистыми продажами на сумму 1.2 миллиарда долларов в IV квартале.
Активы в облигациях: Снизились на 2.1 миллиарда долларов в IV квартале из-за оценок рынка и чистых выводов.
Активы на денежном рынке: Достигли рекордного уровня в 462 миллиарда долларов в фондах, с общим объемом активов на денежном рынке в размере 630 миллиардов долларов.
Доходы: Увеличились на 16.2 миллиона долларов или 4% по сравнению с предыдущим кварталом.
Операционные расходы: Увеличились на 17.5 миллиона долларов по сравнению с III кварталом, в основном из-за расходов, связанных с валютными колебаниями.
Наличные средства и инвестиции: 641 миллион долларов к концу года, с исключением доли неконтролирующего интереса в размере 588 миллионов долларов.
Налоговая ставка: Налоговая ставка в IV квартале составила 25.4%, ожидается на уровне 26-28% к 2025 году.
Предупреждение! GuruFocus выявил 2 предупреждения относительно FHI.
Дата публикации: 31 января 2025 года
Для полного текста протокола телефонной конференции по итогам доходов обратитесь к полному тексту протокола телефонной конференции по итогам доходов.
Положительные моменты
Federated Hermes Inc (NYSE:FHI) завершила 2024 год с рекордным объемом управляемых активов в размере 830 миллиардов долларов, обусловленным рекордными активами на денежном рынке в размере 630 миллиардов долларов.
Фундаментальные квантовые стратегии MDT показали сильную производительность, с активами в размере 13 миллиардов долларов к концу года, увеличившись на 70% по сравнению с предыдущим годом.
Компания успешно запустила четыре активных ETF и новый коллективный фонд, привлекшие примерно 424 миллиона долларов активов.
Активы в фондах денежного рынка достигли рекордного уровня в 462 миллиарда долларов, с общим увеличением активов на денежном рынке на примерно 37 миллиардов долларов в IV квартале.
Federated Hermes Inc (NYSE:FHI) имеет позитивный прогноз для стратегий на денежном рынке в связи с благоприятными условиями по краткосрочным процентным ставкам, поддерживая наличные средства как привлекательный активный класс.
Негативные моменты
Активы в акциях снизились на 4.2 миллиарда долларов в IV квартале из-за чистых выводов и влияния валютных курсов.
Активы в облигациях уменьшились примерно на 2.1 миллиарда долларов в IV квартале, в основном из-за оценок рынка и чистых выводов.
Активы в альтернативных частных рынках уменьшились на 1.8 миллиарда долларов в IV квартале, в основном из-за валютных курсов и чистых выводов.
Операционные расходы в IV квартале увеличились на 17.5 миллиона долларов по сравнению с III кварталом, в значительной степени из-за увеличения расходов, связанных с валютными колебаниями.
Доля компании в рынке взаимных фондов денежного рынка незначительно снизилась с 7.32% до 7.22% к концу 2024 года.
Основные моменты вопросов и ответов
В: Можете ли вы объяснить тенденции, влияющие на долю рынка фондов денежного рынка, особенно в сравнении с другими крупными управляющими активами? О: Глава исполнительного управления Кристофер Донахью отметил, что хотя доля рынка немного снизилась, это не связано с потерей клиентов, а скорее с естественным приливом и оттоком больших сумм денег. Дебора Каннингем, главный инвестиционный директор, добавила, что конец года обычно характеризуется волатильностью, а первый квартал часто характеризуется слабыми потоками взаимных фондов, но текущий год начался сильно, что свидетельствует о положительной тенденции.
В: С более высоким балансом наличных средств и стабильной ценой акций, как Federated Hermes подходит к выкупу акций? О: Томас Донахью, финансовый директор, пояснил, что компания продолжает считать свои акции недооцененными и планирует продолжать выкуп акций. Решение о покупке принимается ежедневно на основе рыночных условий и перспектив роста компании.
В: Как вы видите производительность бизнеса с фондами денежного рынка в условиях повышения процентных ставок на длительный срок? О: Кристофер Донахью выразил позитивный прогноз, отметив, что повышение ставок делает фонды денежного рынка привлекательными по сравнению с банковскими депозитами. Дебора Каннингем добавила, что ожидаемая окончательная ставка выше, чем полгода назад, что поддерживает продолжение роста фондов денежного рынка, хотя не на том же уровне процентного роста, что и в предыдущие годы.
В: Можете ли вы обсудить позиционирование и будущее ваших ESG и продуктов устойчивого развития? О: Кристофер Донахью подчеркнул, что факторы ESG используются для достижения лучших финансовых результатов. Сакер Нуссейбех, генеральный директор Federated Hermes Limited, отметил, что их фонды ESG продолжают успешно выступать и соответствуют ожиданиям клиентов, с тематическими фондами, привлекающими внимание в зависимости от рыночных условий.
В: Каковы приоритеты расходов на 2025 год и в чем они отличаются от прошлого года? О: Томас Донахью выделил предполагаемый рост компенсации из-за увеличения премий и увеличение расходов на технологии и рыночные данные. Ожидается, что другие области останутся стабильными, с хеджированием валютных колебаний.
В: Есть ли конкретные области в рамках альтернативных продуктов, в которые Federated Hermes собирается расшириться? О: Кристофер Донахью выделил инфраструктуру и американскую недвижимость как области для расширения. Компания также видит возможности в прямом кредитовании и торговом финансировании, с сильным интересом клиентов по всему миру.
В: Каковы перспективы реализации и привлечения средств в частный сектор? О: Сакер Нуссейбех пояснил, что компания активно распределяет и привлекает средства, с новыми фондами, такими как PEC VI, заменяющими старые по мере их созревания. Этот цикл возврата активов клиентам и привлечения нового капитала рассматривается как признак успеха.
В: Как продемонстрирует себя стратегический фонд дивидендов, и что подталкивает спрос? О: Кристофер Донахью отметил, что фонд набирает обороты как продукт с акцентом на дивиденды, привлекая инвесторов, ищущих доход и участие на рынке. Рост стратегического ETF дивидендов указывает на более глубокое понимание целей фонда среди инвесторов.
Для полного текста протокола телефонной конференции по итогам доходов обратитесь к полному тексту протокола телефонной конференции по итогам доходов.
Эта статья впервые появилась на GuruFocus.