Участники
Шэрон Уолш; Старший вице-президент и директор по маркетингу и корпоративным коммуникациям; Washington Trust Bancorp Inc
Эдвард Хэнди; Председатель совета директоров, генеральный директор корпорации и банка; Washington Trust Bancorp Inc
Рональд Осберг; Главный финансовый директор, старший исполнительный вице-президент, казначей корпорации и банка; Washington Trust Bancorp Inc
Мэри Нунс; Президент, главный операционный директор корпорации и банка; Washington Trust Bancorp Inc
Уильям Рэй; Старший исполнительный вице-президент, главный риск-менеджер банка; Washington Trust Bancorp Inc
Марк Фицджиббон; Аналитик; Piper Sandler
Дэймон ДелМонт; Аналитик; Keefe Bruyette & Woods Inc
Лори Хансикер; Аналитик; Seaport Research Partners
Презентация
Оператор
Доброе утро и добро пожаловать на конференц-звонок Washington Trust Bancorp Inc. Меня зовут Джейла. Сегодня я буду вашим оператором. (Инструкции оператора)
Запись сегодняшнего звонка производится, и теперь перевожу звонок Шэрон Уолш, старшего вице-президента по маркетингу и корпоративным коммуникациям. Шэрон, вы можете продолжать.
Шэрон Уолш
Спасибо, Джейла. Доброе утро и добро пожаловать на конференц-звонок банка Washington Trust Bancorp за первый квартал 2025 года. Сегодня утром к нам присоединились члены исполнительного руководства Washington Trust: Нед Хэнди, председатель правления и генеральный директор; Мэри Нунс, президент и главный операционный директор; Рон Осберг, старший исполнительный вице-президент, главный финансовый директор и казначей; и Билл Рэй, старший исполнительный вице-президент и главный риск-менеджер.
Обратите внимание, что сегодняшняя презентация может содержать прогнозные заявления, и наши фактические результаты могут отличаться от обсуждаемого на сегодняшнем звонке. Полное заявление о безопасности содержится в нашем отчете о прибылях, который был опубликован ранее сегодня, а также в других документах, которые подаются в SEC.
Все эти материалы и другие общедоступные документы доступны на нашем сайте для инвесторов по адресу ir.washtrust.com. Washington Trust торгуется на NASDAQ под символом Wash.
Теперь с удовольствием представляю ведущего сегодняшнего звонка, председателя правления и генерального директора Washington Trust, Неда Хэнди. Нед.
Эдвард Хэнди
Спасибо, Шэрон, и доброе утро, и спасибо всем за участие в нашем конференц-звонке за первый квартал. Мы уважаем и ценим ваше время и интерес к Washington Trust.
Я кратко прокомментирую квартал, а затем Рон даст более подробные сведения о финансовых результатах. После наших предварительных замечаний Мэри и Билл присоединятся к нам для сессии вопросов и ответов.
Финансовые результаты Washington Trust за первый квартал показывают положительные эффекты нашей перестройки баланса в 4 квартале, с улучшениями в NIM, коэффициенте кредитов к депозитам, дивидендном покрытии и капитале. Мы также видим результаты наших стратегий роста депозитов как на внутренних рынках, так и в новых домохозяйствах. Депозиты на внутренних рынках достигли исторических максимумов в размере $513 миллионов.
Хотя намеренное сокращение нашего портфеля жилищных ипотечных кредитов, увеличение погашений в нашем портфеле и сокращение использования кредитных линий превысили новые кредитные фондирования в квартале, наши потоки заказов продолжают наращиваться, и мы ожидаем, что достижение роста на низкую однозначную цифру будет достижимо.
Наши розничные отделения продолжают успешно конкурировать в районах, где они обслуживаются, и теперь мы дополнили их командой розничных продажников, полноценных профессионалов по продажам, посвященных выявлению возможностей по кредитам и депозитам, дополняющих работу наших банковских, бизнес и коммерческих банкиров.
Наши команды продолжают слушать наших клиентов и потенциальных клиентов, и создавать решения для разнообразных вызовов и возможностей, возникающих в неопределенные времена. Мы остаемся преданы обслуживанию всех сообществ, клиентов и заинтересованных сторон, которые рассчитывают на наше постоянное присутствие и высокую производительность.
Сейчас я передаю слово Рону для дополнительных деталей о квартале. Мы будем рады ответить на любые вопросы.
Рональд Осберг
Рон, спасибо, Нед, и доброе утро, всем. В первом квартале мы сообщили о чистой прибыли в размере $12.2 миллиона или $0.63 на акцию, исключая две нечастые сделки, о которых я скоро расскажу. Скорректированная чистая прибыль составила $11.8 миллиона или $0.61 на акцию.
Процентный доход составил $36.4 миллиона, увеличившись на $3.5 миллиона или 11% за квартал. Маржа составила 229, увеличившись на 34 базисных пункта, отражая выгоды от недавних транзакций по перестройке баланса. Обратимся к комиссиям, как ранее сообщалось, пять отделений с общей чистой стоимостью $4.8 миллиона были отнесены в категорию \"на продажу\" на 31 декабря.
Сделки по продаже с последующей арендой были завершены в 1 квартале, и чистая прибыль до налогов от продажи этих объектов на общую сумму $7 миллионов признана в рамках не процентного дохода. Исключая нечастые транзакции, скорректированная чистая прибыль составила $15.6 миллиона и уменьшилась на $394,000 или 2%.
Доходы от управления состоянием составили $9.9 миллиона, уменьшившись на $158,000 или 2%, а доходы от ипотечного банкинга составили $2.3 миллиона, уменьшившись на $544,000 или 19%. Наша ипотечная очередь на 30 марта составляла $95 миллионов, увеличившись на $35 миллионов или на 59% с конца декабря.
Обратимся к расходам, в связи с нашим ранее объявленным прекращением активов нашего квалифицированного пенсионного плана были распределены в 1 квартале, что привело к признанию предварительного нетто затрат на пенсионное урегулирование в размере $6.4 миллиона в рамках не процентных расходов.
Эта статья отражает признание предварительных актуариальных потерь, ранее сообщенных как сокращение в AOCI. Исключая урегулирование пенсионных обязательств, скорректированные не процентные расходы составили $35.8 миллиона, увеличившись на $1.5 миллиона или 4% по сравнению с 4 кварталом.
Расходы на зарплаты и льготы для сотрудников увеличились на $547,000 или 3%, что включает в себя более высокие налоги на зарплату по итогам начала нового календарного года. Налог на прибыль за первый квартал составил $3.5 миллиона, и эффективная ставка налога составила 22.3%. Ожидается, что эффективная ставка налогообложения за год составит 22.4%.
Обратимся к балансу, общие кредиты уменьшились на $42 миллиона или 1% с 31 декабря. Это включало сокращение на 1% жилищных кредитов, а также сокращение на 1% коммерческих кредитов из-за более высоких погашений. Депозиты на внутренних рынках увеличились на $195 миллионов или 4%. Депозиты брокера снизились на $270 миллионов, а заимствования у FHLB уменьшились на $275 миллионов в результате увеличения депозитов и повторного вложения наличных средств, вытекающего из перестройки баланса.
Коэффициент кредитов к депозитам снизился с 105.5% до 100.7%. Общий капитал на 31 марта составил $522 миллиона, увеличившись на $22 миллиона по сравнению с концом 4 квартала. Дивиденд остался на уровне $0.56 на акцию, а для регулятивного капитала CET1 улучшился на 56 базисных пунктов до 11.76%, а общий капитал по риску улучшился на 66% до 13.13%.
Наши показатели качества активов и кредитного портфеля остаются стабильными. Недействительные кредиты составляли 0.42%. На 31 марта просроченные кредиты составляли 0.20% от общего объема кредитов. Резервы на общую сумму $41.1 миллиона или 81 базисный пункт от общего объема кредитов и обеспечивают покрытие MPL в размере 190%. Резерв на первый квартал для убытков по кредитам составил $1.2 миллиона.
Это отражало ассигнования потерь на отдельно рассмотренные недействующие коммерческие кредиты и отражало нашу оценку прогнозируемых экономических условий. Наши чистые списания составили $2.3 миллиона в первом квартале.
И на этом я передаю слово обратно Неду.
Эдвард Хэнди
Спасибо, Рон, и на этом мы открываем для вас вопросы.
Сессия вопросов и ответов
Оператор
(Инструкции оператора)
Марк Фитцджиббон, Piper Sandler.
Марк Фитцджиббон
Привет, парни, доброе утро.
Рональд Осберг
Утро, Марк.
Марк Фитцджиббон
Эй, Рон, меня интересовало, насколько операционные расходы будут повлияны в квартальном выражении в результате сделки по сдаче в аренду и пенсионному урегулированию или может быть задан по-другому, как вы думаете, каковы
Да, я не думаю, что пенсионные расходы действительно отсутствуют, и снова все, что было, учтено в прогнозе, который мы дали в конце года. Я бы просто сказал, Марк, что прогноз, который я дал в конце первого квартала, как для расходов, так и для других статей расходов, остается стабильным.
Марк Фицджиббон
Хорошо. И во-вторых, Нед, я знаю, что вы упомянули, что трубопроводы сильные. Можете ли вы дать нам какую-то информацию о размере и составе?
Эдвард Хэнди
Да, Марк, на коммерческой стороне немного больше 100 миллионов долларов, что не является историческими максимумами, но сохранено несмотря на образование около 50 миллионов долларов в первом квартале. Так что, вы знаете, мы находимся в процессе восстановления. Начальные этапы трубопровода сильнее. Мы обычно не сообщаем о предложениях. Мы сообщаем о вещах, где предложения были приняты, но и этот начальный этап также растет. Так что я уверен, что прогноз низкой цифры, который мы дали, все еще достижим, и происходит много хороших событий. Мэри, у вас есть что-то на стороне жилья.
Мэри Нунс
Конечно, мы заходим в сезонный период, когда начинает расти сегмент жилья. Опять же, многое из этого идет на генерацию дохода, но это больше, чем было на 331.
Марк Фицджиббон
Хорошо. И далее, Рон, предполагая, что мы следуем за прогнозом, я предполагаю, что вы думаете, что чистая чистая процентная маржа будет продолжать увеличиваться на несколько базисных пунктов каждый квартал в оставшейся части года. Это справедливое заявление?
Рональд Осберг
Да, мы думаем. Ну, очевидно, много неопределенности с политикой ставок Федеральной резервной системы, поэтому я хотел бы ограничить свои прогнозы на второй квартал и мы рассматриваем [235] на квартал, а затем посмотрим, что произойдет.
Марк Фицджиббон
Хорошо. Ладно. И, наконец, я бы хотел узнать, какие у вас долгосрочные, возможно, промежуточные или долгосрочные ожидания или цели по дивидендной выплате. Где вы бы хотели видеть это?
Рональд Осберг
Да, мы бы хотели видеть это ниже, очевидно, мы, как мы уже говорили, не собираемся его сокращать, поэтому с этой точки зрения мы ожидаем улучшения дохода и снижения этого показателя. Итак, мы ожидаем быть, безусловно, в середине или на низком уровне 80-х к концу года, и посмотрим, куда это приведет, вряд ли увеличим дивиденд в ближайшее время, конечно.
Марк Фицджиббон
Правильно, но не чувствуете ли вы, что это может ограничить ваши возможности для роста, когда среда начнет улучшаться, если у вас такой высокий показатель дивидендов?
Рональд Осберг
Да. Ну, это возможно, мы увидим, когда дойдем до этого.
Марк Фицджиббон
Спасибо.
Оператор
Деймон Дельмонте, KBW.
Деймон Дельмонте
Спасибо. Доброе утро. Я бы хотел вернуться к марже. Если мы увидим пару снижений ставки в конце этого года, как изменилась ваша чувствительность к процентным ставкам с учетом реструктуризации и других моментов, которые произошли за последние несколько месяцев у вас?
Рональд Осберг
Да, исторически мы были довольно чувствительны к активам и отошли от этого, и я бы сказал, даже скорее чувствительны к обязательствам. В неудачное время, безусловно, реструктуризация, которую мы провели, сняла большую чувствительность к обязательствам, поэтому мы гораздо ближе к нейтральной ставке, я бы сказал.
Итак, если мы видели некоторую пользу в четвертом квартале от того, что Федеральная резервная система снизила ставку на 100 базисных пунктов, я думаю, что у нас меньше потенциала для будущих снижений ставок для улучшения маржи. И как я уже упоминал, мы видим улучшение на 5-6 базисных пунктов во втором квартале, и мы будем усердно работать, если Федеральная резервная система снизит ставки, чтобы как можно быстрее и насколько возможно снизить расходы по депозитам.
Понял. Ладно, но я не думаю, что вы увидите, да, я не думаю, что вы увидите расширение, которое мы видели в третьем и четвертом квартале, просто из-за реструктуризации.
Деймон Дельмонте
Понял. Хорошо, это хорошо. И у вас был хороший рост основных внутренних депозитов на рынке в этом квартале. Что способствовало этому и было ли изменение в подходе к привлечению местных депозитов или можете ли вы просто дать немного информации на этот счет?
Рональд Осберг
Да, так вот, пара вещей. Итак, у нас был хороший рост в этом квартале. Около половины этого было одним решением, так что я хочу это отметить. Так что другая половина, я думаю, просто хороший органический рост депозитов по всему спектру. Нед упомянул, что мы наняли пару офицеров по продажам в розничном секторе, чтобы лучше и целенаправленно привлекать депозиты.
Мы пытаемся несколько вещей в области продвижения депозитов. Я могу сказать, что конкуренция за депозиты остается очень интенсивной, и вы знаете, мы. Попробовали несколько акций в квартале как на стороне сберегательных сертификатов, так и на стороне денежного рынка, и хороший рост депозитов. Так что посмотрим, сможем ли мы поддержать это.
Деймон Дельмонте
Понял. Хорошо, это все, что у меня было на данный момент. Спасибо.
Рональд Осберг
Отлично. Спасибо.
Эдвард Хэнди
Спасибо, Дэн.
Оператор
Лори Хансикер, Партнеры по исследованиям Сипорт.
Лори Хансикер
Отлично. Привет, спасибо. Доброе утро. Просто вернемся к расходам, так когда в квартале произошла продажа лизинга обратно?
Рональд Осберг
Ну, это произошло в феврале и марте.
Лори Хансикер
Хорошо, так что мы действительно не видели. Задержку. Так что, когда мы думаем об этом и вы просто подтвердили, очевидно, аналогичный прогноз тому, который вы дали в прошлом квартале, вы все еще думаете, что, когда мы смотрим на основное число здесь, 35,8 миллиона долларов, это вероятно всё еще увеличится до примерно 37 миллионов долларов, даже если такие вещи, как нето расходы и т. д. убираются.
Рональд Осберг
Да, так что я думаю, что мой прогноз в конце года был для всех остальных расходов, которые будут включены около 13,5 миллиона долларов в квартал, мы были на уровне 13,3% в первом квартале, но 13,5%, я думаю, это хорошая оценка для строки расходов, не связанных со ставками.
Лори Хансикер
Хорошо, а что касается 2,7 миллиона долларов, другое - были ли там какие-то непериодические расходы, которые сравниваются с уничижением в четвертом квартале.
Рональд Осберг
Другое, в конце года у нас были некоторые корректировки начислений и, вы знаете, это все остальное, верно, так что тут нет ничего значительного.
Лори Хансикер
Хорошо, и последний вопрос по переписи населения, вы все еще планируете внести благотворительный взнос в фонд в четвертом квартале? Это правильно? (неразборчиво) Ладно, просто уточняю, что я все правильно понял. Ладно. А по марже, и я знаю, что вы уже касались этого, но у вас есть текущая маржа на март?
Рональд Осберг
Есть. Да, на март она была 231.
Лори Хансикер
231, хорошо, отлично. Затем перейдем к кредиту, и я благодарен за все детали, которые вы даете, но можете ли вы обновить информацию об офисных объектах и помочь нам размышлять о Классе B, который упал с $10 миллионов в прошлом квартале до $7,6 миллиона.
Было ли это полностью списание, или что-то было исправлено, или как нам следует об этом думать? И в частности, по кредитам, я бы хотел получить обновление. Я знаю, у вас был, и это данные из прошлого квартала, $7,8 миллиона Класса B, который был на 50% незанят.
Он все еще платежеспособен. Как вы к этому относитесь? У вас появился новый неплатежеспособный, и планируется ли его урегулирование в два этапа. У вас, очевидно, есть $3,4 миллиона Класса B. Срок платежа на который приходился на этот квартал. Было ли это списание? Я имею в виду, если бы вы могли помочь нам размышлять об этом, и затем последнее, это большое, $20,5 миллиона здание, есть ли новости по нему, новая оценка, я думаю, что она должна появиться в четвертом квартале, если не было какого-либо движения по реструктуризации, просто любая информация об этих четырех объектах будет очень полезна.
Рональд Осберг
Да, я передаю слово Биллу. Я хочу сказать, Лори, что по неплатежу мы видели уменьшение, и есть одно отношение, которое имеет два кредита, включающее три здания, и одно из них находится в процессе продажи и управления. Я думаю, мы об этом говорили по телефону, это около $3,3 миллиона, насколько я помню. Он все еще на пути к закрытию во втором квартале.
И мы действительно списали другой кредит, обеспеченный двумя объектами, так что это единственное изменение по отношению к предыдущему кварталу в отчетных суммах, но, Билл, я позволю вам немного рассказать о кредитах, о которых мы говорим.
Уильям Рэй
Конечно, Рон. Как сказал Рон, по этому неплатежу мы можем закрыть, когда закроем, но мы считаем, что очень вероятно, что мы сможем снизить это на примерно 3,3 миллиона, и затем у нас останется другая часть неплатежа, это другая половина этого отношения, и именно там было списание, вызванное оценкой.
Этот объект предлагается к продаже. Мы считаем, что цена разумная для распродажи, но мы увидим, когда поступят предложения. Что касается крупного актива, который сейчас более чем наполовину арендован, есть активные предложения по аренде. Заемщик вложил много денег, как мы уже упоминали, в создание специализированных помещений, так что это приносит им какой-то импульс.
И заемщик всегда был поддерживающим. Так что мы считаем, что ситуация улучшается, и со временем, когда эти аренды превратятся из предварительных соглашений в заключенные договоры аренды, мы пересмотрим классификацию по этому вопросу.
И был ли еще какой-то вопрос, на который у вас были вопросы?
Лори Хансикер
Да, хорошо, только по этому $2,5 миллиона объекту, он все еще должен быть оплачен в четвертом квартале, или есть какие-то изменения по продлению срока?
Уильям Рэй
Посмотрим, у нас есть одногодичные продления, которые продлены до 2026 года, так как они вложили очень значительное количество собственного капитала для этого. Так что я думаю, что если я правильно понимаю, чтобы убедиться, что это будет начало 2026 года, когда это возобновится.
Рональд Осберг
Билл, я думаю, это конец 2026 года.
Уильям Рэй
Хорошо. Да, извините, я ошибся.
Лори Хансикер
Но я здесь с вами с множеством детальных вопросов, и Билл, чтобы вернуться к тому, что вы списали, о каком кредите идет речь? Это был офис Класса B, который должен был быть оплачен в этом квартале.
Уильям Рэй
Да.
Лори Хансикер
Хорошо, я поняла. И все еще, я помню в своих заметках, что он был на уровне около 70% незанят. Это все еще так или что-то улучшилось?
Уильям Рэй
Теперь 50%, и, к счастью, они продолжают платить, так что они все еще в сроке, но сейчас он занят на 50%.
Лори Хансикер
Так что ситуация улучшилась. Хорошо, спасибо за детали, а теперь последний вопрос для вас. С учетом ясности по доходам, ясности по дивидендам и т. д., начинающей проявляться, и тем, что ваша акция сейчас на 20% ниже, чем в предыдущей точке, как вы думаете о выкупах акций? Как это воспринимает управление?
Уильям Рэй
Да, это, конечно, то, о чем нам нужно задуматься, и это касается наилучшего использования капитала. Мы хотим быть внимательными к этому, как я думаю, Энрону, вам следует поговорить о текущем состоянии одобрений. Я имею в виду, я знаю, что мы дали одобрение.
Рональд Осберг
Так что, верно, у нас сейчас нет конкретного плана, Лори, но это что-то, над чем мы действительно задумываемся.
Лори Хансикер
Хорошо, спасибо, это полезно. Спасибо за ответ на мой вопрос.
Эдвард Хэнди
Да. Спасибо, Лори.
Оператор
(Инструкции оператора) У вас больше нет вопросов. Я передаю слово нашей команде организаторов для завершающих замечаний.
Эдвард Хэнди
Ну, спасибо всем за участие. Мы благодарим вас за время, проявленный интерес и с нетерпением ждем новых разговоров. Всем отличного дня.
Оператор
Это завершит сегодняшний телефонный разговор. Спасибо за ваше участие и хорошего вам дня.