Компания по медицинским технологиям Intuitive Surgical (NASDAQ:ISRG) сообщила о результатах за 1 квартал CY2025, превзойдя ожидания Уолл-стрит по выручке, с ростом продаж на 19,2% год к году до $2,25 миллиарда. Ее чистая прибыль по не-GAAP составила $1,81 за акцию, что на 4,4% выше прогнозов аналитиков.
Пришло ли время покупать акции Intuitive Surgical? Узнайте в нашем полном исследовательском отчете.
Основные моменты Intuitive Surgical (ISRG) за 1 квартал CY2025:
Выручка: $2,25 миллиарда против прогнозов аналитиков в $2,19 миллиарда (рост на 19,2% год к году, превышение на 3,1%)
Adjusted EPS: $1,81 против прогнозов аналитиков в $1,73 (превышение на 4,4%)
Adjusted EBITDA: $581,5 миллиона против прогнозов аналитиков в $857,8 миллиона (маржа 25,8%, промах на 32,2%)
Операционная маржа: 25,7%, совпадает с тем же кварталом прошлого года
Рыночная капитализация: $167,8 миллиарда
Обзор компании
Идущая во главе инноваций в области минимально инвазивной хирургии с момента получения разрешения FDA на свою первую систему da Vinci в 2000 году, Intuitive Surgical (NASDAQ:ISRG) разрабатывает и производит роботизированные хирургические системы, позволяющие проводить минимально инвазивные процедуры в различных медицинских специальностях.
Хирургическое оборудование и расходные материалы - Специальность
Отрасль хирургического оборудования и расходных материалов предоставляет инструменты, устройства и одноразовые продукты, необходимые для хирургических операций и медицинских процедур. Поэтому эти компании имеют относительно стабильный спрос, обусловленный постоянной потребностью в медицинских вмешательствах, повторяющимися поставками расходных материалов и долгосрочными контрактами с больницами и медицинскими учреждениями. Однако высокие затраты на НИОКР и соблюдение регулятивных требований, а также интенсивная конкуренция и давление на цены со стороны экономически обоснованных клиентов могут ограничить прибыльность. В ближайшие годы положительное влияние оказывают стареющие популяции, которые обычно нуждаются в хирургических вмешательствах в большей степени. Постепенное внедрение ИИ и робототехники в хирургические процедуры также может создать возможности для дифференциации и инноваций. Однако отрасль сталкивается с трудностями, включая потенциальные уязвимости в поставочной цепи, изменяющиеся регулятивные требования и всеобщие усилия по снижению стоимости здравоохранения.
Рост продаж
Долгосрочная производительность компании является показателем ее общего качества. Любой бизнес может показать хорошие результаты за квартал или два, но многие из них растут годами. За последние пять лет Intuitive Surgical увеличила свои продажи на 13,6% по среднегодовой ставке. Ее рост превзошел среднюю компанию в сфере здравоохранения и показывает, что ее продукция находит отклик у клиентов, что является полезной отправной точкой для нашего анализа.
Мы в StockStory уделяем основное внимание долгосрочному росту, но в здравоохранении пятилетний исторический взгляд может упустить недавние инновации или дестабилизирующие тенденции в отрасли. Годовой рост выручки Intuitive Surgical за последние два года составил 16,4%, что превышает ее пятилетний тренд, что говорит о сильном спросе и недавнем ускорении.
В этом квартале Intuitive Surgical сообщила о годовом росте выручки на 19,2%, и ее выручка в $2,25 миллиарда превысила прогнозы Уолл-стрит на 3,1%.
В будущем аналитики ожидают рост выручки на 13,6% за следующие 12 месяцев, что является незначительным замедлением по сравнению с последними двумя годами. Тем не менее, эта прогнозная цифра здоровая и указывает на то, что рынок прогнозирует успех для ее продуктов и услуг.
Сегодняшние молодые инвесторы, вероятно, не читали вечных уроков в книге Gorilla Game: Выбор победителей в высоких технологиях, потому что она была написана более 20 лет назад, когда Microsoft и Apple только утверждали свое господство. Но если мы применим те же принципы, то акции предприятий, основанных на своих собственных возможностях генеративного ИИ, могут стать гориллами будущего. Поэтому в этом духе мы с увлечением представляем наш специальный бесплатный отчет о прибыльной, быстрорастущей акции предприятий программного обеспечения, которая уже пользуется волной автоматизации и стремится к использованию генеративного ИИ в будущем.
Операционная маржа
Операционная маржа является одним из лучших показателей прибыльности, потому что она показывает, сколько денег компания зарабатывает после вычета всех основных расходов, таких как маркетинг и НИОКР.
Intuitive Surgical была эффективной компанией за последние пять лет. Она была одной из наиболее прибыльных компаний в секторе здравоохранения, гордясь средней операционной маржей 26,9%.
Анализируя тенденцию в своей прибыльности, операционная маржа Intuitive Surgical выросла на 2,2 процентных пункта за последние пять лет, поскольку ее рост продаж обеспечил операционное плечо. Этот результат в основном обусловлен ее недавними улучшениями, поскольку маржа компании увеличилась на 4 процентных пункта за последние два года. Эти данные очень обнадеживают и показывают, что момент на их стороне.
'
В первом квартале Intuitive Surgical сгенерировала операционную прибыльную маржу в размере 25,7%, что соответствует показателям того же квартала прошлого года. Это свидетельствует о относительной стабильности общей структуры расходов компании.
Прибыль на акцию
Тенденции по выручке объясняют исторический рост компании, но долгосрочное изменение прибыли на акцию (EPS) указывает на прибыльность этого роста, например, компания может увеличить свои продажи за счет избыточных затрат на рекламу и продвижение.
Показатель EPS Intuitive Surgical вырос на впечатляющие 12,3% среднегодовым темпом за последние пять лет. Несмотря на расширение операционной маржи за это время, этот показатель был ниже 13,6% годового роста выручки, что говорит о том, что на конечную прибыль повлияли неосновные факторы, такие как проценты и налоги.
Мы можем глубже изучить качество прибыли Intuitive Surgical, чтобы лучше понять факторы ее производительности. Пятилетний анализ показывает, что Intuitive Surgical размывает своих акционеров, увеличивая количество акций на 1,4%. Это размывание затмевает увеличение операционной эффективности и привело к снижению прибыли на акцию. Налоги и процентные расходы также могут влиять на EPS, но не расскажут нам столько о фундаментальных показателях компании.
В первом квартале Intuitive Surgical сообщила о прибыли на акцию в размере $1,81, что выше $1,50 в том же квартале прошлого года. Этот показатель превзошел прогнозы аналитиков на 4,4%. В течение следующих 12 месяцев Уолл-стрит ожидает, что прибыль на акцию Intuitive Surgical за год составит $7,64 и вырастет на 9,8%.
Основные выводы из результатов первого квартала Intuitive Surgical
Мы были рады видеть, что Intuitive Surgical превзошла ожидания аналитиков по выручке в этом квартале. Мы также рады, что ее EPS превзошел ожидания Уолл-стрит. С другой стороны, ее EBITDA не соответствовал прогнозам. В целом, мы считаем, что это был неплохой квартал с некоторыми ключевыми моментами роста. Несоответствие по показателю EBITDA, кажется, стало причиной движения, и акции упали на 6,2% до $449,17 сразу после публикации результатов.
Является ли Intuitive Surgical привлекательной инвестиционной возможностью прямо сейчас? Что произошло в последнем квартале важно, но не столь существенно, как долгосрочное качество бизнеса и оценка, когда принимается решение об инвестициях в этот акционерный капитал. Мы рассматриваем это в нашем практическом полном исследовательском отчете, который вы можете прочитать здесь, бесплатно.
