Мы натолкнулись на бычью тезисную статью о Natural Resource Partners L.P. (NRP) в Twitter от InvestSpecial. В этой статье мы суммируем бычий тезис о NRP. Цена акций Natural Resource Partners L.P. (NRP) составляла $100.33 на 21 апреля. Отношение цены к прибыли (P/E) у NRPs по данным Yahoo Finance составляло 8.84.
Вид промышленных объектов, освещенных ночным небом, намекает на производственные возможности компании по добыче коксующегося угля.
Natural Resource Partners (NRP) становится заметным, но очень убедительным специальным случаем в сфере роялти. С 80% своих денежных потоков, поступающих от роялти за металлургический уголь, NRP провел последнее десятилетие на дисциплинированном пути снижения задолженности, избавляясь от бремен своего прошлого агрессивного и теперь заброшенного стратегии слияний и поглощений. Сегодня его акции торгуются менее чем по 4x нормализованным свободным денежным потоком без учета доли в бизнесе по производству соды, и на грани становления свободным от долгов. После ликвидации оставшейся задолженности, вероятно в течение этого года, компания собирается начать регулярные дивидендные выплаты, что может стать мощным катализатором для переоценки. Даже с консервативной оценкой свободного денежного потока в $150 миллионов - уровень, которого он редко достигал даже в условиях сложной ценовой среды, бизнес предлагает примерно 60% потенциала роста, когда его капитализируют с учетом доходности 10%, благодаря его стабильным и высококачественным роялти-потокам.
Несмотря на его сильные фундаментальные показатели, NRP торгуется на низких уровнях из-за структурных и рыночных факторов. Его структура MLP отталкивает широкий круг институциональных инвесторов, а его экспозиция на уголь делает его неприемлемым для фондов, ориентированных на ESG. К этому добавляется текущее снижение цен на уголь и соду, в значительной степени обусловленное слабым спросом из Китая. Тем не менее NRP не является типичным товарным бизнесом. Его модель роялти, поддерживаемая 13 миллионами акров минеральных прав, арендованных мировыми производителями низкозатратных продуктов, предлагает стабильность контрактных платежей с минимальными рисками ценовых и объемных колебаний. Около 80-85% его денежных потоков для распределения происходит из этих минеральных прав, делая его доходный поток устойчивым и надежным.
История оборота компании дополнительно укреплена внутренним согласованием - менеджмент и члены совета владеют почти 25% акций - и недавним устранением таких препятствий, как привилегированные акции и опционы. С чистым балансом, внутренними стимулами и прочной основой роялти NRP готова разблокировать значительную стоимость акционеров через дивиденды, обратные выкупы или оба варианта.
Natural Resource Partners L.P. (NRP) не входит в наш список 30 самых популярных акций среди хедж-фондов. По данным нашей базы, 7 портфелей хедж-фондов держали NRP к концу четвертого квартала, что на 5 больше, чем в предыдущем квартале. Хотя мы признаем риск и потенциал NRP как инвестиции, наша уверенность заключается в убеждении, что некоторые акции искусственного интеллекта обещают более высокие доходы и делают это в более короткие сроки. Если вы ищете акцию ИИ, обещающую больше, чем NRP, но торгующуюся менее чем в 5 раз дороже своих доходов, посмотрите наш отчет о самой дешевой акции ИИ.
ЧИТАЙТЕ ДАЛЕЕ: 8 Лучших Акций с Широким Рвом для Покупки Сейчаси 30 Самых Важных Акций ИИ согласно BlackRock.
Отказ от ответственности: Нет. Эта статья была изначально опубликована на Insider Monkey.