Компания по производству мебели Lovesac (NASDAQ: LOVE) сообщила о результатах за 4-й квартал CY2024, превысив ожидания рынка по доходам, но продажи снизились на 3,6% год к году до $241,5 миллиона. Прогноз выручки на следующие кварталы оказался лучше ожидаемого и составил $139 миллионов в среднем, что на 1,4% превышает прогнозы аналитиков. Его чистая прибыль по GAAP составила $2,13 за акцию, что на 13,6% выше консенсуса аналитиков.
Пришло ли время покупать акции LOVE?
Основные моменты отчета Lovesac (LOVE) за 4-й квартал CY2024:
Выручка: $241,5 миллиона против прогнозов аналитиков в размере $230,2 миллиона (снижение на 3,6% год к году, превышение на 4,9%)
EPS (GAAP): $2,13 против прогнозов аналитиков в размере $1,87 (превышение на 13,6%)
Откорректированный EBITDA: $53,87 миллиона против прогнозов аналитиков в размере $48,23 миллиона (маржа 22,3%, превышение на 11,7%)
Прогнозы руководства по выручке на следующий финансовый год 2026 составляют $725 миллионов в среднем, превосходя прогнозы аналитиков на 1,7% и предполагая рост в 6,5% (в сравнении с -2,8% в FY2025)
Прогноз по EPS (GAAP) на следующий финансовый год 2026 составляет $1,08 в среднем, не соответствуя прогнозам аналитиков на 2,5%
Прогноз EBITDA на следующий финансовый год 2026 составляет $54 миллиона в среднем, превышая прогнозы аналитиков в размере $46,3 миллиона
Операционная маржа: 19,7%, в сравнении с 16,1% в том же квартале прошлого года
Маржа свободного денежного потока: 16%, в сравнении с 19,8% в том же квартале прошлого года
Местоположения: 257 к концу квартала, в сравнении с 230 в том же квартале прошлого года
Рыночная капитализация: $298,8 миллиона
Результаты четвертого квартала Lovesac были сформированы значительным импульсом в новых запусках продуктов и улучшениях в модели омниканальной торговли, как подчеркнул генеральный директор Шон Нельсон. Руководство указало на запуск Раскладного кресла и расширение гибкости поставочной цепи компании как ключевых факторов квартальной выручки. Нельсон отметил: Мы увеличили метаболическую скорость новых продуктовых и платформенных запусков в Lovesac, подчеркивая акцент на инновациях продукта и операционной адаптивности, несмотря на текущие макроэкономические трудности.
Впереди компания рассчитывает на продолжение инвестиций в разработку продуктов и наличие качественного пайплайна, включая предстоящий запуск EverCouch и новые стратегии по привлечению клиентов. Финансовый директор Кит Сигнер отметил, что несмотря на сложности в категории предметов интерьера для дома, диверсифицированность и здоровые уровни запасов Lovesac позволяют справляться с рисками тарифов и использовать любое увеличение спроса. Руководство подчеркнуло готовность корректировать цены и акционные стратегии в случае сохранения новых тарифов, а также выделило расширение шоурумов и цифровые усовершенствования в качестве поддержки для будущего роста.
Основные выводы из выступлений руководства
Руководство Lovesac подчеркнуло способность компании преодолевать сложный рынок благодаря инновациям продукта, операционной гибкости и фокусу на бренд и клиентский опыт. Финансовые результаты квартала были приписаны стратегическим запускам и устойчивости поставочной цепи, что помогло компании превзойти общие падения в категории и достичь результатов выше ожиданий аналитиков.
Влияние запуска Раскладного кресла: Раннее внедрение Раскладного кресла значительно увеличило потенциальный рынок Lovesac. Руководство упомянуло более 18 500 проданных единиц с момента запуска, с активным участием как новых, так и повторных клиентов, несмотря на ограниченный маркетинг.
Резервирование поставочной цепи: Способность Lovesac закупать товары из разных стран позволила быстро отказаться от производства в Китае, смягчая тарифные риски и обеспечивая непрерывность запасов. Генеральный директор Шон Нельсон описал эту избыточность как конкурентное преимущество, отметив, что компания может изменять свою продукцию в наиболее выгодные среды в реальном времени.
Инвестиции в цифровые и омниканальные технологии: Компания продолжала инвестировать в онлайн-опыт, включая обновленный сайт и улучшенные цифровые инструменты конфигурации. Эти усилия направлены на увеличение конверсии онлайн и поддержку роста продаж в омниканальном формате.
Модель шоурумов и партнерств: Руководство выделило ценность физических шоурумов и партнерств, таких как расширяющаяся модель дорожного шоу с Costco, как ключевые факторы привлечения клиентов и видимости бренда.
Назначение лидера: Назначение Хайди Кули на должность главного брендового и маркетингового директора, ранее работавшей в Crocs, было представлено как шаг к дополнительному укреплению маркетинга и строительства бренда компании, поскольку Lovesac расширяет своё предложение за пределы основных сидений.
Факторы будущей производительности
Lovesac прогнозирует среднедолговой рост выручки на следующий квартал с средней прогнозируемой выручкой в размере $139 миллионов и целевую выручку за год в размере $725 миллионов, отражая рост в 6,5%. Компания ожидает полный годовой GAAP EPS $1,08 и EBITDA $54 миллиона, с постоянным упором на инновации продукта и гибкость поставочной цепи.
Расширение пайплайна продуктов: Ожидаемые запуски, включая EverCouch и дальнейшие расширения платформы, должны способствовать привлечению новых клиентов и повторным покупкам, расширяя общий адресуемый рынок Lovesac.
Стратегии по тарифам и поставкам: Руководство тщательно отслеживает развитие тарифов и создало запасы и диверсифицированные источники поставок для ограничения рисков. Возможность быстро переключаться производство видится как амортизатор против давления на издержки.
Рост шоурумов и клиентский опыт: Планы по открытию около 30 новых шоурумов и постоянные улучшения цифрового и физического опыта покупок должны поддержать рост и укрепить лояльность к бренду, даже в условиях мягкого рынка.
Основные вопросы аналитиков
Мария Риппс (Canaccord Genuity): Спросила о стратегии инвентаризации в связи с 90-дневной задержкой тарифов; руководство пояснило, что инвентарь был намеренно нарастить, и источники поставок быстро смещаются для минимизации экспозиции к Китаю.
Мэтт Коранда (ROTH Capital Partners): Спросил о предположениях за основой руководства для прогноза продаж в I квартале и о влиянии недавних акционных стратегий; руководство отметило сбалансированное открытие шоурумов и признало волатильность по годам, но выразило уверенность в целях по росту квартальных показателей.
Томас Форте (Maxim Group): Спросил о скорости, с которой Lovesac могла бы убрать всё производство из Китая; руководство ответило, что резервные цепи поставок позволяют снизить долю экспозиции к Китаю до менее 10% в ближайшем будущем.
Алекс Фурман (Craig-Hallum): Исследовал, потребуется ли расширение диапазона продуктов более крупные шоурумы или новые стратегии распределения; руководство указало, что текущие шоурумы разработаны с учетом возможности расширения, и инновации будут интегрированы с существующими площадками.
Уильям Доусон (Oppenheimer): Запросил детали по смягчению тарифов и сдвигам в акционной стратегии; руководство пояснило, что более высокая маржа позволяет снижать цены для компенсации тарифов и изложило продолжение использования целевых акций и ценовых коррекций.
Катализаторы в предстоящих кварталах
Впереди команда StockStory будет отслеживать (1) национальное внедрение и реакцию клиентов на EverCouch, (2) способность Lovesac дальнейшего диверсифицировать поставочную цепь и управлять воздействием тарифов, и (3) выполнение плана по расширению шоурумов и улучшениям в цифровых технологиях. Кроме того, успех нового руководства в повышении маркетинга и брендового присутствия Lovesac может сыграть значительную роль в траектории компании.
Сможет ли LOVE выполнить свои амбициозные цели? Ответ находится в нашем бесплатном исследовательском отчете.
Лучшие акции для инвесторов высокого качества
Победа Дональда Трампа на президентских выборах США 2024 года привела к рекордным значениям ос
Хотя это оставляет много неопределенности вокруг 2025 года, несколько компаний готовы к долгосрочному росту независимо от политической или макроэкономической обстановки, таких как наши Топ 9 Акций, Превосходящих Рынок. Это отобранный список наших акций Высокого Качества, которые показали превосходную доходность на рынке в 175% за последние пять лет.
Акции, попавшие в наш список в 2019 году, включают уже знакомые имена, такие как Nvidia (+2,183% между декабрем 2019 и декабрем 2024), а также малоизвестные компании, например Comfort Systems (+751% доходность за пять лет). Найдите своего следующего крупного победителя сегодня с помощью StockStory.
