Стриминговый видеогигант Netflix (NASDAQ: NFLX) соответствовал ожиданиям Уолл-стрит по выручке в Q1 CY2025, выручка выросла на 12.5% год к году до $10.54 миллиарда. Компания ожидает, что выручка следующего квартала составит около $11.04 миллиарда, что близко к прогнозам аналитиков. Ее GAAP прибыль составила $6.61 на акцию, что на 16.9% превышает консенсусные прогнозы аналитиков.
Пришло ли время покупать акции NFLX?
Основные события Netflix (NFLX) Q1 CY2025:
Выручка: $10.54 миллиарда против прогнозов аналитиков в $10.51 миллиарда (рост на 12.5% год к году, в соответствии)
Прибыль на акцию (GAAP): $6.61 против прогнозов аналитиков в $5.66 (превышение на 16.9%)
Откорректированный EBITDA: $3.5 миллиарда против прогнозов аналитиков в $3.17 миллиарда (маржа 33.2%, превышение на 10.4%)
Компания подтвердила свои прогнозы по выручке на весь год в размере $44 миллиарда посередине диапазона
Прогноз прибыли на акцию (GAAP) для Q2 CY2025 составляет $7.03 посередине диапазона, превосходя прогнозы аналитиков на 12.7%
Операционная маржа: 31.7%, вверх с 28.1% в том же квартале прошлого года
Маржа свободного денежного потока: 25.2%, вверх с 13.5% в предыдущем квартале
Глобальные платные подписки на стриминг: 305.7 миллионов, выросли на 36.09 миллионов год к году
Рыночная капитализация: $442.7 миллиарда
Последний квартал Netflix был отмечен продолжающимися инвестициями в контент и запуском собственной рекламной технологии. Управление подчеркнуло, что крепкое удержание и вовлеченность участников легли в основу финансовых показателей, в то время как непрерывное развитие живых мероприятий и интерактивного контента способствовало росту. Со-CEO Тед Сарандос отметил: Мы долгосрочно мыслим и усердно работаем каждый день, чтобы построить самую любимую и ценную развлекательную компанию для всех наших заинтересованных сторон.
Впереди Netflix видит уверенность в дальнейшем расширении маржи и росте выручки, поддерживаемом ожиданиями по увеличению расходов на контент во второй половине года и масштабировании своего рекламного бизнеса. Финансовый директор Спенс Нойман объяснил, что планируются увеличение затрат на контент и маркетинг, особенно по мере возвращения крупных тайтлов позже в году. Управление подтвердило фокус на балансировке инвестиций с прибыльностью и сохраняет прогноз по росту операционной маржи и свободного денежного потока.
Основные выводы из заявлений управления
Управление Netflix подчеркнуло устойчивость своей бизнес-модели и эффективность двойного подхода к доходам от подписки и рекламы. Квартал был оказан влияние стабильных тенденций участников и продолжающегося продвижения в новые категории контента, включая живые мероприятия и игры.
Инвестиции в контент остаются в центре внимания: Управление подтвердило планы по расширению оригинального контента на мировых рынках, с существенными недавними обязательствами в Мексике и Корее. Эти инвестиции рассматриваются как ключевые для поддержки долгосрочного вовлечения и роста.
Запуск рекламной платформы: Собственная рекламно-технологическая платформа была запущена в США и Канаде и в скором времени должна появиться на дополнительных рынках. Управление считает, что это улучшит таргетинг, измерение и гибкость рекламодателей, в конечном итоге стимулируя рост рекламных доходов.
Стратегия живых мероприятий: Netflix продолжал инвестировать в живые мероприятия, такие как спортивные события и крупные культурные моменты, которые управление видит как стимулы для привлечения и удержания. Недавние и предстоящие мероприятия включают трансляции высокой видимости спортивных событий и специальные развлекательные программы в прямом эфире.
Игровой сегмент инкрементален, но экспериментальный: Компания сосредоточена на развитии своего игрового предложения, акцентируясь на игры с сюжетом, связанным с популярной интеллектуальной собственностью. В то время как остается небольшим вкладом, управление видит игры как долгосрочную возможность для роста.
Изменения в руководстве совета: После 27 лет Тим Хейли не будет выдвигаться на повторное выборы в качестве директора совета. Управление признало его вклад в эволюцию Netflix, но не указало на изменение текущей стратегии в результате этого.
Факторы будущей производительности
Управление подтвердило свои прогнозы по выручке на год в $44 миллиарда и ожидает, что прибыль на акцию во 2 квартале составит $7.03, что превышает ожидания аналитиков.
Расписание контента: Ожидается, что возвращение крупных тайтлов и плотный график выпуска фильмов во второй половине года увеличит как расходы на контент, так и участие, поддерживая рост выручки.
Расширение рекламного бизнеса: Управление предвидит, что продолжение расширения и улучшения собственной рекламно-технологической платформы поможет удвоить рекламные доходы в 2025 году, с программатической и целевой рекламой как ключевыми стимулами роста.
Макроэкономические и конкурентные риски: Руководители отметили продолжающуюся макро неопределенность и развивающиеся конкуренцию за внимание потребителей, хотя они выделили историческую устойчивость трат на развлечения и ценностное предложение Netflix как смягчающие факторы.
Основные вопросы аналитиков
Роберт Фишман (MoffettNathanson): Спросил о влиянии увеличения расходов на контент и долгосрочных целях роста. Управление пояснило, что внутренние аспирации не являются формальными прогнозами, но акцентировало внимание на расширении участия и ценности.
Джейсон Хелфстайн (Oppenheimer): Спросил, как потенциальная рецессия может повлиять на снижение планов. Управление заявило, что удержание остается стабильным и выделило план на основе рекламы как устойчивый, низкозатратный вариант.
Рич Гринфилд (LightShed Partners): Спросил о стратегии живых спортивных событий и мероприятий. Управление подтвердило фокус на выборочных, высокоэффективных живых мероприятиях, которые соответствуют экономическим критериям, вместо широкого расширения.
Майкл Моррис (Guggenheim): Спросил о будущих тенденциях маржинальности в условиях высоких затрат на контент. Управление пояснило, что увеличение расходов запланировано на вторую половину года, соответствуя графику выпуска контента и инвестициям в маркетинг.
Викрам (Baird): Запросил об обновлении распространения рекламной платформы. Управление сообщило о положительных результатах в Северной Америке и изложило планы по расширению возможностей и географического охвата.
Катализаторы в предстоящих кварталах
В предстоящих кварталах наши аналитики будут отслеживать (1) влияние крупных выпусков контента на рост и удержание участников, (2) продолжающееся распространение и принятие собственной рекламной платформы на новых рынках и (3) способность компании управлять расходами на контент и маркетинг, сохраняя цели по операционной марже. Прогресс в играх и дальнейшие международные инвестиции в контент также будут тщательно отслеживаться как потенциальные источники прироста.
Сможет ли Netflix успешно преодолеть предстоящие трудности? Узнайте об этом в нашем бесплатном исследовательском отчете.
Акции, которые превзошли тарифы в 2018 году
Рынок стремительно рос в 2024 году и достигал рекордных значений после победы Дональда Трампа на президентских выборах в ноябре, но вопросы о новой экономической политике добавляют много неопределенности на 2025 год.
Пока толпа спекулирует, что может произойти дальше, мы фокусируемся на компаниях, которые могут преуспеть независимо от политической или макроэкономической обстановки. Встаньте за штурвал и постройте надежный портфель, ознакомившись с нашим Топ-5 акций с сильным импульсом на этой неделе. Это отобранный список наших Высококачественных акций, которые показали рост рынка на 175% за последние пять лет.
Акции, которые попали в наш список в 2019 году, включают уже знакомые имена, такие как Nvidia (+2,183% с декабря 2019 года по декабрь 2024 года), а также малоизвестные бизнесы, такие как Comfort Systems (+751% доход за пять лет). Найдите своего следующего крупного победителя сегодня с помощью StockStory.
