Текущий облачный бэклог: 18,2 миллиарда евро, рост на 29%.
Выручка от облачных услуг: Увеличение на 26% по сравнению с прошлым годом.
Рост облачного ERP-пакета: Увеличение на 33%, доля в общей выручке облачных услуг – 85%.
Общая выручка: 9 миллиардов евро, рост на 11%.
Операционная прибыль: Не-МСФО операционная прибыль увеличилась на 58% до 2,5 миллиарда евро.
Валовая маржа облачных услуг: Повышение на 2,6 процентных пункта до 75%.
Денежный поток от операций: Увеличение на 31% до 3,8 миллиарда евро.
Свободный денежный поток: Увеличение на 36% до 3,6 миллиарда евро.
Базовая прибыль на акцию по МСФО: 1,52 евро.
Прибыль на акцию по Не-МСФО: 1,44 евро.
Внимание! GuruFocus обнаружил 7 предупреждающих сигналов от PMT.
Дата публикации: 22 апреля 2025 года
Для полного текста отчета о прибыли обратитесь к полному тексту отчета о прибыли.
Положительные моменты
SAP SE (NYSE: SAP) сообщила о росте текущего облачного бэклога на 29%, достигнув 18,2 миллиарда евро в 1 квартале 2025 года.
Выручка от облачных услуг выросла на 26% по сравнению с прошлым годом, при этом облачный ERP-пакет показал рост на 33%.
Операционная прибыль увеличилась на 58% в 1 квартале благодаря успешной реализации программы трансформации SAP.
SAP SE (NYSE: SAP) удерживает позицию лидера среди производителей прикладного программного обеспечения для предприятий согласно данным IDC и Gartner.
Компания наблюдает активное взаимодействие с клиентами в различных отраслях, заключает значительные сделки в автомобильном секторе и секторе государственных услуг.
Отрицательные моменты
Транзакционные облачные выручки немного снизились в 1 квартале, отражая макроэкономические вызовы.
Существует неопределенность относительно влияния глобальных торговых споров и тарифов на будущие курсы конвертации и рост выручки.
Рост выручки от облачных услуг замедлился незначительно с 4 квартала, частично из-за задержек в запуске некоторых сделок.
SAP SE (NYSE: SAP) столкнулась с потенциальными рисками из-за геополитических напряжений и тарифов, которые могут повлиять на валовую маржу облачных услуг.
Компания признает сложность прогнозирования на весь год из-за текущих макроэкономических неопределенностей.
Основные моменты вопросов и ответов
Вопрос: Некоторые компании сообщили о нарушениях в конце квартала. Учитывая текущую обстановку, остается ли действительным ваше предположение о сохранении исторических курсов закрытия сделок? Ответ: Кристиан Кляйн, Генеральный директор: Беседы с клиентами сосредотачиваются на повышении устойчивости в цепях поставок и управлении тарифами. Наша воронка заполнена, и мы не видим снижения курсов конвертации. Однако мы внимательно следим за геополитическим развитием событий.
Вопрос: Рост выручки от облачных услуг немного замедлился с 4 квартала. Чем это вызвано, и когда можно ожидать возвращения роста к уровням прогноза? Ответ: Доминик Асам, Финансовый директор: Замедление было частично вызвано таймингом предоставления сделок с 4 квартала. Мы ожидаем ускорения во 2 квартале с расширением этих сделок. Транзакционные доходы были слабыми из-за макроусловий, но мы предвидим улучшение по мере продвижения года.
Вопрос: Текущий облачный бэклог вырос на 29%. Превысил ли он ожидания, и что вы видите с точки зрения рыночной динамики? Ответ: Доминик Асам, Финансовый директор: Рост бэклога был ожидаемым из-за времени подготовки сделок. Мы идем в соответствии с нашими прогнозами о незначительном замедлении. Мы не видим значительных изменений в отраслевой динамике несмотря на неопределенности в тарифах.
Вопрос: Можете ли вы объяснить разницу между Business Data Cloud и SAP Datasphere и их потенциальным влиянием на выручку? Ответ: Кристиан Кляйн, Генеральный директор: Business Data Cloud превосходит Datasphere, предоставляя семантический уровень, который объединяет данные SAP и не-SAP. Он улучшает возможности искусственного интеллекта и предлагает значительную ценность, что позволяет создать сильный поток заказов. Ожидается, что он будет дополняющим, а не заменяющим существующие предложения.
Вопрос: С увеличением числа крупных сделок вы видите изменения в поведении клиентов по размеру и объему сделок? Ответ: Кристиан Кляйн, Генеральный директор: Мы обеспечиваем, что крупные сделки имеют количественно определенную стоимость и включают ключевых принимающих решения. Постепенное взимание платы за подписку соответствует предоставляемой ценности, обеспечивая стабильность даже в нестабильные времена.
Для полного текста отчета о прибыли обратитесь к полному тексту отчета о прибыли.
Эта статья впервые появилась на GuruFocus.