Участники
Теодор Валь; Президент, Генеральный директор, Директор; Healthcare Services Group Inc
Мэтт Макки; Главный коммуникационный офицер; Healthcare Services Group Inc
Викас Сингх; Исполнительный вице-президент и Главный финансовый директор; Healthcare Services Group Inc
Энди Виттманн; Аналитик; Robert W. Baird & Co. Incorporated
А. Дж. Райс; Аналитик; UBS
Тао Цю; Аналитик; Macquarie
Презентация
Оператор
Здравствуйте и спасибо, что остались на связи. Меня зовут Регина, и сегодня я буду вашим оператором на конференции. На данный момент я хочу приветствовать всех на отчете о прибыли Healthcare Services Group Inc за первый квартал 2025 года. (Инструкции оператора)
Вопросы, обсуждаемые на сегодняшнем звонке, включают в себя прогнозы будущего о бизнес-перспективах Healthcare Services Group Inc. Для получения самого последнего уведомления о прогнозе будущего Healthcare Services Group Inc, пожалуйста, обратитесь к пресс-релизу, выпущенному сегодня утром, который можно найти на нашем веб-сайте www.hcsg.com.
Фактические результаты могут значительно отличаться от выраженных или подразумеваемых в результате различных рисков, неопределенностей и важных факторов, включая те, которые обсуждаются в риск-факторах, MD&A и других разделах годового отчета на форме 10-K и других документах, поданных Healthcare Services Group Inc в SEC, а также как указано в наших самых последних уведомлениях о прогнозе будущего.
Кроме того, руководство будет обсуждать определенные финансовые показатели не по GAAP. Сверку этих показателей с US GAAP можно найти в утреннем пресс-релизе.
Сейчас я хотел бы передать конференцию Теду Валь, Президенту и Генеральному директору. Пожалуйста, продолжайте.
Теодор Валь
Доброе утро, всем, и добро пожаловать на отчет о прибыли Healthcare Services Group Inc за первый квартал 2025 года. Сегодня со мной Мэтт Макки, наш Главный коммуникационный офицер, и Викас Сингх, наш Главный финансовый директор.
Ранее сегодня мы опубликовали наши результаты первого квартала и планируем подать наш 10-Q к концу недели. Сегодня, в моем открытии, я расскажу о наших ключевых моментах за Q1, поделюсь нашим взглядом на общую деловую среду и обсудим наши стратегические приоритеты для Q2 и оставшейся части года.
Затем Мэтт предоставит более детальное обсуждение наших результатов за Q1, а затем Викас предоставит обновление по нашему балансовому состоянию и прогрессу в выделении капитала. Затем мы откроем линию для вопросов и ответов. Итак, с этим обзором я хотел бы сейчас обсудить наши ключевые моменты Q1.
Выручка и денежные потоки первого квартала были нашими лучшими результатами за пять лет, и мы продолжаем этот положительный импульс во втором квартале. Новые клиенты стимулировали органический рост, сборы превысили выручку, и мы продолжаем укреплять наш баланс.
Эти благоприятные динамики позволили нам осуществлять наши планы по росту, обеспечивая устойчивые, прибыльные результаты в предстоящем году. За три месяца, закончившихся 31 марта, мы сообщили о выручке в размере 447,7 миллиона долларов, что на 5,7% больше, чем в предыдущем году.
Чистая прибыль и разводненная прибыль на акцию составили 17,2 миллиона и 0,23 доллара. И денежный поток от операций, исключая изменение резерва на заработную плату, составил 32,1 миллиона долларов, что на 41,3 миллиона больше, чем в предыдущем году.
Я хотел бы сейчас поделиться нашим взглядом на общую деловую среду. Основы индустрии продолжают укрепляться, что подтверждается многолетним демографическим ветром перемен, который теперь начинает влиять на долгосрочную и послеакутную систему ухода. Недавние тенденции в работе остаются положительными.
Доступность рабочей силы и заселенность продолжают расти. Среда возмещения стабильна, и на регуляторном фронте, в начале апреля, техасский федеральный суд отменил ключевые положения окончательного правила CMS о минимальном штатном расписании, и результат применим на всей территории страны.
Что касается последних изменений в администрации, пока еще рано знать точно, какие, если таковые, изменения в возмещении или регулировании могут быть внедрены, администрация Трампа была невероятно поддерживающей индустрию в течение своего первого срока, и общее настроение относительно новой администрации остается положительным.
Взгляд в будущее на Q2 и оставшуюся часть года, наши три стратегические приоритеты остаются прежними. Стимулирование роста путем развития кандидатов в управление, преобразование возможностей воронки продаж и удержание нашего существующего бизнеса в области учреждений.
Управление затратами через выполнение операций на местах и рациональное управление расходами на уровне предприятия и оптимизация денежных потоков с увеличением частоты платежей клиентов, улучшением условий контрактов и дисциплинированным управлением оборотным капиталом.
Мы уверены, что продолжение выполнения наших стратегических приоритетов, поддерживаемое нашими сильными деловыми основами, позволит нам ускорить рост, увеличить прибыль и максимизировать денежные потоки в течение 2025 года и вперед.
Итак, с этими вводными замечаниями я передам звонок Мэтту для более детального обсуждения квартала.
Мэтт Макки
Спасибо, Тед, и доброе утро, всем. Выручка составила 447,7 миллиона долларов, что на 5,7% больше, чем в соответствующем квартале предыдущего года.
Выручка и маржа от услуг в области экологии составляли 196,3 миллиона и 10,8%. Выручка и маржа от питания составляли 251,3 миллиона и 7,6%. Мы оцениваем выручку за Q2 в диапазоне от 445 миллионов до 455 миллионов долларов и ожидаем, что выручка во второй половине года будет увеличиваться последовательно по сравнению с выручкой в первой половине года.
Себестоимость услуг составила 379,7 миллиона или 84,8%. Наша цель на 2025 год - управлять себестоимостью услуг в диапазоне 86%. Статьи расходов на продажи, общие и управленческие расходы были 45 миллионов долларов, после корректировки за уменьшение на 1,4 миллиона долларов по отложенной компенсации, фактические статьи расходов на продажи, общие и управленческие расходы составили 46,4 миллиона долларов или 10,4%.
Компания планирует управлять статьями расходов на продажи, общие и управленческие расходы в диапазоне от 9,5% до 10,5% в ближайшей перспективе на основе инвестиций, о которых мы говорили в предыдущих кварталах, с долгосрочной целью управления этими расходами в диапазоне от 8,5% до 9,5%.
Чистая прибыль и разводненная прибыль на акцию составили 17,2 миллиона и 0,23 доллара. Денежный поток от операций составил 27,5 миллиона долларов, после корректировки за уменьшение на 4,6 миллиона долларов по резерву на заработную плату, фактический денежный поток от операций составил 32,1 миллиона долларов.
В эти цифры включен выгодный эффект в размере 12,2 миллиона долларов от получения налоговых кредитов по программе Employee Retention Credits или ERC по Закону CARES. В настоящее время нет влияния на отчет о прибыли от ERC, поскольку эти кредиты учитываются в нашем балансе.
Мы повысили наши ожидания по денежным потокам от операций на 2025 год, исключая изменение резерва на заработную плату, с диапазона от 45 миллионов до 60 миллионов долларов до диапазона от 60 миллионов до 75 миллионов долларов.
Я хотел бы передать звонок Викасу для обсуждения нашего балансового состояния и прогресса в выделении капитала.
Викас Сингх
Спасибо, Мэтт, и доброе утро всем. Что касается нашего балансового состояния и позиции ликвидности. Мы завершили первый квартал с наличными и ценными бумагами на сумму 143,9 миллиона долларов и кредитным лимитом в размере 500 миллионов долларов, включая аккордион в размере 200 миллионов долларов.
Кредитная линия оставалась неиспользованной к концу квартала, и единственное использование было для [LCs]. Кроме того, мы предприняли шаги по перебалансировке нашей денежной позиции, портфеля ценных бумаг, а также нашего использования текущего кредита, что дополнительно снизило наши процентные расходы.
DSO в конце первого квартала был отрапортован на уровне 78 дней по сравнению с 88 днями в конце Q1 2024 года. За тот же период наши выручки увеличивались каждый квартал, а наши валютные дебиторы последовательно снижались.
И хотя DSO и балансы по дебиторской задолженности как самостоятельные показатели важны, они являются лишь одним из индикаторов успешности нашей стратегии по сбору денег, поскольку наш фокус на 2025 год продолжает оставаться на увеличении частоты платежей клиентов, проактивном использовании векселей и сохранении дисциплинированности в наших решениях как для нового, так и для существующего бизнеса.
По вопросам выделения капитала наши приоритеты полностью соответствуют нашему стратегическому плану направлять инвестиции в органические драйверы роста, в органические возможности роста и в возможности торговли акциями. Мы продолжаем приор
(Инструкции оператора)
Энди Витманн, Бэрд.
Энди Витманн
Да, замечательно. Я хотел бы начать с высокого уровня, Тед, и просто касательно регулятивной среды, я услышал комментарии в подготовленных замечаниях. Может быть, я дам вам небольшую площадку для расширения того, что вы слышите от ваших клиентов о любых изменениях, которые уже произошли. Я не думаю, что были какие-то изменения. Или о том, на что они обращают внимание, что, по их мнению, имеет высокую вероятность повлиять на их позицию в отрасли.
Теодор Валь
Конечно, Энди, и доброе утро вам. Я думаю, что в целом фундаментальные аспекты, и я упомянул об этом в подготовленных замечаниях, но основные фундаментальные аспекты отрасли продолжают укрепляться, если учесть многолетний демографический фактор, который начал проникать в систему, что становится более заметным и только усилит силу отрасли в следующие месяцы и годы, так что это действительно позитивно.
Я думаю, что ключ, помимо шума, который вы можете услышать из Вашингтона, ключ, который вы услышите от большинства наших клиентов и всего поставщиков, заключается в связи между доступностью персонала и заполненностью. Потому что, более чем любой другой фактор, доступность рабочей силы является ключом к росту заполненности, а заполненность является ключом к стабильным финансовым результатам, а также предсказуемым финансовым результатам.
И последние данные о заполненности продолжают быть очень положительными. И растут во всех географических зонах, будь то городские, пригородные, сельские, а также в учреждениях. Так что это фундаментально, когда вы думаете о стабильности отрасли.
По стороне возмещения расходов, ЦМС недавно предложила увеличение тарифов на Медикейд на 2,8% на финансовый год 2026 года. Это было в целом хорошо принято. Также продолжают быть позитивные новости о возмещении расходов на уровне штата.
И в отношении регулирования, я также упоминал об этом, но хочу подчеркнуть ясность, которую это дает поставщикам, это решение суда штата Техас, которое распространяется на всю страну и практически устраняет минимальные нормы персонала или ключевые положения правил о минимальном штате персонала, которые, я считаю, были тенью над отраслью с момента объявления, даже если вероятность того, что они в конечном итоге будут внедрены, была низкой.
Я думаю, что касательно вещей, происходящих из Вашингтона. Я знаю, например, что налоги для поставщиков недавно привлекли внимание, в частности для больниц, и я хочу провести разграничение между больницами, палатами для реабилитации, психическим здоровьем и другими типами учреждений или сообществ, которые более подходят под нашу бизнес-модель.
Я бы все еще включил это в категорию слишком рано говорить о том, какие изменения будут предложены или в конечном итоге внедрены. И даже когда вы анализируете налог для поставщика, механика этой программы различается в зависимости от типа поставщика, как я только что обозначил, тарифы различаются от штата к штату. Эффект на операторов и учреждения внутри этих штатов различен в зависимости от различных факторов, таких как заполненность, пациентский состав и т. д.
Так что сейчас слишком рано говорить о каких-либо изменениях. Это то, о чем вы слышите шепотом, но я думаю, что если вы спросите сообщество поставщиков, по крайней мере в рамках снифа. Рынок, они бы сказали, что это скорее всего не будет затронуто и если в какой-то мере все же будет затронуто, это, вероятно, будет более умеренным. Это будет внедрено в течение нескольких лет и управляемо.
И в конечном итоге, если вернуться к нам, что давно проверено временем, это будет иметь эффект только на увеличение спроса на типы услуг, которые мы предлагаем, когда вы думаете о центральной теме нашего предложения ценности, которая заключается в уверенности в финансовом, регуляторном и другом отношении.
Энди Витманн
Может быть, немного рано говорить о налоговом законе или бюджетном законе, о котором говорится от новой администрации, пытающейся продлить налоговые льготы Трампа и их воздействие. Один из плательщиков, о котором говорится, связан с, я думаю, это здравоохранение и социальные службы, но конкретно считается, что это может повлиять на поддержку Медикейд, федеральную поддержку для Медикейд.
Так что я просто хотел бы услышать ваш комментарий по этому поводу, что вы слышите об этом, как это может или не может влиять на вас?
Теодор Валь
Да, я бы сказал, что существует большая уверенность в сообществе снифов конкретно в том, что администрация Трампа была невероятно поддерживающей в течение своего первого срока. И они полагаются на то, что из бесед, которые происходят на холме и других местах, то, что не будет никаких изменений, потенциально не повлияет на средства, которые поступают и уходят из учреждений социальной реабилитации и речь из Вашингтона, я думаю, соответствует этому.
Энди Витманн
Хорошо. Спасибо, ребята. Хорошего дня.
Теодор Валь
Фантастически.
Оператор
Эй Джей Райс, UBS.
Эй Джей Райс
Спасибо. Привет всем. Просто чтобы прояснить комментарий о решении суда и правилах о минимальном штате персонала, это просто убрало одну тень, или вы считаете, что это каким-то образом начало влиять на поведение в способе того, как люди сегодня нанимают персонал в свои учреждения?
Теодор Валь
Мы считаем первое больше чем второе, вокруг краев, Эй Джей, люди соблюдали, возможно, некоторые из начальных административных требований, которые были необходимы, но когда реальное воздействие должно было произойти, это было через несколько лет, поэтапно, так что это было скорее первое, а не второе.
Эй Джей Райс
Хорошо. И в первом квартале ваши валовая прибыль или маржа по EBITDA были выше ваших целей. Было ли что-то необычное в первом квартале? Прокомментируйте устойчивость этого. Я знаю, что вы повысили вашу прогнозируемую долю SG&A на год.
Теодор Валь
Да. Я думаю, что конкретно по маржинальным и EBITDA-маржинальным показателям, которые вы отметили, выполнение услуг продолжает быть наиболее значительным фактором этого. Если вы думаете о тенденциях, которые у нас внутри четырех стен каждого сообщества, которое мы обслуживаем, опыт клиента, соблюдение систем, соблюдение регуляторных норм и дисциплина бюджета, все это является основными факторами краткосрочных маржинальных показателей. Это было заметно в первом квартале, и мы ожидаем, что это продолжится во втором квартале и в оставшейся части 2025 года.
И если посмотреть назад, Эй Джей, на последние 12 месяцев. Действительно, корректируя некоторую изменчивость, которую мы видели с Cecil, мы продолжаем показывать последовательность и, хотя и умеренное улучшение квартал к кварталу, но год к году в пределах этих затрат на услуги и просто вернуться к вашему комментарию или замечанию о SG&A.
Теперь, если вы подумаете о главном факторе некоторого увеличения расходов по SG&A, это непосредственно связано с инвестициями, которые мы делаем в наш бизнес, в нашу стратегию органического роста, которая помогла повысить вовлеченность сотрудников, удержание этих сотрудников, опыт клиента, регуляторное соблюдение, на которое я ссылался, и в конечном итоге прямо коррелирует с теми постоянными и улучшающимися маржами, о которых вы говорили.
Таким образом, во многих отношениях эти два аспекта взаимодействуют друг с другом, но мы ожидаем продолжения отслеживания по стороне SG&A примерно в диапазоне от 9,5% до 10,5%, но по мере роста верхней линии ожидаем использовать это нелинейным образом, но с течением времени.
Эй Джей Райс
Хорошо. Просто последний вопрос об инфляции, как на стороне питания, так и на стороне почасовых работников, есть ли обновленные мысли о том, что вы видите там?
Мэтт Макки
Да. Индекс потребительских цен (CPI) для всех товаров в квартале составил 60 базисных пунктов по сравнению с 90 базисными пунктами в четвертом квартале. Мы фактически наблюдали 10 базисных пунктов дефляции в марте, что обнадеживает, но инфляция продовольствия на домашних рынках продолжала увеличиваться последовательно, показав 1% инфляции по сравнению с 90 базисными пунктами в четвертом квартале и 50 базисными пунктами в третьем. Следует отметить, что месяцы январь и март оба были на уровне в 50 базисных пунктов, что соответствует тому, что мы видели в ноябре, и это был самый высокий уровень месячной инфляции, который мы видели с октября 2022 года.
Мы обязательно будем следить за этим, очевидно, с учетом положений о передаче стоимости, которые у нас есть в наших договорных соглашениях, у нас есть право это передать. Но, сказав это, мы хотим работать с нашими клиентскими партнерами, чтобы убедиться, что мы наилучшим образом управляем этими затратами и имеем гибкость в наших предложениях меню, чтобы иметь возможность помочь в их адаптации.
Данные BLS по общей инфляции заработной платы не будут опубликованы до следующей недели, 30, но на самом деле с точки зрения общего рынка труда в отношении отрасли и группы Healthcare Services это действительно сильный 18-месячный период.
Сектор здравоохранения добавил рабочие места с гораздо более высокой скоростью, чем все остальные отрасли, что является отличным изменением по сравнению с предыдущими периодами. Это в значительной степени обусловлено демографическими тенденциями, на которые Тед намекал в своих предыдущих замечаниях, а также увеличивающимся спросом на здравоохранение.
Национально сектор медицинского обслуживания со среднеспециальной медицинской помощью все еще должен проделать определенную работу для достижения полного восстановления занятости, но в первом квартале произошел невероятно сильный рост, который покрыл примерно половину оставшегося дефицита, если вы думаете о том, каков был до пандемии по сравнению с настоящим моментом, отрасль добавила примерно 24 000 новых рабочих мест, что вдвое превышает темп, который мы видели в четвертом квартале - простите, в 2024 году, когда мы в среднем добавляли около 3 400 новых рабочих мест в месяц в отрасли. Так что сейчас нам не хватает примерно 47 000 рабочих мест по сравнению с уровнями до пандемии, и это как напоминание о потере почти четверти миллиона рабочих мест в период пика.
Но при текущих темпах восстановления мы должны вернуться к уровням до пандемии менее чем через шесть месяцев. Так что определенно обнадеживающие тенденции и динамика для отрасли, и чтобы еще раз вернуться к Healthcare Services Group, мы остаемся в хорошем положении.
Мы видим постоянное улучшение, стабилизацию, наши зарплатные росты остаются стабильными. Наши заявки высоки и продолжают расти из месяца в месяц. Конечно, все еще есть некоторые рынки, где есть постоянные проблемы, но очевидно, у нас есть гибкость и ресурсы, чтобы быть в состоянии сосредоточить наше внимание и решать эти ситуации по мере их возникновения.
A.J. Rice
Хорошо, спасибо большое.
Оператор
Тао Цюй, Маккуори.
Тао Цюй
Спасибо. Доброе утро. Хотел бы прояснить относительно прогноза выручки на второй квартал. Если посмотреть на среднюю точку прогноза, это предполагает небольшой прирост выручки на следующий квартал. Я думаю, что они упомянули о том, что есть приобретение, которое добавит 1% к выручке. Так что, если отнять это, это подразумевает относительно плоское последовательное движение в следующем квартале. Это правильный способ думать об этом? И если да, что это говорит о темпе роста на протяжении оставшейся части года?
Теодор Вал
Да. Я думаю, что [$445 миллионов], если вы думаете о нашей цели относительно этого упомянутого вами прогноза, наша цель действительно заключается в том, чтобы предоставить наиболее точный диапазон возможностей, учитывая переменные, и помимо упомянутого вами приобретения, наибольшей переменной для нас действительно является время появления новых бизнес-адов, которое может быть изменчивым квартал к кварталу, зная, что всегда будет подмножество возможностей, которые могут быть привлечены или отложены в зависимости от клиента - потенциального клиента, темпа развития управления и т. д.
Поэтому наши прогнозы среднесуточного роста в одинарных цифрах, которые мы предлагаем для годовых ожиданий, являются лучшим руководством для того, чтобы думать о компании и ходе роста, в то время как прогнозы от квартала к кварталу действительно диапазоны, которые мы предоставляем для того, чтобы добавить некоторую дополнительную близкую видимость, основанную на том, что управление видит.
Так что, снова, приобретение, о котором говорил Викас в своих вступительных замечаниях, оно составит около 1% от выручки или около того. Так что этот вклад наряду с учетом кандидатов в управление, времени появления новых бизнес-возможностей и сохранения нашей существующей клиентской базы определяет этот диапазон от $445 миллионов до $455 миллионов.
Тао Цюй
Понял. И что касается денежных потоков, денежных потоков от операционной деятельности, ориентировочная ставка $15 миллионов там, я думаю, что я слышал упоминание о $12 миллионах от Закона CARES, приносящего пользу первому кварталу. Насколько эта ставка обусловлена этим разовым элементом? И насколько вы уверены в вашем импульсе по сбору наличных средств на протяжении оставшейся части года? Спасибо.
Викас Сингх
Да. Эта ставка объединяет два фактора, на которые вы указали. Посмотрите, мы получили эти средства ERC на сумму более $12 миллионов. Это действительно способствовало увеличению прогноза, но тот факт, что у нас был выдающийся первый квартал, как упоминалось, лучший за пять лет, импульс сбора был сильным, это также способствовало нашему увеличению диапазона. Так что я думаю, что это комбинация двух факторов.
И посмотрите, что я скажу о фронте по сбору, хотя первый квартал был сильным, таковыми были и третий и четвертый кварталы. Так что мы видим развивающиеся тенденции, поддерживаемые динамикой в отрасли, где мы чувствуем уверенность в поддержании позитивного импульса по сбору наличных средств. И я думаю, что это способствует общей уверенности в том, как мы думаем о денежных потоках на оставшуюся часть года.
Тао Цюй
Отлично. Спасибо.
Оператор
Это завершит нашу сессию вопросов и ответов, и я передам слово Теду Валу для заключительных замечаний.
Теодор Вал
Хорошо. Спасибо. Это невероятно захватывающее время для HCSG. Инновации последних лет еще больше укрепили наше предложение ценности, надежность нашей бизнес-модели и лидирующее положение на рынке. Основные фундаментальные показатели компании сейчас крепче, чем когда-либо, и с отраслью на пороге многолетнего демографического ветра перемен мы находимся в очень выгодном положении для того, чтобы использовать возможности впереди и обеспечить значительную долгосрочную ценность для акционеров.
Так что от имени Мэтта, Викаса и всех нас в Healthcare Services Group, спасибо, Регина, за то, что провели сегодняшний звонок, и еще раз спасибо всем за участие.
Оператор
Это завершит сегодняшнее собрание. Спасибо всем за участие. Теперь вы можете отключиться.