Участники
Бретт Фелдман; Старший вице-президент, финансы и инвестиционные отношения; AT&T Inc
Джон Стэнки; Председатель Правления, Генеральный директор; AT&T Inc
Паскаль Десрош; Главный финансовый директор, Старший исполнительный вице-президент; AT&T Inc
Питер Супино; Аналитик; Wolfe Research, LLC
Бенджамин Суинберн; Аналитик; Morgan Stanley
Джон Ходулик; Аналитик; UBS Securities LLC
Майкл Роллинс; Аналитик; Citigroup
Брайан Крафт; Аналитик; Deutsche Bank
Себастьяно Петти; Аналитик; JPMorgan
Джим Шнайдер; Аналитик; Goldman Sachs
Каннан Венкатешвар; Аналитик; Barclays Capital Inc
Презентация
Оператор
Доброе утро и добро пожаловать на телефонную конференцию AT&T по результатам первого квартала 2025 года. (Инструкции оператора) И напоминаем, что данная конференция записывается.
Я хотел бы передать слово нашему хосту Бретту Фелдману, старшему вице-президенту по финансам и инвестициям. Пожалуйста, продолжайте.
Бретт Фелдман
Спасибо и доброе утро. Добро пожаловать на нашу телефонную конференцию по результатам первого квартала. Я - Бретт Фелдман, руководитель инвестиционных отношений в AT&T. Сегодня со мной на звонке Джон Стэнки, наш Председатель и Генеральный директор; и Паскаль Десрош, наш Главный финансовый директор.
Прежде чем начать, я хочу обратить ваше внимание на наше заявление о безопасности. В нем говорится, что некоторые из наших комментариев сегодня могут быть перспективными. Поэтому они подвержены рискам и неопределенностям, описанным в отчетах AT&T в SEC. Результаты могут существенно различаться. Дополнительная информация, а также наши материалы о прибылях доступны на сайте по инвестиционным отношениям.
С этим я передаю слово Джону Стэнки. Джон?
Джон Стэнки
Спасибо, Бретт. Я ценю, что все присоединились к нам сегодня утром. И я рад сообщить, что мы продолжили успешную деятельность в 2024 году с уверенным стартом 2025 года. В первом квартале мы отчитались о росте объединенного сервисного дохода и скорректированной прибыли до вычета постоплатных телефонов и добавлений волоконного интернета.
Мы также увеличили скорректированный чистый доход на акцию и свободный денежный поток, исключая DIRECTV, при этом оба показателя соответствовали прогнозу, который мы дали в марте. Паскаль расскажет вам подробности о наших результатов за первый квартал и прогнозе. Поэтому я воспользуюсь своим временем, чтобы рассказать о двух темах, которые находятся в центре внимания нашей руководящей группы.
Во-первых, я рассмотрю основные принципы деятельности, определяющие нашу стратегию. Сюда входит то, как наша дифференцированная позиция крупнейшего объединенного провайдера по 5G и волокну стимулирует рост отношений с высокоценными клиентами. После этого я расскажу, почему мы ожидаем выполнить наше финансовое руководство на 2025 год и начать запланированные акции обратного выкупа акций во втором квартале, несмотря на работу в макро-среде с ослабленной видимостью.
Итак, давайте начнем с ключевых операционных принципов, которые помогают нам продвигать нашу стратегию вперед. Как и всегда, мы начинаем с фокуса на клиента. Вот почему мы запустили Гарантию AT&T, которая обещает нашим клиентам, что мы предоставим им надежное подключение, выгодные предложения и обслуживание, которое они заслуживают, гарантировано, или мы исправим ситуацию.
AT&T - первый и единственный оператор, предлагающий гарантию для беспроводных и волоконных сетей как потребителям, так и малому бизнесу. Основная причина, по которой мы можем дать это обещание, заключается в значительных инвестициях в расширение волоконной сети и модернизацию сети, чтобы стать лучшим провайдером подключения в Америке.
Чуть более трех лет назад мы поставили перед собой цель пройти более 30 миллионов общих местоположений нашей волоконной сети к концу 2025 года. Я горжусь сказать, что мы ожидаем достичь этой цели до середины года, поскольку продолжаем наращивать темп до нашей цели пройти более 50 миллионов общих местоположений волоконом к 2029 году через комбинацию нашего органического строительства, Gigapower и других коммерческих соглашений с открытым доступом.
Мы также делаем большие успехи в замене нашей устаревшей медной сети современной 5G беспроводной и волоконной технологией, и у нас есть возможность двигаться еще быстрее после недавних решений FCC. Мы благодарим Председателя Карра и FCC за их лидерство в продвижении технологического перехода и обновлении требований, чтобы лучше отражать современную технологию и конкурентную среду.
Наша ориентированная на клиента, инвестиционная бизнес-модель позиционировала AT&T как надежного поставщика критически важных услуг подключения. В результате мы хорошо стоим для обеспечения устойчивого роста через ряд рыночных и экономических циклов.
Наши результаты первого квартала представляют дополнительные доказательства того, что наша дифференцированная стратегия работает. Мы начали год с ожиданием, что беспроводная отрасль увидит дальнейшую нормализацию добавлений и общих уровней активности.
До сих пор это произошло, и неудивительно, что мы видим изменения в предложениях и акциях, поскольку крупные поставщики конкурируют за умеренное количество новых клиентов. Несмотря на медленный январь, мы смогли отточить наши предложения и успешно конкурировать в этой обстановке в течение остальной части квартала. Это особенно верно в пределах нашего волоконного охвата, который является крупнейшим и быстрорастущим в США.
Как мы уже говорили, где у нас есть волокно, мы побеждаем в волокне и 5G. Эта динамика продолжает стимулировать рост, как показывает увеличивающийся уровень проникновения совместных клиентов и значительные победы в доле рынка беспроводной связи в пределах нашего волоконного охвата.
Эти тенденции продолжаются и, в некоторых случаях, усиливаются в первом квартале. Например, значительная часть брутто добавлений в беспроводной связи, принявших наши лучшие предложения в первом квартале, были с совмещенными аккаунтами. Это ключевая причина, по которой у нас было больше брутто добавлений в совмещенные домохозяйства в нашем волоконном охвате в первом квартале по сравнению с прошлым годом.
В результате наше совместное проникновение продолжает расти, причем более 4 из 10 домашних хозяйств AT&T с волокном теперь также подписываются наши мобильные услуги. Это ключевая тенденция, поскольку клиенты с обслуживанием как волокна, так и беспроводной связи имеют долгосрочные ценности более чем на 15% больше, чем клиенты с автономными услугами.
Сообщение здесь заключается в том, что основным двигателем нашего роста является наш успех в выполнении нашей стратегии волокна и 5G, и что наши увеличенные инвестиции в привлечение и удержание клиентов стимулируют устойчивый рост в отношениях с высокоценными клиентами. Фундаменты нашего бизнеса очень крепкие. И мы продолжаем быть уверенными, что наша стратегия и планы на 2025 год находятся в хорошем положении.
Однако все компании в США теперь работают с меньшей видимостью, поскольку администрация стремится к политикам, направленным на облегчение ее похвальной цели создания более справедливой глобальной торговли и улучшение возможностей внутреннего производства.
Как и другие, мы внимательно следим за этим путем перебалансировки глобальной торговли и ее влиянием на более широкую экономику. Объявленные тарифы могут потенциально увеличить стоимость смартфонов и других устройств, а также стоимость сетевого и технического оборудования.
Величина любого повышения будет зависеть от различных факторов, включая то, сколько из тарифов перекладывают наши поставщики, влияние, которое тарифы оказывают на спрос потребителей и бизнеса. Исходя из 90-дневного перерыва во взаимных тарифах и нашей видимости в цепочке поставок, мы считаем, что сможем управлять ожидаемыми повышенными издержками в рамках финансового руководства на 2025 год, которое мы предоставили в начале года.
Наши ожидания отражают нашу сильную финансовую деятельность в первом квартале. Историческая устойчивость спроса наших критически важных услуг подключения на протяжении экономических циклов и наше решение сократить излишние расходы и ускорить действия по снижению издержек, которые мы планировали на более позднюю часть этого года.
Сказанное, среда остается непредсказуемой, и мы будем давать дополнительные обновления на основе окончательных последствий взаимных тарифов. Приоритеты, которые мы определили на нашем Дне аналитиков и инвесторов 2024 года, не изменились, и мы продолжаем управлять нашим бизнесом, чтобы достичь финансового плана и капитальных возвратов, которые мы обозначили в декабре.
Как мы делили на том презентации, эти долгосрочные планы основаны на прогнозе, который предполагает макроэкономическую среду с ростом ВВП в низкое однозначное число и умеренной инфляцией. Если в конечном итоге мы столкнемся с более н
Спасибо, Джон, и доброе утро, всем. Давайте начнем с обзора финансовых результатов нашего первого квартала на слайде 5. На консолидированном уровне общие доходы выросли на 2%, сервисные доходы увеличились на 1,2%, а скорректированный EBITDA увеличился на 4,4%.
Основным фактором этого устойчивого результата был рост бизнеса Мобильной связи и Проводных услуг для потребителей, который продолжает более чем компенсировать секулярное давление на Бизнес Проводной связи. Напоминаем, что начиная с результатов первого квартала, скорректированная прибыль на акцию и свободный денежный поток исключают DIRECTV.
Скорректированная прибыль на акцию составила $0,51 в квартале, что на $0,03 выше, чем в предыдущем году, если исключить DIRECTV. Свободный денежный поток в первом квартале составил $3,1 миллиарда, что на более чем $350 миллионов выше по сравнению с прошлым годом.
Капитальные вложения в первом квартале составили $4,5 миллиарда, немного ниже по сравнению с прошлым годом из-за снижения платежей по финансированию поставщиков, отражающего хорошие результаты по снижению этих балансов за последние пару лет. На второй квартал мы ожидаем капитальные вложения в диапазоне от $4,5 миллиарда до $5 миллиарда и свободный денежный поток около $4 миллиардов, и продолжаем ожидать свободный денежный поток на весь год в размере более $16 миллиардов.
Теперь давайте посмотрим на тенденции, которые мы видим в нашем бизнесе Мобильной связи на слайде 6. Наш бизнес Мобильной связи продемонстрировал устойчивые результаты в начале года, увеличив как доходы, так и EBITDA на растущем рынке беспроводной связи, который остается как здоровым, так и конкурентоспособным.
Общие доходы от Мобильной связи увеличились на 4,7% по сравнению с прошлым годом, сервисные доходы увеличились на 4,1%. Рост сервисных доходов в основном обусловлен сильным ростом клиентов, включая 324 000 новых постоплатных абонентов телефонии, а также постоянным ростом ARPU по постоплатной телефонии. Количество новых абонентов телефонии по постоплате увеличилось примерно на 13% по сравнению с прошлым годом, что более чем компенсировало нормализующийся тренд оттока.
Отток постоплатных абонентов телефонии составил 0,83%, что на 11 базисных пунктов выше, чем в первом квартале прошлого года. Это увеличение в основном обусловлено нормализацией клиентов, достигших конца периода финансирования оборудования в четвертом квартале, что мы отмечали на предыдущем звонке.
Мы также видели изменения в конкурентных предложениях в течение квартала, которые повлияли на отток. Важно, что невольный отток оставался на низком уровне и соответствовал нашим ожиданиям. Исходя из текущей рыночной динамики и возвращения к более нормализованному темпу истечения срока действия акций, мы ожидаем, что отток постоплатных абонентов телефонии останется на сходном уровне во втором квартале с типичной сезонностью во второй половине года по мере приближения к праздникам.
EBITDA Мобильной связи в первом квартале увеличилась на 3,5% по сравнению с прошлым годом. Маржа EBITDA в размере 43% снизилась на 50 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом. Это было связано с увеличенными затратами на рекламу и маркетинг, связанными с запуском гарантии AT&T, а также более высокими расходами на привлечение клиентов и обновление устройств.
Мы очень довольны уровнем востребованности наших предложений среди новых и существующих клиентов высокого качества. Это отражено в нашем ARPU по постоплатной телефонии, который увеличился на 1,8% по сравнению с прошлым годом, и в постоянном росте нашей базы смешанных счетов.
Прежде чем я расскажу о наших результатам Мобильной связи в первом квартале, я хочу предоставить некоторые исследования о тенденциях, которые мы видим в нашем бизнесе Мобильной связи в начале второго квартала. Прирост новых постоплатных абонентов телефонии остается устойчивым, при этом как новые, так и отток клиентов примерно соответствуют нашим ожиданиям.
Однако обновления устройств выше, чем ожидалось с момента объявления взаимных тарифов в начале апреля, что, по нашему мнению, вызвало ускорение поведения потребительского обновления. Если уровень обновлений останется повышенным, это может представлять собой перенос событий изо второй половины года.
Теперь перейдем к результатам Проводной связи для потребителей на слайде 7. В квартале результаты Проводной связи для потребителей были поддержаны устойчивым ростом числа абонентов широкополосного доступа как для AT&T Fiber, так и для AT&T Internet Air.
Мы достигли 261 000 новых абонентов AT&T Fiber, что больше чем 252 000 в первом квартале прошлого года. Это было обусловлено ростом наших потребительских локаций, обслуживаемых оптоволоконным кабелем, которые достигли 23,8 миллиона к концу 1 квартала и растущим вкладом новых абонентов в регионах, обслуживаемых оптоволоконным кабелем Gigapower.
Мы ценим возвратный профиль оптоволокна и рост, который обеспечивает наш бизнес Мобильной связи, что делает инвестиции в оптоволокно более привлекательными. Новые абоненты AT&T Internet Air составили 181 000 в квартале, что является значительным улучшением по сравнению с годом назад, обусловленным более широкой доступностью через наши каналы распространения.
Наш успех с этими двумя услугами помог нам увеличить общее число новых подключений широкополосного доступа на 137 000 в квартал. Это седьмой квартал подряд увеличения числа абонентов широкополосного доступа и второй квартал подряд с более чем 100 000 новых подключений широкополосного доступа.
Мы увеличили доходы от Проводной связи для потребителей на 5,1% по сравнению с прошлым годом. Это было обусловлено ростом доходов от оптоволокна на 19%, отражающим увеличение числа абонентов и стабильный рост ARPU от оптоволокна на 6,2%. EBITDA Проводной связи для потребителей увеличилась на 18,6% за квартал.
Наши результаты первого квартала получили преимущество от соглашений с поставщиками, которые положительно повлияли на наши общие операционные расходы по проводной связи примерно на $100 миллионов, примерно $55 миллионов из этой суммы были в Проводной связи для потребителей, а остальные в Бизнес Проводной связи. Этот пункт не оказывает влияния на прогноз, поскольку он был учтен в нашем плане на весь год.
Теперь давайте перейдем к Бизнес Проводной связи на слайде 8. Начиная с этого квартала, мы предоставляем более подробную информацию о составляющих доходов в рамках Бизнес Проводной связи, чтобы соответствовать разглашениям и целям, которые мы предоставили на Дне аналитиков и инвесторов.
Доходы от Бизнес Проводной связи сократились примерно на 9% по сравнению с прошлым годом, в основном из-за давления на устаревшие и другие переходные услуги, которые сократились на 17,4%. Это частично компенсировалось ростом оптоволокна и передовых услуг связи, которые увеличились на 4,5%.
Приблизительно треть этих доходов приходится на услуги с добавленной стоимостью, которые изменчивы ежеквартально. Оставшаяся две трети, в основном оптоволоконная связь, растут со скоростью выше и ускорились по сравнению с четвертым кварталом. EBITDA Бизнес Проводной связи сократилась менее чем на 2% по сравнению с прошлым годом. Хочу отметить несколько факторов, которые способствовали этому улучшению тенденции.
На верхней части мы выиграли от ценовых действий на устаревшие услуги, что помогло смягчить снижение доходов, хотя мы ожидаем, что это преимущество будет уменьшаться в течение следующих нескольких кварталов. По стороне расходов, операционные и поддерживающие расходы Бизнес Проводной связи сократились примерно на $400 миллионов по сравнению с прошлым годом.
Это снижение обусловлено хорошей реализацией наших инициатив по сокращению затрат, включая снижение численности сотрудников, снижение расходов на подрядчиков и доступ, а также соглашения с поставщиками, о которых я упоминал ранее, а также предыдущая деконсолидация нашего бизнеса кибербезопасности.
Хотя я ценю, что наша производительность по EBITDA в первом квартале опережает план, некоторые преимущества были нерецидивными, и мы сталкиваемся с операционной средой с меньшей видимостью. Поэтому мы ожидаем нормализацию траектории EBITDA Бизнес Проводной связи в течение оставшейся части года.
Мы также видим устойчивые тенденции в рамках бизнес-решений, которые включают в себя вклады от бизнеса Мобильной связи и FirstNet. Как мы объявили ранее в этом месяце, у нас теперь более 7 миллионов подключений FirstNet, что является огромным достижением. Мы продолжаем увеличивать подключения, потому что FirstNet действительно находится на совершенно другом уровне.
Давайте быть ясными, не важно, это Нью-Йоркский полицейский департамент, пожарное управление в Нью-Йорке, Федеральное бюро расследований или любая из почти 30 000 агентств общественной безопасности и организаций, использующих FirstNet, FirstNet продолжает поддерживать сильный импульс и остается выбором решения для связи первого отклика.
Теперь давайте перейдем к слайду 9, чтобы обсудить нашу капитальную аллокацию. Наши капитальные вложения в значительной степени определяются нашим развертыванием
Бретт Фелдман
Спасибо, Паскаль. Оператор, мы готовы принять первый вопрос.
Сессия вопросов и ответов
Оператор
(Инструкции оператора) Питер Супино, Wolfe Research.
Питер Супино
Привет. Доброе утро. Вопрос о тарифах и еще один о среде роста. Если тарифы увеличат стоимость телефонов, я задаюсь вопросом, как вы видите реакцию AT&T и отрасли на это на постоянной основе?
И затем, с вашими комментариями о возможности более медленной среды роста, я задаюсь вопросом, об области снижения расходов, кроме потребительской проводной связи, и какие еще у вас есть идеи для более медленного рынка роста? Спасибо.
Джон Стэнки
Доброе утро. Питер. Итак, давайте начнем с нашей клиентской базы и клиентов и того, что может произойти или не произойти с тарифами. Как я сказал в своих комментариях, прогнозирование не очень хорошо определено, что ждет нас в будущем. Но если я думаю о динамике стоимости аппаратов, наверное, важно для нас отойти на шаг назад и понять, что мы имеем дело с издержками SKU на аппараты, которые в настоящее время значительно дороже, чем были даже четыре года назад или три года назад.
И каждый раз, когда эти динамики происходили, мы придумывали различные решения на рынке, которые в конечном итоге позволяют клиентам преодолеть эти трудности. Клиенты, конечно, делают выбор с точки зрения того, что они хотели бы сделать, возможно, увеличивая срок службы аппаратов.
И мы сделали это в рамках нашей бизнес-модели. Несмотря на то, что мы видим увеличение средней стоимости аппаратов со временем, как вы знаете, мы хорошо проделали работу по улучшению прибыльности и производительности этого бизнеса.
Поэтому, если тарифы станут следующим фактором увеличения единичной стоимости аппаратов, я предполагаю, что нам придется пройти через тот же самый сценарий, который заключается, прежде всего, в понимании потребностей клиента и затем внесении некоторых коррективов в то, как мы их поддерживаем в этом процессе.
Но этот процесс заключается в том, чтобы взять эту стоимость, как мы традиционно делали, и в значительной степени передать ее конечному пользователю и вписать ее в бизнес-модель того, что мы можем позволить себе для обеспечения правильного уровня доходов в нашем бизнесе.
И я думаю, что мы продемонстрировали за время, что мы делали это довольно эффективно. Поэтому я думаю, что если в конечном итоге издержки перейдут к нам от тех, у кого мы закупаем аппараты, к сожалению, для клиента, нам придется придумать новые способы, как они смогут усвоить это увеличение цен.
Я не вижу, чтобы бизнес-модель радикально изменилась для приспособления уровней субсидирования, которые сильно отличаются от существующих сегодня и умеренных корректировок, которые мы делаем в них каждый день, но мы найдем различные творческие способы разработки планов и подходов и поддержки, которые позволят им продолжать эффективное использование сети и делать то, что им необходимо, и чувствовать себя хорошо.
И я также не знаю -- если я отойду и задумаюсь о потребительском поведении в этом, аппараты -- это всего лишь одна часть более широкой экосистемы решений, которые потребители будут принимать на товары и услуги. И если их плоский телевизор в доме станет дороже и если их ноутбук станет дороже и как они будут выбирать управлять этой динамикой в этой экосистеме. Я думаю, что мы все узнаем, но я довольно уверен, что мы продемонстрировали, что можем преодолеть этот цикл.
Что касается среды роста, смотрите, я думал, что мы дали вам довольно хорошие взгляды на то, как мы управляем расходами по всему бизнесу в целом. Это не только потребительская проводная связь, где мы изложили вам на Analyst Day, что мы делаем по всей проводной сети.
И в этом $6 миллиардном пуле, на который мы смотрим, достаточно возможностей для решения вещей, которые мы можем продвинуть вперед и пересмотреть, и мы довольно добросовестно делаем это. Но мы также активно улучшаем другие части нашего бизнеса и поделились некоторым из них с вами. Мы рассказывали о том, что мы делаем широко по всем нашим контактным центрам.
Мы говорили вам о том, как мы становимся более эффективными в разработке программного обеспечения и в наших информационных технологиях. Поделились с вами, что мы сделали гораздо лучше в том, как мы управляем нашими цифровыми каналами для привлечения клиентов и информирования клиентов. И это до того, как я думаю, что мы действительно стали хорошими в операционной стороне наших цифровых каналов, в которые мы вкладываем довольно много средств.
Я думаю, что мы можем иметь дополнительное улучшение в эффективности того, как мы привлекаем клиентов в бизнес и поддерживаем их. Поэтому я думаю, что мы дали вам понимание, что мы очень уверены в наших прогнозах на этот год, так как у нас есть много мест, куда мы можем пойти и управлять бизнесом немного более эффективно и продолжать более агрессивно работать над нашими статьями расходов.
И я думаю, что вы видели это в первом квартале. Мы, конечно, вложили немного больше в привлечение клиентов, но я доволен общей маржинальной производительностью, которую команда доставила. И как мы балансируем эти вещи, и я думаю, что мы знаем, как это делать, и мы продолжим делать это и далее.
Паскаль Десрош
Питер, еще одна вещь, которую хочу добавить, первый квартал, когда вы на это посмотрите, он был повлиян затратами на запуск, связанными с нашими гарантиями. Так что органическая производительность расходов была действительно очень хорошей.
Бретт Фелдман
Спасибо, Питер. Мы перейдем к следующему вопросу, пожалуйста.
Оператор
Бенджамин Суинберн, Morgan Stanley.
Бенджамин Суинберн
Спасибо. Доброе утро. Два вопроса. Джон, я сомневаюсь, что вы ответите конкретно на это, но я подумал, что все же спрошу. В марте было сообщение в прессе о том, что AT&T ведет переговоры о приобретении массового потребительского бизнеса волоконной оптики Lumen.
Просто любопытно, есть ли у вас по этому поводу комментарий или может быть, если вы не можете или хотите говорить более широко о том, как вы думаете о неорганических инвестициях в AT&T в связи с преобразованием за последние несколько лет, но также о успехе, который вы имеете с вашей стратегией по волокну в общем.
И мне было бы интересно, если бы вы могли немного больше рассказать о недавних приказах FCC относительно устаревшей инфраструктуры. Показалось, что вы думали, что, возможно, вы могли бы двигаться быстрее. Я не знаю, если это касается проводных центров или этого $6 миллиардного пула или всего вышеуказанного, но можете ли вы вернуться к этому комментарию и сказать нам, что произошло и как это может повлиять на вашу способность убирать из бизнеса издержки еще быстрее, чем вы уже изложили для нас? Большое спасибо.
Джон Стэнки
Доброе утро, Бен. Я не собираюсь комментировать слухи и спекуляции, на которые вы сослались. Но могу сказать вам, что я повторю то, что уже говорил о неорганической деятельности в бизнесе. Я всегда держу ум открытым для того, что, по моему мнению, может улучшить ценность для акционера, что ясно и сосредоточено на том, что мы определили как наше ключевое стратегическое доверие в бизнесе, а именно быть лучшими в области связи.
Я отметил, что все, что позволяет мне ускорить то, что я считаю переупорядочением активов для сливаемой связи на рынках, становится анализом "делать или покупать", что означает, что я знаю, за какую цену я могу это сделать, и у меня есть много возможностей для дальнейших инвестиций в инфраструктуру в бизнесе и по всей стране, что демонстрирует, что мы довольно успешно справляемся с этим, завершая наши последние обязательства заранее, нашу кривую затрат, многое из чего мы даем вам много информации о том, насколько эффективно мы это делаем.
Что касается нашего строительства оптоволоконной сети, я думаю, вам следует почувствовать удовлетворение от того, что происходит в области роста фиксированной беспроводной связи. Это частично результат наших усилий по модернизации беспроводной сети, которые, по мере завершения, открывают для продажи географии, которые раньше были закрыты и которые мы теперь можем использовать.
Таким образом, вы видите, что мы добиваемся операционного выполнения вокруг этих вопросов. И пока я могу создавать возможности и делать это эффективно, это хорошо. И я считаю, что это разумное использование капитала акционеров.
Если что-то внезапно появится, что выглядит как конкурентные деловые кейсы или больше или дает мне возможность ускорить то, что может ускорить развитие рынка, сделав что-то хорошее, конечно, я буду открыт для этого.
И как я уже говорил ранее, я продолжаю искать возможности в бизнесе, чтобы найти те приятные дополнения, которые могут заинтересовать наших клиентов и привести к дополнительным покупкам, которые дополняют связь и то, как они используют наши основные услуги.
И я не знаю, когда и если что-то подобное появится. Но, конечно, если это произойдет, я потрачу много времени, понимая, сможем ли мы создать какую-то органическую ценность для акционеров в результате этого.
Что касается приказа Федеральной комиссии связи, вот что я могу вам сказать сейчас. Я думаю, что мы находимся в замечательном месте. Мы уже говорили об этом немного в декабре, когда собрали вас всех вместе, и я скажу, что мы работали над этим в течение нескольких лет, и было сделано много работы, о которой мы не обязательно информировали вас.
Но чтобы дойти до момента, о котором мы говорили в декабре, потребовалось несколько лет работы на уровне штата, много внутренней работы по перестройке данных и структурированию организаций, чтобы сконцентрироваться на вещах, чтобы правильно настроить работу.
И я почувствовал, что у нас это все довольно неплохо уложено, и я использовал характеристику в декабре, и сказал, что казалось, что мы готовы перейти от среды, где было некоторое регуляторное сопротивление или небольшая неохота к изменениям, к среде с регуляторными позитивами. И это оказалось правдой.
И я думаю, что с момента, когда ФКС это принял, что, наверное, 90 дней назад, они уже начали убирать некоторые процедурные шаги по заявкам, которые у нас были в ожидании, чтобы начать делать вещи в местных центрах, о которых мы говорили вам в декабре, что нам нужно сделать, чтобы убрать издержки.
И, на данный момент, я думаю, что мы находимся где-то на 25% наших проводных центров, где у нас, можно сказать, довольно чистая работа для реализации всех планов, о которых мы говорили вам, что нам нужно сделать для сокращения издержек. И у нас есть еще заявки, и мы активно работаем с ФКС по вопросу более эффективного выполнения этого.
Сейчас могу сказать, что мое внутреннее мнение, когда я общаюсь со своими сотрудниками, заключается в том, что теперь мы сосредоточены на эффективности нашего выполнения и меньше на эффективности нашего операционного выполнения, меньше на эффективности выполнения нашей юридической и регулятивной организации.
Я говорю это намеренно, потому что внутри я знаю, что несколько отделов будут бегать по коридорам, радоваться и прыгать, говоря, что они больше не являются критическим элементом. И я так чувствую. И я чувствую, что мы теперь на том этапе, когда наши операционные группы должны выполнить работу, и перед ними много пути для этого.
И они делают это и начинают наращивать оборот. Так сфокусирована руководство компании. У нас все еще есть регуляторные шаги, которые нужно проделать, но я не беспокоюсь, что они станут препятствием для выполнения наших целей, которые мы поставили перед вами в декабре.
Бретт Фельдман
Спасибо, Бен. Мы переходим к следующему вопросу.
Оператор
Джон Ходулик, UBS.
Джон Ходулик
Отлично. Спасибо. И если я могу задать два быстрых вопроса. Во-первых, для Паскаля, есть ли способ оценить влияние или количественно оценить влияние увеличения апгрейдов, которые вы видите на данный момент во втором квартале? Я думаю, вы дали нам свободный денежный поток за квартал, но что-то о том, как это может повлиять на маржинальность беспроводной связи или рост EBITDA беспроводной связи? Это первое.
А по поводу бизнеса, если мы вернем назад корректировки по поставщикам, кажется, что EBITDA снизилась всего на 5%. Будет ли это хорошей тенденцией в будущем? Я имею в виду, очевидно, что тенденция была выше 20%. Вы проделали отличную работу со стороны затрат, но это примерно уровень, который мы можем ожидать, глядя вперед на следующие 12 месяцев в этом сегменте? Спасибо.
Паскаль Десрош
Привет, Джон. Спасибо за вопрос. Первое о повышениях. Вот как я думаю, что вам следует об этом думать. Возможно, в конце первого квартала и, как я упоминал в своих комментариях о втором квартале, у нас ускорился второй квартал. Мы видим ускорение апгрейдов. Мы думаем, что часть из этого может быть заранее в предвидении тарифов.
Итак, в отношении второго квартала я ожидаю повышенного уровня апгрейдов. Я думаю, что первый квартал должен служить вам ориентиром. Я думаю, что стоит думать об этом, по крайней мере, на примерно том же уровне. И по мере того, как вы двигаетесь вперед в течение года, конечно, мы всегда влияют на нормальную сезонность, которая связана с апгрейдами, которые более интенсивно сконцентрированы на вторую половину года.
Но я думаю, что это хороший способ подойти к нашим апгрейдам и посмотреть, насколько много из этого было заранее на вторую половину. Что касается результатов бизнеса проводной связи, я бы начал с того, что мы действительно довольны работой команды. Там новая руководящая команда, и они пришли и, на мой взгляд, они сделали так, что организация сосредоточилась на росте доходов от связи, и мы довольны, как это идет.
Но, что важно, они сделали некоторые шаги по рационализации некоторой части издержек, учитывая, что у них есть значительная база легаси-доходов. Я думаю, что в этом квартале мы получили пользу от повышения цен на старые тарифы. Эти повышения цен обычно сопровождаются более высокой оттоком по мере того, как вы проходите через последующие кварталы.
Поэтому, думая остаток года, мы ожидаем, что некоторые тенденции умеренеют, и мы увидим ускорение снижения доходов от легаси по мере движения вперед. Также в этом квартале мы получили пользу от урегулирования, о котором я упомянул в своих комментариях, и это, думаю, в районе 45 миллионов долларов. Мы действительно довольны, но я думаю, что сейчас еще рано менять наш прогноз для этого сегмента.
Бретт Фельдман
Спасибо, Джон. Мы переходим к следующему вопросу, пожалуйста.
Оператор
Майкл Роллинз, Citi.
Майкл Роллинз
Спасибо, и доброе утро. Если я могу задать две темы. Во-первых, AT&T сообщила об ускорении прироста фиксированных безпроводных подключений, что происходит в момент расширения покрытия средней полосы 5G. Интересно, сможете ли вы дать нам обновление о том, как AT&T смотрит на проникновение и финансовые перспективы фиксированной беспроводной связи?
И дает ли вам эти улучшения сети расширенную возможность взять больше доли рынка в сфере широкополосного доступа за пределами [более 50 миллионов] проходов, к которым вы стремитесь к концу настоящего десятилетия?
И во-вторых, об ARPU. Просто интересно, когда вы думаете о ценовых действиях, которые AT&T применяла за последние пару лет, и противоставляете их конкурентной среде и макроэкономическому ландшафту, можете ли вы просто оценить возможности для AT&T по дальнейшему увеличению ARPU как для абонентов постоплатных телефонов, так и для абонентов оптоволоконной связи. Спасибо.
Джон Стэнки
Доброе утро, Майк. Как я только упоминал, часть того, что происходит в сегменте фиксированной беспроводной связи, связано с модернизацией преобразования сети Alcatel Lucent - извините, Nokia, я устарел. Преобразование этой сети в сеть Ericsson при открытии новых территорий, так как мы не проводили модернизацию до того уровня, который хотели бы видеть с нашими спектральными активами и современным оборудованием, обычно не открывалось для фиксированного беспроводного доступа.
Это привело к открытию некоторых территорий, которые будут продолжать открываться по мере нашего продвижения в этих направлениях в течение ближайших пары лет. И я также скажу, что на марже мы видим лучшую производительность от этого инвестиционного проекта, чем мы ожидали.
Поэтому, когда мы думали об экономических причинах, почему мы считали, что это правильный шаг, мы понимали, что получим более высокие доходы от сети благодаря использованию современного оборудования, некоторых стратегий интеграции на одного поставщика и это помогает нам.
Мы также продолжаем улучшать сеть, которая является живым организмом. Мы получили лучший доход и управление трафиком в некоторых областях, где мы можем использовать эти эффективности обратно в сеть в местах, которые мы, возможно, не рассматривали два года назад и это открыло нам некоторые возможности.
И я могу сказать, что наша стратегия в целом относительно использования фиксированного беспроводного доступа не изменилась. Но происходит то, что, на мой взгляд, вы видите пользу от фокусировки. Бизнес, на мой взгляд, имеет гораздо более ясное представление о капиталовложениях на несколько лет и о том, что мы делаем и какое влияние это оказывает на наши инвестиции.
Итак, это не только о том, куда мы разворачиваем оптоволокно и куда нет. Это о том, что необходимо сделать, чтобы убедиться, что мы можем перейти от устаревших услуг, чтобы у нас была правильная инфраструктура на месте, будь то беспроводная или фиксированная, чтобы обслуживать клиентов.
Я думаю, что ясность и повторяемость этого каждый месяц позволяет всем организациям, которые необходимы для обслуживания клиентов и продажи продукции, становиться гораздо лучше в том, что они делают. Итак, мы движемся вверх по кривой обучения в том, где мы хотим развернуть наши возможности фиксированного беспроводного доступа, все согласуется с тем, о чем я говорил ранее, то есть мы хотели бы использовать его как продукт для перехода с устаревших широкополосных услуг, в которые мы не собираемся инвестировать в оптоволокно.
Мы хотели бы использовать его как продукт временного удержания, когда мы знаем, что в ближайшее время будем разворачивать оптоволокно, но можем предоставить более эффективное решение или рыночное проникновение на конвергентной основе до тех пор, пока оптоволокно не достигнет нужного места.
То, что мы можем сделать в сегменте бизнеса, где портфель бизнеса явно прекрасно подходит для фиксированного беспроводного доступа в долгосрочной перспективе из-за их характеристик использования и характеристик спроса. Все те причины, по которым мы считаем, что это правильные сценарии использования для развертывания, мы просто становимся лучше в том, как мы находим этих клиентов и как активируем это через наши различные каналы и партнеров для увеличения объема.
Итак, я очень доволен теми клиентами, которые приходят к нам. Мы продолжаем проверять это и анализировать, и говорим, получаем ли мы правильных клиентов, которые будут долговременными и прибыльными. Я думаю, что мы продолжим находить места для постепенного увеличения этого по мере продвижения вперед.
Но ничего не изменилось в нашем видении, кроме того, что мы становимся лучше во всех аспектах ведения бизнеса, дохода с беспроводной сети, эффективности сети, выравнивания рынков на распределительные каналы, разработки правильных предложений, которые могут стать прибавлением в долгосрочной перспективе. И я думаю, что это означает, что мы будем становиться лучше со временем.
Что касается ARPU, извините, что звучу как зацикленный, мы продолжим делать то, что делали достаточно последовательно за последние пять лет, то есть мы будем находить возможности в нашей клиентской базе, где, на наш взгляд, утилита и ценность улучшились значительно.
И благодаря производительности продуктов и тому, как клиенты их используют, мы имеем возможности, возможно, корректировать ценообразование. Я думаю, что мы делаем это довольно искусно уже несколько лет. Вы видите правильные тенденции в нашем ARPU. Я думаю, что в этом квартале вам не следует увидеть ничего такого, что вызвало бы беспокойство или отличалось бы от того, что вы видели в течение последних нескольких лет.
Мы также будем очень чуткими к реалиям рынков, в которых мы находимся. Если мы попадем в более медленную экономическую среду или произойдет динамика позже в этом году, когда рост не будет таким, каким мы ожидали, мы будем разумно подходить к работе с нашими клиентами в долгосрочной перспективе и убедимся, что мы делаем правильные шаги, чтобы сохранить франшизу здоровой и обеспечить ценность правильными способами обратно этим клиентам.
Так что я скажу вам, что отличные продукты, превосходные продукты обычно позволяют вам иметь немного больше гибкости в ценообразовании. И я все время говорил, что следует ожидать, что поскольку оптоволокно является лучшим фиксированным широкополосным продуктом на рынке со временем вы будете продолжать видеть улучшение марж на нем. Вы увидите его масштабирование операционно. Вы увидите, что он становится более прибыльным. И вы видите это, и я не думаю, что мы на конечной точке этого пути, который продолжит развиваться.
Брет Фельдман
Спасибо за вопрос, Майк. Мы переходим к следующему, оператор.
Оператор
Брайан Крафт, Deutsche Bank.
Брайан Крафт
Спасибо. Доброе утро. Относительно комментариев Паскаля о оттоке клиентов, я хотел бы задать уточняющий вопрос. Я думаю, вы сказали, Паскаль, что 2-й квартал будет аналогичен 1-му кварталу, а вторая половина будет характеризоваться типичной сезонностью.
Я предполагаю, что это означает, что мы должны ориентироваться на исторические последовательные увеличения во второй половине года относительно 2-го квартала и оцененного оттока. Правильно ли я понимаю? И также, в общем, насколько высокий отток является следствием срыва контрактов, увеличения конкурентного давления?
И наконец, хотелось бы услышать ваш прогноз по производительности чистого добавления. Ожидаете ли вы, что эта динамика в годовом исчислении чистых добавлений будет продолжаться?
И наконец, если обновления переносятся из-за тарифных опасений, вы считаете, что переход между операторами также ускоряется? Похоже, что и вы, и Verizon вчера говорили о довольно сильной производительности по чистому добавлению в настоящее время. Спасибо.
Паскаль Десрош
Привет, Брайан. Спасибо за вопрос. Помните, в начале года мы сказали, что в этом году у нас будет более высокий уровень срыва контрактов. Мы также сказали, что ожидаем, что общий рост отрасли будет ниже, чем ранее.
Эти два фактора были заложены в наши ожидания, что в этом году у нас будет более высокий отток, чем в прошлом году. Я думаю, что хорошей отправной точкой является, вероятно, 2023 год, когда у нас были похожие уровни срывов контрактов, какие мы видим в 2025 году.
Поэтому я думаю, что это хороший ориентир для понимания того, как это развивается в 2025 году. И как я ожидаю, когда вы смотрите на последовательную производительность в оттоке во второй половине второго квартала и во второй половине года, я бы сказал вам, что 2023 год, вероятно, является хорошим прокси, которым стоит пользоваться в качестве вашего ориентира.
Что касается чистых добавлений, я могу сказать вам о том, что мы видели до сих пор во втором квартале. Мы продолжаем отличную производительность, и мы довольны тем, как команда работает и конкурирует за чистые добавления на рынке.
Джон Стэнки
Брайан, я бы просто добавил. Я имею в виду, очевидно, мы дали вам некоторое руководство и описали, что мы ожидаем роста в нашем беспроводном бизнесе, и мы действительно ожидаем продолжения роста нашей клиентской базы и конкурентоспособности на рынке для этого.
Это вопрос математики, немного увеличивается. В результате этого выручка немного увеличится. И это план, по которому мы сейчас работаем, и все это заложено в то, что мы только что озвучили вам на будущее.
Что я бы подчеркнул, это комментарии, которые я сделал ранее в ходе разговора, о том, на каких клиентов мы фокусируемся, привлекая эти дополнительные клиентские добавления, и наша ориентация на клиентов со значимой ценностью, особенно в области слияния. И когда вы -- LTV (пожизненная ценность клиента) растет из-за консолидации клиентов, и мы только что дали вам понять, что это так, то, очевидно, вы можете инвестировать немного по-другому в результате этого.
И я считаю, что мы делаем это правильно, и я чувствую себя очень уверенно относительно клиентов, которых я вижу, и нашей способности предоставлять дополнительные продукты и услуги для них, которые обладают долговечностью и долгосрочной ценностью, будь то клиент с оптоволоконным доступом, к которому мы добавляем беспроводной доступ, или наоборот, или это недавно сконсолидированный клиент с фиксированным беспроводным доступом, у которого хорошие перспективы из-за профиля сети в этом районе, который в конечном итоге консолидирует беспроводные линии.
Я готов инвестировать в это правильным образом из-за увеличения пожизненной ценности. И я считаю, что мы хорошо справляемся с этим, и я чувствую себя очень комфортно, двигаясь вперед на оставшуюся часть этого года.
Бретт Фельдман
Спасибо за вопросы, Брайан. Переходим к следующему вопросу, оператор.
Оператор
Себастьяно Петти, JPMorgan.
Себастьяно Петти
Привет. Спасибо за ответ. Просто хотел бы, возможно, совместить вопросы Брайана, а также вопросы Джона и Майка, помочь нам размышлять о комфорте или уверенности в достижении верхнего предела выручки от услуг мобильной связи, я бы сказал, более конкретно прогноз EBITDA верхнего предела от 3% до 4%.
Что лежит в основе или подкрепляет эту уверенность со стороны руководства, учитывая повышенную активность, которую мы видим здесь, очевидно, возможности снижения затрат, но вы могли бы углубиться в это немного?
И потом, Джон, вернемся, возможно, к тому, о чем вы говорили о долгосрочных планах, основанных на низком однозначном ВВП, умеренной инфляции и способности руководства к корректировке своей операционной стратегии для приоритизации свободного денежного потока. Это, я имею в виду, ставит ли вашу цель по прокладке 45 миллионов волоконно-оптических линий под угрозу вообще, если вы думаете или экстраполируете на следующие несколько лет? Спасибо.
Паскаль Десрош
Позвольте мне начать. Что касается подхода к мобильности, в прошлом квартале мы достигли роста на уровне 3,5%. Важно помнить, что это включало в себя затраты на запуск нашей гарантии AT&T. И мы смогли поглотить эти повышенные акции и все равно доставить рост на уровне 3,5%. Когда я смотрю на оставшуюся часть года, вот несколько вещей, которые следует иметь в виду.
Мы внесли некоторые корректировки в автоплатежи, которые также должны помочь в оставшейся части года. Мы также сказали, что ускоряем некоторые из наших плановых действий по снижению затрат, которые были запланированы на более поздний срок. Мы двигаем их вперед, что поможет AT&T Mobility начиная с этой точки. Так что в целом мы чувствуем себя очень уверенно в отношении маркера, который мы установили в начале года, и продолжаем двигаться в этом направлении.
Джон Стэнки
Себастьяно, я думаю, чтобы ответить на ваш вопрос, очевидно, как и у всех остальных, моя видимость сейчас не идеальна. Я просыпаюсь каждое утро в ожидании того, что сегодня я могу увидеть что-то, чего раньше не видел, на что нам нужно будет отреагировать. Я уверен в нашей гибкости в том, чтобы это сделать, учитывая, где находится бизнес сейчас после нескольких лет действительно тяжелой работы, чтобы дать нам эту свободу действий.
Так как я думаю о распределении капитала, и это действительно связано с тем, как я охарактеризовал наше уверенное движение вперед с акциями обратного выкупа прямо сейчас, стараясь быть довольно целеустремленным, фундаментальным и стратегическим в том, как мы делаем эти вещи. И как я уже сказал, я считаю, что оптоволокно является фундаментальным элементом для коммуникационных сетей в будущем. Я вижу его как очень долговечный актив.
Мы инвестируем в это не на этот год или следующий год. Мы инвестируем в это на десятилетия. Я считаю, что перестройка и переупорядочение отрасли, в которой мы находимся, представляет собой довольно судьбоносный момент вокруг этого, и что есть некое окно возможностей в результате этого переупорядочения. И это окно не будет открыто вечно. И я смотрю на характеристики бизнес-кейса для оптоволокна.
И я бы сказал, что когда у вас есть развертывание и инвестиции, которые, я бы сказал, не требуют того, что я называю новым развитием рынка, но это захват доли, окружающая среда роста в целом менее влияет на это. Не все эти клиенты исчезнут. Есть все еще дома с людьми в них, которые хотят лучшее обслуживание.
И так исторически мой подход заключается в том, что когда вы заходите в эти экономические циклы, вы используете свой балансовый лист и свою силу, чтобы продолжать ставить на те правильные долгосрочные ставки, которые помогут вам оказаться в лучшем структурном положении. И когда я думаю о наших инвестициях в оптоволокно, у меня есть много причин думать, что это важная структурная долгосрочная ставка, на которой мы хотим продолжать настаивать и двигаться вперед согласно нашему плану.
Наши цепочки поставок в довольно хорошей форме на этом фронте. Мы говорили об этом несколько раз. У нас есть долгосрочные контракты с нашими поставщиками. Было проделано много работы по решению проблем обратного перемещения и производства в Соединенных Штатах ключевых элементов, и наиболее важный элемент строительства оптоволокна - это услуги. Это сила труда.
И все они - люди, работающие здесь, в Соединенных Штатах, и они не подвержены динамике тарифов и подобным вещам. Поэтому я чувствую, что мы можем довольно хорошо управлять стороной затрат. И поэтому мой наклонностью будет продолжать сосредотачиваться и работать над этим и реализовывать наш план.
Бретт Фельдман
Спасибо за вопрос, Себастьяно. Мы переходим к следующему вопросу, пожалуйста.
Оператор
Джим Шнайдер, Goldman Sachs.
Джим Шнайдер
Доброе утро. Спасибо за ответы на мои вопросы. Если позволите, два вопроса. Первый касается общего состояния здоровья. Как бы вы охарактеризовали состояние потребителя на данный момент? Очевидно, много движущих частей на этом рынке. Но видите ли вы какие-либо признаки того, что потребители менее склонны обновляться или даже переходить на более дешевые варианты или проблемы с качеством кредитного портфеля потребителя, которые могут повлиять на ситуацию в следующие пару кварталов с учетом текущей ситуации?
И второй вопрос касается распределения капитала. Можете ли вы рамки своих предыдущих комментариев по слияниям и поглощениям и обратным выкупам в том, является ли предоставленное вами руководство по обратному выкупу независимым от каких-либо органических действий, которые вы можете рассмотреть? Или оно зависит от них? И если оно зависит, есть ли минимальный уровень обратного выкупа, до которого вы не собираетесь опускаться? Спасибо.
Джон Стэнки
Привет, Джим. Так что, я думаю, краткий ответ на ваш вопрос - я сейчас не вижу никаких изменений в динамике потребительского поведения, которые я бы сказал, выходят за рамки или тренд бизнеса, может быть, с парой вещей на краю.
Во-первых, я думаю, что рынок предоплаты сейчас немного медленнее, чем был раньше. Я думаю, что это, вероятно, отчасти связано с иммиграцией, но я не думаю, что это экономический фактор сам по себе. Я не беспокоюсь об этом. Это то, чего мы ожидали и делились с вами, что я ожидал, что эта динамика изменится по мере изменения политики в Соединенных Штатах вокруг этого.
И я думаю, что то, что ранее поделился с вами Паскаль, что сейчас, возможно, наблюдается какое-то поведение на рынке, где некоторые люди пытаются опередить ожидания по поводу возможного увеличения стоимости единиц по важным для них вещам и покупают их заранее в результате этого.
И мы увидим, действительно ли это так. Наше предположение состоит в том, что что-то в этом роде происходит, и как долго это продлится, и когда это изменится, я не знаю. Но кроме этого, я не видел ничего подобного. Я, конечно, следил за тем, что происходит в широкой экономике.
У меня нет новостей на этот счет. Это не мои новости. Это то, что я вижу, представляя макроэкономистов. Это то, что я слышу от розничных торговцев. Мы продолжаем обращать на это внимание. Но, как я уже сказал в начале и в своем открытом комментарии, хорошая новость в том, что мы не проявляем себя. Мы не являемся тем самым ресторанным опытом. Мы не являемся тем выбором по своему усмотрению.
Мы довольно далеко в списке вещей, с которыми люди могут расстаться, управляя долларами и центами, и я думаю, что это хорошее место. И я верю, что сочетание, как я уже сказал, наши возможности вести бизнес более эффективно, наши возможности занимать долю на рынках и все же расти, даже если это рост на более ценностно-ориентированных планах, предвещают хорошее будущее для компании, даже если некоторые потребители отложат выбор некоторых обновлений или дополнительных покупок в некоторых областях.
Каннан Венкатешвар
Есть вопрос по -
Джон Стэнки
Прошу прощения, аллокация капитала, извините. Это маленький тривиальный вопрос. Посмотрите, мы дали вам наше руководство и наше обязательство в порядке аллокации капитала по причине, и мы намерены выполнить его, продолжить и довести его до конца, и это приоритет для этой команды управления и бизнеса. Я не могу видеть все в будущем. Я не знаю, что что-то не произойдет. Но мы начинаем этот путь.
Наша уверенность в наши акции обратного выкупа является показательным тем, что мы начинаем это рано, что мы делаем это в то время, когда, я думаю, некоторые могли бы сказать, что прозрения сейчас не такие велики, как было полгода назад, потому что мы твердо верим в это. Мы считаем, что это правильное решение, и я обязан выполнить и продолжить это.
Бретт Фельдман
Спасибо за вопрос, Джим. Оператор, мы ответим на последний вопрос.
Оператор
Каннан Венкатешвар, Barclays.
Каннан Венкатешвар
Спасибо. Итак, Джон, с точки зрения макроокружения, я думаю, есть ли у вас определенная модель роста, с которой вы работаете, особенно на стороне беспроводной связи? Я имею в виду, пытаетесь ли вы удержать определенную долю на рынке или определенную активность. Является ли это что-то, что ставит определенный план в некотором роде в управлении вашей прибылью и убытками по стороне Мобильности?
А также, по стороне декоммиссии меди, я думаю, было несколько продаж недвижимости, по крайней мере, для некоторых центров проводов в начале этого года. Есть ли больше возможностей извлечь капитал из этого бизнеса, потенциально на более быстром пути в какой-то момент? И на что стоит обратить внимание в виде целевых показателей по мере движения этого процесса? Спасибо.
Джон Стэнки
Конечно. Так что, как я об этом думаю, и я уже говорил об этом ранее, я очень сосредоточен на том, какая доля наших доходов внутри этой отрасли, когда мы говорим о таких вещах, как наши валовые добавления или чистые добавления, помещены и стоимость определенного чистого добавления или валового добавления. Таким образом, я стараюсь сосредоточить команду управления на том, что если мы сможем увеличить повторяющиеся сервисные доходы и у нас будет правильная структура маржи, это будет хорошо для бизнеса.
И я думаю, что если вы вернетесь назад и посмотрите, что мы смогли сделать за последние пару лет, мы действительно хорошо справились с управлением нашей долей сервисных доходов на рынках, в которых мы активно участвуем, и, я думаю, что мы сделали это так, что возвращаем.
И я считаю, что на это я должен сосредоточить команду, и это то, на чем мы будем продолжать сосредоточены, всегда с пониманием того, что, я думаю, чтобы быть действительно отличной компанией, в конечном итоге нам придется быть лидером на рынке в некоторых местах.
И я хорошо осведомлен, что мы сейчас не в этой позиции. И я хотел бы, чтобы наша команда достигла этого. Я не считаю это в квартал к кварталу. Я не настраиваю квартальные чистые или валовые добавления на основе какого-то предположения о том, что я буду лидером на рынке в позиции. Я считаю, что это заслуживается со временем, а не за 90-дневный цикл.
Что касается дополнительных возможностей, мы предоставили вам, я думаю, о нашем бизнесе на ближайшие три года примерно такую же хорошую видимость, как давно не делали. Когда мы говорили с вами в декабре, мы обозначили для вас, что у нас довольно хороший контроль над этим пакетом возможностей.
Мы реструктурировали бизнес, вышли из устаревших бизнесов, закрыли позиции, что есть много пулов издержек и возможностей в этом. Мы сделали, что, на мой взгляд, являющиеся достижимыми и разумными оценками этого и включили их в наше руководство на ближайшие три года, которое мы предоставили вам.
И некоторые из этих вещей, например, где мы считаем, что у нас есть активы более высокой стоимости для распределения, которые мы можем использовать для реинвестирования в бизнес как денежные потоки для модернизации вещей или оплаты за инвестиции в оптоволокно. Мы сделали лучшие планы, что можем о них думать и включили в наше руководство в ближайшие три года.
Но я буду честен с вами, когда вы демонтируете инфраструктуру, которая была построена более 100 лет, иногда вы что-то упускаете. Иногда появляется возможность, о которой вы не ожидали.
Я имею в виду, может быть, мы ошиблись в наших оценках того, за сколько медь может продаться на рынке, когда ее утилизируют. И она продается дороже, чем мы ожидали, и есть дополнительные деньги, которые приходят из этого. Но мы сделали все возможное, чтобы дать вам наше мнение о том, что мы думаем, что все эти вещи в смеси, включая распределение собственности и вещи, которые мы можем реализовать, вернутся к акционерной базе.
И я не могу сказать вам, что я думаю, что есть значительный вверх или вниз, на который вы должны ставить на данном этапе.
Дамы и господа, я ценю, что вы с нами сегодня, и благодарю вас за ваше продолжающийся интерес к AT&T. Как я сказал в начале своих комментариев, я чувствую себя действительно хорошо о том, с чего мы начали год, после того, что был действительно прочным и основательным годом, и я не могу быть более радостным тем, что именно в этот квартал мы сделаем поворот и отрегулируем нашу аллокацию капитала, чтобы начать программу выкупа акций, над чем мы действительно упорно работали, чтобы достичь этого, и можем продемонстрировать нашим акционерам, что их терпение с нами было вознаграждено.
Так что спасибо вам большое за ваше время, и всем хорошей оставшейся недели.
Оператор
Благодарим вас. Это завершает сегодняшний телефонный разговор. Мы благодарим вас за участие в сегодняшней презентации. Теперь вы можете разорвать соединение и провести замечательный день.