Альфа-банк сохраняет рейтинг "выше рынка" для акций "Магнитогорского металлургического комбината" ("ММК") и целевую цену на уровне 41 руб. за бумагу, что соответствует потенциалу роста на 18%, сообщается в комментарии аналитиков банка Бориса Красноженова и Юлии Толстых.
Согласно отчетности компании, EBITDA за 1К25 составила 19,8 млрд руб., сократившись на 15% кв/кв и на 53% г/г, выручка на уровне 158,5 млрд руб. снизилась на 4% кв/кв и на 18% г/г. Совокупный долг к концу квартала уменьшился до 41,8 млрд руб. за счет погашения выпуска замещающих облигаций.
"Консерватизм менеджмента в части инвестиций и дивидендов в пользу сохранения устойчивого финансового положения в текущих реалиях выглядит обоснованным, - пишут эксперты. - Акции "ММК" выглядят недооцененными по мультипликатору EV/EBITDA по 2025 и 2026 году. У компании остается запас финансовой прочности, однако риски в части сохранения низкой инвестиционной активности и уровня цен на российском стальном рынке преобладают, что в свете возросшей конкуренции играет против "ММК", чей ограниченный уровень вертикальной интеграции оказывает давление на маржу".
Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности не несет.