Мы недавно опубликовали список 10 акций, на которые обращают внимание аналитики в условиях тарифных потрясений. В этой статье мы рассмотрим, как NVIDIA Corporation (NASDAQ: NVDA) стоит по сравнению с другими акциями на радаре аналитиков в условиях тарифных потрясений.
Дэн Найлз, основатель Niles Investment Management, предсказал в программе CNBC в начале этого месяца, что, в отличие от предыдущих рыночных обвалов, последняя рыночная волатильность 2025 года может быстро разрешиться, потому что она была самоинфликтованной.
В отличие от предыдущих спадов, таких как глобальный финансовый кризис, проблему вы не исправите за один день, потому что накопились тонны плохих ипотек. Вы не исправите COVID, потому что это глобальная пандемия за один день. Вы не исправите технологический пузырь 90-х годов, потому что инвестировали избыточно в течение 5 лет в конце 1990-х. Это вы можете буквально исправить за ночь, если все, знаете ли, пересмотрят тарифы, потому что это самонанесенная рана.
Однако это не означает, что Найлз оптимистичен по поводу долгосрочного рынка. У него все еще есть опасения относительно оценки и он подчеркнул, что начал год с наличности как своего крупнейшего актива. Найлз сказал, что его пятерка лучших выборов не включает ни одну из семерки крупнейших компаний, и он остается осторожным в оценках:
Отвечая на вопрос о своих предпочтениях в текущей рыночной обстановке, аналитик предупредил инвесторов держаться подальше от высоких оценок и больших обещаний, которые лежат далеко в будущем:
Я бы сосредоточился на том, какие компании генерируют много денег, какие из них обычно увеличивают рыночную долю во время рецессий. Это те типы компаний, в которых вы хотите быть, потому что если вы в чем-то, где, ну, знаете ли, через 10 лет это будет большой рынок, вы будете абсолютно убиты, если вы попадете в рецессию, - сказал Найлз.
ЧИТАТЬ ТАКЖЕ7 лучших акций для долгосрочных инвестицийи8 дешевых акций Джима Крамера для инвестирования
Для этой статьи мы выбрали 10 акций, на которые активно обращают внимание уличные аналитики. Каждую акцию мы сопроводили настроениями хедж-фондов. Почему нас интересуют акции, в которые вкладывают хедж-фонды? Причина проста: наши исследования показали, что мы можем превзойти рынок, имитируя лучшие акционерные выборы лучших хедж-фондов. Наша стратегия ежеквартальных бюллетеней отбирает 14 акций малой и крупной капитализации каждый квартал и с мая 2014 года принесла доходность 373,4%, превышая свой базовый показатель на 218 процентных пунктов (более подробно см. здесь).
Увеличенное изображение красочной высококлассной графической карты, подключаемой к игровому компьютеру.
Корпорация Nvidia (NASDAQ: NVDA)
Количество инвесторов хедж-фондов: 223
Джошуа Браун, сооснователь и CEO Ritholtz Wealth Management, заявил в последней программе на CNBC, что хотя он долгосрочно держит акции Nvidia Corp (NASDAQ: NVDA), он считает, что замедление спроса на AI-чипы может повлиять на акции в долгосрочной перспективе. Он считает, что компании заказывали чипы Nvidia с деньгами, привлеченными из фондов управления имуществом, и что этот цепной ряд инвестиций может прерваться в случае замедления спроса.
Я долгосрочно держу. Я не отрицаю Nvidia в долгосрочной перспективе. Я говорю вам, в чем, на мой взгляд, риск сейчас. Это то, что люди не понимают. Прошлым летом было разослано пресс-релиз от Blackstone, восхваляя огромные инвестиции в инфраструктуру, которые они делали. И вот откуда берутся деньги. Когда вы слышите восторженные отчеты о том, что CoreWeave приобрел 300 000 GPU, откуда, черт возьми, вы думаете, что у них есть деньги на это?
Они получают деньги из этих огромных горшков капитала управления имуществом, которые идут в фонды инфраструктуры искусственного интеллекта. И Blackstone здесь не одинок. У всех есть. Это самый горячий продукт для людей на моем месте, чтобы продавать его своим клиентам. Это миллиарды и миллиарды долларов в долговом финансировании, чтобы CoreWeave могла купить весь этот продукт Nvidia.
Это здорово. Вот здесьвот здесь загвоздка. Если по какой-либо причине спрос не появится достаточно быстро, чтобы удовлетворить инвесторов, то вдруг станет меньше денег для следующего фонда инфраструктуры AI, и следующего и следующего. И вдруг CoreWeave не имеет капитала, чтобы купить больше GPU, где находится Nvidiaна самом деле в конце последнего вагона этого длинного поезда, который я описалвот где они, наконец, выходят и говорят, оказывается, у нас может не быть так много спроса на следующую версию после Blackwell, как мы думали.
Все еще хорошо, но это немного уменьшение. Как вы думаете, Волл-стрит спокойно отреагирует на это?
Рынок будет продолжать наказывать Nvidia за то, что она не соответствует ее гигантским (и иногда нереалистическим) ожиданиям по росту. Около 50% выручки компании поступает от крупных облачных провайдеров, которые переосмысливают свои планы в связи с запуском DeepSeek и ищут недорогие чипы. Прогнозы Nvidia на 1 квартал показывают рост выручки на 9,4% квартал к кварталу, что ниже предыдущего роста на 12% квартал к кварталу. Ожидается, что ее скорректированный маржинальный доход также значительно снизится до 71%. Рынок не любит, когда Nvidia не представляет сильного квартального роста. Акции будут оставаться под давлением в последующие кварталы, когда компания будет сообщать о неудовлетворительном росте.
У Nvidia есть проблемы на нескольких уровнях. Конкуренция одна из них. Крупные конкуренты, такие как Apple, Qualcomm и AMD, борются за 3-нм мощности TSMC, что может ограничить доступ Nvidia к этим чипам. Почему? Потому что Nvidia также использует узлы процессов 3 нм TSMC. Nvidia также сталкивается с прямой конкуренцией от других гигантов, которые решают создавать свои собственные чипы. Amazon с его AI-чипами Trainium2 предлагает альтернативы. Чипы Trainium2 могут обеспечить экономию затрат и более высокую вычислительную мощность, что может перенести нагрузку AI с предложений Nvidia. По данным, Apple работает над разработкой процессора для AI-сервера с Broadcom. Intel также прилагает усилия, чтобы вернуться в игру с GPU Jaguar Shores, предполагаемо выпускаемым на его узле 18A или 14A.
Harding Loevner Global Developed Markets Equity Strategy сообщила следующее относительно NVIDIA Corporation (NASDAQ: NVDA) в своем инвестиционном письме за 4 квартал 2024 года:
Для года в целом недоимка составила в первую очередь из-за плохих акционерных выборов в США.NVIDIA Corporation(NASDAQ: NVDA), которую мы продали в первом квартале и выкупили в четвертом квартале, вызвала почти две трети недоимки стратегии. Мы пострадали от нашего недостатка в NVIDIА, чей курс акций подскочил в первой половине года из-за неудовлетворенного спроса на графические процессоры компании (GPU), обеспечивающие генеративное АI-вычисление.
После разочаровательного прогноза ASML по отраслевым оценкам мы добавили сильную компанию обратно в портфель - NVIDIA.
Было две основные причины, по которым мы продали NVIDIA в прошлом феврале (после того как держали акцию более пяти лет). Во-первых, ее крупнейшие клиенты - гиганты центров обработки данных Amazon, Alphabet. Meta Platforms и Microsoft - разрабатывают свои собственные пользовательские полупроводниковые чипы, называемые прикладными интегральными схемами (ASICS), которые могут в конечном итоге подорвать доминирование NVIDIА. Во-вторых, нам не было ясно, насколько быстро и значимо применение AI крупными предприятиями будет, как это предполагают оптимистичные взгляды (Нажмите здесь, чтобы прочитать полный текст)
В целом, NVDA занимает 3-е место в нашем списке акций на радаре аналитиков в условиях тарифных потрясений. Хотя мы признаем потенциал NVDA, наше убеждение заключается в том, что недооцененные AI-акции обещают более высокие доходы и делают это в более короткие сроки. Если вы ищете AI-акцию, которая обещает больше, чем NVDA, но торгуется менее чем в 5 раз дороже своих заработков, ознакомьтесь с нашим отчетом о самой дешевой AI-акции.
ЧИТАТЬ ДАЛЕЕ: 20 лучших акций AI для покупки сейчаси30 лучших акций для покупки сейчас по мнению миллиардеров.
Отказ от ответственности: Нет. Эта статья была изначально опубликована на Insider Monkey.