Компания Microsoft (NASDAQ:MSFT) готовится представить отчет о финансовых результатах за третий квартал, и аналитики из Evercore ISI считают, что у компании есть возможность переосмыслить ожидания, особенно в отношении Azure, и, возможно, подготовить почву для восстановления.
Внимание! GuruFocus обнаружил 1 предупреждение о MSFT.
Фирма, возглавляемая аналитиком Кирком Матерне, заявила, что ранее Microsoft установила высокие планки, прогнозируя ускорение роста Azure во второй половине финансового года. Теперь, в условиях ужесточения макроэкономической обстановки, Evercore ожидает, что компания воспользуется этим кварталом для снижения ожиданий и переосмысления ситуации.
"Спрос, связанный с искусственным интеллектом, должен оставаться стабильным, в том числе благодаря ChatGPT, но не-ИИ части Azure может столкнуться с давлением", - сказал Матерне в своем сообщении клиентам. Он добавил, что прогноз по Azure в диапазоне высоких 20%, в отличие от текущего ожидания улицы в диапазоне низких 30%, будет воспринят более реально и может помочь изменить настроения инвесторов в более благоприятном ключе к четвертому финансовому кварталу.
Хотя уменьшение прогнозов по облачному росту может вызвать краткосрочную волатильность акций, Evercore видит в этом возможность для долгосрочных держателей. Фирма считает, что фокус Microsoft на ИИ становится более зрелым в области корпоративного принятия, и это замедлит темп капиталовложений, связанных с облачной инфраструктурой.
Матерне также отметил, что рост капитальных затрат может начать более тесно соотноситься с фактическим расширением Azure, что создаст предпосылки для увеличения роста свободного денежного потока к 2026 году. Кэш-капиталовложения все еще будут расти в FY26, сказал он, но темп должен умеренно снизиться, а обязательства по финансовой аренде также могут уменьшиться.
Microsoft планирует представить отчет о финансовых результатах после закрытия рынка 30 апреля. Аналитики ожидают прибыль на акцию в размере $3,22 при выручке $68,44 миллиарда.
Эта статья впервые появилась на GuruFocus.