КОММЕРСАНТЪ:
Минфин подготовил законопроект о точечной донастройке налоговой системы в рамках реализации ранее принятых "Основных направлений налоговой политики" на трехлетний период. Среди предложений - расширение налогового мониторинга и смягчение условий передачи права на инвестиционный налоговый вычет внутри группы компаний. Так, сейчас допускается передача права на вычет внутри группы компаний, если и передающая, и получающая его организации имеют профильные коды ОКВЭД. Законопроект же дает возможность применять ФИНВ любой компанией, входящей в группу с налогоплательщиком, осуществившим капвложения, вне зависимости от сферы деятельности. По словам руководителя экспертного центра "Деловой России" по налоговой и бюджетной политике Кирилла Никитина, расширение ФИНВ - давний запрос представляющих интересы крупного бизнеса деловых организаций и фактически является соблюдением одной из договоренностей с бизнесом. Руководитель направления налоговой практики Tax Compliance Федор Петрик отмечает, что нововведения актуальны для отдельных групп компаний, но незначительный размер вычета не позволит изменениям существенно снизить налоговую нагрузку в целом. (стр.2, "Минфин пошел по "направлениям")
За апрель эмитенты разместили шесть выпусков валютных облигаций на сумму более $1,5 млрд (в эквиваленте). Активность эмитентов в этом сегменте остается высокой, причем на рынок впервые вышли такие компании, как "Газпром" (разместил два выпуска в долларах и евро - на $350 млн и €350 млн) и АЛРОСА (выпуск на $350 млн). В условиях высоких рублевых ставок выпуски валютных облигаций позволяют снизить стоимость заимствований. Все состоявшиеся в апреле размещения долларовых облигаций прошли с доходностью 6,7-13,7% годовых. Доходность рублевых бумаг аналогичных по качеству эмитентов составляла 17-21% годовых. Также инвесторы защищают сбережения от возможного ослабления российской валюты. В связи с сохранением потребности крупнейших российских экспортеров в валютном финансировании участники рынка ждут сохранения высокой активности на долговом рынке. Начальник управления рынков капитала Сбербанка Эдуард Джабаров не исключает появления на рынке компаний, которые еще не выходили с локальными валютными инструментами. Этому будут способствовать погашения и замещающих, и юаневых облигаций, выпущенных в 2022 году. (стр.1, "Экспортеры запаслись токсичной валютой")
Активизировавшиеся на товарно-сырьевой бирже в прошлом году трейдеры "Сбера", Совкомбанка и ВТБ нарастили обороты по итогам первого квартала. Наиболее динамичный рост показала структура Совкомбанка, оборот которой за три месяца достиг 5,3 млрд руб. против 9,06 млрд руб. за весь 2024 год. Источник "Коммерсанта" на топливном рынке говорит, что рост оборота в первом квартале связан с окончанием формирования бизнес-моделей банковских структур и сезонным увеличением закупок. Как отмечает Карен Дашьян из Advance Capital, учитывая, что актуальные клиенты главных российских банков представлены конечными потребителями нефтепродуктов, удивляться стремительному росту их оборотов не стоит, особенно с учетом эффекта низкой базы. Аналитик полагает, что банки будут постепенно расширять свое присутствие за счет клиентской базы, возможностей кредитования, доступа к более дешевым деньгам и развития сервисов, например, услуг по поставке топлива. (стр.7, "Сырье закатывают в банки")
ЦБ предлагает отменить обязательную цессию в РНПК по сегментам со значительными страховыми суммами - страхованию грузов и складских помещений. Обязательная цессия действует с 2017 года и фактически обязывает госкомпанию принимать санкционные риски. По мнению Банка России, у страховщиков есть возможности для развития альтернативных емкостей. Эксперты считают, что у страховщиков есть множество вариантов по развитию альтернативной емкости. Это "перестрахование у отдельных крупных участников рынка либо создание участниками рынка перестраховочных пулов, объединяя возможности многих страховщиков", отмечает управляющий директор по рейтингам страховых и инвестиционных компаний "Эксперт РА" Алексей Янин. Однако в неофициальном общении страховщики заявляют, что не слишком готовы к переменам. "Для того, чтобы перестраховывать риски с удержанием 3-5 млрд руб., нужен капитал 20-30 млрд руб., но такого источника нет, зато есть полное недоверие страховщиков друг к другу",- говорит собеседник на страховом рынке. В связи с этим в случае отмены цессии участники рынка наверняка попросят дополнительную поддержку в иной форме, например, регуляторных послаблений, в частности по капиталу и резервам, считает другой собеседник. (стр.8, "РНПК сделают скидку")
Как подсчитал "Коммерсант", выручка всех пассажирских авиакомпаний по итогам 2024 года выросла на 23% и достигла 1,77 трлн руб. Чистая прибыль ведущих перевозчиков превысила 100 млрд руб., а прибыль от продаж - как минимум 95 млрд руб. без учета "Победы", чьи данные не раскрываются. Если в 2022 году показатели авиакомпаний эксперты объясняли влиянием субсидий, а в 2023-м - эффектом страхового урегулирования, то сейчас - ростом количества международных рейсов и подорожанием билетов. Благоприятный отраслевой финансовый результат 2024 года не должен успокаивать, говорит исполнительный директор агентства "Авиапорт" Олег Пантелеев. Динамичный рост издержек наблюдался в прошлом году и сохранится в нынешнем. Но покупательная способность населения уже не будет "бежать впереди тарифов". Как отмечает старший аналитик Альфа-банка Анастасия Егазарян, в этом году выручка авиаперевозчиков при околонулевом росте или небольшом снижении пассажиропотока будет определяться ценовым фактором - показателями выручки на кресло-километр: "Мы ожидаем некоторое охлаждение роста выручки на кресло-километр до уровня, близкого к инфляции". (стр.1, "Авиакомпании налетали на рекорд")
В России начала действовать программа, которая позволит региональным операторам или компаниям, заключившим с ними договор на транспортировку ТКО, закупать бункеровозы, мусоровозы, ломовозы и мультилифты в лизинг по льготной ставке. В 2025 году предусмотрено субсидирование закупок 1,2 тыс. машин, для предоставления льготы "Росагролизингу" выделено 420 млн руб. Как пояснил "Коммерсанту" гендиректор компании Павел Косов, при разработке программы ППК "Российский экологический оператор" (ППК РЭО) оценила потребность рынка в 1,5 тыс. машин в год в течение пяти лет. "С момента запуска программы прошла неделя, а мы уже получили заявки на 3 млрд руб.",- отметил Косов. Работа над новыми мусоровозами, которые будут соответствовать повышенным требованиям к тяжелой дорожной технике, уже ведется. Власти рассчитывают, что их производство станет серийным через два года. (стр.2, "Мусоровозофикация всей страны")
Горнодобывающие компании сократили закупку горной техники для наземных и подземных работ в 2024-м - первом квартале 2025 года, показал опрос "Коммерсанта" горнодобывающих, лизинговых компаний и производителей техники. Причина - рост стоимости техники примерно на 30%. Сейчас на предприятиях работает примерно 3,5 тыс. единиц горной техники, следует из опроса. Рынок горной техники на конец 2024 года оценивается НРА примерно в 200 млрд руб. В среднем ежегодной замене подлежит 300 единиц, которые вышли из строя и не подлежат ремонтам. Участники рынка ожидают начала восстановления спроса во второй половине этого года. Коммерческий директор "Интерлизинга" Сергей Жарков указывает, что, несмотря на ожидание охлаждения экономики, добывающие предприятия сохраняют производственные планы, для выполнения которых потребуется техника, что и будет стимулировать дальнейший умеренный рост сегмента. Тем более, уточняет он, не все компании, рассчитывая, вероятно, на снижение ставок в 2025 году, успели обновить парк в прошлом году, до повышения утильсбора. (стр.7, "У горняков скрипят колеса")
В РФ существует более 80 вариантов применения генеративного искусственного интеллекта (ИИ) в медицине - и объем рынка этой технологии к 2030 году может вырасти в несколько раз, обнаружили аналитики компании "Яков и партнеры" в совместном с группой компаний "Медси" исследовании "Искусственный интеллект в здравоохранении" на базе глубинных интервью с врачами 50 специальностей и анализа более 800 стартапов в области здравоохранения в мире. Как отмечается в докладе, объем рынка медицинского ИИ в России, сейчас составляет примерно 12 млрд руб. Ожидается, что к 2030 году он вырастет до 78 млрд руб. при среднегодовом темпе роста в 34-39% (сопоставимо с глобальным трендом) и на него придется около 1% мирового рынка. Четыре основные группы продуктов, которые на нем можно выделить,- это цифровые ассистенты, подготовка клинических сводок, помощники врача и экспертный контроль. При активном развитии отрасли к 2030 году на них придется большая часть рынка (65 млрд руб.). (стр.2, "ИИ в халате ждут в палате")
"Коммерсант" ознакомился с протоколом совещания Минпромторга с производителями электроники 22 марта в Тверской области. На нем глава консорциума "Вычислительная техника" (АНО ВТ, входят "Аквариус", Yadro, Depo) Светлана Легостаева предложила Минпромторгу перенести продукцию кодов ОКПД2 (планшеты, компьютеры, системы хранения данных, серверы и т. п.) из приложения №2 в постановлении правительства 1875, которое устанавливает ограничения на закупку иностранной электроники (правило "второй лишний"), в приложение №1, которое вводит полный запрет на покупку товаров иностранных производителей в этих категориях электроники. По итогам совещания, следует из документа, Минпромторг поручил АНО ВТ до 1 июня предоставить министерству перечень кодов ОКПД2, наименований продукции, которую нужно переносить, перечень производителей, объем выпускаемой в РФ такой продукции и т. д. Участники рынка считают, что российские компании уже могут предложить аналоги иностранной вычислительной техники и полностью покрыть необходимый для госкомпаний объем. Однако сами заказчики считают, что это попытка загрузить простаивающие российские производства электроники. (стр.10, "Первые среди лишних")
Объем предложения квартир до 28 кв. м на первичном рынке Москвы на конец апреля 2025 года составил 7,01 тыс. лотов, сократившись на 24,2% год к году. Такие данные приводят "Метриум" и SIS Development. В общей структуре экспозиции новостроек их доля сократилась на 3,2 процентного пункта, до 12,4%. Аналитики Est-a-Tet подсчитали, что в старых границах Москвы сейчас продаются 3,7 тыс. квартир до 28 кв. м. Год к году значение снизилось на 24,5%, став минимальным за последние два года. Сейчас такое жилье реализуется в проектах, ранее получивших все разрешительные документы. Управляющий директор "Метриум" Руслан Сырцов считает, что при существующих темпах реализации на продажу всех малогабаритных квартир уйдет чуть менее трех лет. Алексей Попов считает, что процесс займет полтора-два года. (стр.1, "Москва включила габариты")
Структуры "Севергрупп" Алексея Мордашова (его состояние Forbes оценивает в $28,6 млрд) могут выкупить сеть гипермаркетов OBI, сообщило издание Shopper's со ссылкой на нескольких консультантов и арендодателей. По их информации, бизнесмен уже получил долю в компании, выкупив ее у структур ХК "Синдика" Арсена Канокова. Собеседники "Коммерсанта" на рынке эту информацию подтвердили. За продажу OBI "Синдика" планировала выручить 7-8 млрд руб., но рыночная цена актива, скорее всего, меньше из-за "околонулевого показателя EBIDTA", отмечает источник на рынке торговой недвижимости. Гендиректор "Infoline-Аналитики" Михаил Бурмистров сомневается, что стоимость сделки по покупке OBI составила более 5 млрд руб. Руководитель департамента M&A BGP Capital Иван Пешков склоняется к тому, что цена актива вовсе была символической: "Бизнес давно глубоко убыточный, за прошлый год убыток от продаж достиг 3 млрд руб.". После завершения сделки развитием OBI может заняться подконтрольная "Севергрупп" сеть "Лента", полагают эксперты. (стр.10, "Миллиардеру светит ремонт")
ВЕДОМОСТИ:
Мировой рынок серебра в 2025 г. останется дефицитным пятый год подряд (дефицит составит 187,6 млн унций), но объем нехватки металла снизится на 11% к уровню 2024 года. Такой прогноз в ежегодном обзоре приводят аналитики Института серебра (The Silver Institute). The Silver Institute ожидает роста предложения серебра России в 2025 г. за счет запуска месторождений "Прогноз" (принадлежит "Полиметаллу"), "Озерное" (входит в корпорацию "Металлы Восточной Сибири"). Независимый промышленный эксперт Леонид Хазанов отмечает, что дефицит серебра на мировом рынке носит долгосрочный характер и обусловлен тем, что значительная часть металла добывается в качестве попутного компонента. Аналитик ФГ "Финам" Александр Потавин отмечает, что спрос на рынке перераспределяется: промышленное потребление остается устойчивым на фоне снижения интереса к ювелирным изделиям и столовому серебру. При этом предложение, по мнению эксперта, будет ограничено - рост добычи сдерживается ухудшением качества руды и высокими затратами, а вторичная переработка не покрывает мировые потребности. Цена на серебро в 2025 г. составит $29-36 за унцию, считает Потавин. ("Аналитики ожидают снижения дефицита серебра на мировом рынке в 2025 году")
Темпы роста промышленного производства в России замедляются, так как переходят от фронтального роста к фрагментарному, заявила замминистра экономического развития Полина Крючкова в ходе конференции "Ведомостей" "Экономика в условиях высокой ключевой ставки". В то же время такая динамика вовсе не говорит о стагнации, подчеркнула Крючкова. "Отрасли не могут там все время расти темпами десятки процентов в год, как это было в прошлые годы", - отметила замминистра. В этом году темпы роста экономики будут ниже, чем в прошлые годы (в 2024 г. ВВП увеличился на 4,3%), но "рецессия нас не ожидает", отметила Крючкова. Будет происходить "плановое мягкое охлаждение экономики" на фоне высокой базы и жесткой денежно-кредитной политики (ДКП). "Мы ожидаем, что по мере такого мягкого охлаждения экономики, по мере замедления инфляции и кредитования, ДКП будет своевременно смягчаться", - отметила Крючкова. ЦБ может перейти к смягчению ДКП уже на заседании в июне, отметил в ходе конференции председатель комитета Госдумы по финансовым рынкам Анатолий Аксаков. По его словам, пока нет рисков для финансовой устойчивости заемщиков. ("Как высокая ключевая ставка влияет на экономику и промышленность")
Российские предприятия сообщили об усилении конкуренции в 2025 г., следует из мониторинга, который провела "Опора России" в марте (документ есть у "Ведомостей"). Опрос, в котором участвовало 1020 представителей компаний, показал, что 60% респондентов ощущают "высокую" или "очень высокую" конкуренцию. Показатель увеличился на 5 п. п. по сравнению с предыдущим годом. Наиболее высокая конкуренция наблюдается в розничной и оптовой торговле (такой ответ дали 16% опрошенных), в консалтинге (9,2%), маркетинге и рекламе (5,3%), в сфере оказания образовательных услуг (5,1%), строительстве (4,6%), секторе обрабатывающих производств (4,4%), пищевой промышленности (3,4%), отмечают в "Опоре России". Эксперт РАНХиГС Андрей Тенишев поясняет, что конкуренция на рынке необходима, чтобы компании боролись за внимание потребителя с помощью наиболее выгодных цен и повышения качества товаров. Несмотря на субъективные оценки, в целом на российском рынке преобладает тенденция к увеличению роли государства и монополизации товарных рынков отдельными игроками, предупреждает Тенишев. ("Малый и средний бизнес отмечает рост конкуренции")
Число заемщиков, имеющих дополнительно к ипотеке хотя бы один необеспеченный кредит, в последнем квартале 2024 г. сократилось - впервые с 2022 г. - на 2,8% до 5,6 млн человек, следует из обзора Банка России на основе данных Бюро кредитных историй. Совокупная задолженность по ипотеке с потребкредитом за этот период сократилась на 2% и составила 14,9 трлн руб. Такая статистика является прямым следствием произошедших из-за макропруденциальных требований изменений в скоринговых политиках банков, считает руководитель направления экспертной аналитики "Банки.ру" Инна Солдатенкова. Если ранее часть банков могла рассчитывать показатель долговой нагрузки (отношение среднемесячных платежей заемщика по всем кредитам к среднемесячному доходу) не на всех этапах оформления ипотеки, то на фоне ужесточения регуляторных мер с 2023 г. они были вынуждены пересмотреть свои подходы, объясняет она. Старые ссуды постепенно погашаются, а получить новые с учетом ограничений по предельной долговой нагрузке становится проблематично, согласен управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Дмитрий Грицкевич. ("В России снизилось число заемщиков с ипотекой и потребкредитами одновременно")
На рынке международных платежей усугубляется ситуация с недоверием. С одной стороны, у недовольных задержками импортеров пошла мода писать заявления на посредников в полицию. С другой - стало известно о случаях, когда импортеры обманом пытались требовать от платежных агентов возврата денег, якобы не дошедших до зарубежного поставщика, хотя на самом деле средства уже пришли. О ситуации на рынке трансграничных расчетов "Ведомостям" рассказали собеседники в банках, юрфирмах и среди агентов. Как отмечает директор департамента трансграничных операций инвестбанка Altus Capital Никита Кучин, бизнесу важно тщательно подходить к выбору агента, искать наиболее комфортный способ сотрудничества с минимальными рисками (например, через аккредитив), в договоре с посредником должна быть четко обозначена зона ответственности каждой из сторон, перечисляет. Надежные агенты, как правило, работают через банки, у них рыночная комиссия и серьезный комплаенс и они не предлагают криптосхем, добавила руководитель направления внешнеэкономической деятельности банка для бизнеса "Бланк" Анастасия Сорокина. ("Рынок трансграничных расчетов накалился из-за недоверия")
ПАО "Яковлев", входящее в Объединенную авиастроительную корпорацию (ОАК) "Ростеха", планирует продлить срок службы пассажирских самолетов Як-40 с текущих 50 до 60 лет. Об этом "Ведомостям" сообщил представитель Росавиации. Представитель "Яковлева" подтвердил эти планы. По словам представителя Росавиации, увеличить ресурс Як-40 планируется "для удовлетворения потребности эксплуатантов в полетах на этом типе воздушного судна", сейчас в России эксплуатируют около 15 самолетов Як-40. Как отмечает исполнительный директор агентства "Авиапорт" Олег Пантелеев, Як-40 до сих пор используют для регулярных авиаперевозок пассажиров в регионах, где у некоторых аэродромов короткие и иногда грунтовые взлетно-посадочные полосы, например на Камчатке, а также в деловых перевозках. "Если бы у авиакомпаний была возможность приобрести современный аналог российского производства - Ил-114-300 или же ТВРС-44 "Ладога", они бы, несомненно, сделали это", - говорит эксперт. Но пока остается лишь ждать начала серийного выпуска этих воздушных судов, продлевая срок службы действующего авиапарка. ("Самолетам Як-40 могут продлить срок службы до 60 лет")
Российский оператор связи ПАО "Вымпелком" (бренд "Билайн") приобрел ООО "Спектрум" - разработчика телекомплатформы для отправки коммерческих sms из приложений. Это следует из выписки "СПАРК-Интерфакса" от 24 апреля. Представитель "Вымпелкома" объяснил необходимость в покупке "Спектрума" "стратегией по развитию телекомнаправления на базе собственной IT-инфраструктуры". Стоимость сделки собеседник не раскрыл. Инвестиционный стратег УК "Арикапитал" Сергей Суверов считает, что все ООО "Спектрум" можно оценить примерно в 4-5 годовых выручек, т. е. примерно в 5-7 млрд руб. Как отметила директор по развитию и эксплуатации услуг связи IT-интегратора "Телеком биржа" Анастасия Биджелова, рынок A2P в России в основном контролируют МТС и "Мегафон", сейчас туда включится "Билайн" через "Спектрум". Сам "Спектрум" держится в топе на рынке за счет длительного партнерства с "Билайном" и работы с госструктурами, но, чтобы сохранить позиции, придется вкладываться в новые технологии, подчеркнула она. ("Билайн" приобрел платформу для отправки sms из приложений")
Медианная стоимость долгосрочной аренды квартир всех типов в Москве на конец апреля 2025 г. составила около 84 000 руб. в месяц, подсчитал сервис "Яндекс аренда". По его данным, по сравнению с сентябрем прошлого года, когда ставки достигли рекордного уровня, данный показатель снизился на 26,3%. Впрочем, по отношению к апрелю 2024 г. аренда выросла, но всего на 3,7%. Главная причина падения ставок - значительное увеличение предложения, говорят опрошенные "Ведомостями" эксперты. Годовой прирост составил 9,7%, по данным "Этажей", 21,3% - по оценке Colife и 29% - по информации "Авито недвижимости". Предложение жилья в аренду в Москве растет третий квартал подряд, отмечает сооснователь Colife Артем Бабинов. Это связано с тем, что многие продавцы квартир не смогли быстро найти покупателей из-за дорогой ипотеки и решили пока сдавать жилье, поясняет Павел Марковский из "Этажей". По словам Бабинова, если этот тренд сохранится, то во II квартале 2025 г. данный показатель станет рекордным за последние три года. ("Аренда квартир в Москве за последние восемь месяцев подешевела на четверть")
Отдых в Абхазии в этом году стал заметно популярнее, отмечают российские туристические компании. На конец апреля спрос на летние туры в Абхазию вырос на 30% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, сообщила "Ведомостям" коммерческий директор туроператора "Алеана" Оксана Булах. Рост популярности поездок в Абхазию для отдыха во многом связан с новостями о возобновлении прямых перелетов, отмечает представитель "Яндекс путешествий". По мнению участников рынка, также рост востребованности Абхазии связан с потерей привлекательности других популярных у россиян курортов - Анапы и Темрюкского района Краснодарского края, где из-за инцидента с мазутом пляжи признаны непригодными для купания. Кроме того, в районе черноморских курортов открыт только аэропорт Сочи (Адлер), поэтому российские туристы могут рассматривать Абхазию как альтернативный Анапе вариант, считают эксперты. ("Туроператоры зафиксировали резкий рост спроса на поездки в Абхазию")
Обзор подготовлен с использованием Системы комплексного анализа новостей - СКАН, www.scan-interfax.ru.
