Участники
Джеймс Лалли; Президент, Генеральный директор, Директор; Корпорация Enterprise Financial Services
Скотт Гудман; Старший исполнительный вице-президент, Президент банка и доверительного управления корпорации Enterprise Financial Services
Кин Тернер; Старший исполнительный вице-президент и главный финансовый директор; Корпорация Enterprise Financial Services
Дуглас Боше; Старший исполнительный вице-президент, Главный кредитный офицер, Старший исполнительный вице-президент и Главный кредитный офицер банка Enterprise Trust & Trust; Корпорация Enterprise Financial Services
Джефф Рулис; Аналитик; D.A. Davidson & Co.
Эндрю Лиш; Аналитик; Компания Piper Sandler
Деймон ДелМонте; Аналитик; Keefe, Bruyette & Woods, Inc.
Дэвид Лонг; Аналитик; Raymond James
Брайан Мартин; Аналитик; Janney Montgomery Scott LLC
Презентация
Оператор
Спасибо, что остаётесь с нами. Меня зовут Пэм, и сегодня я буду вашим оператором на конференции. На данный момент я хотел бы приветствовать всех на конференции по финансовому отчёту 1 квартала 2025 года корпорации Enterprise Financial Services. (Инструкции оператора)
Спасибо. Я хотел бы передать управление Джиму Лалли, Президенту и Генеральному директору. Начинайте, пожалуйста.
Джеймс Лалли
Ну, спасибо, Пэм, и доброе утро, всем. Спасибо всем большое за участие сегодня утром, и добро пожаловать на нашу конференцию по отчёту за первый квартал 2025 года.
Сегодня утром со мной находятся Кин Тернер, Главный финансовый директор и Главный операционный директор EFSC; Скотт Гудман, Президент банка и доверительного управления корпорации Enterprise; и Дуг Боше, Главный кредитный офицер банка и доверительного управления корпорации Enterprise.
Прежде чем мы начнем, я хотел бы напомнить всем на звонке, что копию отчета и презентации можно найти на нашем сайте. Презентация и отчёт о доходах были опубликованы по форме SEC 8-K вчера, в дополнение к двум другим пресс-релизам, на которые мы сослались в наших замечаниях сегодня утром.
Пожалуйста, обратитесь к слайду 2 презентации, названному 'предварительные заявления', и нашим последним отчетам 10-K и 10-Q, чтобы узнать, почему фактические результаты могут отличаться от всех предварительных заявлений, которые мы сделаем сегодня утром.
Наша финансовая отчётность начинается со слайда 3. 2025 год начался для нашей компании весьма волнующим образом. Помимо сильных финансовых результатов за первый квартал, вчера мы объявили о приобретении 12 филиалов у First Interstate Bank, 10 из которых находятся на нашем аризонском рынке, что прекрасно дополняет наш фокусированный коммерческий банк, который мы строили в течение последних 15 лет.
Сильная финансовая производительность, которую мы продемонстрировали в течение нескольких последних лет, продолжилась и в первом квартале 2025 года. За квартал мы заработали 1,31 доллара на разводку акций, что сравнимо с сильными 1,28 доллара, которые мы заработали в прошлом квартале, и 1,05 доллара, заработанных в первом квартале 2024 года. Этот уровень производительности принёс скорректированный доход от активов в размере 1,29% и предварительный ROAA в размере 1,71%. Я бы охарактеризовал нашу производительность в квартале как сильную и последовательную.
Доход от чистого процента и чистая процентная маржа оба увеличились за квартал. Доход от чистого процента оказался на 1,1 миллиона долларов выше, чем в предыдущем квартале, несмотря на два дня меньше в квартале, и представлял четвёртый квартал подряд, когда мы видели увеличение доходов от чистого процента.
Это отражает как лучшую сезонную производительность наших балансов вкладов, так и расширение чистой процентной маржи, обусловленное нашей ориентированной на отношения базой вкладов и способностью нашей команды предоставлять клиентам услуги, добавляющие стоимость, что более чем оправдывает небольшое увеличение базисных пунктов в цене кредитов и вкладов.
Рост кредитов в квартале составил 3% или 78 миллионов долларов благодаря активному развитию во всех наших рынках и бизнесах. Однако чистый рост был отчасти сдержан двумя факторами: первый - продажа 30 миллионов долларов SBA-кредитов, и второй - сезонное снижение из-за продаж кредитов в нашем бизнесе налоговых льгот на сумму приблизительно 75 миллионов долларов.
Наша диверсифицированная база вкладов остаётся фактором, который отличает нас. Обычно в первом квартале мы наблюдаем значительные оттоки из-за высокой концентрации коммерчески ориентированных счетов. В этом году, несмотря на уход муниципальных взаимоотношений, на которые мы рассчитывали, поток вкладов оставался стабильным в целом.
Мы очень старались смягчить эту тенденцию через рост наших национальных вертикалей вкладов, а также через диверсификацию рынков и бизнеса как в коммерческом банке, так и в наших более детализированных бизнес-банковских и потребительских отношениях. Состав вкладов также оставался стабильным с DDA на уровне 33%. Эти тенденции способствовали дальнейшему снижению общей стоимости вкладов до 1,83%, что составляет снижение на 17 базисных пунктов за квартал.
Ещё одним преимуществом нашей компании является хорошо позиционированный балансовый лист, который обеспечивает большую гибкость в планировании капитала. Уровни капитала на конец квартала остались стабильными и сильными, и наш коэффициент собственного капитала к активам на конец квартала составил 9,30%. Несмотря на то, что TCE значительно превышает 9%, мы всё же достигли 14% доходности на собственный капитал за первый квартал.
Наша сильная доходность продолжала способствовать дальнейшему увеличению материальной стоимости на общую акцию до 38,54 доллара, ежеквартальное увеличение составило 14%. Учитывая силу наших доходов и уверенность в нашем дальнейшем исполнении, мы увеличили дивиденд на 0,01 доллара на акцию для второго квартала 2025 года до 0,30 доллара на акцию и вернули ещё 11 миллионов долларов акционерам через выкуп акций в квартал.
Кроме того, мы смогли воспользоваться нашим опытом в области слияний и поглощений, дополнительно используя наше избыточное капиталовложение через стратегическое приобретение филиалов, о котором мы объявили. Для дополнения нашего органического роста вчера мы объявили о соглашении с First Interstate Bank на приобретение 10 филиалов в Аризоне и 2 в Канзас-Сити.
С этим приобретением поступает приблизительно 740 миллионов долларов выгодно ценообразованных коммерчески ориентированных взаимоотношений и приблизительно 200 миллионов долларов соответствующих коммерческих кредитов. Это приобретение является высоко стратегическим и поддерживает нашу стратегию роста по расширению наших сильных позиций на привлекательных рынках.
Большинство этих кредитов и вкладов находятся в Аризоне, рынке, который нам хорошо известен, и в котором мы имели огромный рост и успехи в последние годы, и это позволяет нам физически присутствовать на Юго-Востоке Финикса, в округе Пинал, а также в Тусоне.
Эти локации и рынки прекрасно сочетаются с позицией, которую мы создали за последние 15 лет в Аризоне, и мы очень рады усилить наше присутствие на этом рынке и воспользоваться редкой возможностью, предоставленной характеристикой банковского ландшафта в Аризоне.
Это приобретение представляет собой малорисковый и дружественный к акционерам способ использовать нашу проверенную силу в приобретении и интеграции организаций. Для нас это высоко стратегическое соответствие как для типов бизнеса и отношений, которые мы обслуживаем, так и для типов сотрудников, которые их успешно обслуживают.
Это приобретение поддерживает наши цели по увеличению нашего баланса для достижения доходности в верхнем квартиле и постоянной доставке накапливающейся материальной стоимости на общую акцию. После завершения эта возможность немедленно использует небольшое количество TCE в капитале и также принесёт привлекательное увеличение прибыли на акцию в 2026 году и в дальнейшем. Мы планируем завершить закрытие и конвертацию к началу четвёртого квартала этого года.
Прежде чем мы обсудим производительность наших рынков и бизнеса, я хотел бы обсудить увеличение неплатёжеспособных активов в квартале. Это связано с несколькими кредитами, связанными общим владением и находящимися на нашем южнокалифорнийском рынке.
Вы должны знать, что мы хорошо подготовлены к ситуациям подобным этой, и я уверен, что эта проблема будет решена в пользу. Дуг и наша опытная команда управления разрешением лично занимаются решением этого вопроса, и я ожидаю, что мы получим полное возмещение по этим кредитам. Я остаюсь крайне уверенным в процессе управления рисками Enterprise и в силе наших кредитов и активов.
Теперь я хотел бы передать управление Скотту Гудману, который предоставит обновленную информацию о нашей производительности на наших рынках и национальных бизнесах. Скотт?
Скотт Гудман Спасибо, Джим, и доброе утро, всем. Немного расширяя комментарии Джима относительно кредитования. Деятельность по кредитам в целом была здоровой, с объемами кредитования за квартал, увеличившимися почти на 40% по сравнению с первым кварталом предыдущего года. Балансы кредитов по категориям представлены на слайде 6, показывая чистый рост за квартал и за последние 12 месяцев. Кин Тернер Спасибо, Скотт, и доброе утро, всем. Переходя к слайду 12. Мы сообщили о прибыли на акцию в размере 1,31 доллара в первом квартале при чистой прибыли в размере 50 миллионов долларов. Это увеличение на 0,03 доллара по сравнению с предыдущим кварталом, в котором прибыль на акцию составляла 1,28 доллара. Джеймс Лэлли Спасибо, Кин. Помимо объявления о нашем расширении в Аризоне и Канзас-Сити вчера мы также объявили, что Скотт Гудман решил перейти на неполную неуправленческую должность в рамках нашего процесса упорядоченного пл Да, Джефф, это предположение, верно? Мы привлекаем примерно чистые $450 миллионов наличных денег, которые, в основном, после кредитов, мы инвестируем в ценные бумаги под ставкой около 5%. Так что, в общем, я думаю, что мы ожидаем, что сделка, проформа, будет иметь примерно такую же или немного улучшенную маржу. Джефф Рулис И, может быть, просто чтобы продолжить, ожидания по капиталу проформа после закрытия и изменится ли это, предположим, на промежуточном этапе или даже после выкупа или других покупок и объединения на стороне капитала? Кин Тёрнер Да. Я бы сказал, Джефф, что проформа-капитал находится прямо на наших целях, что хорошо. Стоит отметить, что мы не использовали опцию по облигациям нижнего уровня капитала, учитывая оценки рынка акций. У нас есть запланированный старший кусок, если мы захотим его заменить. Так что я думаю, что мы можем продолжать немного активнее с выкупом акций в эти следующие несколько кварталов в дополнение к сделке. Джефф Рулис Понял. И еще один вопрос, если можно. Я полагаю, что у этого аризонского компонента, который был у старого Great Western, было некоторое молочное подразделение. Какие-либо комментарии насчет этого - возможно, это убыточно. И это довольно незначительная сумма относительно. Но с точки зрения сектора, были ли какие-либо отраслевые риски от кредитов, перенесенных сюда, снова всего лишь $200 миллионов? Джеймс Лалли Джефф, это Джим. У нас была возможность действительно изучить, что для нас привлекательно. И поэтому мы не берем на себя никаких молочных рисков в этой сделке. Джефф Рулис Хорошо. Спасибо. Я уступаю. Оператор Эндрю Лиш, Piper Sandler. Эндрю Лиш Утро, ребята. Продолжая тему этой сделки, просто интересно, если вы примерно промоделировали часть размытия балансовой стоимости, как быстро вы можете это окупить. Кин Тёрнер Да, Эндрю, относительно риска и вознаграждения, некоторое влияние зависит от того, насколько быстро мы выдадим это в долг. Я думаю, как я уже отметил, наши предположения довольно консервативны как в отношении количества сотрудников, которые останутся с нами и будут расти вместе с нами, так и в отношении намеченных некоторых добавлений на рынке в базовом уровне. Так что давайте просто скажем, что если выкуп акций имеет срок окупаемости пять лет, а полностью банковское M&A - три, то это гораздо ближе к трем, чем к пяти. Эндрю Лиш Понятно. Хорошо. Это полезная информация. А по органическому росту кредитов. Очевидно, что некоторые портфели немного укрепились здесь в первом квартале, и есть оптимизм относительно некоторых типов по мере продвижения вперед по году. Но я имею в виду, как вы смотрите на рост кредитов на 2025 год, учитывая, что этот темп был не таким высоким в целом в первом квартале? Джеймс Лалли Да, Эндрю, я смотрю на это так. Мы действительно сосредотачиваемся на росте баланса, прежде всего. И я не буду уклоняться от среднедолгосрочного роста на этом уровне. Учитывая некоторую неопределенность в экономике и т.д., мы, конечно, общались с нашими клиентами, и они не сидят сложа руки, но ждут и смотрят, что происходит вокруг. Так что мы думали, что, возможно, увидим подъем во второй половине года, и это может перейти в 2026 год. Эндрю Лиш Понятно. Ладно, это полезно. Я ценю комментарии. Я уступаю. Джеймс Лалли Спасибо. Оператор Дэймон ДельМонте, KBW. Дэймон ДельМонте Привет, утро, ребята. Надеюсь, у всех хорошо сегодня. Просто вопрос о чистой процентной марже и прогнозе. Кин, я думаю, вы отметили, что маржа скорее всего будет снижаться в последующих кварталах. Но не могли бы вы помочь нам подумать о чистом процентном доходе в прогнозе и о вашей способности защитить текущие уровни, несмотря на снижение маржи? Кин Тёрнер Да, Дэймон, я бы сказал, что единственное, что действительно изменилось с маржой, это мои комментарии относительно облигаций нижнего уровня капитала, которые переходят на переменную ставку в этом квартале и имеют довольно двузначную или близкую к двузначной ставку по сравнению с тем, что мы планировали заменить на старшем уровне. И я думаю, что это краткосрочная сделка на возможность долгосрочного управления капиталом, которая существует. Дэймон ДельМонте Понятно. Это полезно. Спасибо. И не могли бы вы помочь нам подумать о квартальной динамике расходов? Я знаю, что, очевидно, сделка с филиалом станет актуальной в четвертом квартале. Но если вы посмотрите на уровень первого квартала, затраты на депозит были немного выше, а компенсация и льготы были выше на начало года. Но как нам думать об этой квартальной динамике? Кин Тёрнер Да. Я думаю, что у нас не было никаких изменений ставок в этом квартале. Так что ставка за кредитный счет улучшилась, но у нас по-прежнему хорошие результаты в этом бизнесе. Так что затраты на депозит, вероятно, будут расти согласно этому. И я ожидаю, что мы обычно меняем заслугу на сезонную зарплату с 1 квартала на 2 квартал, возможно, включая некоторые рабочие дни. Дэймон ДельМонте Хорошо. И вы сказали, что эффективное соотношение филиальных операций, которые вы берете на себя, находится в диапазоне 52% до 54%. Так что, опираясь на это, мы можем приблизительно оценить воздействие на расходы. Кин Тёрнер Это верно. Есть минимальные комиссионные, которые ожидается, что будут повторяться в филиалах. Так что это в основном маржа и расходы. Таким образом, это больше соответствует нашему традиционному эффективному коэффициенту банковской эффективности только филиала и, очевидно, вертикали депозитов добавляют к этому немного. Так что да, это 52% до 54%, в зависимости от того, как все уладится. Деймон ДелМонте Понял. Ладно, это все, что у меня было. Большое спасибо. Кин Тёрнер Спасибо, Деймон. Оператор Дэвид Лонг, Raymond James. Дэвид Лонг Доброе утро всем. Кин Тёрнер Доброе утро, Дэвид. Дэвид Лонг Кин, ты упомянул -- Кин, ты упомянул, что немного давления на NIM здесь во втором квартале, но затем после этого, даже с 75 базисными пунктами снижения ставок, ты сказал, что NIM все равно стабилен в такой среде? Кин Тёрнер Да, я бы сказал, в общем. У нас был успех в переоценке депозитов здесь. Первичные данные вполне соответствуют результатам и немного лучше, чем мы прогнозировали. И по мере того, как проходит время, Дэвид, когда мы переоцениваем срочные депозиты и так далее, мы ожидаем, что это улучшится до максимальных данных, которые у нас были, когда ставки росли. Такие вещи помогают стабилизировать маржу, а также принятые нами проактивные шаги по увеличению размера инвестиционного портфеля и получению стабильных доходов там. Дэвид Лонг Понял. Отлично. Нет, я ценю эту информацию. Спасибо. А на кредитной стороне, Кин, я думаю, ты назвал эти новые проблемные кредиты временными. Каковы сроки процесса по выводу этих кредитов? Или каковы твои лучшие предположения о том, как это разрешится без убытков? Дуглас Боше Да. Дэвид, это Даг Боше. Я выскажусь по этому поводу. И слушай, из-за банкротства, я думаю, что для нас сложно предсказать конкретные сроки разрешения этих конкретных кредитов. Я думаю, что мы можем лишь повторить нашу позицию относительно сегодняшнего положения по соотношению заемщика к стоимости и обратной связи к этим спонсорам и нашей уверенности в возможности их погашения. Дэвид Лонг Отлично. Спасибо за ответы, ребята. Оператор (Инструкции оператора) Брайан Мартин Привет, ребята, доброе утро. Кин Тёрнер Утро, Брайан. Брайан Мартин Кин, кажется, справедливо сказать, с учетом твоего -- прогноза по маржинальности, даже на следующий год, если мы думаем о том, где находятся ставки сейчас и возможно несколько снижений здесь, а маржа все еще значительно выше [4%] даже в долгосрочной перспективе, чем в ближайшие комментарии, которые ты дал. Кажется ли это справедливым, основываясь на позиционировании баланса и твоем текущем прогнозе по ставкам? Кин Тёрнер Это правильно. Брайан Мартин Понял. Хорошо. И насчет простой капитала, я думаю, ты сказал, что сделка, где ты ожидаешь, что TCE окажется в четвертом квартале? Я думаю -- Я не помню, сказал ли ты, что это было. Кин Тёрнер Да. Брайан, это будет зависеть от того, насколько мы нацелены на обычные акции, но примерно 8,5%, это то, где мы думаем, что это будет. Это увеличивает TCE примерно на 100 базисных пунктов и другие капитальные коэффициенты примерно на том же уровне, немного ниже. Брайан Мартин Да. Хорошо. Понял. И я думаю, ты также продал некоторые налоговые кредитные кредиты за квартал. Это было -- Джеймс Лалли Нет, Брайан. Позволь мне объяснить. Это Джим. В ходе нормального бизнеса происходит значительные продажи кредитов в четвертом квартале, которые затем приходят в виде наличности для погашения кредитов. Так что это просто часть сезонного хода бизнеса. Брайан Мартин Хорошо. Я понимаю. И дадим размер портфеля и то, где находятся многие из этих проектов в процессе, это будет восстанавливаться в течение оставшейся части этого года. Это сезонное падение. Если мы восстанавливаемся, как упомянул Скотт в своих комментариях, мы увидим рост в этом бизнесе в течение 2025 года. Брайан Мартин Понял. И затем мы увидим похожий паттерн в следующем году, возможно, когда вы -- и вы исполняете в четвертом квартале, мы увидим продолжение в первом квартале с небольшим снижением, как мы видели это в этом квартале. Джеймс Лалли Это абсолютно верно. Брайан Мартин Понял. Хорошо. И я думаю, Кин, я не знаю, возможно, я не уверен, кто это сказал, но что касается создания резерва в этом квартале, это просто неопределенность в отношении тарифов. Я имею в виду, что это определенно не были кредиты, о которых ты говорил в этом квартале, но просто пытаюсь понять, что побудило создание резерва в этом квартале и думать об этом. Кин Тёрнер Да. Ну, тарифы очевидно начались во втором квартале. Так что, кажется, начали появляться некоторые турбулентности, когда мы смотрели на прогноз и мы всегда более склонны к негативным сторонам в наших качественных резервах. И поэтому, в целом, с точки зрения тенденции мы не хотели упустить возможность здесь сильного квартального дохода быть немного более консервативными в общем уровне резерва. Брайан Мартин Да. Хорошо. Ты назвал, Кин, дополнительные расходы от сделки с филиалом? Или у тебя есть приблизительное представление о том, что это? Если нет, мы можем -- я посмотрю, что ты говорил ранее. Кин Тёрнер Я не давал. Я дал коэффициент эффективности. Я сказал, что это примерно 52% до 54% маржинальная эффективность на промоделированный чистый процентный доход и маржа на активах, которые переходят, были примерно в соответствии с ожидаемой маржей при закрытии. Так что по мере приближения, я дам вам детали по строкам. Но пока что, я думаю, что это должно приблизить вас к среднегодовому наращиванию в 2026 году. Брайан Мартин Понял. Хорошо, это полезно. Спасибо за вопросы. Кин Тёрнер Спасибо, Брайан. Оператор Больше вопросов нет. Теперь я передам конференцию Джиму для заключительных замечаний. Джеймс Лэлли Спасибо, Пэм, и еще раз, спасибо всем, кто присоединился к звонку сегодня утром. Я благодарю за ваши интересы к нашей компании, и мы поговорим с вами в конце следующего квартала. Хорошего дня. Оператор Дамы и господа, это завершает сегодняшний звонок. Спасибо всем за участие. Вы можете сейчас отключиться.
Рост C&I за первый квартал отражает продолжающийся успех в привлечении новых отношений к банку, а также текущую деятельность по сделкам M&A, капитальным инвестициям и финансированию, связанному с сменой поколений, от наших существующих клиентов. Кредитные линии оборотного капитала также показали умеренный рост агрегированных балансов за квартал.
Мы также продолжаем выдавать новые коммерческие недвижимые объекты для инвесторов, увеличиваясь на $82 миллиона в первом квартале. Наш акцент в этой категории сосредоточен на использовании рынков с наиболее сильными экономическими профилями и поддержке существующих инвестиционных отношений, которые также включают сбалансированные депозитные балансы и доходы от комиссий.
Специализированные кредитные бизнесы в целом продолжают показывать хорошие результаты и соответствуют сезонным ожиданиям. Премиальное финансирование жизненного страхования выросло на $35 миллионов за квартал, в основном за счет авансов по премиям по существующим полисам, а также нескольких новых начислений. Этот бизнес продолжает стабильно расти, увеличиваясь на 14% год к году.
Бизнес SBA также показывает хорошие результаты, с объемом начислений в соответствии с планом и снижением давления на погашение из-за ставок. Итого, за упомянутым ростом продаж кредитов SBA в квартале стало приблизительно [$16 миллионов].
Балансы кредитов и спонсорское финансирование оставались на уровне за квартал, поскольку выдача новых сениор-долгов частными инвестиционными спонсорами компенсировалась погашениями за счет продажи портфельных компаний. В общем, деятельность продолжается в этой сфере, хотя и с медленным темпом, поскольку частный капитал оценивает влияние потенциальных тарифов и процентных ставок на оценку стоимости компаний.
Деятельность в бизнесе налоговых кредитов также продолжается в соответствии с ожиданиями, с сокращениями за первый квартал, как упоминал Джим, в результате влияния сезонного погашения проектных кредитов с продажей налоговых кредитов. Мы по-прежнему ожидаем роста в этом бизнесе на протяжении всего 2025 года.
Кредиты по регионам представлены на слайде 7 с агрегированными балансами специализированных кредитов, отражая мои предыдущие комментарии. В пределах географических регионов балансы немного снизились на Среднем Западе, в то время как они увеличились как на Западе, так и на Юго-Западе.
Наши рынки Среднего Запада, такие как Сент-Луис и Канзас-Сити, продолжают стабильную деятельность по выдаче новых кредитов CRE для существующих клиентов в сфере гостеприимства, промышленности и многоквартирного жилья. Однако средства не были достаточными, чтобы компенсировать несколько крупных погашений, связанных с продолжающимся сокращением нашего портфеля сельскохозяйственных кредитов, продажей активов клиентов и решением отказаться от крупного клиента C&I, чей профиль плеча выходил за рамки нашего рискового аппетита.
Регион Юго-Запада продемонстрировал рост кредитного портфеля на $83 миллиона или 19% годовой темп роста в квартал, поддержанный продолжающимся финансированием строительных проектов, а также новыми начислениями по существующим отношениям на рынке Аризоны для медицинских офисов, складов самообслуживания и автомобильных услуг.
Наш рынок Западного побережья Южной Калифорнии также продемонстрировал сильный квартал с ростом кредитного портфеля на $60 миллионов или 13% годовым темпом роста. Новый бизнес включал кредиты для рефинансирования полностью занятых медицинских и смешанных объектов в Сан-Диего, а также новые отношения с компанией по специализированному финансированию.
Перейдя к депозитам на слайде 8 и 9. Изменения в квартале в пределах ядерного географического портфеля отражают типичное сезонное снижение балансов клиентов на $303 миллиона, в основном связанное с выплатами, бонусами и налоговыми платежами.
Существенная часть этого снижения была компенсирована продолжением роста в национальных вертикалях депозитов, которые увеличились на $134 миллиона или примерно на 16% годовым темпом роста в первом квартале. На годовой основе общие клиентские депозиты, за исключением брокерских средств, увеличились на 7.7%.
В целом, крупные портфели C&I в рынках Среднего Запада и Запада наиболее сильно затронуты сезонными снижениями, которые обычно восстанавливаются в течение оставшейся части года. Мы продолжаем успешно сохранять существующих клиентов, а также привлекать новые отношения C&I, даже когда мы проактивно сосредотачиваемся на получении дополнительной маржи по ценам на кредиты и депозиты.
Наши коммерческие команды хорошо осведомлены о поддержке наших ключевых ценностных драйверов, особенно по мере того, как мы помогаем клиентам с стратегическими потребностями в капитале или нацеливаемся на конкурентов. Национальные вертикали депозитов, описанные на слайде 10, продолжают обеспечивать дифференцированное низко затратное финансирование, а также диверсифицируют наш общий депозитный базис и в некоторой степени смягчают сезонность наших других каналов.
HOA продемонстрировала особенно сильный квартал роста, связанный с привлечением значительного числа новых отношений с клиентами.
Наконец, на слайде 11 представлено сочетание нашей основной депозитной базы, которая продолжает быть хорошо диверсифицированной и высоко ориентированной на отношения, примерно треть этих счетов являются небезпроцентными и 90% из них используют какую-либо форму управления казначейством или онлайн-банкинга. Они обеспечивают прочную непрерывность и твердую базу для расширения других потоков доходов, генерирующих комиссии.
Теперь я бы хотел передать слово Кину Тернеру для его комментариев. Кин?
На скорректированной основе прибыль на акцию оставалась стабильной на уровне 1,31 доллара в текущем квартале. Скорректированный EPS исключает влияние расходов, связанных с основной конверсией, и прибыли и убытки от продажи OREO и ценных бумаг.
Одним из ключевых моментов квартала стал рост чистого процентного дохода. Наша дисциплинированная ценообразование по кредитам и депозитам способствовала увеличению чистого процентного дохода, наряду с ростом среднего объема кредитов и ценных бумаг. Эти меры более чем компенсировали влияние уменьшения числа дней в квартале и переоценки переменных процентных ставок по кредитам. Нетто процентный доход также оказался сильным в начале года, хотя он снизился по сравнению с четвертым кварталом, который обычно является самым прибыльным кварталом года.
Расходы по резервированию на случай кредитных убытков снизились по сравнению с предыдущим кварталом из-за уменьшения роста чистого восстановления по кредитам. Как отметил Джим, хотя просроченные кредиты увеличились из-за связанных с ними отношений в рамках банкротства, мы не создавали резервы для этих кредитов, поскольку полностью ожидаем собрать соответствующие остатки.
Нетто процентные расходы были незначительно выше в квартале, так как сезонное увеличение компенсации и льгот было в основном скомпенсировано уменьшением расходов на конверсию, связанных с миграцией основной системы в четвертом квартале.
Переходя к слайду 13 с более подробными сведениями на 14. Для меня ключевым моментом первого квартала стало то, как хорошо нам удалось управлять чистым процентным доходом. Прежде всего, мы смогли компенсировать два дня меньше в квартале. Нет одного единственного фактора, который привел бы к таким результатам. Тем не менее, нам удалось в значительной степени заменить сезонные оттоки депозитов, чтобы сохранить размер баланса.
Последние несколько кварталов ставка инвестиций по ценным бумагам была выгодной, и мы увеличивали эти балансы, чтобы укрепить наш профиль доходов. Также с бизнес-точки зрения мы добились успеха в переоценке кредитов лучше, чем ожидали, а также улучшили ценообразование на остатки наших депозитов.
Уровень выдачи новых кредитов составил 7,12% в квартале, и мы смогли снизить ставки по депозитам еще на 10 базисных пунктов до 1,82% к концу первого квартала. Комбинация этих факторов привела к лучшему, чем планировалось, чистому процентному доходу в этом первом квартале. Начало года с чистым процентным доходом в размере 4,15% создало предпосылки для немного более сильного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производительного производителей 2025 года.
Сказав это, мы ожидаем умеренного сокращения маржи в течение этого года. С учетом недавней изменчивости процентных ставок в последние недели трудно предположить, что мы столкнемся с такой же силой в процессе реинвестирования доходов в течение 2025 года.
Тем не менее, мы продолжим наши усилия по смягчению ожидаемого давления на чистую процентную маржу с помощью продолжения дисциплины в области ценообразования по обе стороны баланса. Что касается долларов чистого процентного дохода, количество дней теперь работает на нас в пользу на остаток 2025 года.
Слайд 15 отражает наши кредитные тенденции. Мы имели чистое восстановление 1,1 миллиона долларов по сравнению с чистыми списаниями 7,1 миллиона долларов в предыдущем квартале. Резервирование на случай кредитных убытков снизилось до 5,2 миллиона долларов за период по сравнению с 6,8 миллиона долларов в предыдущем квартале из-за изменений в росте кредитов и чистом восстановлении.
Непроцентные активы составляли 72 базисных пункта от общих активов по сравнению с 30 базисными пунктами в конце года. Временное увеличение отношения непроцентных активов в основном было связано с двумя отношениями с общими генеральными партнерами, которые вступили в банкротство из-за делового спора. Мы хорошо защищены залогом и индивидуальными гарантиями и полностью ожидаем собрать каждый из базовых кредитов, и предполагаем, что НПА вернутся к нормализованному уровню в ближайшие пару кварталов.
Слайд 16 представляет резервирование на случай кредитных убытков. Резервирование на случай кредитных убытков составляет 1,27% от общих кредитов или 1,38%, если учесть кредиты, гарантированные государством. Следует отметить, что мы немного увеличили покрытие резервирования на случай кредитных убытков до общего объема кредитов, чтобы дополнительно отразить потенциал для снижения экономических условий.
На слайде 17 чистый доход от непроцентных операций в первом квартале составил 18 миллионов долларов, включая прибыль в размере 1,9 миллиона долларов от продажи кредитов SBA. Это частично компенсировало снижение дохода от налоговых кредитов с сезонно высоким четвертым кварталом. В зависимости от планируемого роста и активности в пространстве SBA, мы можем воспользоваться возможностью продать больше кредитов SBA по мере развития года.
Переходя к слайду 18. Непроцентные расходы в размере 99,8 миллиона долларов увеличились менее чем на 1 миллион долларов по сравнению с четвертым кварталом. Увеличение в основном произошло в компенсации и льготах из-за сезонных налоговых влияний на заработную плату и премии, которые вступили в силу 1 марта. Эти увеличения были скомпенсированы 1,9 миллионами долларов в расходах на конверсию в четвертом квартале, которые не повторились.
Расходы на депозиты также оставались относительно стабильными, отражая силу средних остатков, компенсирующую улучшение в доходности по кредитам. Основная эффективность улучшилась до 58,8% по сравнению с 57,1% за последний квартал - извините, увеличение эффективности, а не улучшение.
На слайде 19 показаны наши капиталовложения. Мы проводим нашу дисциплинированную стратегию выделения капитала, оценивая различные возможности, включая выкуп акций и слияния и поглощения с упором на создание стоимости для акционеров.
Мы выкупили 192 000 акций по средней цене 55,28 доллара за приблизительно 11 миллионов долларов капитального возврата. У нас осталось примерно 1,2 миллиона акций по текущему плану выкупа. Наш коэффициент тангибельного общего капитала составлял 9,3%, что выросло с 9,1% в предыдущем квартале.
На долю акции книги тангибельной стоимости было увеличено на 14% годовых до 38,54 доллара. Мы также увеличили ежеквартальную дивиденду на 0,01 доллара до 0,30 доллара на акцию для второго квартала 2025 года.
Я присоединяюсь к комментариям Джима, мы начали год с большим упорством. Наш профиль доходов сильный, баланс сильный, и мы дополнительно улучшаем наш профиль доходов и роста стратегическим приобретением филиала, о котором рассказал Джим. Мы считаем, что в сочетании с нашей отличающейся моделью коммерческих отношений мы будем продолжать обеспечивать финансовую производительность высшего класса в обозримом будущем.
Я ценю ваше внимание сегодня и передаю слово Джиму, прежде чем откроем линию для вопросов.
Это дополнительно уравновесит балансовую статью, учитывая ECR и налоговый кредит. Так что будет возможность, что если мы захотим, то чистый процентный доход станет более нейтральным или балансовая статья немного изменится в сторону ответственности в целом.
Расходы будут приходить с точки зрения текущего уровня в области низких 50%. Так что назовем это 52% до 54%. Так что мы смоделировали это довольно консервативно с тем, что мы объявили о наращивании, и вы начинаете с увеличения прибыли на акцию на средний однозначный процент, и это улучшается по мере того, как вы предполагаете, что со временем вы выдасте часть ценных бумаг в долг.
Учитывая профиль рискованных активов, низкий рискованный актив, у нас есть много показателей левериджа, и это не имеет существенного влияния на общее капитальное соотношение или отношение к риску. Так что я думаю, что у нас есть возможность продолжать делать немного из всего вышеперечисленного.
Но, тем не менее, мы привлекаем новые отношения, растем балансом, делаем это правильно. И в том случае, если что-то освободится и относительно торговых партнеров США, что даст нам возможность подходящего роста кредитов, мы воспользуемся этим.
Так что я бы сказал, что мы ожидаем, что маржа, возможно, снизится, может быть, на 5 базисных пунктов последовательно в квартале. Но вся моя маржа отныне в пятиквартальном плане стабильна, и в нее входит 75 базисных пунктов сокращения Федерального фонда. И за исключением перехода с 4 квартала на 1 квартал '26 года по числу дней, чистый процентный доход растет ежеквартально, независимо от того, насколько мы расширяем балансовую статью или нет.
Так что мы довольно уверены в этом. И стоит отметить, что, если с учетом не процентных расходов, мы довольно нейтральны или слегка позитивны. Так что все зависит от того, как двигаются некоторые балансы и структуры, какая часть кривой двигается.
Но я думаю, что мы довольно хорошо справились с нейтрализацией кривой. И когда вы сравниваете 1 квартал '24 с текущим кварталом, чистый вклад в прибыль до уплаты налогов и создание резервов остается довольно стабильным, когда вы нейтрализуете налоговый кредит. Так что я думаю, что мы довольно уверены в этом. И, очевидно, сделка с филиалом, как мы отметили, дает нам шанс дальше улучшить гибкость баланса и его нетто-нейтральность по мере движения вперед.
Так что я не думаю, что у нас есть действительно утвердительное улучшение базовой ставки. Но в том случае, если мы продолжим расти балансы в вертикалях депозитов, это увеличит чистый процентный доход и в значительной степени скомпенсирует или слегка улучшит прибыльность.
Так что здесь не будет никаких крупных изменений. У нас будут, скажем так, довольно существенные расходы, связанные с сделками по транзакциям, на юридические вопросы и так далее, в следующих кварталах, но мы обозначим их. Это не огромный пункт здесь с таким типом транзакции.
Так что мы довольно уверены в стабильной марже. И я бы сказал, что упомянутое мной снижение маржи является самоинфликтным, но это возможность управлять количеством акций и частью капитала здесь в ближайшие пару кварталов.
Я могу сказать тебе, Дэвид, что я лично посетил каждое из этих имуществ. И, конечно же, мы привлекли независимые сторонние оценки, которые мы только что получили здесь в марте. Так что, без спора, эти объекты, эти кредиты были бы хорошо исполняемыми. Они заняты. Они хорошо расположены. Они находятся на очень привлекательном рынке Лагуна-Бич. Так что этот спор был непредвиденным.
Это неудачно. Но мы должны дать вещам развиваться здесь в процессе банкротства и в соответствующее время, я думаю, у нас будет очень благоприятный результат.
Брайан Мартин, Janney.
Так что мы считаем, что это действительно хороший способ правильно настроить капитал и также стратегически расширить бизнес и добавить к прибыли на акцию, всё это. И по моему мнению, с учетом того, как мы видим ценообразование и возможности, это дает нам шанс все еще управлять количеством акций.
Так что мы считаем, что это правильная позиция, в которой мы находимся сейчас, и мы продолжим оценивать это в конце второго квартала, в конце третьего квартала и просто убедимся, что с балансом и профилем доходов мы также откладываем резервы, если экономика начинает затуманиваться немного.
И на год у вас будет немного доходов в четвертом квартале от возможности, но это, вероятно, перерастет себестоимость в единовременные расходы умеренно в 2025 году.
