Специализированная строительная компания EMCOR (NYSE:EME) объявила о превышении прогнозов по выручке в 1 квартале CY2025 года, с ростом продаж на 12,7% по сравнению с прошлым годом до $3,87 миллиарда. Прогноз выручки компании на весь год в размере $16,5 миллиарда оказался на 0,8% выше прогнозов аналитиков. НегААП прибыль в размере $5,41 за акцию превысила прогнозы аналитиков на 17%.
Пришло ли время покупать акции EMCOR? Узнайте в нашем полном исследовательском отчете.
Основные моменты EMCOR (EME) в 1 квартале CY2025 года:
Выручка: $3,87 миллиарда по сравнению с прогнозами аналитиков в размере $3,78 миллиарда (рост на 12,7% по сравнению с прошлым годом, 2,2% выше)
Откорректированный ППС: $5,41 по сравнению с прогнозами аналитиков в размере $4,63 (17% выше)
Откорректированный EBITDA: $334,3 миллиона против прогнозов аналитиков в размере $328,5 миллиона (маржа 8,6%, 1,8% выше)
Компания подтвердила свой прогноз по выручке на весь год в размере $16,5 миллиарда на середине диапазона
Прогноз по откорректированному ППС на весь год составляет $23,33 на середине диапазона, превышая прогнозы аналитиков на 0,6%
Операционная маржа: 8,2%, в соответствии с тем же кварталом прошлого года
Маржа свободного денежного потока: 2,1%, ниже, чем 3,3% в том же квартале прошлого года
Рыночная капитализация: $18,61 миллиарда
Тони Гуцци, Председатель, Президент и Генеральный директор EMCOR, прокомментировал: Наши результаты за первый квартал, которые включают рост выручки на 12,7% по сравнению с прошлым годом, увеличение операционной прибыли на 22,6% и $11,75 миллиарда оставшихся обязательств по исполнению, демонстрируют продолжающуюся силу нашего бизнеса. Еще раз результаты были обусловлены нашими сегментами электротехнического строительства и механического строительства в США, которые показали рост выручки за год на 42,3% и 10,2% соответственно, и операционные маржи на уровне 12,5% и 11,9% соответственно. Наша эффективность отражает доверие наших клиентов к нашей способности осуществлять сложные проекты в разнообразных конечных рынках, а также нашу проактивную экспансию на новые географии и нашу продуктивность, обусловленную использованием технологий виртуального проектирования и строительства и возможностей предварительной сборки. Вместе с поддержанием превосходства в планировании трудовых ресурсов, координации крупных проектов и обменом передовыми практиками мы достигли исключительных результатов для наших клиентов.
Обзор компании
Через свою сеть из более чем 70 дочерних компаний EMCOR (NYSE:EME) предоставляет электротехнические, механические и строительные услуги и сервисы
Рост продаж
Долгосрочная динамика продаж компании может указывать на ее общее качество. Любой бизнес может показать хорошие результаты за квартал или два, но лучшие постоянно растут на протяжении долгого времени. За последние пять лет EMCOR увеличила свои продажи на устойчивый 10% годовой темп роста. Ее рост превысил средний показатель компаний индустрии и свидетельствует о том, что ее предложения находят отклик у клиентов, прекрасная отправная точка для нашего анализа.
Наиболее важные сегменты компании, Механическое строительство и Услуги по обслуживанию зданий и сервисы, которые составляют 40,7% и 19,2% выручки, помогают лучше понять динамику выручки EMCOR. За последние два года среднегодовой темп роста выручки EMCOR в сегментах Механическое строительство и Услуги по обслуживанию зданий (проектирование, интеграция, установка) составил 22,7%, в то время как выручка от Услуг по обслуживанию зданий (обслуживание, электрика, сантехника) выросла в среднем на 4,3%.
В этом квартале EMCOR сообщила о росте выручки на 12,7% по сравнению с прошлым годом, и ее выручка в размере $3,87 миллиарда превысила прогнозы Уолл-стрит на 2,2%.
В будущем аналитики ожидают рост выручки на 10,7% за следующие 12 месяцев, что является замедлением по сравнению с последними двумя годами. Мы по-прежнему считаем, что ее траектория роста привлекательна с учетом ее масштаба и подразумевает, что рынок видит успех ее продуктов и услуг.
Программное обеспечение поглощает мир, и практически не осталось отраслей, которые не затронули его. Это вызывает рост спроса на инструменты, помогающие разработчикам программного обеспечения выполнять свою работу, будь то мониторинг критической облачной инфраструктуры, интеграция аудио- и видеофункциональности или обеспечение плавного потокового воспроизведения контента. Нажмите здесь, чтобы получить бесплатный отчет о наших 3 любимых акциях для участия в этом генерационном мегатренде.
Операционная маржа
EMCOR была прибыльной за последние пять лет, но сдерживалась из-за больших затрат. Ее средняя операционная маржа составляла 6,5%, что слабо для промышленного бизнеса. Этот результат неудивителен, учитывая ее низкую валовую маржу как отправную точку.
С другой стороны, операционная маржа EMCOR выросла на 6,3 процентных пункта за последние пять лет, поскольку ее рост продаж дал ей огромное операционное плечо.
В первом квартале EMCOR сгенерировала операционную прибыль в размере 8,2%, что соответствует показателю за тот же квартал прошлого года. Это указывает на стабильность структуры издержек компании в последнее время.
Прибыль на акцию
Тенденции по выручке объясняют исторический рост компании, но долгосрочное изменение прибыли на акцию (EPS) указывает на прибыльность этого роста например, компания может увеличить свои продажи за счет излишних затрат на рекламу и продвижение.
EPS EMCOR увеличилась на удивительные 31,4% по составной годовой ставке роста за последние пять лет, что выше ее годового роста выручки в размере 10%. Это говорит о том, что компания стала более прибыльной на пер-акцию по мере расширения.
Мы можем более детально изучить качество прибыли EMCOR, чтобы лучше понять факторы ее производительности. Как мы упоминали ранее, операционная прибыль EMCOR оставалась на том же уровне в этом квартале, но за последние пять лет выросла на 6,3 процентных пункта. Кроме того, количество акций сократилось на 18,5%. Это положительные сигналы для акционеров, потому что улучшение прибыльности и покупка акций ускоряют рост EPS по сравнению с ростом выручки.
Как и с выручкой, мы анализируем EPS за более короткий период, чтобы увидеть, не упустили ли мы изменения в бизнесе.
Для EMCOR, ее двухлетний годовой рост EPS в размере 58,3% был выше пятилетнего тренда. Мы рады, когда рост прибыли ускоряется, особенно когда он ускоряется с уже высокой базы.
В первом квартале EMCOR сообщила о значении EPS в размере 5,41 доллара, что выше, чем 4,17 доллара в том же квартале прошлого года. Это показатель легко превысил ожидания аналитиков, и акционерам следует быть довольными результатами. За следующие 12 месяцев Уолл-стрит ожидает, что полугодовой EPS EMCOR составит 22,79 доллара, что представляет собой рост в 2,6%.
Основные выводы из результатов первого квартала EMCOR
Мы рады видеть, что EMCOR превзошла ожидания аналитиков по EPS в этом квартале. Мы также рады тому, что ее выручка превзошла прогнозы Уолл-стрит. Впереди компания подтвердила свои прогнозы по выручке на весь год, что утешительно в этом неопределенном макрофонде. В целом, мы считаем, что это был приличный квартал с некоторыми ключевыми показателями выше ожиданий. Цена акций оставалась стабильной на уровне 414,97 доллара сразу после отчетности.
У EMCOR был обнадеживающий квартал, но один финансовый результат не делает акции обязательно покупкой. Давайте посмотрим, является ли это хорошим инвестиционным вариантом. Принимая решение, вы должны учитывать общую картину оценки, качества бизнеса, а также последние финансовые результаты. Мы рассматриваем это в нашем действенном полном исследовательском отчете, который вы можете прочитать здесь, он бесплатный.