Цены на сталь на внутреннем рынке в ближайшие 3-4 месяца могут понизиться на 10-15% с текущих $620/тонна, прогнозируют аналитики БКС.
Эксперты при этом отмечают, что премия внутренних цен на сталь к мировым достигла на данный момент максимальных с начала года 16%. Российский рынок стали исторически является премиальным к мировым. В среднем премия за год составляет около 4%, но она претерпевает существенные изменения в течение года - от пиковых значений выше 15% до дисконта в 10%, говорится в обзоре аналитиков.
Эксперты сравнивали внутренние цены на сталь с импортными (цены в порту, или FOB + транспортные издержки до потребителя). "Исторически котировки ходили вместе, при этом внутренние цены изменялись с лагом в два месяца к импортным", - отмечают аналитики. При этом в БКС добавляют, что "даже после 2022 года связь российского рынка с мировым остается".
На фоне укрепления курса рубля с начала года на 20%, а также снижения мировых котировок на сталь, в РФ этот металл стал торговаться с существенной премией, что бывает довольно редко.
По данным БКС, "с 2015 года всего 10 раз наблюдалась столь существенная премия, и во всех случаях расхождение сравнительно быстро сжималось до паритета или даже дисконта".
Из-за роста импорта (его доля в потреблении горячекатаного проката в среднем составляет около 7-9%) и конкуренции с зарубежными игроками падение цен на сталь может способствовать снижению прибыли российских сталеваров на 20-60%.
Согласно данным MMI, которые приводит БКС, импорт горячекатаного проката в РФ в марте вырос на 28% г/г. В первый весенний месяц Россия импортировала 92 тыс. тонн проката, а его доля в видимом спросе превысила 9%, что стало рекордным значением с декабря 2022 г. На фоне увеличения импорта внутренние поставки российскими компаниями снизились на 26% г/г до 905 тыс. тонн. В марте премия внутренних цен к мировым составляла 7%, отмечают аналитики.
