Котировки российских акций и гособлигаций (ОФЗ) умеренно снизились в апреле на фоне охлаждения геополитического оптимизма, в то время как долларовый индекс РТС и валютный курс рубля подросли благодаря превышению предложения валюты на внутреннем рынке над спросом на нее и снижению доллара и юаня на мировом рынке Forex, отмечают эксперты "Интерфакс-ЦЭА". Индекс РТС в апреле вырос на 1,6% - до 1128,17 пункта, а индекс МосБиржи снизился на 3,1% - к закрытию основных торгов 30 апреля индикатор опустился до 2918,47 пункта. В свою очередь индекс цен гособлигаций RGBI потерял за месяц 0,77%, опустившись до 107,99 пункта.
АКЦИИ СНИЗИЛИСЬ НА ОПАСЕНИЯХ ЗАТЯГИВАНИЯ ПРОЦЕССА УРЕГУЛИРОВАНИЯ КОНФЛИКТА ВОКРУГ УКРАИНЫ
Начало апреля выдалось непростым для инвесторов в российские акции - рынок продолжил негативную динамику предыдущего месяца из-за сомнений участников рынка в быстром урегулировании конфликта вокруг Украины, ожиданий пролонгации жесткой монетарной политики ЦБ РФ из-за сохраняющейся высокой инфляции, а также на фоне общемирового обвала фондовых площадок и нефти после объявления президентом США Дональдом Трампом новых пошлин на импорт. Индекс МосБиржи в ходе первой недели месяца последовательно пробивал рубежи 3000 и 2900 пунктов, а затем ушел и ниже отметки 2800 пунктов, откатившись к уровням начала года.
В интервью телеканалу NBC Трамп заявил, что намерен ввести вторичные 25%-е пошлины на экспортируемую российскую нефть, если Москва не заключит соглашение по украинскому урегулированию. Он уточнил, что пойдет на этот шаг, если придет к выводу, что вина за отсутствие соглашения лежит на российской стороне. Президент США также сказал, что готов пойти на запрет иностранным компаниям, покупающим российскую нефть, вести бизнес в Соединенных Штатах. Трамп предупредил и Украину, что если Киев откажется от соглашения о добыче полезных ископаемых, то он столкнется с серьезными проблемами.
Кроме того, президент США объявил о решении ввести зеркальные пошлины в отношении торговых партнеров его страны. Трамп назвал эти пошлины "декларацией экономической независимости" и представил таблицу, в которой было указано, какие пошлины в среднем действуют в отношении США в других странах и какие Штаты вводят в ответ. Согласно таблице, в Китае пошлины на продукцию США составляют в среднем 67%, а ответные американские пошлины будут на уровне 34%. Пошлины в ЕС оцениваются в 39%, ответные пошлины будут на уровне 20%. Пошлины со стороны Японии - 46%, ответные пошлины со стороны США - 24%. При этом Трамп пояснил, что установил базовый минимальный уровень пошлин в 10%.
Цены на нефть ускорили падение на фоне новых пошлин США и новостей о планах ОПЕК+ по увеличению темпа наращивания нефтедобычи. Восемь стран-участниц ОПЕК+ приняли решение ускорить снятие ранее принятых в объеме 2,2 млн баррелей в сутки (б/с) ограничений в добыче нефти и увеличить добычу с мая на 411 тыс. б/с, что эквивалентно трем ежемесячным надбавкам.
Индекс МосБиржи 3 апреля упал ниже 2860 пунктов, причем индикатор завершил откатом 12-е торги подряд - с 19 марта индекс потерял 12,2%. Рынок остался под давлением продавцов и 4 апреля вместе с мировыми площадками.
Российский рынок акций 7 апреля продолжил падение вслед за мировыми площадками и нефтью (фьючерс на Brent опускался ниже $64 за баррель). Индекс МосБиржи на утренней сессии опускался ниже 2620 пунктов (минимум с 25 декабря), после чего отыграл большую часть потерь за счет ослабления рубля и закрытия коротких позиций игроками, отскочив в район 2730 пунктов; лидировали в снижении акции "Мечела" (-15%), "ЭН+ Груп" (-7,3%) и ПАО "Группа компаний ПИК" (-7,1%).
Ситуация на российском рынке акций смогла локально стабилизироваться лишь 8 апреля вслед за отскоком мировых рынков на новостях о готовности США к переговорам со странами, желающими согласовать условия отмены введенных Соединенными Штатами импортных пошлин. Индекс МосБиржи завершил основные торги ростом выше 2745 пунктов, тем самым прервав рекордную, 14-дневную, серию безостановочного снижения (с 19 марта).
Однако уже на следующий день рынок возобновил снижение вместе с мировыми фондовыми площадками и нефтью (фьючерс на Brent падал ниже $59 за баррель) из-за торговых войн, инициированных США. Индекс МосБиржи завершил торги 9 апреля падением до 2650 пунктов (-3,5%) во главе с бумагами "ЭН+ Груп" (-15%), ПАО "Группа компаний ПИК" (-10,6%) и АФК "Система" (-9%). В ходе торгов индекс МосБиржи опускался ниже 2600 пунктов - минимума с 20 декабря прошлого года.
Президент США Трамп пригрозил ввести дополнительные 50%-е пошлины на китайский импорт, если КНР не откажется от ответных мер на американские зеркальные тарифы (в совокупности тарифы на китайский импорт вырастут до 104%). В ответ китайский Минторг заявил, что Пекин не намерен уступать, если США продолжат давление на Китай при помощи пошлин. Власти Китая приняли решение поднять пошлины на продукцию США с 34% до 84%.
Рынок акций РФ 10 апреля скорректировался вверх вслед за мировыми фондовыми площадками на заявлениях президента США Трампа поставить на паузу на 90 дней пошлины на импорт в отношении более чем 75 стран, которые запросили диалог по этому вопросу. Предполагается, что в течение этого периода данные страны будут платить пошлины в минимальном размере - 10%. Индекс МосБиржи завершил торги выше 2760 пунктов на фоне укрепления рубля; лидерами повышения выступили акции "ЭН+ Груп" (+12%), "Мечела" (+10,3%), АФК "Система" (+7,9%).
В дальнейшем отечественный фондовый рынок продолжил восстанавливаться на фоне надежд на продвижение процесса урегулирования конфликта вокруг Украины, а также после решения Трампа приостановить введение пошлин на импорт для ряда стран. Индекс МосБиржи поднялся в район 2830 пунктов, среди лидеров роста оказались бумаги ВТБ, "НЛМК", "Татнефти", "Газпрома". Президент Трамп выразил надежду на урегулирование конфликта на Украине и призвал ускорить этот процесс. "Надеюсь, у нас относительно скоро будет соглашение с Россией и Украиной", - сказал он в Белом доме в ходе совещания с членами своей администрации.
Тем временем пошлины США на товары из Китая достигли 145%. В администрации американского президента пояснили, что Трамп повысил ответные пошлины в отношении Пекина с 84% до 125%, но при этом еще ранее он ввел сбор в 20% в ответ на то, что Пекин, по мнению Вашингтона, предпринимает недостаточно усилий для пресечения поставок наркотика фентанила в США. В свою очередь Пекин объявил о дополнительных пошлинах на товары из США. "Китай поднимет пошлины на все товары из США с 84% до 125%. Мера вступит в силу с 12 апреля", - сообщило агентство Bloomberg со ссылкой на заявление китайского Минфина.
Сохраняющееся торговое противостояние США и Китая, а также отсутствие новых позитивных сообщений на геополитическую тематику оказали негативное влияние на динамику российского рынка акций в середине апреля. Пресс-секретарь президента России Дмитрий Песков назвал хорошей динамику в российско-американских отношениях, отметив, что "реанимировать отношения практически с нуля - это дело очень сложное, требует очень напряженных дипломатических и иных усилий, и этот путь состоит из маленьких шажков по воссозданию атмосферы хотя бы минимального взаимного доверия, по укреплению этого взаимного доверия".
Раллировали акции ПАО "Сегежа Групп" на новостях о решении долговых проблем компании через реструктуризацию. Как сообщил глава Минпромторга РФ Антон Алиханов в рамках совещания президента РФ Путина с правительством, схема реструктуризации долговой нагрузки подконтрольного АФК "Система" лесопромышленного холдинга Segezha Group согласована с его собственниками, банками-кредиторами и ЦБ.
Мировые рынки выросли после известий, что власти США отменили действие ранее введенных ответных импортных пошлин на десятки видов электроники, в том числе на компьютеры, мобильные телефоны, роутеры и некоторые микрочипы.
Спецпосланник президента США Стив Уиткофф в эфире Fox News заявил, что уверен в возможности достижения сделки по Украине. Он назвал "очень важной" последнюю из его трех встреч с президентом России Владимиром Путиным, который предлагает мир "на постоянной основе". Спецпосланник Трампа уточнил, что для достижения мирного соглашения предстоит решить ряд сложных вопросов - в частности, проблемы обеспечения безопасности, отказа от приема Украины в НАТО.
Эти новости вдохновили покупателей российских активов, и вторую половину месяца рынок акций РФ начал с коррекционного роста; фактором поддержки выступила также подросшая нефть (фьючерс на Brent поднялся в район $66 за баррель) на фоне ожиданий торгового диалога США и Китая. Последний, в частности, просигнализировал о своей открытости для диалога с Соединенными Штатами, но при этом потребовал изменения тональности заявлений Вашингтона на более уважительную, а также назначения американцами представителя по переговорам, пользующегося поддержкой президента США. Это повысило оптимизм глобальных инвесторов и надежды на постепенное снижение напряженности в международной торговле.
Публикация новых данных Росстата показала, что инфляция в России за неделю с 8 по 14 апреля составила 0,11% после 0,16% с 1 по 7 апреля, 0,20% с 25 по 31 марта. С начала месяца рост цен к 14 апреля составил 0,27%, с начала года - 2,99%. Из данных за 14 дней апреля этого и прошлого годов следует, что годовая инфляция в РФ на 14 апреля осталась на уровне конца марта и составила 10,34%, если ее высчитывать из недельной динамики.
В конце второй декады апреля рынок продолжил восстанавливаться на новостях о том, что США в рамках своего предложения по мирному урегулированию конфликта вокруг Украины предполагают ослабить антироссийские санкции; индекс МосБиржи поднялся выше 2870 пунктов. "США показали союзникам предложения, которые способствовали бы мирному соглашению между Россией и Украиной, включая общие условия для завершения боев и для ослабления санкций в отношении Москвы в случае продолжительного прекращения огня", - сообщило агентство Bloomberg. По словам источников, предложения предусматривают сохранение за Россией занятых территорий; также Украине откажут в возможности войти в НАТО.
Третью декаду месяца отечественный фондовый рынок начал с роста в ожидании геополитических новостей относительно урегулирования конфликта вокруг Украины, в то время как настроения на внешних фондовых площадках ухудшились. Котировки золота обновили максимум, протестировав 22 апреля рубеж $3500 за унцию, что было связано с общей неопределенностью на глобальных финансовых рынках и повышенным спросом на защитные активы на фоне комментариев относительно торговой политики США и давлением на Федрезерв со стороны Трампа.
Рынок акций РФ 23 апреля просел из-за возникших сомнений в скором урегулировании конфликта вокруг Украины. Индекс МосБиржи в начале торгов опускался в район 2900 пунктов, но к закрытию торгов отскочил выше 2940 пунктов. Госсекретарь США Марко Рубио отменил поездку в Лондон на переговоры по Украине из-за отказа президента Украины Владимира Зеленского признать Крым частью России, что было одним из ключевых предложений президента Трампа, сообщила американская газета New York Times. Это усилило риски затягивания переговорного процесса, в том числе из-за возможного выхода США из него.
Однако уже 25 апреля российский рынок акций возобновил рост после решения Банка России не менять ключевую ставку (21% годовых) и смягчения сигнала относительной дальнейшей денежно-кредитной политики (ДКП) до "нейтрального", а также на геополитических новостях о продолжающихся попытках урегулирования конфликта вокруг Украины. Индекс МосБиржи превысил рубеж 3000 пунктов, обновив максимум на закрытие основных торгов с конца марта. ЦБ РФ подал нейтральный сигнал - дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от скорости и устойчивости снижения инфляции и инфляционных ожиданий. Ранее ЦБ придерживался умеренно жесткого сигнала, допуская вариант повышения ставки, если динамика дезинфляции не будет обеспечивать достижение цели.
Последние торговые дни месяца рынок акций РФ вновь провел под диктовку продавцов, потеряв за несколько дней почти 3% по индексу МосБиржи. Участники рынка сокращали свои позиции перед длинными выходными (в России 1-4 мая официально объявлены нерабочими днями) в условиях нарастающей неопределенности относительно урегулирования конфликта вокруг Украины.
ЦЕНЫ ОФЗ СНИЗИЛИСЬ НА ФОНЕ ОХЛАЖДЕНИЯ ГЕОПОЛИТИЧЕСКОГО ОПТИМИЗМА
Котировки облигаций федерального займа (ОФЗ) в начале апреля продолжили корректироваться вниз, отыгрывая как внутренний инфляционный фактор, так и негативный внешний фон, связанный с объявлением президентом США новых пошлин; давило на рынок и снижение геополитического оптимизма. Рынок ОФЗ подошел к мартовскому заседанию Банка России с завышенными ожиданиями быстрой геополитической разрядки и смягчения риторики регулятора относительно ключевой ставки. В конце марта - начале апреля ожидания участников рынка стали более реалистичными, что и вызвало ценовую коррекцию.
Основное давление на внутренний долговой рынок 3-4 апреля оказало заметное падение мировых рынков, в том числе нефтяных цен, после того, как Соединенные Штаты объявили о новых значительных пошлинах в отношении своих торговых партнеров. "Это зеркальные пошлины. Если у них есть пошлины против нас, то мы вводим пошлины против них", - заявил президент США. Трамп назвал эти пошлины "декларацией экономической независимости". Он также сказал, что установил минимальный уровень пошлин в 10%. Кроме того, Вашингтон решил ввести пошлины в размере 25% на все автомобили иностранного производства.
В свою очередь Китай объявил об ответных пошлинах в размере 34% на все импортные товары из США. Взаимные торговые претензии между двумя крупнейшими экономиками мира вызвали обвал на мировых фондовых площадках, а также падение котировок нефти Brent с уровней $74-75 до $65-66 за баррель.
В дальнейшем внутренний долговой рынок оказался во власти высокой волатильности из-за нестабильной ситуации на мировых рынках капитала на фоне торговых войн, инициированных Соединенными Штатами. Динамика цен ОФЗ менялась на противоположную практически каждый торговый день. Так, на внешнем негативе индекс цен гособлигаций RGBI 7 апреля снизился более чем на 1,5% - до 105,86 пункта.
Председатель Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл предупредил, что экономические последствия эскалации торговой войны могут быть хуже, чем ожидалось. Глава Федрезерва сказал, что пошлины усилят инфляцию и ослабят экономический рост. При этом он отметил, что центральный банк не будет менять процентные ставки, пока не получит более четкой картины конечных последствий. В свою очередь аналитики J.P.Morgan Chase повысили оценку риска рецессии в мировой экономике в 2025 году до 60% с 40%.
Ценовой индекс гособлигаций RGBI 8 апреля предпринял попытку отскока обратно к отметке 107 пунктов, закрывшись чуть ниже данного уровня. Высокая волатильность на рынке рублевых госбумаг сохранилась, отражая динамику внешних рынков, в том числе заметное падение мировых цен на нефть. Индекс RGBI после отскока 9 апреля вернулся под отметку 106 пунктов, потеряв по итогам дня порядка 1%. Аукционы Минфина, учитывая негативную рыночную конъюнктуру, прошли слабо - 8-летний выпуск ОФЗ-ПД был размещен лишь на 6,85 млрд рублей, а аукцион по размещению ОФЗ-ИН вообще был признан несостоявшемся.
Фондовые индексы США взлетели на 7,9-12,2% на заявлении президента Трампа о приостановке на 90 дней действия пошлин для стран, не ответивших на ранее объявленные им тарифные меры. В число этих стран вошло большинство торговых партнеров США в Азии, за исключением Китая.
США смягчили на 90 дней позицию по пошлинам в отношении ряда стран, чтобы дать им время для переговоров с Вашингтоном по ликвидации проблем в сфере двусторонней торговли, пояснил американский министр финансов Скотт Бессент. "Каждый из этих случаев будет обсуждаться, на это потребуется какое-то время, причем президент Трамп хочет быть вовлечен в это лично. Для этого нам нужна 90-дневная пауза", - сказал он журналистам. Бессент подтвердил, что пауза касается только ответных пошлин. В течение 90 дней в отношении группы стран будет действовать только базовая пошлина в 10%.
Улучшение ситуации на мировых рынках капитала, в том числе отскок цен на нефть, вызвало активизацию покупателей и на внутреннем долговом рынке. Индекс цен гособлигаций RGBI по итогам торгов 10 апреля отыграл почти 1 пункт, реагируя на внешний позитив. Свою позитивную роль сыграли и сообщения о том, что спецпосланник президента США Стив Уиткофф прибыл в Россию, где состоялась его встреча с президентом РФ Путиным.
После высоковолатильной первой декады ситуация на рынке рублевых облигаций в середине апреля приобрела более спокойный характер - индекс RGBI в течение недели оставался вблизи отметки 108 пунктов, демонстрируя лишь незначительные дневные изменения. Статистика по росту инфляционных ожиданий населения в апреле, а также противоречивые заявления официальных лиц в части геополитики не позволили котировкам госбумаг продолжить восстановление. В опубликованном 14 апреля бюллетене "О чем говорят тренды" ЦБ РФ отметил признаки выхода экономики России из фазы острого перегрева, а президент страны Владимир Путин заявил об улучшении ситуации с инфляцией. Таким образом, заметно возросла вероятность того, что на апрельском заседании Банк России может пойти на смягчение сигнала относительно дальнейшей динамики ключевой ставки.
Опубликованные данные о ценовых ожиданиях предприятий оказались умеренно позитивными для рынка - ожидания предприятий снизились, но остались на повышенных уровнях. Данные по недельной инфляции также выглядели неплохо - индекс потребительских цен по данным на 14 апреля замедлился до 0,11% после 0,16% неделей ранее. Вместе с тем данные об инфляционных ожиданиях населения в апреле показали незначительный рост (до 13,1% с 12,9% в марте), в то время как рынок ожидал снижения показателя на фоне укрепившегося рубля. Данная статистика повысила интригу заседания ЦБ 25 апреля.
Результаты очередных аукционов Минфина продемонстрировали оживление спроса на госбумаги. При этом спрос на "длинный" 15-летний выпуск ОФЗ (131 млрд рублей, объем размещения - 62,114 млрд рублей) оказался заметно выше, чем на "короткую" 4-летнюю бумагу (69 млрд рублей, объем размещения - 50 млрд рублей), что говорило о сохранении ожиданий по скорому началу нормализации денежно-кредитной политики ЦБ РФ. В результате по итогам двух аукционов Минфин разместил ОФЗ более чем на 112 млрд рублей по номиналу.
Ситуация на мировых рынках также стабилизировалась. Настроение глобальных инвесторов улучшилось после сообщения о приостановке действия тарифов в отношении большинства торговых партнеров США на 90 дней. Однако опасения полномасштабной торговой войны с Китаем, в отношении которого действует беспрецедентная пошлина в 145%, ограничивали активность покупателей. Власти США также отменили действие ранее введенных импортных пошлин на два десятка видов электроники, в том числе на компьютеры, мобильные телефоны, роутеры, некоторые чипы. Кроме того, президент США Дональд Трамп намекнул на возможность смягчения импортных пошлин на автомобили, поскольку компаниям необходимо больше времени для переноса производства в США.
Рынок рублевых облигаций 23 апреля скорректировался вниз, реагируя на не вполне позитивные сообщения на геополитическую тематику. Так, госсекретарь США Марко Рубио отменил свою поездку в Лондон на переговоры по Украине. В свою очередь главы МИД Великобритании, Франции и Германии, которые собирались обсудить план мирного урегулирования, также отложили запланированную встречу в Лондоне.
Однако уже 24 апреля рост котировок ОФЗ возобновился благодаря геополитическим новостям. Президент США Трамп заявил, что достиг понимания с Москвой по вопросу об украинском урегулировании и теперь нацелен на достижение такого же результата с Киевом. "Я думаю, что Россия готова, считаю, что у нас с ней есть сделка. Теперь нужна сделка с Зеленским. С ним все сложнее, но ничего страшного", - сказал он журналистам.
Центральным событием 25 апреля для российского финансового рынка стало очередное заседание Банка России, на котором ключевая ставка ожидаемо была сохранена на уровне 21% годовых. При этом сигнал регулятора относительно дальнейшей ДКП смягчился от умеренно жесткого (по итогам мартовского заседания ЦБ не исключал повышения ставки при определенных условиях) до нейтрального - "дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от скорости и устойчивости снижения инфляции и инфляционных ожиданий".
РУБЛЬ УКРЕПИЛСЯ К ДОЛЛАРУ И ЮАНЮ НА ФОНЕ ТОРГОВОГО ПРОТИВОСТОЯНИЯ США И КИТАЯ
Российский рубль, заметно укрепившийся в феврале-марте, в апреле продолжил восходящую динамику по отношению к доллару США и китайскому юаню благодаря превышению предложения валюты на внутреннем рынке над спросом на нее; укреплению рубля способствовало также и общемировое ослабление курсов доллара и юаня на Forex на фоне обострившейся торговой войны между США и Китаем. Официальный курс доллара США по итогам апреля снизился на 4 рубля (-4,7%), до 81,4933 руб./$1; вместе с тем официальный курс евро вырос за месяц на 0,41 рубля (+0,44%) и оказался в районе 92,837 руб./EUR1. Китайский юань подешевел на торгах Московской биржи на 4,4% - до 11,165 рубля. Торги долларами и евро на этой площадке не проводятся с 13 июня 2024 года из-за санкций.
Изменения курса рубля в начале месяца были незначительными - нацвалюта смогла удержать позиции, несмотря на существенное ухудшение внешней рыночной конъюнктуры из-за введения президентом США импортных пошлин в отношении 185 торговых партнеров и сильнейшее падение цен на нефть. Поддержку нацвалюте, в частности, оказало заявление министра иностранных дел РФ Сергея Лаврова о подготовке новой встречи представителей России и США по нормализации контактов между двумя странами.
Нефтяные фьючерсы на Brent и WTI по итогам торгов 3 апреля подешевели максимальными темпами с 2022 года, более чем на 6%, после того, как президент США Трамп объявил о введении крупных пошлин для торговых партнеров США, что спровоцировало рост опасений инвесторов в отношении перспектив мировой экономики.
Заметное падение мировых цен на нефть привело к тому, что Минфин РФ был вынужден перейти в апреле к продаже валюты в рамках бюджетного правила. Ведомство с 7 апреля по 12 мая будет продавать иностранную валюту/золото в рамках бюджетного правила на 35,9 млрд рублей, ежедневный объем операций составит эквивалент 1,6 млрд рублей (последний раз Минфин проводил продажу валюты и золота в январе 2024 года). Кроме того, в первом полугодии 2025 года ЦБ РФ осуществляет ежедневную продажу иностранной валюты на 8,86 млрд рублей, исходя из корректировки объема операций в рамках бюджетного правила. Таким образом, Банк России с 7 апреля по 12 мая будет продавать валюту объемом 10,46 млрд рублей в день (для сравнения: с 7 марта по 4 апреля объем продаж составлял 5,96 млрд рублей в день).
Лишь 4 апреля рубль умеренно подешевел - участники рынка закрывали позиции перед выходными днями и на фоне повсеместного бегства глобальных инвесторов из рисковых активов. Мировые рынки лихорадило из-за объявленных президентом США Трампом торговых пошлин в отношении большинства стран мира.
Однако снижение курса рубля было непродолжительным, и уже 7 апреля нацвалюта перешла к росту, а по итогам второй недели месяца ее укрепление в паре с юанем составило почти 4%, несмотря на продолжавшееся падение мировых цен на нефть. Основными позитивными факторами для рубля стали как общемировое улучшение отношения инвесторов к рисковым активам после приостановки введения пошлин на импорт в США из более чем 75 стран, которые запросили диалог по этому вопросу, так и надежды на продолжение процесса нормализации российско-американских отношений и урегулирования конфликта вокруг Украины.
Президент РФ Владимир Путин 11 апреля провел очередную встречу со спецпосланником президента США Стивом Уиткоффом. Итоги данной встречи обеими сторонами были признаны позитивными и конструктивными.
В середине апреля укрепление рубля продолжилось, хотя уже и более скромными темпами. В целом рост курса нацвалюты по итогам третьей недели месяца составил 1,9%, при этом под конец недели (18 апреля) юань опускался ниже отметки 11 рублей впервые с 19 июня 2024 года. Основным позитивным фактором для рубля продолжали оставаться надежды участников рынка на улучшение взаимоотношений между Россией и США, в том числе относительно урегулирования конфликта вокруг Украины.
Президент США Трамп выразил убежденность, что урегулирование украинского кризиса происходит нормально. "Посмотрим, что будет дальше, но я думаю, что все идет хорошо", - сказал Трамп журналистам президентского пула. Он отметил: "Думаю, между Украиной и Россией все должно быть в порядке, и вы очень скоро об этом узнаете".
Поддержку нацвалюте оказала также уверенно подорожавшая в рамках коррекции нефть, чему способствовали возросшие ожидания возможных торговых переговоров Пекина и Вашингтона после того, как Китай выразил открытость для них в случае удовлетворения ряда ключевых условий. Кроме того, рост нефти был обусловлен ожиданиями заключения торгового соглашения между США и ЕС и новыми американскими санкциями против Ирана.
Укрепление рубля приостановилось во второй половине дня 18 апреля - участники рынка стали закрывать позиции перед выходными днями и на фоне опасений возможного затягивания процесса урегулирования конфликта вокруг Украины. Госсекретарь США Марко Рубио заявил, что надеется получить более точные ответы на вопросы по украинскому урегулированию в ходе встречи в Лондоне, но если прогресса не будет, Соединенные Штаты могут перестать заниматься этой проблемой. "Мы готовы принимать участие в работе так долго, как это потребуется, но не бесконечно. Не без прогресса. Если это невозможно, нам придется заняться другими делами", - подчеркнул госсекретарь.
На старте третьей декады месяца эталонные сорта нефти Brent и WTI упали на 2,5% на фоне общемирового ухода инвесторов от риска из-за роста неопределенности относительно экономической политики США после нападок президента страны Трампа на председателя ФРС Джерома Пауэлла. В частности, Трамп опубликовал пост в соцсети Truth Social, в котором назвал Пауэлла "крупным неудачником" и потребовал немедленного снижения ставок Федрезервом. Под давлением внешнего негатива российский рубль ускорил коррекционное движение вниз в основных валютных парах.
Кроме того, свою негативную роль в ухудшении динамики нацвалюты сыграл и геополитический фактор - главы МИД Британии, Франции и ФРГ Дэвид Лэмми, Жан-Ноэль Барро и Анналена Бербок отменили свое участие во встрече в Лондоне после того, как от этих переговоров отказался госсекретарь США Марко Рубио. В итоге консультации по урегулированию на Украине прошли на более низком уровне, чем планировалось ранее.
Рубль почти не изменился в валютных парах 25 апреля после решения Банка России в четвертый раз подряд сохранить ключевую ставку на уровне 21% годовых, так как оно было ожидаемо рынком. Дискуссия на совете директоров ЦБ РФ по ставке велась вокруг нюансов сигнала, заявила председатель Банка России Эльвира Набиуллина на пресс-конференции. "У нас сложился широкий консенсус по сохранению ставки. Мы обсуждали скорее нюансы сигнала", - сказала глава ЦБ. Банк России исходит из того, что ценовое давление продолжит ослабевать, но риски остаются, также отметила Набиуллина на пресс-конференции.
Часть произошедшего с начала года укрепления рубля связана с устойчивыми факторами, в том числе эффектами денежно-кредитной политики, но есть и волатильные, где об устойчивости говорить преждевременно, заявила глава ЦБ. "Мы склонны более значительную часть того укрепления, которое произошло с начала года, относить на более устойчивые факторы, прежде всего, связанные с действием жесткой денежно-кредитной политики, и в этой части укрепление рубля - это часть процесса дезинфляции, более сдержанной динамики спроса, большей привлекательности рубля как средства сбережений. Но мы по-прежнему не готовы относить все укрепление рубля на эффекты денежно-кредитной политики", - сказала Набиуллина.
Она отметила, что свой вклад вносит и новостной фон, связанный с геополитикой. "И в этой части, наверно, об устойчивости укрепления курса рубля говорить преждевременно. Здесь нужны не только рыночные ожидания, но и фактические сдвиги", - сказала Набиуллина. В свою очередь зампред ЦБ Алексей Заботкин добавил, что есть разница в суждениях, какая доля укрепления рубля может рассматриваться как устойчивая. "И соответственно, учитываться с точки зрения дальнейшей динамики дезинфляции, а какую часть все-таки пока следует рассматривать как временную и более разовую", - отметил он.
