Nvidia (NASDAQ:NVDA) получила редкий рейтинг Продать на этой неделе, поскольку исследовательская компания Seaport Research Partners начала охват, утверждая, что бум затрат на искусственный интеллект может уже полностью учтен в оценке акций.
Предупреждение! GuruFocus выявил 3 предупреждающих знака относительно NVDA.
Джей Голдберг, старший аналитик Seaport, установил целевую цену на акции Nvidia в размере $100, что примерно на 60% ниже текущего уровня, ссылаясь на ограничения поставок GPU линейки Blackwell в TSMC и нарастающую сложность в системной интеграции.
Он предупредил, что искусственный интеллект, вероятно, не является пузырем, но может потребоваться много лет, прежде чем истинная полезность станет очевидной, и что по мере того, как клиенты ищут конкретные применения и возвраты от массовых инвестиций в искусственный интеллект, перевыпуск акций Nvidia может ослабеть. Согласно данным Seeking Alpha, лишь пять из 62 аналитиков Уолл-стрит дали Nvidia рейтинг Продать или Сильная продажа за последние 90 дней, подчеркивая, насколько заметен вызов Seaport.
Акции упали на 2,5% к середине среды, испытывая техническую поддержку около $370 после достижения пика выше $580 в конце марта. В отчете Seaport указывается на ростовые боли в цикле оборудования для искусственного интеллекта - линейка Blackwell от Nvidia уже распродана на весь год, но спрос может превысить упаковочную способность TSMC.
Голдберг также выделил потенциальные сдвиги доли рынка по мере того, как предприятия диверсифицируют свои вычислительные стеки, и предостерег, что инкрементный рост выручки от искусственного интеллекта может отставать от ожиданий инвесторов.
Seaport сопроводила свое снижение рейтинга Nvidia с рейтингами для всего сектора: она начала охват Broadcom (NASDAQ:AVGO) с рейтингом Покупать и целевой ценой $230, снизила Intel (NASDAQ: INTC) до рейтинга Продать на уровне $18 и установила рейтинги Продать на Texas Instruments (NASDAQ: TXN) и Analog Devices (NASDAQ: ADI).
Advanced Micro Devices (AMD) получила рейтинг Покупать на уровне $110. Эти действия подчеркивают взгляд Seaport, что средние и старые производители микросхем сталкиваются с более серьезными трудностями, если капиталовложения в искусственный интеллект замедляются.
Инвесторам следует обратить внимание, потому что высокий вперед P/E Nvidia основывается на предположениях о гипер-росте, которые могут испытывать трудности с удержанием темпа в условиях проблем с поставками и исполнением. Более острая коррекция в NVDA может повлиять на портфели, сосредоточенные на искусственном интеллекте, и привести к переоценке поставщиков и интеграторов GPU.
С учетом того, что Nvidia готовится представить результаты за второй квартал после закрытия 22 мая, рынки будут ожидать обновленных прогнозов по отгрузкам Blackwell, прогнозу валовой прибыли и комментариев о проблемах с производственной мощностью. Тон, заданный в этом звонке, может либо подтвердить медвежий взгляд Seaport, либо укрепить консенсус о том, что Nvidia остается непоколебимой в гонке за оборудованием для искусственного интеллекта.
Эта статья была опубликована первоначально на GuruFocus.