Компания по машинному зрению Cognex (NASDAQ:CGNX) сообщила о результатах 1 кв. CY2025, превзойдя ожидания по доходам Уолл-стрит, с продажами, выросшими на 2.5% год к году до $216 млн. С другой стороны, прогноз доходов на следующий квартал в $245 млн оказался менее впечатляющим, на 1.7% ниже оценок аналитиков. НегААП прибыль $0.16 на акцию превысила ожидания аналитиков на 20.4%.
Пришло ли время покупать акции Cognex? Узнайте в нашем полном исследовательском отчете.
Основные моменты Cognex (CGNX) за 1 кв. CY2025:
Доходы: $216 млн против ожиданий аналитиков в $212 млн (рост на 2.5% год к году, превышение на 1.9%)
Откорректированный EPS: $0.16 против ожиданий аналитиков в $0.13 (превышение на 20.4%)
Откорректированный EBITDA: $36.29 млн против ожиданий аналитиков в $28.37 млн (маржа 16.8%, превышение на 27.9%)
Прогноз доходов на 2 кв. CY2025 составляет $245 млн в среднем, ниже ожиданий аналитиков в $249.2 млн
Операционная маржа: 12.1%, вверх с 6.7% за тот же квартал прошлого года
Маржа свободного денежного потока: 17.6%, вверх с 4.5% за тот же квартал прошлого года
Рыночная капитализация: $4.54 млрд
"Осмысливая свои 17 лет в Cognex, я чрезвычайно горжусь тем, что мы достигли вместе, увеличив доход в пять раз до более $900 млн в 2024 году, благодаря неизменному стремлению к инновациям и совершенству," - прокомментировал г-н Уиллетт.
Обзор компании
Основанная в 1981 году, когда компьютерное зрение было на своем зачаточном этапе, Cognex (NASDAQ:CGNX) разрабатывает системы машинного зрения и программное обеспечение, которые помогают производителям и логистическим компаниям автоматизировать контроль качества и отслеживание продукции.
Рост продаж
Долгосрочная динамика продаж компании может свидетельствовать об ее общем качестве. Даже плохой бизнес может блеснуть в одном или двух кварталах, но топовый растет годами.
С оборотом в $919.8 млн за последние 12 месяцев, Cognex является небольшим участником в секторе бизнес-услуг, что иногда создает недостатки по сравнению с крупными конкурентами, пользующимися экономией масштаба и многочисленными каналами сбыта. С другой стороны, он может расти быстрее, потому что у него больше возможностей для расширения.
Как видно ниже, Cognex увеличил свои продажи на приличные 5% по составному годовому темпу роста за последние пять лет. Это показывает, что их продукция вызвала немного больший спрос, чем у средней компании в секторе бизнес-услуг, что является полезной отправной точкой для нашего анализа.
Мы в StockStory уделяем наибольшее внимание долгосрочному росту, но в секторе бизнес-услуг, пятилетний исторический взгляд может упустить недавние инновации или дестабилизирующие тенденции на рынке. Последние данные о производительности Cognex показывают, что их спрос замедлился, поскольку их доходы за последние два года оставались на одном уровне.
В этом квартале Cognex сообщил о умеренном годовом росте доходов на 2.5%, но превзошел прогнозы Уолл-стрит на 1.9%. Руководство компании в настоящее время прогнозирует увеличение продаж на следующий квартал на 2.4% год к году.
В перспективе аналитики ожидают увеличения доходов на 7.5% в течение следующих 12 месяцев, что является улучшением по сравнению с предыдущими двумя годами. Это прогноз заслуживает внимания и предполагает, что их новые продукты и услуги стимулируют лучшую производительность по выручке.
Здесь, в StockStory, мы определенно понимаем потенциал тематических инвестиций. Разнообразные лидеры от Microsoft (MSFT) до Alphabet (GOOG), Coca-Cola (KO) до Monster Beverage (MNST) могли быть выделены как многообещающие ростовые истории, приводимые мегатрендом. Так что, в этом духе, мы выделили относительно малоизвестный прибыльный ростовой актив, пользующийся ростом искусственного интеллекта, доступный вам БЕСПЛАТНО по этой ссылке.
Операционная маржа
Операционная маржа является ключевым показателем прибыльности. Можно представить ее как чистую прибыль - чистую прибыль за вычетом налогов и процентов по долгу, которые меньше связаны с фундаментальными аспектами бизнеса.
Cognex был хорошо налаженной машиной в течение последних пяти лет. Он продемонстрировал элитную прибыльность для компании в секторе бизнес-услуг, похваставшись средней операционной маржей в 21.1%.
Просматривая тенденцию его прибыльности, операционная маржа Cognex снизилась на 12 процентных пунктов за последние пять лет. Это вызывает вопросы о базе расходов компании, потому что рост доходов должен был дать ей преимущество на фиксированных затратах, что привело бы к лучшей экономии масштаба и прибыльности.
В этом квартале Cognex сгенерировал операционную прибыль в размере 12,1%, что на 5,3 процентных пункта больше по сравнению с прошлым годом. Этот рост был приятным событием и свидетельствует о более эффективной работе компании.
Прибыль на акцию
Мы отслеживаем долгосрочное изменение прибыли на акцию (EPS) по той же причине, что и долгосрочный рост выручки. В отличие от выручки, EPS показывает, является ли рост компании прибыльным.
EPS Cognex вырос на слабые 1,3% в годовой базис за последние пять лет, что ниже годового роста выручки в 5%. Это говорит о том, что компания стала менее прибыльной на акцию по мере расширения из-за неосновных факторов, таких как процентные расходы и налоги.
Изучение тонкостей прибыли Cognex может дать нам лучшее понимание ее результатов. Как мы уже упоминали, операционная прибыль Cognex улучшилась в этом квартале, но снизилась на 12 процентных пунктов за последние пять лет. Это был наиболее значимый фактор (помимо влияния на выручку), который повлиял на уменьшение прибыли; налоги и процентные расходы также могут влиять на EPS, но меньше говорят о фундаментальных показателях компании.
В первом квартале Cognex сообщил о EPS в размере $0,16, что больше, чем $0,11 в том же квартале прошлого года. Это значение легко превысило прогнозы аналитиков, и акционеры должны быть довольны результатами. В течение следующих 12 месяцев Уолл-стрит ожидает роста годового EPS Cognex до $0,78, что составляет 15,7%.
Основные выводы из результатов Cognex за первый квартал
Мы были впечатлены тем, насколько значительно Cognex превзошел ожидания аналитиков по EPS в этом квартале. Мы также рады тому, что его выручка превысила прогнозы Уолл-стрит. С другой стороны, его прогнозы по выручке на следующий квартал оказались ниже. В целом, в этом квартале были некоторые ключевые позитивные моменты. Недостатки по ожиданиям, видимо, стали движущей силой, и акции упали на 1,7% до $26,80 сразу после отчетности.
Следует ли вам покупать акции или нет? Принимая это решение, важно учитывать их оценку, бизнес-качества, а также то, что произошло в последнем квартале. Мы рассмотрим это в нашем действенном полном исследовательском отчете, который вы можете прочитать здесь, он бесплатен.