Посредник в грузовой перевозке C.H. Robinson (NASDAQ: CHRW) не оправдал ожиданий рынка в I квартале CY2025 года, с оборотом, снизившимся на 8.3% год к году до $4.05 миллиарда. Его чистая прибыль по не-GAAP составила $1.17 за акцию, что на 11.3% превысило консенсус аналитиков.
Сейчас ли время покупать акции C.H. Robinson Worldwide? Узнайте в нашем полном исследовательском отчете.
Основные события C.H. Robinson Worldwide (CHRW) за I квартал CY2025:
Выручка: $4.05 миллиарда против прогноза аналитиков в $4.26 миллиарда (снижение на 8.3% год к году, промах в 4.9%)
Откорректированная прибыль на акцию (EPS): $1.17 против прогноза аналитиков в $1.05 (превышение на 11.3%)
Операционная маржа: 4.4%, вверх с 2.9% за тот же квартал прошлого года
Свободный денежный поток составил $90.45 миллиона, вверх с -$55.8 миллионов за тот же квартал прошлого года
Рыночная капитализация: $10.55 миллиарда
"Результаты нашего первого квартала отражают прогресс в дисциплинированном выполнении стратегий, которые мы объявили на Дне Инвестора в декабре, чтобы увеличить долю рынка и расширить наши маржи. Мы не ждем восстановления рынка для улучшения наших финансовых результатов, и стратегии, которые выполняет команда Robinson, актуальны в любой рыночной среде", - сказал президент и генеральный директор Дейв Боземан.
Обзор компании
Занимаясь контрактами с десятками тысяч транспортных компаний, C.H. Robinson (NASDAQ: CHRW) предлагает услуги грузоперевозок и логистики.
Рост продаж
Долгосрочная производительность компании является индикатором ее общего качества. Любой бизнес может иметь краткосрочный успех, но лидеры показывают устойчивый рост в течение многих лет. За последние пять лет C.H. Robinson Worldwide увеличил свои продажи со скромным годовым темпом роста в 2.5%. Это число не соответствует нашим показателям и является приблизительной отправной точкой для нашего анализа.
Мы в StockStory уделяем наибольшее внимание долгосрочному росту, но в рамках промышленности пятилетний исторический взгляд может упустить циклы, тенденции отрасли или компанию, которая использует катализаторы, такие как новый контракт или успешную линию продукции. Производительность C.H. Robinson Worldwide показывает, что она росла в прошлом, но за последние два года уступила свои позиции, так как ее выручка ежегодно снизилась на 12.1%. C.H. Robinson Worldwide не одна в своих трудностях, поскольку отрасль грузовых авиаперевозок и логистики переживает циклическое падение, и многие аналогичные компании наблюдают снижение объемов продаж в настоящее время.
C.H. Robinson Worldwide также разделяет выручку на свои наиболее важные сегменты, Североамериканскую поверхностную транспортировку и Глобальное экспедирование, которые составляют 70.9% и 19.1% выручки соответственно. За последние два года средняя годовая динамика выручки C.H. Robinson Worldwides в североамериканской поверхностной транспортировке (брокераж транспорта) составляла 11.6% отрицательной динамики год к году, в то время как выручка Глобального экспедирования (мировые океанские, воздушные, клиенты) снизилась в среднем на 5.6%.
В этом квартале C.H. Robinson Worldwide не оправдал ожиданий Уолл-стрит и сообщил о довольно не впечатляющем снижении выручки на 8.3% год к году, с общим объемом выручки в $4.05 миллиарда.
Впереди аналитики прогнозируют рост выручки на 2% в течение следующих 12 месяцев. Хотя эта прогнозная цифра подразумевает, что его новые продукты и услуги стимулируют лучшую финансовую производительность, она все еще находится ниже среднего показателя по отрасли.
Программное обеспечение захватывает мир, и практически нет отрасли, которую бы не коснулось. Это создает растущий спрос на инструменты, помогающие разработчикам программного обеспечения выполнять свою работу, будь то мониторинг критической облачной инфраструктуры, интеграция аудио- и видеофункций или обеспечение плавного потокового воспроизведения контента. Нажмите здесь, чтобы получить бесплатный отчет о наших 3 любимых акциях для участия в этой мегатенденции поколения.
Операционная маржа
Операционная маржа является важным показателем прибыльности, поскольку показывает долю выручки, оставшуюся после учета всех основных расходов - от себестоимости до рекламы и заработной платы. Она также полезна для сравнения прибыльности различных компаний с разными уровнями долга и налоговых ставок, поскольку исключает проценты и налоги.
C.H. Robinson Worldwide был прибыльным за последние пять лет, но сдерживался своими большими затратами. Его средняя операционная маржа составляла 4.3% и была слабой для промышленного бизнеса. Этот результат не удивителен, учитывая его низкую валовую маржу как отправную точку.
Рассматривая тенденцию в его прибыльности, операционная маржа C.H. Robinson Worldwide может незначительно колебаться, но в целом оставалась примерно на том же уровне за последние пять лет. Это вызывает вопросы о структуре расходов компании, потому что ее рост выручки должен был дать ей преимущество в фиксированных затратах, что привело бы к лучшим экономиям масштаба и прибыльности.
В первом квартале C.H. Robinson Worldwide сгенерировала операционную прибыль в размере 4,4%, что на 1,5 процентных пункта больше, чем год назад. Поскольку валовая маржа компании расширилась больше, чем операционная, мы можем предположить, что рост эффективности в основном обусловлен плечом на себестоимость и был основным фактором повышения эффективности в последнее время.
Прибыль на акцию
Тенденции в выручке объясняют исторический рост компании, но долгосрочное изменение прибыли на акцию (EPS) указывает на прибыльность этого роста например, компания могла увеличить свои продажи за счет чрезмерных затрат на рекламу и продвижение.
EPS C.H. Robinson Worldwide выросла на неприемлемые 6% по сложной годовой ставке за последние пять лет. Этот показатель лучше плоской выручки, но не говорит о качестве бизнеса, потому что операционная маржа не расширилась.
Изучение тонкостей прибыли C.H. Robinson Worldwide может дать нам лучшее понимание ее результатов. Пятилетний анализ показывает, что C.H. Robinson Worldwide выкупила свои акции, сократив количество акций на 10,3%. Это говорит о том, что ее прибыль на акцию превзошла выручку не из-за увеличения операционной эффективности, а из-за финансовой инженерии, поскольку выкуп акций повышает прибыль на акцию.
Как и с выручкой, мы анализируем прибыль на акцию за более короткий период, чтобы увидеть, не упустили ли мы изменения в бизнесе.
Для C.H. Robinson Worldwide двухгодичное снижение годовой прибыли на акцию на 14% показывает, что она продолжает показывать слабые результаты. Неважно, как вы анализируете данные, эти результаты были плохими.
В первом квартале C.H. Robinson Worldwide сообщила о прибыли на акцию в размере $1,17, что больше, чем $0,86 в том же квартале прошлого года. Этот показатель легко превзошел прогнозы аналитиков, и акционеры должны быть довольны результатами. В ближайшие 12 месяцев Уолл-стрит ожидает, что годовая прибыль на акцию C.H. Robinson Worldwide составит $4,81 и останется примерно на том же уровне.
Основные выводы из результатов C.H. Robinson Worldwide за первый квартал
Было обнадеживающим видеть, что C.H. Robinson Worldwide превзошла ожидания аналитиков по прибыли на акцию в этом квартале. С другой стороны, ее выручка значительно не соответствовала из-за слабой производительности североамериканского сегмента наземных перевозок. В целом это был слабый квартал, но акции поднялись на 1,6% до $90,53 сразу после отчетности.
Является ли C.H. Robinson Worldwide привлекательной инвестиционной возможностью по текущей цене? Принимая это решение, вам следует учитывать общую картину оценки, качества бизнеса, а также последние финансовые результаты. Мы рассматриваем это в нашем действенном полном исследовательском отчете, который вы можете прочитать здесь, он бесплатен.
