Участники
Марк Свартцберг; Вице-президент - Инвестиционные отношения; Reynolds Consumer Products Inc
Скотт Хакинс; Главный финансовый директор; Reynolds Consumer Products Inc
Нейтан Лоу; Вице-президент - Финансовое планирование и анализ; Reynolds Consumer Products Inc
Каумил Гаджравала; Аналитик; Jefferies
Питер Гром; Аналитик; UBS Инвестиционный банк
Лорен Либерман; Аналитик; Barclays
Андреа Тейшейра; Аналитик; JPMorgan
Роберт Оттенштейн; Аналитик; Evercore ISI
Неопознанный участник
Брайан Макнамара; Аналитик; Canaccord Genuity
Презентация
Оператор
Приветствую вас на конференции по доходам Reynolds Consumer Products за первый квартал 2025 года. (Инструкции оператора) Напоминаем вам, что данная конференция записывается. Мне приятно представить вашего ведущего, Марка Свартцберга, вице-президента по инвестиционным отношениям. Спасибо, сэр. Вы можете начинать.
Марк Свартцберг
Спасибо, оператор. Доброе утро и спасибо, что присоединились к нам на конференции по доходам Reynolds Consumer Products за первый квартал. Обратите внимание, что данная конференция транслируется на нашем корпоративном сайте reynoldsconsumerproducts.com в разделе Инвестиционные отношения. Наша пресс-релиз по доходам и инвестиционная презентация также доступны.
На звонке сегодня со мной Скотт Хакинс, наш президент и генеральный директор; и Нейтан Лоу, наш главный финансовый директор. После подготовленных замечаний мы откроем линию для краткой сессии вопросов и ответов.
Прежде чем мы начнем, хотел бы сообщить вам, что сегодняшняя дискуссия будет содержать прогнозируемые заявления, которые подвержены рискам, неопределенностям и изменениям обстоятельств, которые могут привести к фактическим результатам и исходам, отличающимся существенно от описанных сегодня. Пожалуйста, обратитесь к разделу Факторы риска в наших документах, представленных в SEC. Компания не намерена обновлять или изменять эти прогнозируемые заявления для отражения событий или обстоятельств, произошедших после звонка.
В ходе сегодняшнего звонка мы будем ссылаться на определенные финансовые показатели, не включенные в GAAP или скорректированные финансовые меры. Сверки этих финансовых показателей GAAP с негааповскими мерами доступны в нашей пресс-релизе по доходам, инвестиционной презентации и форме 10-Q, которые можно найти на странице Инвестиционные отношения нашего сайта.
Сейчас я хотел бы передать слово Скотту.
Скотт Хакинс
Спасибо, Марк, и доброе утро, всем. Мы успешно выполняем задачи в динамичной потребительской и розничной среде. Я горжусь нашей командой за то, что она остается гибкой, поддерживает близкие отношения с нашими розничными партнерами и работает на высокой скорости, чтобы эффективно управлять через этот период повышенной неопределенности. Мы также продолжаем инвестировать в рост и расширение маржи, так как наша цель - создать дополнительную стоимость для наших CP и наших акционеров. Я рассмотрю производительность и то, как мы управляем нашим бизнесом, прежде чем передать слово Нейтану для обзора финансов, наших прогнозов и наших планов по аллокации капитала.
Как вы знаете, наши приоритеты - обеспечить рост на уровне или выше наших категорий, расширить маржу и инвестировать в более стабильную модель роста прибыли. Мы добились значительного прогресса по этим приоритетам в течение квартала. Мы превзошли наши категории на 2 пункта в рознице, завоевав долю на рынке в категориях фольги для дома, мусорных мешков, пищевых пакетов и не пенящейся одноразовой посуды.
И мы сделали это без увеличения рекламных расходов по сравнению с прошлогодним кварталом, что демонстрирует наш успех в области инноваций и чистых приростов в дистрибуции, включая Hefty Press to Close пищевые пакеты и добавление NuSense к растущей линейке мусорных мешков Hefty Fabuloso, внедрение биоразлагаемых столовых приборов Hefty, используя и коммерциализируя новые технологии от приобретения Atacama, внедрение новых продуктов для приготовления пищи и выпечки, включая Reynolds Kitchen, чашки для аэрогриля, продолжение нашего успешного взаимодействия с молодыми потребителями и расширение нескольких новых продуктов под собственной маркой магазина.
Мы выполнили наш прогноз прибыли несмотря на неожиданное уменьшение запасов розничных торговцев в очень динамичной макроэкономической среде. И мы использовали нашу сильную балансовую позицию для инвестирования в программы высокой отдачи по росту и расширению маржи, о которых я говорил в феврале.
Другими словами, основы нашего бизнеса крепки. Мы действуем решительно, чтобы реагировать на изменяющиеся макроэкономические динамики, и остаемся сосредоточенными на продвижении наших стратегических инициатив. Мы проводим весенние обновления и повышения цен в соответствии с планом, завоевываем полки и точки дистрибуции по всему RCP. В ответ на увеличение издержек и для тех из вас, кто только начал знакомиться с нашим бизнесом, у нас есть четкий опыт полного восстановления валовой прибыли через ценообразование и повышение производительности.
Эти возможности коренятся в конкурентных преимуществах, включая наши сильные бренды и связанную с ними ценовую мощность, устойчивую бизнес-модель и лидирующие позиции в категориях. Некоторые идеи, направляющие нашу работу с нашими розничными партнерами, включают целевые акции по более дискреционным товарам, изменения в ассортименте для удовлетворения запросов определенных потребителей к увеличению ценности и продолжение работы по архитектуре ценообразования для достижения правильной комбинации ценности и размера покупки.
Тем не менее, введение тарифов и их последующее воздействие на настроения потребителей привело к более динамичной ближнесрочной среде, и мы корректировали наши ожидания на финансовый год 2025 соответственно. Мы в конечном итоге можем получить выгоду от изменений в торговой политике США, учитывая нашу ориентированность на внутреннюю цепочку поставок и продолжаем руководствоваться задачами, которые мы поставили на год.
Переходя к прогрессу по нашим основным приоритетам. Мы имеем удачу начать определение инициатив по росту и расширению маржи в 2024 году. И мы успешно реализуем связанные столпы, которые я обсуждал в феврале. Напомню, в области роста наша работа состоит в целевых дистрибуционных успехах, приоритизации и выделении ресурсов для крупномасштабных инноваций и перераспределении рекламных расходов на более прибыльные возможности.
В области расширения маржи мы разрабатываем нашу цепочку поставок, анализируем затраты на входы и выявляем возможности для улучшения производительности в нашей сети. Многие из этих возможностей поддерживаются размещением капитала с привлекательной доходностью, и мы остаемся приверженными инвестированию в рост.
Наша работа в каждой области продвигается успешно и включает в себя успехи в обнаружении значимых инноваций и их соответствующее финансирование, дополнительные возможности для увеличения доли рынка, включая внедрение наших возможностей управления ростом доходов и благоприятные начальные показатели эффективности и экономии за счет дополнительной оптимизации нашей цепочки поставок. Я с нетерпением жду возможности сообщить о нашем прогрессе, особенно когда мы начнем видеть пользу от него в конце этого года.
И чтобы быть ясным, недавние объявления о тарифах в более сложной розничной среде не заставили нас изменить стратегическое направление. Если что-то, они подчеркивают необходимость для нас контролировать свою собственную судьбу, развивая верхнюю линию с помощью инноваций и дистрибуционных успехов, а также расширяя маржу через работу по снижению издержек.
В заключение, мы проводим еще больше времени на местах с нашими розничными партнерами, слушая их потребности, открывая совместные возможности роста с помощью идей и продуктов, которые стимулируют наши категории. Мы действуем гибко и дисциплинированно, используя все наши рычаги для достижения финансовых результатов в очень динамичной макроэкономической среде. И мы инвестируем дисциплинированно по всему RCP в рабочие потоки с высокой отдачей для достижения будущих результатов.
Нейтан, ваша очередь.
Нейтан Лоу
Спасибо, Скотт, и доброе утро. Я доволен нашими результатами за первый квартал, которые соответствуют ожиданиям, сформулированным в начале февраля, несмотря на неожиданное препятствие в виде снижения запасов у розничных торговцев. Мы достигли чистых доходов в размере 818 миллионов долларов. Розничные доходы в размере 767 миллионов долларов оказались на 28 миллионов долларов ниже уровня розничных доходов в первом квартале 2024 года, что отражает негативное воздействие поздней даты Пасхи, снижения запасов у розничных торговцев и спада продаж в категории пеноматериалов.
В других сегментах нашего портфеля мы увеличили объемы продаж на розничном рынке и превзошли показатели рынка в категории примерно на 2 пункта. Нерозничные доходы увеличились на 12 миллионов долларов. Откорректированный EBITDA в размере 117 миллионов долларов соответствовал прогнозу и сравним с 122 миллионами долларов откорректированного EBITDA за аналогичный период прошлого года, в основном из-за снижения розничных продаж. Откорректированная прибыль на акцию осталась на уровне 0,23 доллара по сравнению с первым кварталом 2024 года. Откорректированная Прибыль на акцию исключает 0,05 доллара расходов по перефинансированию терминов после уплаты налогов и 0,04 доллара стратегических инвестиций в рост доходов и инициативы по снижению операционных издержек и расходы на переход исполнительного директора после уплаты налогов.
Наши фундаментальные показатели крепки, и мы продолжим использовать широкий спектр инструментов для достижения наших коммерческих, операционных и финансовых приоритетов в очень динамичной среде. Мы продолжаем ожидать, что чистые доходы за 2025 год снизятся на несколько процентов по сравнению с чистыми доходами 2024 года и теперь ожидаем откорректированный EBITDA в диапазоне от 650 миллионов до 670 миллионов долларов и откорректированную прибыль на акцию от 1,54 до 1,61 доллара за год.
Следует отметить, что наши закупки товаров из стран, на которые в настоящее время наложены повышенные тарифы, составляют однозначный процент от общих себестоимости, и в настоящее время мы оцениваем влияние на издержки в размере от 100 до 200 миллионов долларов ежегодно, учитывая как прямые, так и косвенные последствия от тарифов.
Мы компенсируем эти негативные воздействия за счет комбинации ценообразования, повышения производительности и дополнительного снижения издержек. Что касается ценообразования, наш прогноз доходов теперь предполагает 2-4 пункта ценообразования, отражая один из элементов этих мер восстановления.
Мы продолжаем ожидать розничный объем на уровне или выше показателей рынка, но предвидим большее давление на наши категории, которые мы ранее оценивали как плоские за исключением пеноматериалов. Снижение доверия потребителей, эластичность и управление уровнями запасов розничными торговцами - все это факторы, способствующие этому.
Напомним, что наши ожидания по откорректированному EBITDA, откорректированной чистой прибыли и откорректированной прибыли на акцию исключают примерно 25-35 миллионов долларов предналоговых издержек на выполнение стратегических инициатив и расходы на переход исполнительного директора.
Кроме того, издержки по перефинансированию терминов, понесенные в первом квартале, также исключаются из откорректированной чистой прибыли и откорректированной прибыли на акцию за год. Работа, связанная с этими стратегическими инициативами, идет хорошо и нацелена на достижение финансовых выгод позднее в этом году.
Я особенно доволен тем, что было выявлено в области повышения производительности производства и оптимизации сети, а также качеством инвестиций в автоматизацию, которые мы начали, и возвратным профилем нашего портфеля возможностей. На второй квартал мы ожидаем снижение чистых доходов на 2-5% по сравнению с чистыми доходами второго квартала 2024 года в размере 930 миллионов долларов, обусловленное снижением объемов и частично компенсированное ценообразованием.
Мы ожидаем, что откорректированный EBITDA будет находиться в диапазоне от 155 миллионов до 165 миллионов долларов по сравнению с откорректированным EBITDA второго квартала 2024 года в размере 172 миллионов долларов и ожидаем откорректированную прибыль на акцию в диапазоне от 0,35 до 0,39 доллара по сравнению с 0,46 доллара за аналогичный период прошлого года.
Напомним, что во втором квартале прошлого года мы получили однократную налоговую выгоду, что привело к уменьшению откорректированной прибыли на акцию на 0,05 доллара. Прежде чем перейти к вопросам капиталовложений, обратите внимание, что с 1 января 2025 года мы обновили отчетность по сегментам, чтобы теперь отражать наш международный бизнес на основе выравнивания по категориям товаров вместо того, чтобы весь международный результат исторически отражался в сегменте Reynolds Cooking & Baking.
Соответствующие периоды сравнения также были обновлены для соответствия нашей новой отчетности.
Теперь перейдем к денежному потоку и капиталовложениям. В марте мы успешно перефинансировали наш кредитный договор, продлив срок погашения наших долгов и дополнительно улучшив финансовую гибкость компании. Вместе с увеличением нашего оборотного кредита в прошлом октябре, мы теперь находимся в еще более выгодном положении для поддержки наших стратегических приоритетов и создания долгосрочной ценности для наших акционеров.
Мы продолжаем сосредотачиваться на всех элементах сильного свободного денежного потока, включая оборотный капитал, где мы видим возможности для дополнительных улучшений, и продолжаем направлять все инвестиционные решения через наш каркас капиталовложений, основанный на доходности, и ожидаем увеличения капитальных затрат на 20 до 40 миллионов долларов в 2025 году для стимулирования роста, расширения марж и более устойчивой модели прибыли.
В заключение, мы хорошо адаптируемся в очень динамичном рынке и инвестируем в программы с высокой отдачей для достижения будущих результатов. Мы продолжим использовать наши конкурентные преимущества и знания для стимулирования наших категорий, и мы останемся сосредоточенными на прибыльности, денежном потоке и дисциплине инвестирования для создания ценности в 2025 году и на длительную дистанцию.
С этим завершим, переходим к вашим вопросам. Оператор?
Сессия вопросов и ответов
Оператор
(Инструкции оператора)
Первый вопрос от Каумила Гаджравала из Jefferies.
Каумил Гаджравала
Можем ли мы более подробно рассмотреть аспект снижения запасов у розничных торговцев? Мы слышали об этом и от других. Как это отражается на вашем бизнесе, это временное явление, возможно, одноразовое снижение запасов на постоянной основе? Или это связано с тем, что розничные торговцы работают по-другому в данной среде, и, возможно, будет какое-то изменение ситуации во второй половине года?
Скотт Хакинс
Спасибо за вопрос. Оценивая первый квартал, мы действительно столкнулись с негативным воздействием от снижения запасов у розничных торговцев. У нас нет оснований полагать, что в будущем произойдет резкое изменение, то есть я не ожидаю обратного развития событий.
Мы предполагаем, что то, что произошло в первом квартале, просто протекает через весь год. Мы детально изучаем результаты апреля, пытаясь понять, есть ли какие-то изменения. В настоящий момент это неоднозначно.
У нас нет даже четырех месяцев данных. И, конечно же, мы также пытаемся разобраться с Пасхой и временной разницей в этом году по сравнению с прошлым. Поэтому я бы сказал, что мы действительно наблюдали это в первом квартале, и наше предположение состоит в том, что это непреходящий факт и протекает весь год.
Каумил Гаджравала
Хорошо. И насчет стратегических расходов, предполагаю, управление ростом доходов и некоторые другие вещи, Нейтан, о которых вы упомянули, вместе с капиталовложениями, это одно и то же? Насколько нам следует представлять, во что именно вы инвестируете для развития бизнеса вперед?
Скотт Хакинс
Хороший вопрос. Так вот, стратегические инвестиции, на которые мы здесь ссылаемся, действительно сосредоточены на P&L. Я думаю, вы правильно поняли. И просто напомню всем, у нас происходит три события. Мы оцениваем и разрабатываем внедрение управления ростом доходов. Мы оцениваем работу по снижению издержек во всех областях закупок.
Так что любые и все затраты на сторонние материалы. И, наконец, оцениваем эффективность нашей общей сети поставок. Так что это доллары P&L, которые, как вы знаете, мы включили в наш прогноз и вернулись с точки зрения EBITDA, что отличается от капитала. Позвольте Нейтану прокомментировать капитал.
Нейтан Лоу
Да. Я могу дать вам, наверное, немного представления о некоторой работе в области капитала, Каумил. Но в целом, я думаю, мы уже говорили об этом ранее в этом году, когда мы действительно прошли через все наши производственные операции, чтобы понять уровень автоматизации во всех компонентах и где у нас есть возможности, мы теперь ранжируем, стекаем и реализуем их.
Да, конечно. Действительно, два фактора объясняют изменение прогноза. Я имею в виду, вы могли видеть в нашем прогнозе, что он теперь предусматривает, что прогноз по доходам не изменился, теперь учитывает больший объем ценообразования. Так что два фактора, я бы сказал, что компенсируют это с более низким ожиданием розничных объемов. Прежде всего, фактором в первом квартале было снижение запасов у ретейлеров. Питер Гром Это очень полезно, Натан. Я думаю, что стоит продолжить обсуждение только о стоимостных препятствиях, и мне бы хотелось получить некоторую перспективу по фазированию. Как нам следует думать о воздействии на митигацию по мере продвижения года? Я думаю, что я пытаюсь понять, вы описали $100 миллионов до $200 миллионов, что, насколько я понимаю, является влиянием тарифов и косвенных издержек. Но любые мысли о том, как нам следует думать о чистом воздействии по мере продвижения через год, были бы полезны. Натан Лоу Да. Я думаю, что, вероятно, лучший способ думать об этом - это мы предоставили диапазон результатов по ценам, и они в целом связаны с ожидаемым диапазоном стоимостных препятствий, которые мы ожидаем увидеть в течение года, что отличается от $100 миллионов до $200 миллионов в годовом исчислении издержек. Так что, если учесть все это, это дает вам приличное представление в целом, я думаю, что вы знаете больше всего о нашем потоке издержек по времени от двух до шести месяцев в зависимости от части бизнеса. Так что вы можете ожидать, что это верно для любого воздействия тарифов. Оператор Лорен Либерман из Барклайз Банк Лорен Либерман Я хотела бы спросить сначала немного о том, откуда идет давление тарифов. Я знаю, что вы сказали, что это прямое и косвенное давление, но просто интересно, идет ли это от готовых изделий, упаковки, сырья, если вы можете дать нам какое-либо разграничение в этом. Натан Лоу Да, конечно. Поэтому, вероятно, стоит раскрыть это немного подробнее, ясно, что это область интересов. Как я упомянул и как напоминание, наш прямой тарифный риск представляет примерно однозначный процент от общих себестоимости. Увеличение издержек в размере от $100 миллионов до $200 миллионов в год включает как прямое, так и косвенное воздействие тарифов с косвенным воздействием товаров, таких как алюминий, внося значительный вклад в эти издержки. Лорен Либерман Хорошо. И еще любопытно о перераспределении линий продукции. связанных с международным распределением. Просто интересно, если вы можете дать нам немного больше информации, чтобы более подробно объяснить, что это такое и почему. Натан Лоу Да, конечно. Я имею в виду, что международный бизнес представляет менее 5% нашего дохода со временем. этот бизнес развивался и рос в сторону от того, что раньше было основным бизнесом в области приготовления пищи и выпечки. Так что сейчас, когда у него больше разнообразия в категориях, мы решили лучше согласовать их с коммерческими деятельностями внутри страны, с намерением, конечно, расти быстрее. Лорен Либерман Хорошо. Так что раньше все международное подразделение отчитывалось в области приготовления пищи и выпечки, и сейчас вы разместили его в бизнес-линиях. Это правильно? Натан Лоу Именно так. Оператор Андреа Тейшейра из JPMorgan. Андреа Тейшейра Просто хотелось бы узнать, как развивалось потребление к концу квартала. И в отношении ценовой реализации, о которой вы говорили, какой должна быть поддержка, кажется, что вы ценообразование, вы предполагаете, конечно, некоторую эластичность. Натан Лоу Могу ответить на это в обратном порядке. Так что то, что я услышал, объяснять $20 миллионов EBITDA немного в контексте ожиданий объемов. Некоторое понимание времени ценообразования и затем выходное потребление, я думаю, из первого квартала и так далее. Скотт Хакинс Андреа, это Скотт. Я попытаюсь ответить на оставшиеся вопросы. Думаю, первый был о потреблении в квартале. Я бы сказал, что на макроуровне в розничной торговле бизнес прошел очень похоже на то, как мы ожидали, конкретно категории в рознице до, как я упоминал в своих подготовленных замечаниях, мы превзошли категории примерно на 2%, так что можно назвать это плоским, снижение запасов было чистым эффектом того, что протекало через прибыль и убыток. Это отражение квартала по месяцам, я думаю, будет справедливо сказать, что март был действительно лучше, чем мои отражения или наши отражения о январе и феврале. Оператор (Инструкции оператора) Роберт Оттенштейн Интересно, если вы можете обсудить первый квартал и как это влияет на ваш прогноз на второй квартал. Эта динамика снижения запасов розницей по сравнению с потребительским спросом, потому что то, что происходит в области столовых приборов, очень отличается от того, что происходит в Hefty, где у вас очень сильный рост. Поэтому я немного удивлен прогнозом на второй квартал, учитывая, что у вас есть прирост в дистрибуции и вы получаете пользу от смены даты Пасхи. Почему ожидается, что продажи упадут на 2-5%? Натан Лоу Да, Хавьер, отличный вопрос. Я считаю, что в целом, на протяжении года наши предположения о выручке одинаковы для каждого квартала. Таким образом, прогноз на второй квартал очень похож на то, что мы видим в руководстве на весь год, с снижением объемов розничной торговли. Конечно, у нас нет такого же уровня ценообразования во втором квартале, о чем я только что упомянул. Роберт Оттенштейн И в дополнение, если вы можете прокомментировать, так как это часть того, что снизило частоту покупок, потому что люди покупают в клубах и онлайн. Если вы можете сказать, сколько, по вашему мнению, продаж происходит онлайн, и думая о реинвестициях, считаете ли вы, что это смещение в конечном итоге потребует некоторого вида обновления системы, как мы видели у других участников в сфере потребительских товаров. Скотт Хакинс Я думаю, что первая часть вопроса касается канала и канализации. Я думаю, можно сказать, что исследования, которые мы изучили, показывают, что клубы завоевывают долю на рынках розничной торговли, как и онлайн-бизнес в целом. Что касается инвестиций, я не вижу ничего отличающегося от того, что я уже отвечал ранее, о том, что снова, рассматриваем наши категории в целом, '25, выглядят очень похожими на '24 в подавляющем большинстве нашего портфеля. Оператор Билл Чаппелл из Truist Securities. Неопознанный участник Это Дэвид Холчем за Билла Чаппелла. Вы говорили много о производительности и RGM и других вещах, которые, предполагаю, довольно актуальны для фонового потребителя в наши дни. Но я хотел бы, чтобы вы могли немного рассказать нам об инновационном потоке на текущий год, учитывая, что это один из ваших двигателей ускорения роста верхней линии? Скотт Хакинс Да. Спасибо за вопрос. Я начну. Я скажу - мы довольно уверены в инновационном потоке. И вот пара примеров. Один из них - у нас есть еще один аромат добавлен к нашему великолепному ассортименту. Мы расширяем дистрибьюцию с ним и инвестируем за ним. Это хороший пример того, о чем мы говорили на нашем звонке за четвертый квартал, действительно приоритизируя и ресурсируя инновации на основе масштаба. Оператор Брайан Макнамара из Canaccord Genuity. Брайан Макнамара Это, возможно, уже спрашивали несколько раз, но я надеюсь, что вы сможете дать нам некоторую ясность здесь. Напомните нам о ваших механизмах ценообразования, особенно в алюминиевой фольге и задержке между моментом установления цен с вашими клиентами и моментом, когда они фактически появляются на полках розничных продавцов? Я предполагаю, что снижение уровня запасов изменяет типичное время. И в данной ситуации вы ожидаете, что частные марки будут увеличивать свою долю рынка? Или вы считаете, что поддержание ценовых потолков будет достаточным для удержания доли бренда? Скотт Хакинс Спасибо за вопрос. Я начну с вашего вопроса о частной марке. Скажу, что, когда мы рассматриваем категории в целом, они довольно стабильны. Мы не видим значительных изменений в одном направлении или другом. Например, когда мы рассматриваем первый квартал, мы видим, что в паре категорий могут быть добавлены один или два процента прироста доли продаж магазинной марки, и мы видим другие категории, где магазинные марки потеряли один или два процента. Нейтан Лоу Спасибо, Брайан. Я думаю, что вам действительно интересно, каковы наши сроки протекания стоимости и как это соотносится с ценообразованием. Я бы сказал, что наши затраты не протекут в период короче двух месяцев, потому что - и они не будут протекать в период длиннее шести. Это очень сильно варьируется по бизнесу и категории товаров, но это примерно такой диапазон. Удобно. Это примерно также время, которое требуется для общения цен с розничными продавцами и начала их появления на полках. Оператор На данный момент вопросов больше нет. Я бы хотел передать слово Скотту Хакинсу, генеральному директору, для заключительных комментариев. Скотт Хакинс Спасибо, оператор, и спасибо всем за ваше время сегодня и за ваш интерес к нашему бизнесу. Желаем вам отличного оставшегося дня. Оператор Это завершает сегодняшнюю телефонную конференцию. Вы можете отключиться. Спасибо за ваше участие
Как только сказал Скотт, мы не ожидаем, что это изменится. Так что это примерно 1 пунктовое препятствие на весь год. Остаток изменений действительно связан с давлением на потребителя в целом, а также с эластичностью цен, которую мы ожидаем увидеть на розничном рынке.
Мы специально предусмотрели диапазон результатов, чтобы учесть тарифы заработным тарифам, объявленным с января, включая влияние, которое они могут оказать на товарные рынки. Для полноты наш прогноз по доходам предусматривает диапазон результатов по ценам, аналогичный диапазону результатов по тарифам в ответ на предпосылки в середине диапазона, приблизительно 50% издержек будет от товаров. Остальное будет от того, что мы бы рассматривали как прямое воздействие тарифов от импорта как готовых товаров, так и в некоторых случаях.
Как упомянул Натан, но также как нам следует думать о том, что $20 миллионов снижение в середине вашего EBITDA, если вы думаете, что часть этого происходит от поддержки этих ценовых повышений с помощью промо. Так как нам следует думать о, во-первых, потреблении по мере выхода? И, во-вторых, каково было акционное окружение по отношению к частным меткам и всем деталям, которые важны?
Так что я начну с последнего. Наш более низкий прогноз по EBITDA, который мы снизили на $20 миллионов, как вы подчеркнули, действительно предполагает только наши более низкие ожидания розничных объемов. Прогноз по доходам не изменился, но составляющая ценообразования действительно служит для нейтрализации как прямого, так и косвенного воздействия тарифов. Так что это чистый нейтрал.
Так что то, что вы видите, это поток объема, который повлияет на несколько минут назад. Что касается времени цен, это действительно связано с тем, когда были объявлены тарифы, и затем наш ответ на соответствующие объявления. '
Так что с первыми тарифами, объявленными в конце января, начале февраля, вы начнете видеть некоторое восстановление цен, которое появится во втором квартале. А для других тарифов позже во втором квартале вы увидите сумму этих.
Так что, возможно, это немного перспективы. Я думаю, вы также спросили об атмосфере акций. Несколько точек по этому поводу. Я думаю, в подготовленных замечаниях мы хотели прояснить, что наша превосходство в квартале - первом квартале фактически не было вызвано увеличением акций, чтобы убедиться, что эта точка ясна.
Вторая точка, которую я хочу предложить, заключается в том, что, на наш взгляд, мы действительно увидим небольшой рост акций во втором квартале, прямо связанный с некоторыми победами и успехами в дистрибуции, о которых мы упоминали в подготовленных замечаниях. И затем я думаю, что третий, чтобы завершить, когда мы думаем о 2025 году в целом, мы ожидаем, что акции будут выглядеть очень похоже на 2024 год, конечно, в подавляющем большинстве наших категорий. И это, фактически, очень похоже на то, что мы испытали и видели в бизнесе до пандемии.
Роберт Оттенштейн из Evercore ISI.
Ваше наблюдение о Пасхе довольно острое. Я думаю, что в контексте этого, что компенсирует это, это то, что мы видели некоторое увеличение закупок потребителей в некоторых категориях в первом квартале, покупка перед введением тарифов. Так что вы можете ожидать, что часть этого будет отменено, если можно так выразиться, во втором квартале, и это в значительной степени компенсирует выгоду от увеличения объемов к Пасхе.
Думаю, что последний вопрос был о проценте нашего бизнеса онлайн. И я думаю, что то, что мы можем поделиться, из анализа, который мы видим, показывает, что ритейлеры где-то находятся на уровне высоких двадцатых процентов в своем проценте бизнеса, который считается онлайн или мультимаркетинговым, и наши результаты вполне согласуются с этим.
Второй пример - другой пример, который представляет собой запуск набора компостируемых столовых приборов Hefty. Мы довольно взволнованы этим, потому что это первое коммерциализация технологии и смолы из приобретения Atacama, сделанного в конце 2023 года. Наши оценки показывают, что это будет успешно на рынке, хотя это еще ранние дни. Это первый запуск, но я пытаюсь поделиться двумя разными формами инноваций в качестве примеров о том, что нас вдохновляет.
Интересным результатом квартала было то, что для наших трех крупнейших категорий, а именно фольга, мешковина и пищевые пакеты. Во-первых, RCP показал рост розничного отбора; и во-вторых, в каждой из этих категорий магазинные марки фактически отступили в доле рынка, чтобы предоставить контекст, прямо в соприкосновении с самыми крупными частями нашего бизнеса, и я передам слово Нейтану остальным.
