Участники
Роджер Шрум; Временный руководитель инвестиционных отношений и коммуникаций; Sonoco Products Co
Роберт Кокер; Президент, Генеральный директор, Директор; Sonoco Products Co
Джерри Читем Читем; Временный финансовый директор; Sonoco Products Co
Роджер Фуллер; Главный операционный директор; Sonoco Products Co
Джордж Стафос; Аналитик; Bank of America Global Research
Майк Рокслэнд; Аналитик; Truist Securities
Марк Вайнтрауб; Аналитик; Seaport Global Securities LLC
Мэтью Робертс; Аналитик; Raymond James
Габриэль Хайде; Аналитик; Wells Fargo Securities LLC
Киа Пуркиани-Аллах-Абад; Аналитик; Goldman Sachs Group, Inc.
Презентация
Оператор
Спасибо, что остаетесь с нами, и добро пожаловать на конференц-звонок по отчету о прибыли Sonoco за первый квартал 2025 года. (Инструкции оператора)
Теперь я хотел бы передать слово Роджеру Шруму, временному руководителю инвестиционных отношений и коммуникаций. Вы можете начинать.
Роджер Шрум
Спасибо, Роб, и доброе утро, всем. Вчера вечером мы опубликовали пресс-релиз и разместили презентацию для инвесторов, ознакомившихся с финансовыми результатами Sonoco за первый квартал 2025 года. Оба документа доступны на нашем сайте в разделе Инвестиционные отношения на sonoco.com. Запись сегодняшнего конференц-звонка будет доступна на нашем сайте, и мы разместим текст беседы позже на этой неделе.
Если вы перейдете на слайд 2, я хотел бы напомнить вам, что во время сегодняшнего звонка мы обсудим ряд прогнозов, основанных на текущих ожиданиях, оценках и прогнозах. Эти заявления не являются гарантией будущего выполнения и подвержены определенным рискам и неопределенностям. Следовательно, фактические результаты могут существенно отличаться.
\Кроме того, презентация сегодня включает использование финансовых показателей, не входящих в GAAP, которые, по мнению руководства, предоставляют полезную информацию инвесторам о финансовом состоянии компании и результатах ее деятельности. Дополнительная информация о применении компанией финансовых показателей, не входящих в GAAP, включая их определения и сопоставление с показателями GAAP, также доступна на сайте в разделе Инвестиционные отношения.
Наконец, ссылки на определенные финансовые показатели с соответствующими результатами сравнения по годам, сделанные в ходе этого звонка, представлены на основе полной компании, за исключением случаев, когда они явно указываются для операций в процессе или завершенных операций. Сегодня меня поддерживают на этом звонке Говард Кокер, Президент и Генеральный директор; Роджер Фуллер, Главный операционный директор; и Джерри Читем Читем, Временный финансовый директор. На сегодняшний звонок у нас есть готовые выступления, за которыми последует вопросы и ответы. Пожалуйста, перейдите на слайд 4 в нашей презентации.
Сейчас я передаю слово Говарду.
Роберт Кокер
Спасибо, Роджер, и доброе утро, всем. Позвольте мне начать. Наши результаты за первый квартал подтвердили силу нового Sonoco, поскольку наша глобальная команда достигла рекордного показателя выручки и скорректированной прибыли до уплаты налогов. Слайд 5 показывает, что чистая выручка выросла на 31%, а скорректированная прибыль до уплаты налогов увеличилась на 38%, в то время как скорректированная прибыль выросла на 23%, несмотря на более высокие, чем ожидалось, проценты по кредитам, налоги и негативное влияние от обмена валюты. Я передам слово Джерри, чтобы он рассмотрел ключевые факторы за квартал, но в целом, мы довольны улучшением в наших сегментах Потребительской упаковки и Промышленной упаковки.
Рост скорректированной прибыли до уплаты налогов на 127% в сегменте Потребительской упаковки отражает полный квартал приобретения Eviosys, наряду с сильным объемом и смешанным эффектом от наших традиционных металлических и жестяных банок и благоприятной ценовой средой. Промышленный сегмент показал увеличение скорректированной прибыли до уплаты налогов на 6%, вызванное улучшением ценовой/себестоимости и производительностью по сравнению с прошлым годом. Объем снизился на низкие однозначные цифры в квартале, плоские результаты в Южной Америке были скомпенсированы устойчивостью в остальных наших рынках.
Как показано на слайде 6, мы успешно завершили продажу бизнеса термоформования и гибких материалов вовремя и в ожидаемом размере. Мы получили около 1,8 миллиарда долларов наличными за бизнес, что принесло около 1,56 миллиарда долларов чистой прибыли после уплаты налогов, которые мы использовали для значительного сокращения долга и укрепления нашего баланса. Мы выражаем наилучшие пожелания бывшим около 45 сотрудникам из бывшей команды TFP и нашей новой (неуслышанной) команде.
1 апреля мы завершили первую фазу интеграции Eviosys, переименовав бизнес в Sonoco Metal Packaging EMEA. Как показано на слайде 7, мы меняем наше цифровое изображение, а также физические знаки. В целом, хотя пока еще рано, начало интеграции было очень удачным.
Мы будем рассматривать наши глобальные металлические упаковочные бизнесы как единую организацию, чтобы лучше зафиксировать лучшие идеи, инновации и синергии. Наши усилия по интеграции принесли значительные сбережения за счет синергии по всему миру в металлическом упаковочном бизнесе в первом квартале, и мы считаем, что мы должны суметь достичь около 40 миллионов долларов сбережений в 2025 году на пути к нашей цели сбережения в размере 100 миллионов долларов за два года.
Работая вместе, наши глобальные бизнесы по производству банок также выявляют долгосрочные сбережения и коммерческие возможности, которые принесут выгоду нашим клиентам на протяжении многих лет. Мы обнадежены результатами нашего объединенного глобального бизнеса по металлической упаковке и продолжаем находить возможности для сотрудничества с нашими клиентами для обеспечения еще большей ценности, улучшения инноваций и более сильной глобальной цепи поставок. После одного квартала вместе, наши глобальные продажи металлической упаковки соответствуют нашим ожиданиям, а скорректированные показатели прибыли до уплаты налогов составляют около 16%.
Наш бизнес металлической упаковки в США показал хорошие результаты по сравнению с прошлым годом, поскольку бизнес достиг 10% органического увеличения объема, сильного роста в аэрозолях и пищевых банках как от существующего спроса клиентов, так и от новых клиентов. Скорректированная прибыль до уплаты налогов для нашего бизнеса металлической упаковки в Европе выросла примерно на 23% в первом квартале благодаря сбережениям производительности и положительной ценовой/себестоимостной среде по сравнению с прошлым годом. Объем банок в Европе отражал более медленные рыночные условия в регионе, но мы обнадежены новыми победами клиентов, особенно в сегменте корма для домашних животных, где мы начнем видеть выгоды во второй половине года и в последующие годы, поскольку мы расширяем дополнительные возможности производства. Наконец, наш бизнес по производству жестяных банок в мире показал стабильное первое полугодие, поскольку низкий однозначный рост в Северной Америке и Южной Америке в некоторой степени компенсировался объемами в Европе и Юго-Восточной Азии.
С этим кратким введением я передаю слово Джерри для обзора цифр.
Джерри Читем Читем
Спасибо, Ховард. Я рад представить финансовые результаты за первый квартал. Начнем с Страницы 9 презентации. Обратите внимание, что все результаты скорректированы и все показатели роста на основе год к году, за исключением указанных исключений. Сведения о приведении ГААП к негаапу содержатся в приложении к презентации, а также в пресс-релизе.
Как упоминал Ховард, 1 апреля 2025 года мы завершили продажу нашего бизнеса по производству термоформов и гибкой упаковки, что является значительным достижением в реализации нашей стратегии "меньше, но лучше". Эта диверсификация укрепляет наше внимание на основные устойчивые платформы упаковки и позволяет нам реинвестировать в более высокодоходные возможности, способствующие долгосрочному росту прибыли и увеличению маржи. Впереди нас ожидает более эффективное функционирование в 2 основных рыночных сегментах для обслуживания наших клиентов с большей концентрацией и гибкостью.
Скорректированный показатель прибыли на акцию составил $1,38, прибыль на акцию выросла на 23% по сравнению с прошлым годом, в основном за счет продолжающегося сильного повышения производительности на $17 миллионов и благоприятной динамики цен и затрат в наших основных бизнесах. Эти увеличения были частично скомпенсированы неблагоприятной динамикой объемов, другими нерецидивными элементами и валютным переводом. Чистый объем продаж за первый квартал увеличился на 31% до $1,7 миллиарда, за исключением прекращенных операций на сумму $321 миллиона. Это изменение было обусловлено благоприятной ценой и влиянием полного квартала продаж S&P EMEA.
Скорректированная прибыль перед выплатой процентов, налогов и амортизации (EBITDA) составила $338 миллионов, что на 38% превышает ожидания, а маржа скорректированной EBITDA улучшилась на 170 базисных пунктов и составила 16,6%. Это было обусловлено положительной динамикой цен и затрат, устойчивым повышением производительности и влиянием приобретений, частично скомпенсированным снижением объемов в промышленном сегменте и влиянием валютного перевода.
На Странице 10 представлены результаты потребительского сегмента на основе продолжающейся деятельности. Продажи потребительских товаров увеличились на 83% благодаря приобретению S&P EMEA и благоприятной динамике объемов. Глобальные продажи жестких бумажных контейнеров слегка увеличились по сравнению с предыдущим годом, в то время как наш бизнес по производству металлической упаковки на внутреннем рынке достиг двузначного роста, отражающего устойчивый спрос и продолжающееся коммерческое выполнение. Скорректированная EBITDA потребительского сегмента от продолжающейся деятельности увеличилась на 127% по сравнению с прошлым годом благодаря приобретениям, благоприятной динамике цен и затрат, продолжающемуся увеличению производительности и положительной динамике объемов.
На Странице 11 представлены результаты промышленного сегмента. Промышленные продажи снизились на 6% до $558 миллионов. Результаты были ослаблены низкими объемами, плановым выходом из нашей промышленной деятельности в Китае и неблагоприятным валютным переводом. Эти факторы были частично скомпенсированы незначительным улучшением цен из-за пересмотра цен на основе индексов. Маржи скорректированной EBITDA расширились на 200 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом в первом квартале, преимущественно благодаря благоприятной динамике цен и затрат и увеличению производительности. Эти преимущества были частично скомпенсированы негативной динамикой объемов, а также неблагоприятным валютным переводом и другими факторами. Скорректированная EBITDA увеличилась на $6 миллионов и составила $101 миллион, что представляет собой увеличение на 6%.
На Странице 12 представлены результаты всех остальных бизнес-подразделений. Продажи всех остальных подразделений составили $85 миллионов, а скорректированная EBITDA - $14 миллионов. Эти результаты продаж и скорректированной EBITDA были ослаблены диверсификацией защитных решений на фоне продолжающейся слабости на некоторых ключевых конечных рынках. Обратимся к Странице 13. Мы сообщаем о ходе сокращения долга.
На сегодняшний день мы снизили нашу чистую задолженность до чуть менее 4 раз чистого долга к скорректированной EBITDA. Мы использовали примерно $1,5 миллиарда чистых доходов от продажи TFP для полного погашения нашего $1,5 миллиарда кредита на определенный срок. Наш основной упор сделан на сокращение задолженности за счет сильного органического денежного потока и использования доходов от диверсификации для снижения долга. Мы разработали ясный и действенный план действий для достижения этой цели в течение следующих 18-24 месяцев.
Наша финансовая позиция остается крепкой, с доступной ёмкостью примерно $915 миллионов, что обеспечивает нам достаточную финансовую гибкость для поддержки наших операций, навигации по рыночным условиям и инвестирования в стратегические инициативы по мере необходимости. Слайд 14 содержит краткое изложение руководства на весь год. Мы подтверждаем наше руководство на весь год. Мы ожидаем достижения скорректированной прибыли на акцию в пределах от $6 до $6,20. Этот прогноз отражает продолжающуюся устойчивость наших основных бизнесов, аккретивное влияние приобретения S&P EMEA и уже завершенную диверсификацию TFP, которая должна оказать умеренное разбавление.
Мы также ожидаем определенные негативные факторы, включая более высокую эффективную налоговую ставку и некоторую слабость в объемах промышленного сегмента. Это будет более чем компенсировано ожидаемой благоприятной динамикой цен и затрат, мерами по снижению постоянных затрат по объемам в потребительском сегменте и благоприятным влиянием валютных переводов из-за более слабого американского доллара.
Ранее объявленные повышения цен на наши продукты URB и преобразованные продукты в Северной Америке предназначались для защиты наших марж от продолжающейся инфляции. Реализация идет успешно, и мы ожидаем получение выгод от этих мер в результатах второго полугодия. Мы ожидаем еще один успешный год по генерации наличных средств, с операционным денежным потоком в пределах от $800 миллионов до $900 миллионов и свободными денежными потоками от [$50 миллионов] до $550 миллионов.
И теперь я передаю слово Ховарду, чтобы провести нас через наше путешествие преобразования.
Роберт Кокер
Правильно. Спасибо, Джерри. Одним из вещей, о которых мы недостаточно говорим в наших квартальных результатах, является невероятная работа и преданность нашей команды, включая трансформацию новой Sonoco в более сильную, более устойчивую компанию. В прошлом квартале наша команда успешно завершила сложную дивеституру бизнеса TFP. Кроме того, наши 6 500 новых коллег из Sonoco Metal Packaging EMEA быстро работают над интеграцией бизнеса и достижением ожидаемых синергий.
Как показано на слайде 15, начиная этот путь пять лет назад, мы сократили количество подразделений в нашем портфеле с 18 до 3 основных потребительских и промышленных бизнесов, создав предприятие, которое готово к будущему росту.
Как показано на слайде 16, Sonoco недавно была признана Newsweek одной из самых надежных и уважаемых компаний в Соединенных Штатах. Кроме того, на прошлой неделе, в День Земли, USA Today назвала Sonoco одним из лидеров в области климата Америки на 2025 год и отметила наши усилия за последние несколько лет по снижению выбросов углерода из наших операций. Эти награды принадлежат нашим сотрудникам, которые каждый день работают над улучшением жизни наших клиентов, наших сообществ и акционеров.
Нас недавно часто спрашивали о тарифах и о том, как может проявить себя Sonoco в периоды экономического напряжения. Позвольте мне сделать несколько наблюдений. Во-первых, потребительский упаковочный бизнес Sonoco обычно хорошо себя проявляет в периоды экономического напряжения, поскольку потребители обычно переходят к упакованным продуктам центра магазина.
Хотя наш промышленный бизнес бумажной упаковки испытывал замедление во время прошлых рецессий, хотел бы отметить, что наш промышленный бизнес в 2025 году значительно укреплен, и рынки, которые мы обслуживаем, выросли с уклоном в рецессию 2020 года. Но это не означает, что Sonoco иммунен к экономическим спадам или тарифам? Конечно, нет. Если вы обратитесь к слайду 17, вы увидите, что мы считаем, что Sonoco лучше всего подготовлена к навигации в изменяющемся геополитическом ландшафте.
Во-первых, наша производственная сеть спроектирована для обслуживания местных рынков, снижая нашу экспозицию к перекрестным нарушениям и связанным с тарифами рискам. Во-вторых, хотя мы активно работаем с нашими клиентами, чтобы помочь управлять воздействием роста стоимости входных затрат, вызванного тарифами, наша бизнес-модель позволяет корректировать цены при необходимости. Наиболее важно, наш трансформированный портфель значительно более устойчив, поскольку более 2/3 наших продаж сейчас поступают от потребительской пищевой упаковки, сегмента, который исторически продемонстрировал крепкую производительность на протяжении экономических циклов.
Обратимся к слайду 18. Цель Sonoco - увеличить долгосрочную прибыльность и вернуть капитал акционерам. За последние несколько лет Sonoco сгенерировала рекордные $1,7 миллиарда операционного денежного потока и примерно $1 миллиард свободного денежного потока. Мы использовали большую часть этих средств для инвестирования в себя для будущего роста для достижения сбережений в производительности.
В настоящее время мы фокусируемся на использовании свободных денежных средств для снижения задолженности, но наш дивиденд остается важной частью нашего повествования о создании стоимости. С 1925 года, примерно за 100 последовательных лет, Sonoco выплачивает квартальный дивиденд, поэтому служба инвестиционной дивидендной акции назвала Sonoco своим четырехкратным чемпионом дивидендов на 2025 год. Кроме того, наш совет директоров недавно увеличил наш квартальный дивиденд в 42-й раз подряд, и он обеспечивает сильную доходность 4,6%.
В заключение, я считаю целесообразным обозреть свои приоритеты на оставшуюся часть года, которые показаны на слайде 19. Прежде всего - продолжить улучшать производительность наших основных потребительских и промышленных бизнесов. Вложенным в этот приоритет является управление рисками, связанными с изменяющимися макроэкономическими условиями.
Далее мы продолжим управлять интеграцией Metal Packaging EMEA и стремиться к дальнейшей оптимизации нашей глобальной производственной сети и организации. Мы будем продолжать готовиться к запланированным дивеститурам нашего привлекательного неосновного бизнеса с температурным режимом. И, наконец, нам необходимо лучше коммуницировать нашу историю создания стоимости, чтобы помочь улучшить оценку наших акций.
Слайд 20 разработан для наглядной иллюстрации новой Sonoco, наших бизнесов, обслуживаемых рынков и географического охвата. Как упомянул Джерри, мы подтвердили наше руководство на весь 2025 год, поскольку ожидаем увеличения чистых продаж примерно на 20% до почти $8 миллиардов. Мы ожидаем, что скорректированная прибыль увеличится примерно на 20%, а скорректированный EBITDA - примерно на 30%.
Несмотря на сезонные изменения оборотного капитала в первом квартале, Sonoco остается сильным генератором денежного потока, и мы ожидаем, что операционный денежный поток в этом году составит от $800 миллионов до $900 миллионов. Несмотря на экономическую неопределенность, мы уверены в нашей способности обеспечить дальнейший рост, расширение марж и сильную генерацию денежного потока, что позволит нам обеспечить еще большую долгосрочную ценность для наших акционеров.
И с этим, оператор, мы готовы принять вопросы.
Сессия вопросов и ответов
Оператор
(инструкции оператора)
Джордж Стафос, Глобальные исследования Bank of America
Джордж Стафос
Привет всем, доброе утро. Спасибо за детали. Первый вопрос, который у меня возник, если вы можете дать нам немного больше информации о объемной динамике по регионам по ключевым сегментам или линиям продукции. Я знаю, что вы коснулись этого в своих замечаниях, Ховард, но если бы вы могли дать нам краткий обзор, Северная Америка по сравнению с Европой по сравнению с Остальным Миром по жесткой бумаге, металлу и промышленности органически, если у вас есть это, то было бы здорово. И еще пара вопросов.
Роберт Кокер
Конечно, Джордж. Давайте начнем с потребительской стороны. В целом было очень позитивно, но касательно этого, и мы говорим о среднем однозначном цифровом росте по потребителю в глобальном масштабе. Но если вы углубитесь в это, то вы увидите, что жесткая бумага в Северной Америке на самом деле немного возросла. А Южная Америка такая же. Перейдем в Европу, и мы были внизу.
И аналогично, что впервые за долгое время, мы видим, что наши объемы жесткой бумаги в Юго-Восточной Азии снизились. В Европе и Юго-Восточной Азии и, в некоторой степени, в Северной Америке, один конкретный клиент, очень крупный клиент проходит через период перехода в настоящее время, и мы видели некоторое сокращение. Мы считаем, что это ничем иным, кроме как проблемой времени, особенно в Европе и Южной Америке, и ожидаем, что по мере прояснения ситуации там они пойдут на пользу.
На промышленной стороне действительно много красного, но низкие однозначные цифры. Как Северная Америка, снова низкие однозначные цифры. Реальная проблема, которую стоит выделить, это Европа, которая оказалась мягче, чем мы ожидали. Но если взять Южную Америку, которая в основном плоская, немного снизилась в США, мы вполне успешно удерживаем свои позиции и на промышленной стороне тоже. Вот в общих чертах.
И вы спросили про металлы. Так металлы в Северной Америке, как я уже сказал, мы сказали 10%, но позвольте мне немного распаковать это. Наш бизнес аэрозолей вырос примерно на 25% квартал к кварталу. Наш бизнес консервированной пищи был, вероятно, более 10%. И - но что вложено в это, это наши межкомпанийские продажи, связанные с компонентами, такими как крышки и т.д., снова у нас есть один конкретный клиент, который сократил объемы, и мы ожидаем увидеть это в относительно ближайшем будущем.
Если говорить о корпусах банок, то вы, вероятно, выросли примерно на 15% в общей сложности между нашей и пищевой. В Европе, хоть мы и довольно довольны тем, как началось все и улучшение год к году в плане прибыльности бизнеса, немного медленнее, чем мы ожидали, и я бы сказал, в точности на однозначный цифры вниз к нашим ожиданиям. И мы видим это как проблему времени, поскольку обычно первый квартал более мягкий, а как вы знаете, второй и третий - всплеск.
Джордж Стафос
Хорошо, Ховард. И просто чтобы уточнить, вы довольны Европой, но металл в однозначных цифрах снижается, верно?
Роберт Кокер
Повторите, пожалуйста.
Джордж Стафос
Европа, вы довольны, но металл в однозначных цифрах снижается, верно?
Роберт Кокер
Да. Да, по объему. Да. Прибыльность выросла. EBITDA увеличилась примерно на 25% год к году.
Джордж Стафос
Спасибо за этот обзор, Говард. Два быстрых вопроса, и я передам слово. Первый, вы замечаете изменения в покупательском поведении? Есть ли изменения в цепочке поставок? Есть ли что-то, на что стоит обратить внимание в активности клиентов в связи с тарифами и макроэкономикой? Я знаю, что это довольно обширный вопрос. Вам не нужно рассказывать обо всем, но если есть что-то конкретное, что мы, аналитики, должны знать о том, как мы прогнозируем вас в будущем.
Это то, что стоит за этим вопросом. И затем вы говорите о передаче сообщений и попытке -- это мое определение, а не ваше -- раскрыть историю Sonoco в большей степени. Это не точное наушниковое дело, но что, по вашему мнению, должно быть лучше понято рынком относительно дисконта, который вы видите в акциях по сравнению с тем, где вы думаете, что они должны быть?
Роберт Кокер
Конечно. Что касается изменений в цепочке поставок клиентов и т.д., действительно, практически ничего. Я думаю, что мы начнем ощущать это, когда начнем видеть. Что, как я предполагаю, будет увеличение спроса от наших потребительских клиентов, которые исторически очень хорошо справлялись с нашими потребительскими бизнесами, практически ничего.
Что я бы предположил, что уникально для Sonoco, это то, что у нас есть наибольший клиент по бумажным банкам, который находится в стадии приобретения. И поэтому, касательно маркетинга и т.д., мы видим снижение там, поскольку они предвидят передачу этого бизнеса.
Таким образом, застой в последний квартал или около того с этим клиентом, и у нас есть очень яркие мнения о том, куда может развиться новый бизнес. Итак, посмотрим, как это проявится после закрытия в середине года. Да. Сообщение действительно больше о том, что мы завершаем этот весь переход.
Как вы знаете, как вы знаете, цифры, трудно следить за всем происходящим и начать приходить к моменту, я бы никогда не сказал о законченном состоянии, но определенно на траектории, на которой мы были буквально последние пять лет.
Начать уметь связывать значительно улучшенную производительность компании за последние несколько лет и обратную связь наших акций и начать рассказывать историю о том, где мы находимся, куда мы приходим, куда мы идем. И я думаю, даже начиная сегодня, это должно быть немного яснее для -- намного яснее, чем это было в более ранние периоды.
Так что это все. Просто распространение сообщения о том, кто мы такие, куда мы идем, каковы перспективы и это довольно захватывающая история для будущего компании.
Джордж Стафос
Хорошо, Говард, я ценю, спасибо. Я передаю слово. Удачи в квартале. Спасибо.
Оператор
Майкл Рокслэнд из Truist Securities.
Майк Рокслэнд
Спасибо, Говард, Джерри, Роджер и Роджер, за то, что ответили на мои вопросы, и поздравляю с прогрессом. Можете ли вы помочь нам -- вы упомянули управление вашей глобальной сетью. Можете ли вы дать представление о том, где есть возможности и о некоторых вещах, которые вы рассматриваете в связи с вашей глобальной сетью?
Роджер Фуллер
Да, Майкл, это Роджер. Я думаю, что это касается нашего металлического бизнеса банок, нашего металла в поставках, и Говард уже упоминал, как это интегрируется в наш бумажный бизнес. С увеличением операций в Европе с большим количеством стратегических поставок жести из Европы мы смотрим на платформу, нашу европейскую платформу, нашу азиатскую и американскую и решаем, где лучше всего производить крышки с легким открытием, крышки без легкого открытия, компоненты для всех наших бизнесов, все наши потребительские бизнесы, теперь наши бизнесы банок, и принимаем эти решения в течение следующих пары лет, стратегически, где мы можем предоставить наименее затратное решение для наших операций и для наших клиентов и работаем над этим на данный момент.
Так что, на мой взгляд, вне сумасшедшей возможности синергии, о которой мы можем поговорить позже, просто объединяя наши два металлических бизнеса.
Итак, снова, глядя на эту глобальную платформу, которую у нас сейчас есть, и принимая эти долгосрочные решения о том, где есть возможности с наименьшими затратами, как мы можем использовать это для увеличения доли рынка, для роста нашего бизнеса, что является конечной целью рассмотрения этой глобальной платформы.
Роберт Кокер
Да, Майкл, позвольте мне добавить еще одно. Если посмотреть на наш глобальный бизнес жестких бумажных контейнеров, так мы работаем. Мы работаем под одним общим зонтом глобально. И преимущество -- и мы начали это, вероятно, 10, 12, 15 лет назад (неразборчиво) и мы можем взять лучшее из лучшего из каждого рынка в технологии, исследованиях и разработках, инновациях, и как это централизовано, где нет вызовов или конкуренции, но возможность создать лучшее из глобального в этих категориях. Это работало хорошо для нас в сторону бумажных банок, и вы увидите, что мы со временем применим такую же структуру. И снова, взяв лучшее из одного региона и последнее из другого региона и создав что-то, что никто другой не смог сделать.
Майк Рокслэнд
Понятно. Нет, это очень полезно, ребята. Просто о Eviosys, переходя, я думаю, что я слышал, что EBITDA за 1 квартал выросла на 23% год к году. Я думаю, что вы подтвердили прогноз на рост EBITDA на 10%. Это просто консерватизм? Или есть ли опасения относительно ваших тарифов и экономической неопределенности? Почему вы подтверждаете более скромный прогноз по сравнению с сильной производительностью 1 квартала?
Роберт Кокер
Я просто думаю, что это консервативно в сравнении. Так что несомненно, прошлый год был слабее, сильнее квартал в этом году, будучи консервативными в будущем.
Майк Рокслэнд
Но ничего операционно не выделяется. Просто потому что это, да.
Роберт Кокер
Мы, нет, это просто медленно.
Майк Рокслэнд
Да. Понял. И последний вопрос перед передачей слова. Что касается интеграции. В прошлом квартале вы упомянули о наличии очень сильной команды руководства. Что сделала компания, чтобы гарантировать, что команда осталась и в ближайшей перспективе не будет никакого оборота, который мог бы вызвать нарушение и негативно сказаться на результатах?
Роджер Фуллер
Да, Майкл, это Роджер. Позвольте мне немного поговорить об интеграции, возможно, это опережает несколько вопросов, но я знаю, что это на уме у людей. Вы правы. Мы довольны интеграцией, очень впечатлены способностями и талантами новой команды, и видим хорошие результаты в интеграции в целом.
Я считаю, что, во-первых, проведение времени с руководящим составом и ключевыми сотрудниками по бизнесу, включая наших клиентов, с точки зрения рынка, и наши сотрудники очень рады видеть стратегического покупателя, вступающего и занимающего лидирующую позицию на рынке жестяных банок в Европе. Так что в целом команда очень рада стать частью Sonoco, они понимают наше видение, понимают, что мы пытаемся сделать с глобальным бизнесом, и хотят достичь результатов, которые мы намечаем.
Так что, как правило, в процессе этих обсуждений, у нас идут разговоры о задержке, о пакетах, о бизнесе. Все это происходит очень успешно. Руководящий состав обладает огромным опытом на рынке жестяных банок. Они хотят продолжать работать в бизнесе. Так что это действительно постоянное общение и культура Sonoco, которая заставляет людей чувствовать себя вовлеченными в бизнес, чувствовать себя частью чего-то большего.
И снова, я могу сказать вам, что в целом мы уверены, что критические сотрудники, которые нам необходимы в бизнесе, останутся с нами.
Позвольте мне перейти к синергиям, потому что я знаю, что это будет поднято вопрос о стоимостной синергии. Хоуард уже упоминал, что мы поднимаем уровень до $40 миллионов к концу года, и становимся все более уверенными, что мы по крайней мере сможем достичь уровня в $100 миллионов к концу 2026 года, что было нашим обязательством.
Прямые синергии, прямые материалы, мы рассматриваем это с точки зрения глобального бизнес-шаблона, косвенные логистика, бизнес M&A, мы рассматриваем это с точки зрения европейского присутствия. Имейте в виду, что более 40% Sonoco теперь базируется в Европе, и мы рассматриваем синергии в нашем бумажном бизнесе, нашем промышленном бизнесе и нашем металлическом бизнесе в Европе.
И, наконец, Eviosys, как вы знаете, как автономный бизнес. Итак, с точки зрения корпоративного S&A, там тоже хорошие синергии с командой, которую у нас есть в основном здесь. Но мы наиболее взволнованы рыночными и клиентскими синергиями.
Как я уже сказал, огромный отклик от наших местных клиентов с стратегическим вступлением в лидирующую позицию, глобальные клиенты, которые мы можем обслуживать в обоих регионах или в одном из регионов, очень заинтересованы в наших глобальных возможностях. Теперь, я думаю, вернемся к вашим предыдущим вопросам о глобальных возможностях и платформе, на которую мы смотрим, возможности самопроизводства, Хоуард говорил о инновациях.
Так что в целом мы чувствуем себя очень хорошо. Мы очень довольны командой. С точки зрения текучести кадров на данный момент мы не беспокоимся. Команда очень вовлечена, очень заинтересована, и мы довольны связью, которая у наших сотрудников с нашим руководящим составом здесь в Sonoco в целом.
Так что в целом все идет хорошо. И мы полагаемся на этот руководящий состав, чтобы продолжать помогать нам работать и возглавлять бизнес и выполнить обязательства, которые мы приняли с точки зрения синергии.
Майкл Роксленд
Отлично. Я действительно ценю это и желаю вам удачи.
Оператор
Марк Вайнтрауб из Seaport Research Partners.
Марк Вайнтрауб
Я ценю, что вы увеличили цель по синергии на $10 миллионов. В то же время вы говорили о более слабой среде объемов. Я думаю, что изначально вы думали, что рост в области потребительской упаковки в размере 2% - 3% был бы возможен. Поправьте меня, если я ошибаюсь. Каково ваше обновленное мнение? И, вероятно, это отличие будет превышать $10 миллионов в отрицательную сторону. Меня интересует, какие другие явные факторы, по вашему мнению, помогут компенсировать это и сохранить прежние прогнозы?
Роберт Кокер
Да, Марк, мы - когда вы говорите о потребителе, мы фактически все ожидаем увеличения объемов по мере того, как мы переходим к следующим кварталам. Поэтому, если посмотреть на первый квартал, особенно в этом бизнесе, который имеет сезонность. По мере того, как мы смотрим в будущее, мы видим гораздо более сильный второй квартал, третий квартал действительно по всему бумажному бизнесу, а также по глобальному металлическому бизнесу.
Так что мы действительно не рассматриваем, говоря, что было 7% падение в первом квартале. Это переводится на год. Мы ожидаем, что это само собой выправится в течение года.
Марк Вайнтрауб
Просто чтобы прояснить. Так что вы все еще предполагаете увеличение объема на 2% - 3% за год, что, насколько я понимаю, вы говорили три месяца назад?
Ладно. И затем, какие-либо обновления относительно ThermoSafe и ваших мыслей по этому поводу?
Роберт Кокер
Да, во-первых, мы очень довольны продолжительным хорошим выступлением команды. На самом деле, нет формального обновления, кроме того, что мы готовимся, и мы примем решение о том, когда идти дальше, фактически, какова будет макроситуация в это время. Но официально на данный момент я бы сказал, что мы все еще ожидаем к концу года прийти к решению по этому вопросу. Но снова, мы довольны траекторией бизнеса, и посмотрим, как это развивается в течение года.
Марк Вайнтрауб
Большое спасибо.
Оператор
(Инструкции оператора) Мэтт Робертс из Raymond James.
Мэттью Робертс
Быстрый вопрос. О заемной нагрузке, после погашения GFP 3 апреля, каков размер вашего скорректированного чистого долга? Вы сказали, что это менее 4 раз. Но что это было в конце 1 квартала и учитывая сезонность с большим металлическим бизнесом, к какому уровню вы ожидаете, что это отношение долга будет к концу 2025 года?
Джерри Читам Читам
Да. Это Джерри. Как мы заявили, мы ожидаем, что это будет к концу этого года на уровне 4 раз. И мы по-прежнему на пути достижения нашей цели в 3-3,3 раза к концу 2026 года.
Мэттью Робертс
Понял. И во-вторых, по ожиданиям цен/стоимости, можете ли вы сравнить свое текущее ожидание стоимости OCC с тем, что было в январе? И какие рыночные условия определяют это? Мы слышим некоторые конструктивные комментарии относительно увеличения цены на URB, хотя это еще не отражено в индексе. Предполагает ли ваш прогноз какую-либо дополнительную выгоду здесь? И если да, то на сколько? Обычно это не отражается на менее прозрачных рынках, но я просто интересуюсь вашими мыслями или какой-нибудь информацией, которой у вас есть. Еще раз спасибо.
Джерри Читам Читам
Да. Мы предполагали в нашем исходном прогнозе среднюю стоимость OCC около $100. Очевидно, это было около $80, $85 в первом квартале, и мы ожидаем, что она будет на таком же уровне во втором. И мы ожидаем, что средняя стоимость будет где-то между $90 и $95 во второй половине года.
Мэттью Робертс
А по поводу цены на URB?
Роберт Кокер
Да, по цене URB, это действительно уникально по сравнению со всеми бумажными сортами. Сейчас мы работаем, вероятно, на уровне 92% - 93% загрузки. Мы видим сильный доход против увеличения рынка на $70. Поэтому было бы крайне разочаровывающе, если соответствующие индексы не учли бы это на своем следующем обновлении.
Мэттью Робертс
Хорошо, еще раз спасибо.
Оператор
Гейб Хайде из Wells Fargo.
Габриэль Хайде
Доброе утро, команда. У меня был вопрос, возможно, пункт для уточнения. Вы говорили о объемах потребления в общем на органической основе, вопрос номер один. И вопрос номер два, Ховард, вы назвали несколько чисел для металлического продовольственного бизнеса. Итак, может быть, если мы сможем разделить это, Северная Америка против Европы и органическое.
Вы говорили о довольно крупных числах, я думаю, о двузначном росте в североамериканском металлургическом бизнесе. Это значительно лучше, чем то, что мы видели в данных отрасли, возможно, это означает, что вы выигрываете какой-то бизнес там. Можете ли вы рассказать об этом? И не является ли вашим мнением, что клиенты пытаются закупиться вперед перед возможным увеличением цен на материалы. И снова прошу прощения, если вы уже о этом говорили.
Роберт Кокер
Проблем нет, Гейб. Мы рассматриваем потребителя с органической точки зрения, примерно на 4% за первый квартал в целом. Это исключая приобретение. По металлургической части бизнеса, чтобы разложить дальше Северная Америка, такие детали, меньше в Европе. Но в Северной Америке мы видели примерно на 10% улучшение в сфере продовольствия и примерно на 25%. И помните, примерно 1/3 нашего бизнеса - это аэрозоль. Аэрозоль хорошо восстановился, примерно на 25%.
И еще я отметил, что мы - когда вы смотрите на единицы, и у нас есть некоторая работа по тому, как мы сообщаем эту информацию, но у нас есть металл и это идет к конкретному клиенту, к нашему клиенту наследия Sonoco, что есть некоторые списания, которые мы ожидаем, что восстановятся. Именно это привело к общему результату. Математика не соответствует тому, что 10% ваших консервных банок, 25% вашего аэрозоля, но вы улучшились на 10% в общем, потому что в этом числе учтены низкоценные металлические крышки. Мы будем работать над этим вперед.
Европа действительно является одним дискретным рынком. сезонный рынок, который еще не начался. 6%, 7% - это рынок рыбы и обычно он начинает действительно развиваться только сейчас или до начала июня. Поэтому мы ожидаем увидеть это в ближайшем будущем. Кроме того, большинство других рынков находятся там, где мы и ожидали, и вероятно, вы все комментируете это.
Роджер Фуллер
Нет, все верно.
Роберт Кокер
Итак, что касается предварительной покупки, нет, мы не видим никакой активности. Я думаю, это может быть изолированный случай, но мы говорим с нашими клиентами по мере перехода во второй квартал, это очень обнадеживающе в том, как выглядит объемный профиль, особенно здесь, в Северной Америке, но это не проведено заранее.
Габриэль Хайде
Хорошо. Итак, чтобы быть ясным, предполагая, что конечные продажи скорее всего должны уравновеситься в течение года, вы ожидаете довольно сильных объемов в аэрозольной упаковке и также роста консервных банок на весь год в Северной Америке?
Кия Пуркиани-Аллах-Абад
Правильно.
Габриэль Хайде
Хорошо. И еще одно уточнение. Я думаю, Джерри, вы упомянули, что в рамках прогноза вы говорили о получении раннего осуществления увеличения цен на URB, но вы ожидаете, что это проявится во второй половине года. А, действительно ли это то, что вы сказали? И б, количественная оценка, какова будет польза от этого во второй половине года?
Джерри Читем Читем
Да, позвольте мне ответить на это двумя способами. Увеличение идет хорошо на рынке, но вы должны понимать, что примерно 80% бизнеса действительно связано с контрактами, и некоторые из этих контрактов пересматриваются в зависимости от времени, когда движется индекс Tambinding chip, на который опираются большинство этих контрактных клиентов.
Поэтому мы ожидаем, что выгода в основном произойдет во второй половине года, просто в зависимости от того, когда движется индекс tambinding chip. Это не отражено в открытом рынке на сегодняшний день. Но мы ожидаем, что это произойдет в ближайшие месяц-два.
Что касается влияния, как мы уже говорили, сложно сказать, насколько сильно изменится индекс тамбиндинг чипа, но что я могу сказать, это то, что с каждым движением на $10 в этом индексе обычно приносит примерно, дополнительные $6 миллиардов в год на основе годовой выручки.
Прекрасно, очень полезно. Спасибо.
Оператор
И это завершает нашу сессию вопросов и ответов. Сейчас я передам слово Роджеру Шруму для заключительных замечаний.
Роджер Шрум
Благодарю всех за участие в сегодняшнем звонке. Я знаю, у вас был очень насыщенный день. Если у вас есть вопросы для уточнения, пожалуйста, не стесняйтесь позвонить мне в удобное для вас время. Теперь вы можете отключиться.
Оператор
Это завершает сегодняшний телефонный разговор. Спасибо за ваше участие. Теперь вы можете разорвать соединение.