Участники
Линдсей Кристен; Главный административный и юридический директор, секретарь; Camping World Holdings Inc
Маркус Лемонис; Председатель правления, генеральный директор; Camping World Holdings Inc
Мэттью Вагнер; Исполнительный вице-президент; Camping World Holdings Inc
Томас Кирн; Главный финансовый директор; Camping World Holdings Inc
Джозеф Альтобелло; Аналитик; Raymond James
Джеймс Хардиман; Аналитик; Citigroup
Александр Перри; Аналитик; BofA
Майкл Сварц; Аналитик; Truist Securities
Скотт Сирл; Аналитик; Roth MKM
Ноа Зацкин; Аналитик; KeyBanc Capital Markets Inc
Тристан Томас-Мартин; Аналитик; BMO Capital Markets
Джон Хили; Аналитик; Northcoast Research
Бретт Джордан; Аналитик; Jefferies
Презентация
Оператор
Добрый день и добро пожаловать на конференц-звонок по финансовым результатам Camping World Holdings Inc за первый квартал 2025 года. (Инструкции оператора) Обратите внимание, что это мероприятие записывается.
Теперь я хотел бы передать конференцию Линдси Кристен, главному административному юридическому директору. Пожалуйста, продолжайте.
Линдсей Кристен
Спасибо и доброе утро всем. Пресс-релиз, охватывающий финансовые результаты компании за первый квартал, завершившийся 31 марта 2025 года, был опубликован вчера после обеда, и копию этого пресс-релиза можно найти в разделе отношений с инвесторами на веб-сайте компании.
Замечания руководства на этом звонке могут содержать прогнозные заявления в рамках Закона о реформе частных ценных бумаг 1995 года. Эти замечания могут включать заявления о наших бизнес-планах и целях, макроэкономических и отраслевых тенденциях, тенденциях потребителей, стратегии инвентаризации, будущем росте наших операций, аллокации капитала и будущих финансовых результатов и положении.
Фактические результаты могут существенно отличаться от указанных в этих замечаниях в результате различных важных факторов, включая те, которые обсуждаются в разделе рисков нашей Формы 10K и наших форм 10Qs, а также других отчетах, поданных в SEC. Любые прогнозные заявления представляют наши взгляды только на сегодняшний день, и мы не несем обязательств об их обновлении.
Также обратите внимание, что мы будем ссылаться на определенные негаповые финансовые показатели на сегодняшнем звонке, такие как EPITA, скорректированный EPITA, скорректированный разводимый прибыль на акцию, которые, на наш взгляд, могут быть важны для инвесторов для оценки нашей операционной деятельности.
Сверки этих негаповых финансовых показателей с наиболее прямо сопоставимыми финансовыми отчетами по GAAP включены в наше пресс-релиз и на нашем веб-сайте.
Все сравнения нашего 1-го квартала 2025 года производятся по результатам 1-го квартала 2024 года, если не указано иное. Теперь я передаю слово.
Маркус Лемонис
Маркус. Спасибо, Линдси. Доброе утро и добро пожаловать на наш звонок по финансовым результатам за первый квартал 2025 года. Мы начали год с несколькими простыми указаниями: продавать больше домов на колесах, улучшать наши маржи и снижать наши издержки. В рамках этого мы обязались достичь улучшения SGNA как процента от валового дохода на 60 до 700 базисных пунктов к 2025 году. Мы начали выполнение этого указания, приняв трудное решение о расставании с рядом членов команды и оптимизировали нашу деятельность и недвижимость через целенаправленную консолидацию дилерских центров, работая над увеличением продаж на крыше и повышением эффективности.
Благодаря интенсивному фокусу на прибыльности, мы достигли роста IEA почти в 4 раза по сравнению с предыдущим годом за квартал. Мы приняли решительные меры по SGNA и сохранению капитала в первом квартале, основные выгоды от которых мы ожидаем увидеть во второй половине года, сквозь весь год, чтобы достигнуть нашей цели.
Наша компания находится в уникальном положении, чтобы превзойти наших конкурентов, особенно в такой среде, как эта, со стабилизирующими силами в бизнесе с подержанными транспортными средствами, хорошим бизнесом SAM и их сервисным и запасным бизнесом. Продаваемые нами дома на колесах собраны в Америке, чтобы люди могли увидеть Америку, смягчая воздействие тарифов на нашу отрасль.
Есть 3 очень конкретных момента на эту тему. Мы ожидаем, что прямые тарифные воздействия на более широкую отрасль домов на колесах будут относительно незначительными, с ценами на новые модели 26-го года, вероятно, вырастут на несколько процентных пунктов. В случае более существенного увеличения цен на новые модели 2026 года мы видим сторону нашего бизнеса, как это было продемонстрировано в 1-м квартале, как постоянное преимущество для увеличения стоимости в этой области, а наша стратегия контрактного производства позволяет нам быстро реагировать на новую сторону бизнеса. Мы не видим никаких заметных влияний на спрос от неопределенности в тарифах. Сюда не входит явных доказательств какого-либо предварительного спроса или предварительной покупки, что дает нам большую уверенность в позитивных тенденциях продаж, которые мы видим в марте и апреле.
Мы остаемся уверенными в ориентирах, которые мы установили для достижения роста более чем на низкие двузначные цифры в области использования единиц, низкие однозначные цифры в области новых, роста маржи на транспортных средствах в пределах нашего исторического диапазона и SGNA как процента от валовой прибыли, улучшая на 60 до 700 базисных пунктов. Хотя у нас было некоторое давление на ASP в течение квартала, мы обязуемся управлять нашим SCNA, чтобы смягчить любую вариабельность ASP, которая может сохраняться в ближайшей перспективе, находя новых клиентов и расширяя свою долю рынка.
Мы верим в силу нашего бизнеса и в то, как мы позиционированы для идиосинкратического роста в 2025 году. Теперь я передаю слово Мэтту.
Мэттью Вагнер
Спасибо, Маркус. Наша динамика в продажах новых и использованных единиц простирается далеко за март, с использованными одинаковыми историями продаж единиц высоко на 10% и с новыми продажами единиц высоко на одинарные цифры.
Мы снова достигли рекордных уровней объединенной доли рынка новых и использованных единиц, видя ее более 14% через февраль.
Важно, что мы продолжаем поддерживать высокую скорость в нашем цепном обеспечении использованных домов на колесах, способствуя нашему значительному моменту продаж использованных единиц.
Мы достигли рекордных уровней закупки использованного инвентаря в марте, и мы на пути установить другой рекорд в апреле. Этот целенаправленный усилия гарантирует, что у нас есть достаточное количество использованного инвентаря для поддержания наших сравнений в пиковый сезон продаж.
Мы продолжаем внимательно отслеживать доступность с дальнейшим переходом к продуктам начального уровня с одной осью, тенденция, которую мы считаем может сохраняться на протяжении сезона продаж. Исключая эти продукты начального уровня, наш новый ASP вырос в квартале, гораздо более в соответствии с нашими ожиданиями на начало года.
Мы открыли 9 дилерских центров за квартал, включая 5 мест Lazy Day. Мы рады сообщить, что эти места были прибыльными в марте, что сравнивается с значительной накопленной потерей EBO для этих объектов до приобретения.
Продолжая двигаться через 2025 год, мы остаемся уверенными в недавней силе нашего нового и использованного бизнеса.
Теперь я передаю слово Тому.
Томас Кирн
Спасибо, Мэтт. За первый квартал мы зафиксировали выручку в размере 1,4 миллиарда долларов, что на 4% больше, в первую очередь благодаря увеличению продаж использованных единиц на 30%.
Маржи роста использованных транспортных средств в размере 18,6% продолжали демонстрировать улучшение по сравнению с прошлым годом, поскольку мы активно возвращали свежий инвентарь в систему.
В рамках Goodsam мы вложились в наше бизнес по оказанию аварийной помощи в ответ на консолидацию отрасли и бизнес-возможности, позиционируя организацию для стабилизации маржи и роста прибыли в конце 2025 года, используя эту новую инфраструктуру и уменьшив расходы на страховые требования.
В рамках продуктов, услуг и других, наши основные доходы от дилерских услуг и наш бизнес аксессуаров показали улучшение валовой прибыли и маржей, несмотря на сообщенное давление сверху от продажи нашего мебельного бизнеса во 2-м квартале прошлого года и более высокое выделение часов обслуживания к использованию инвентаря для рекондиционирования.
Мы сообщили о чистой прибыли в размере 31,1 миллиона по сравнению с 8,2 миллиона в прошлом году. SG&A за квартал соответствовала нашим ожиданиям и не полностью отражает принятые меры по снижению издержек, проведенные в первом квартале, или дополнительные меры, находящиеся в настоящее время в разработке во 2-м квартале.
Поскольку мы видели смягчение нового ASP, мы предприняли действия в конце квартала по сокращению примерно 35 миллионов долларов в годовом SG
Спасибо, Том. Убежденность нашей команды действительно исходит из текущего превосходства над конкурентами, переносится из прошлого года, нашего роста рыночной доли и нашей способности контролировать затраты, оставаясь нацеленными на снижение SG&A. Сейчас я хотел бы открыть линию для вопросов и ответов.
Сессия вопросов и ответов
Оператор
Мы начнем сессию вопросов и ответов. (Инструкции оператора)
Джо Альтобелло из Raymond James. Пожалуйста, продолжайте.
Джозеф Альтобелло
Доброе утро. Так, Маркус, я хочу вернуться к вашим комментариям относительно ASP, и вы упомянули, что они были немного мягче, чем ожидалось. Похоже, что многое было обусловлено смешанным характером, но насколько это было обусловлено акциями по продвижению и, возможно, как связанный вопрос, насколько поддержки вы получаете от ваших OEM-партнеров сейчас по сравнению, скажем, с прошлым годом?
Маркус Лемонис
Я собираюсь отделить последние две части проблемы ASP относительно того, насколько мы получаем помощь от наших производителей. Thor продолжает быть нацелен на продвижение продукции через систему и увеличение рыночной доли в 2025 году, но мы делаем это ответственно, путем правильного планирования запасов, правильного складирования и настоящего сотрудничества в области обеспечения эффективности для обеих компаний. Я считаю, что, когда мы смотрим на профиль маржинальности, очевидно, что нам не нужно было быть слишком акционными. Наши новые маржи продолжают быть, честно говоря, в соответствии со нашими историческими уровнями, хотя мы знаем, что конкуренты фактически стали гораздо более агрессивными. Нам не пришлось этого делать. Наша мягкость ASP, как ее называют некоторые для нас, есть то, что есть, и что я имею в виду, это то, что наша задача каждый день, когда мы просыпаемся, - продавать больше домов на колесах, генерировать больше роста и увеличивать рыночную долю. Я думаю, что Мэтт упомянул, что наша рыночная доля в первые 90 дней года уже составляет 14%. Имейте в виду, что мы поставили цель в начале года просто перейти с 11,2% в 24 году на 12. Так что у нас нет давления ни на что из этого. Я думаю, что мы делаем лучше всех остальных то, что мы находим пробелы на рынке, где хотел бы находиться клиент, и это не сводится к тому, чтобы находить самые дешевые единицы для продажи. Когда вы смотрите на все различные коды типов, которые существуют во всех различных планах этажей, начиная от небольших прицепов для путешествий с одной осью и заканчивая домом на колесах, мы находим точки отсчета во всех этих сегментах, что, по нашему мнению, подталкивает общие доллары валовой прибыли. Это увеличивает рыночную долю. И это немного давит на наши ASP. Когда вы исключаете начальный уровень продажи единиц 13b и 17B, которые мы продаем в основном для привлечения новых клиентов, чтобы включить их в нашу базу хороших SAM, чтобы познакомить их с нашим миром кемпинга и бизнесом по продаже запчастей и обслуживанию, когда вы все это отделяете и извлекаете, наши ASP действительно превышают $40 000. Я думаю, что для нас действительно важно то, что мы не хотим управлять нашим бизнесом на основе ASP, но мы не глухи к тому, чтобы понимать, что падение ASP на $2000 равно выручке и валовой прибыли.
Для того чтобы справиться с этим, бороться с этим с самого начала, поэтому вы слышите всю эту дискуссию вокруг консолидации локаций, ликвидации постоянных издержек, ухода сотен и сотен людей из нашей организации. Мы понимали, что нам требуется улучшение на 60 - 700 базисных пунктов. И мы знали, что ASP были одним из переменных в этом уравнении, и мы действуем в реальном времени. Пожалуйста, знайте, что ASP-цифры, которые вы видите в первом квартале, обычно ускоряются по мере перехода к 2, 3 и 4 кварталам. Так что мы все еще ожидаем их роста по сравнению с тем, что вы видите в первом квартале, но есть возможность. Есть вероятность, что они могут снизиться на весь год. Мы управляем нашим бизнесом так, будто они снизятся примерно на $2000, и мы делаем это проактивно, устраняя больше издержек в ожидании и пытаясь компенсировать это чем-то использованным квитанцией к 1 кварталу.
Джозеф Альтобелло
Понял, и, возможно, просто чтобы продолжить это, вы упомянули, что новые продажи от тех же источников, я имею в виду, увеличились на высокие однозначные цифры в апреле. Я думаю, они упали на 2% в первом квартале. Так что, что же, я думаю, что подтолкнуло к ускорению, которое вы видите здесь в апреле месяце.
Мэтью Вагнер
Ну, Джо, я имею в виду, просто чтобы отразиться на том первом звонке, который мы провели для начала года, который был нашим отчетом за 2024 год, мы столкнулись с неблагоприятной погодой в феврале, в связи с чем наши новые продажи от тех же источников были немного ниже в феврале. Однако, когда мы смотрим на наши результаты за март, мы фактически увеличили продажи новых с теми же магазинами на около 3% в марте. А затем, когда мы перешли в апрельский период, сравнения были немного легче, когда мы смотрим на 2-летний стек или даже просто фактически год от года, где ожидалось, что мы должны быть в этом диапазоне высоких однозначных цифр, что объясняет, почему мы все еще уверены, что мы должны достичь этих низких однозначных цифр. Новых тех же продаж на балансе года в частности.
Маркус Лемонис
Я думаю, что то, что для меня может быть более волнующим, это шум вокруг Пасхи в апреле. Так что мы, мы будем увеличивать материалы и новые продажи в апреле. Мы будем увеличивать материалы и использование в апреле, и у нас была Пасха в апреле, а не в марте. Так что я думаю, что настоящим плюсом и настоящим импульсом, который мы видим, честно говоря, может быть немного недооценен из-за Пасхи.
Понял. Хорошо, спасибо.
Оператор
Спасибо.
Следующий вопрос от Джеймса Хардимана из Citi Group. Пожалуйста, продолжайте.
Джеймс Хардиман
Привет, это Шон Ва за Джеймса. Я думаю, вы ранее говорили о потенциальном увеличении цен на 3-5%, возможно, из-за тарифных барьеров или от OEM-поставщиков. Изменилось ли ваше мнение, я думаю, об этой цифре в связи со всеми изменяющимися компонентами тарифов? Или вы ожидаете все еще увидеть это, возможно, до всех ваших изменений? Или как еще нам следует думать о потенциальных последствиях для отрасли рекреационных транспортных средств и в вашем бизнесе?
Маркус Лемонис
Мы не думаем, что для отрасли рекреационных транспортных средств будут последствия. На самом деле, мы считаем, что рынок рекреационных транспортных средств в целом очень обороняем против этого, но мы считаем, что наша компания занимает уникальное положение.
Для ясности, все дилеры рекреационных транспортных средств не покупают рекреационные транспортные средства по одной и той же цене, и поэтому мы не работаем на равных условиях. Так что у нас есть небольшое конкурентное преимущество. Когда мы говорим о попытках предсказать, куда, по нашему мнению, могут увеличиться цены, во-первых, мы не ожидаем никаких увеличений цен до модельного года 206 календарного года, и мы не видели никаких показаний о какой-либо значимости таковых. Мы также знаем, что любое увеличение в новых значениях, даже если в итоге это составит 6-7% для всей отрасли, также будет плюсом для нашего бизнеса использованных товаров. Итак. Причина, по которой мы с нетерпением ждем продолжения ускорения нашего бизнеса использованных товаров, заключается в том, что инвентарь, который у нас есть на данный момент, становится более ценным. Наша способность закупать с нашим крепким балансом и нашими процессами становится более ценной, и наша способность выполнять и достигать наших целей и ориентиров становится легче. На данный момент мы не видим никакого увеличения в нашем бизнесе, которое, по нашему мнению, может создать какие-либо трения. Что вызовет проблему спроса, но мы также не наивны, чтобы думать, что потребитель за пределами нашего бизнеса, вне структуры нашей компании, может быть затронут. Итак, мы убеждены, что мы принимаем все необходимые меры по СНА и сдвигам в смеси от новых к использованным, чтобы рассмотреть различные ценовые точки для того, чтобы решить любое сопротивление, которое может потенциально возникнуть у клиента из-за того, сколько тарифы могли бы стоить им в других областях их жизни.
Мэтью Вагнер
И я действительно не думаю, Шон, что наше мышление изменилось. Мы говорили об этом в наших подготовленных замечаниях. Я имею в виду, мы говорили о росте в средних одиночных цифрах, что, я бы предположил, что все продукты, которые мы закупаем у крупнейших производителей, таких как Thor, For Sherbert, Winnebago, будут находиться в диапазоне от 3 до 5%. Могут быть некоторые периферийные участники, которые увеличиваются до 7, 8, 9%. Но я думаю, что в целом мы ожидаем базовое увеличение цен здесь в ближайший месяц и полтора, чтобы ответить на ваш вопрос о смене модельного года, обычно для большинства этих производителей это будет 1 июня, в этом случае мы, как дилеры, уже закупили большую часть продукции, которая нам нужна для продажи, и мы считаем, что мы действительно находимся в привилегированном положении, чтобы воспользоваться любым спросом, который существует, с этими 25, что мы увеличили закупки в последние несколько месяцев.
Джеймс Хардиман
Хорошо, отлично. И если мне разрешите еще один быстрый вопрос, если раньше вы говорили, что вам не нравится ваше плечо и хотите снизить его к концу года, я предполагаю, что что еще вы можете нам рассказать о устойчивости вашего баланса и денежного потока, если мы увидим значительное, продолжительное замедление в экономике и учитывая, где торгуется акция, есть ли какие-либо гарантии, которые вы можете дать инвесторам, чтобы успокоить опасения относительно финансового плеча и связанного с ним риска?
Маркус Лемонис
Это то же самое, что мы говорили с первого дня. У нас очень здоровый баланс, что подтверждается наличием наличных денег, использованным запасом, который мы владеем свободно, запасами, которые мы владеем свободно, недвижимостью, которую мы владеем свободно и доступными револьверами как на плане этажа, так и в других областях. Мы фактически сократили долг, и мы продолжим сокращать долг до конца года. Любой инвестор, кто обеспокоен нашим плечом, стоит с нами. Мы согласны, поэтому для нас было важно превзойти ожидания в первом квартале и продолжать достигать результатов, о которых мы говорили людям, что мы достигнем, с простой целью генерировать наличные деньги и мы хотим как можно быстрее снизить плечо. Наша цель всегда быть в диапазоне 3,5 или ниже, если быть точными, я предпочитаю 3. Мы понимаем, что сегодня мы этого не достигли. Поэтому комбинация продажи неиспользуемых активов и их освобождение и улучшение наших результатов - это то, как мы хотим ускорить достижение этой цели, инвесторам должно быть очень комфортно, что мы нацелены на это, потому что мы понимаем, что это риск, и мы хотим устранить этот риск как можно быстрее.
Джеймс Хардиман
Отлично. Большое спасибо.
Оператор
Спасибо.
Следующий вопрос поступает от Алекса Перри из Банка Америки. Пожалуйста, продолжайте.
Александр Перри
Привет, спасибо за то, что отвечаете на мои вопросы здесь, и поздравляю с успешным кварталом, я полагаю, сначала просто очень общий вопрос, что, по вашему мнению, определяет силу вашего бизнеса по сравнению с слабостью и доверием потребителей и более холодным прогнозом, который мы начинаем видеть в более широком сегменте потребительского дискреционного потребления?
Маркус Лемонис
Спасибо.
Ну, мы считаем, что слабость, которую может испытывать отрасль, и слабость, которую обычные потребители могут нам указывать на других сделках, на самом деле не отражается на нашем бизнесе конкретно, потому что мы обслуживаем установленную базу в первую очередь. И я думаю, что очень важно понимать, что есть миллионы и миллионы владельцев домов на колесах, которые уже любят этот образ жизни, и если вы вернетесь и посмотрите на историю бизнеса по производству домов на колесах, ни разу не было года, когда количество домов на колесах, зарегистрированных, находящихся в обращении, используемых, посещающих кемпинги, посещающих наши магазины, обменивающих свои единицы, когда-либо уменьшалось. И этот стабильный фундамент и наша активная база данных этих потребителей дают нам преимущество перед всеми. Мы также считаем, что тот факт, что мы действительно понимаем матрицу доступности для потребителей и ежемесячных платежей, дает нам преимущество, чтобы показать людям, что владение домом на колесах за $289 в месяц, $299 в месяц, $149 в месяц в этих ценовых диапазонах и иметь возможность провести время с семьей, поехать в отпуск. И заниматься активностями, что такая ценность действительно превосходит все остальные вещи, которые происходят. И поэтому, когда люди отказываются от больших спортивных мероприятий или отказываются от походов в тематические парки или от поездок в Европу, они не отказываются от ежемесячных расходов в $289, чтобы совершать множественные поездки с семьей. Мы видели это в 8 и 9 годах. Мы видели это в 2018 году. Мы видели это особенно в начале COVID, когда люди не могли делать вещи, что этот бизнес, если сосредоточиться на установленной базе через Good SAM, через использование, через сервис, будет очень успешным в такой среде, потому что это действительно доступная альтернатива.
Александр Перри
Это невероятно полезно. И мой последующий вопрос был, я просто хотел спросить, что движет использованием производительности, которое мы видели до сих пор в апреле, как вы ожидаете продолжать это двигать по мере нашего движения вперед? Спасибо.
Маркус Лемонис
Это все Мэтт Вагнер, чтобы быть честным, это командное усилие.
Мэттью Вагнер
Усилие в конечном итоге, Алекс, мы очень хорошо справляемся как команда с пониманием того, откуда нам нужно закупать продукцию и создавать достаточно различных механизмов, с помощью которых мы могли бы привлечь разных потребителей или побудить их продавать. Нам УДАЛОСЬ усовершенствовать это как лучше мы могли за последний год и полтора, когда те, кто был в отрасли, могут вспомнить, что мы испытали дефляцию в наших новых ценах инвойсов в прошлом году, в этом случае рынок подержанных стал для нас в некоторой степени непригодным. Таким образом, сравнения, в которые мы входим в этом году, более управляемы. Более того, мы стали намного более креативными в том, что касается закупки продукции и понимания арбитража между новым и подержанным. Действительно, единственным ограничивающим фактором входа в этот год с нашим подержанным бизнесом станет наша способность обеспечить и закупить активы. И в значительной степени это будет производным от способности нашего человеческого капитала действительно продолжать обеспечивать достаточно активов для продолжения этого роста. Мы чувствуем себя действительно хорошо с тем, сколько мы смогли закупить в первые 4 месяца этого года. Фактически, устанавливая рекорды в каждом из соответствующих месяцев по количеству купленных подержанных единиц в каждом из этих соответствующих месяцев исторически.
Теперь вопрос в том, насколько мы можем этим двигать и насколько мы можем быть более креативными в том, как закупать продукцию.
Маркус Лемонис
Я хочу предложить вам визуализацию, которая, как мне кажется, может помочь вам и другим людям понять, как мы думаем о продаже домов на колесах потребителям в целом. И если вы сможете визуализировать, как выглядит периодическая таблица и матрицу, которая находится на стене, мы рассматриваем каждый ежемесячный платеж, который мог бы заполнить каждое из этих полей. И по мере того, как мы пытаемся решить рынок между новым и подержанным в разных планировках, мы стараемся убедиться, что то, что мы предлагаем новое и то, что мы предлагаем подержанное, может дать людям возможности в каждой из этих ценовых категорий, начиная от $89 в месяц, поднимаясь до того, что может быть $1200 в месяц. И когда вы посмотрите на это в целом, большинство дилеров обычно смотрят на эти квадраты и они могут заполнить их тем, что предоставляет им OEM.
В основном, потому что у них нет баланса, чтобы покупать подержанное. У нас на самом деле есть трехсторонний подход к этому. Любое, что производитель может заполнить на сетке, все, что наш контрактный производитель может сделать, чтобы заполнить все пробелы, которые мы считаем, что оставил OEM. А затем мы используем остаток, чтобы заполнить это подержанным, будь то дизельный моторный дом на $200 000, который когда-то стоил $500 000, или 5-й колесо за $39 000, которое когда-то стоило $69 000, люди всё равно могут нуждаться в планировке и размере, когда люди приходят в нашу компанию, мы на самом деле не продаём им ничего, кроме того, что они могут себе позволить и с кем путешествует ваша семья, сколько человек, сколько животных, и мы создаем эту матрицу, чтобы понять, как обеспечить доступность и правильную планировку в точности в то же время. Теперь люди в магазинах, вероятно, не думают об этом таким образом, но когда вы посмотрите на то, что Мэтт построил с точки зрения управления и закупки инвентаря, это практически заполняет эту таблицу каждый день, а затем алгоритм ценообразования обеспечивает, что мы достигаем этих показателей.
Александр Перри
Отлично, это невероятно полезно, удачи вам в будущем.
Оператор
Спасибо.
Следующий вопрос от Майкла Шварца из Twist Securities. Пожалуйста, продолжайте.
Мэтью Вагнер
Здравствуйте, всем доброе утро...
Майкл Шварц
Может, начнем с мер сокращения затрат, которые вы приняли, я думаю, вы упомянули, что это было около 35 миллионов в годовом исчислении. Можете ли вы рассказать нам о том, как это будет происходить в следующие 12 месяцев, и будет ли что-то из этого реинвестировано, или же большая часть этих средств пойдет на увеличение прибыли?
Маркус Лемонис
Важно отметить, что когда мы начали год и предоставили ориентиры, мы планировали сокращения около 22-23 миллионов долларов уже запланированных к выполнению в начале года. И по мере того, как мы наблюдали небольшое снижение ASP, мы поняли, что наша стратегия приближается к цифре, к которой мы сами себе обязались, и поняли, что у нас есть только определенные рычаги, которые мы можем дернуть, и поэтому мы сделали дополнительные 12-13 миллионов дополнительных сокращений. К сожалению, сокращая штат, устраняя инициативы во многих случаях, ограничивая расходы на путешествия, модифицируя платежные планы, консолидируя местоположения и устраняя некоторые вещи, которые, на наш взгляд, были необходимы, но не обязательны.
Чтобы быть откровенными, мы обратились к нашему плану действий 2008, 2009 годов, и этот план никогда не пылился, который заключается в том, что мы делаем и какие рычаги мы можем дернуть, если у нас возникают проблемы. К сожалению, поскольку наш бизнес зависит от людей, и одной из проблем, с которой мы столкнулись из-за снижения ASP, является то, что для доставки 100 единиц, которые продаются по розничной цене $35 000, требуется такое же количество людей, как и для единиц, которые продаются по розничной цене $42 000. Поэтому у нас была проблема с численностью персонала, потому что мы не хотели ухудшать клиентский опыт, что подтверждается ростом показателей NPS, которые у нас есть. Поэтому нам пришлось серьезно задуматься о консолидации, устранении некоторых инициатив, ограничении определенных идей, и эти 35 миллионов, если говорить откровенно, почти полностью выполнены. Небольшая часть из них продолжается в начале апреля, и мы должны увидеть выгоды от этого по мере того, как мы продвигаемся в течение оставшейся части года. Но, как говорит Том каждый день, приборная панель покажет нам, нужно ли нам делать более глубокие сокращения или нет. У нас есть ядерные варианты, и мы хотим, чтобы все слышали очень четко, что мы не глухи к какому-либо риску, который может произойти, будь то рецессия или что-то еще, или таможенные пошлины могут повлиять на ситуацию. И поэтому у нас есть разные уровни планов действий, которые идут до ядерного варианта, чтобы гарантировать, что мы сможем достичь поставленных целей.
Майкл Шварц
Понял.
Спасибо за это, Маркус. А что касается я, я не думаю, что я слышал это, но я думаю, ранее вы ожидали, что розничные продажи в отрасли будут где-то в районе 350. Это все еще так или может быть немного меньше сейчас, но вы ожидаете увеличения доли рынка, просто как нам об этом думать?
Маркус Лемонис
Я знаю, что мы ожидаем увеличения доли рынка. Начну с этого, подтверждается 14,2, но Мэтт.
Мэтью Вагнер
Я бы сказал, что здесь все еще есть некоторая неопределенность, особенно в четвертом квартале этого года, что должно произойти в отношении оптовых поставок и соответствующих розничных продаж, но я думаю, что мы все еще находимся примерно в районе розничной активности в отрасли от 340 до 350. И я говорю это так, потому что мы видели исторически, что практически нет отклонения от того, что происходит на основе TTM. Очень редко можно увидеть более чем 5% или 10% максимальное движение в одну или другую сторону. И в отношении фактических оптовых поставок, я все еще говорю, что оптовые поставки должны превысить около 350, даже если учесть ограниченное предложение домов на колесах, которое существовало в канале в течение последних нескольких лет. Я знаю, что люди немного поражены этим числом оптовых поставок, по крайней мере, судя по некоторой обратной связи, которую я получил в марте. Я вовсе не был шокирован, в основном потому, что мы знаем примерно, на что мы рассчитываем как процент от общего объема поставок, и мы знали, что в конечном итоге мы стремились к тому, чтобы обеспечить адекватное снабжение, чтобы продолжать увеличивать долю рынка во время сезона продаж. Хорошо, мы были примерно, я имею в виду, около 25% от всех этих оптовых поставок в тот период марта, и мы точно знали, на что мы пытались заменить и почему.
Теперь вопрос в том, что произойдет во второй половине года в отношении оптовых перепродаж, и это все просто наугад, но мы довольно уверены в том, что потребитель сможет продолжать участвовать в этом образе жизни...
Оператор
Майкл, ответил ли это на ваш вопрос? Да.
Майкл Шварц
Да, это было замечательно. Спасибо.
Оператор
Вам.
Спасибо.
Следующий вопрос от Скотта Сирла из Roth MKM. Пожалуйста, продолжайте.
Скотт Сирл
Доброе утро и спасибо за вопросы.
Да.
Маркус, вы отметили, что, наверное, с начала апреля вы не заметили заметного влияния только от всех этих разговоров о таможенных пошлинах на розничный спрос. Можете ли вы рассказать о том, что вы видите в области процентной ставки, а также в кредитной среде, по сжатию или потребительскому кредиту.
Маркус Лемонис
Скотт, мы не видели изменений в поведении ни одного из наших розничных кредиторов, и одна из вещей, которая, по-моему, делает нас уникально позиционированными для того, чтобы, возможно, избежать некоторых из них, заключается в том, что мы объединили наших розничных кредиторов на протяжении многих лет, и когда мы на них смотрим, у нас, вероятно, есть 6-7 крупных кредиторов, которые составляют основную часть нашего бизнеса, помимо наличных денег и кредитных кооперативов. Процентные ставки на самом деле колебались с точки зрения 10-летнего казначейского облигации, но мы видели стабилизацию со стороны розничных кредиторов. Сегодня они, вероятно, получают немного расширенную маржу. Мы снизились по сравнению с прошлым годом, и мне нужно уменьшить это число из-за прошедшего времени, но мы все еще снизились на 75 базисных пунктов для розничного потребителя. Когда мы начали в первом квартале, это было снижение на 100 до 125 и более. Время, очевидно, само собой скорректирует это, потому что мы начали видеть снижение ставок, но никаких изменений в действиях нет. И, на самом деле, некоторые кредиторы стали более агрессивными. Причина, по которой они стали более агрессивными, это то, что RV-бумага показывает хорошую производительность. Средний кредитный рейтинг более 700, средний доход домохозяйства более 100 000, и я думаю, что это, в конечном итоге, становится переходом к RV-бумаге во многих случаях, когда люди ищут активы, которые исторически выступали во всех периодах на их балансе.
Скотт Сирл
Понял. И если мы взглянем на сторону деталей и сервиса, много цифр, я знаю, что прекращение мебельного бизнеса снизило цифры по сравнению с прошлым годом, но что вы видите со стороны оплаты клиентом, а также со стороны реализации бывших в употреблении товаров? Можете просто дать нам представление о том, как делаются основные бизнес.
Маркус Лемонис
Общий внутренний бизнес составляет около 60%, что довольно нормально для нас. Может быть, это отличается на один или два пункта. Клиенты действительно начали появляться гораздо больше, чем мы ожидали в апреле, и это говорит нам о том, что люди выходят и используют свои единицы. Когда мы говорим с нашей командой goodsam, они говорят о бронировании кемпингов и резервировании мест. И кемпинги выглядят более заполненными весной и летом. Я думаю, что мы можем ожидать увеличения некоторых из этих вещей, особенно среди клиентов, по крайней мере внутри страны, которые не хотят путешествовать за рубеж, особенно в свете некоторых разговоров о таможенных пошлинах. Я не знаю, сколько людей собираются ехать за границу с увеличенными издержками и некоторыми трениями, которые существуют.
Скотт Сирл
Понял. Это все, что у меня есть на данный момент. Спасибо.
Оператор
Вам.
Спасибо.
Следующий вопрос от Ноа Зацкина из Key Bank Capital Markets. Пожалуйста, продолжайте.
Ноа Зацкин
Привет, спасибо за вопросы. Первое, что меня интересует, это консолидация рынка, я хотел бы узнать, как это повлияет на чистую прибыль, и связано ли это с вашим подходом к слияниям и поглощениям в этом году. Спасибо.
Томас Кирн
Да, спасибо за вопрос...
Ноа Зацкин
Они...
Томас Кирн
Мы рассматриваем те локации, где, некоторые из них являются небольшими, и мы наблюдали за ними некоторое время, и мы прошли через март и тщательно изучили этот список, и сказали себе, что пришло время действовать. Это локации, где мы считаем, что можем объединить бренды и попытаться сохранить значительную чистую прибыль, которую мы генерируем в этих локациях, сократив общую структуру затрат на этих рынках. Таким образом, мы рассматриваем это как увеличение чистой прибыли.
Маркус Лемонис
Путешествуя по стране и встречаясь с многими нашими инвесторами, они ожидают увеличения продаж на одну крышу обратно к некоторым из наших пиковых уровней, и увеличение продаж на одну крышу обычно означает увеличение валовой прибыли, потому что вы устраняете постоянные издержки и получаете больше дохода из того, что у вас есть. Мы нацелены на возвращение этого показателя обратно, и Мэтт меня поправит, но я думаю, что наши средние показатели в хорошие времена составляли около 77 на одну крышу.
Мэттью Вагнер
Немного выше, это может быть около, да, но примерно на этом уровне в месяц на одну крышу.
Маркус Лемонис
Да, и я знаю, что мы опустились до уровня в 60-е годы, и мы пытаемся как можно быстрее закрыть эту разницу. Мы обнаруживаем, что когда это происходит, потому что наша игра с точки зрения маркетинга настолько цифровая, что действительно хороший магазин, который хорошо себя показывал на этом рынке, просто забирает дополнительные э-лиды, дополнительный поток клиентов, и они лучше выполняют и конвертируют. И в некоторых случаях, странно, мы даже видим увеличение продаж на рынке. Что касается слияний и поглощений, мы всегда рассматриваем различные возможности. Мы хотим быть осторожными. Мы также хотим накапливать наличные средства и снижать задолженность в нашем бизнесе одновременно. У нас есть одна сделка, над которой мы работаем, и которую, возможно, закроем во второй половине года, и у нас постоянно поступают предложения. Мы — бизнес, который делает приобретения осторожно. Это никогда не должно ускользнуть от внимания. Когда вы смотрите на наши исторические показатели в терминах множителей и вы смотрите на наши исторические доходы, нам нужно вернуть наши доходы от приобретений ближе к диапазону 19-20%. Нам нужно, чтобы некоторые из наших приобретений прослужили некоторое время. Как вы слышали ранее от Мэтта, что локации Lazy Day кумулятивно были позитивны в марте. Это крупное изменение для бизнеса, который потерял почти 10 миллионов долларов в этих локациях за предыдущие 12 месяцев. У нас есть свои задачи, прежде чем мы начнем рубить другие деревья.
Ноа Зацкин
Очень полезно. Может быть, еще один вопрос, на который вы уже немного коснулись, но, возможно, я могу уточнить, что касается единиц магазинов, рост составил 3%, я думаю, вы сказали в марте, и, очевидно, в одиночку в апреле вырос на однозначные цифры. Каково ваше представление о степени превосходства по сравнению с остальной отраслью, если это действительно означает наше превосходство.
Оператор
Спасибо.
Мэттью Вагнер
Я имею в виду, основываясь на недавно опубликованных опросах сотрудников, которые были проведены до февраля, мы немного увеличили свою долю рынка. Это было довольно скромно по сравнению с прошлым годом, но если мы посмотрим на комбинированный рост доли рынка новых и использованных товаров, здесь мы видим метеорический рост — от 11,2% до 14% до февраля. Поэтому мы предполагаем, что та же тенденция, скорее всего, сохранится в марте и апреле на основе наших предварительных проверок. Поэтому не стоит ожидать, что мы выиграем массовое увеличение рыночной доли, скорее всего, это будет умеренным.
Маркус Лемонис
Да, это довольно умеренно, но это накапливается на многолетний рост, и вот в чем разница. И когда мы слышим о том, что некоторые из наших конкурентов увеличиваются на 6%, когда они возвращаются к росту после падения на 20%, это как бы говорит — кому это важно? Мы пытаемся подняться наверх после того, как уже были наверху в прошлом году и развиваем наш бизнес с использованными товарами в то же самое время. Я думаю, что 14%, о которых мы говорили до февраля, не является нашим реальным показателем на 2025 год. Наша цель всегда была 12. Мы будем рады превзойти 12, но мы хотим установить ожидания, что 12 все еще является значительным увеличением общего объема за год, по мере продвижения второй половины года.
Спасибо.
Оператор
Спасибо.
Следующий вопрос от Кристен Томас Мартин из BMO Capital Markets. Пожалуйста, продолжайте.
Тристан Томас-Мартин
Привет, доброе утро. Я могу еще раз поговорить? Это замечательно. Доброе утро.
Просто, как обновление цен 26 мая, это касается только прицепов или и моторизованных транспортных средств?
Мэттью Вагнер
Это относится ко всему. Мы рассматриваем целый набор товаров всех моторизованных инструментов в совокупности, поэтому вы найдете определенные подсегменты моторизованных транспортных средств, где, например, шасси Mercedes Sprinter будут иметь гораздо более существенное увеличение цен по сравнению с прошлым годом. Однако мы не всегда чувствуем полный эффект этого из-за нашей способности просто договариваться о ценах, в общем, как Тристан, здесь будет смешанный результат в каждом сегменте. В некоторых категориях не будет повышения цен у определенных брендов, производителей, в то время как в других случаях это может составлять до 11-12%. Но в целом мы предполагаем, что это, вероятно, будет находиться где-то в диапазоне 5-6%, если нам приходится догадываться. Некоторые ниже, некоторые выше, но настоящие цифры мы узнаем только через месяц, и вот когда цены на модельный год 2026 действительно начнут увеличиваться во всех категориях по всей стране.
Тристан Томас-Мартин
Хорошо, а если мы получим это увеличение на 5-6% на все ваши 26-е года. Как нам следует думать о динамике микса, не столько о сезоне продаж, сколько о конце 25-го и начале 26-го.
Мэттью Вагнер
Ну, я думаю, как всегда, будет определенные категории, ценовые точки, где мы сможем воспользоваться этим, и это подтверждается всемирным ассортиментом собственных брендов, с которым мы были очень эффективны в контрактном производстве, где, если вы посмотрите на каждый из наших сегментов Class A gas, Cs. Пятиколесные дома на колесах. Самый продаваемый план этажа в каждом из этих сегментов является юнитом контрактного производства. И как упоминал Маркус ранее в этом разговоре, мы считаем, что сможем продолжать снижать кривые стоимости, чтобы убедиться, что мы сможем воспользоваться возможностью. В любом случае средние цены продажи (ASP) должны увеличиться с этого момента. Мы не можем продолжать поддерживать эти уровни ASP в такой же степени, и мы считаем, что всё еще есть некоторые целевые сегменты, несмотря на любые увеличения цен, где мы сможем предложить более низкие цены по сравнению с остальным рынком, чтобы гарантировать, что мы продолжаем увеличивать свои умеренные приросты доли рынка.
Маркус Лемонис
Я думаю, также важно отметить, что когда мы говорим о увеличении ASP на 4 или 5%, для тех, кто не в курсе, RV финансируется. Это от 180 до 240 месяцев. И поэтому, когда вы говорите о распределении этого на длительный период времени, это имеет значение, особенно когда ставки снижаются в то же время. Поэтому смягчение ставки обычно компенсирует увеличение цен. В прошлые годы у нас были одновременные увеличения цен и ставок, что действительно привело к быстрому сокращению адресного рынка. Сейчас мы имеем обратное.
Тристан Томас-Мартин
Хорошо, если мне можно задать еще один вопрос. Напомните всем о маржинальности роста транспортных средств, каковы исторические диапазоны или что вы считаете историческими?
Мэттью Вагнер
С моей точки зрения, если посмотреть на период с 2016 по 2018 год, у нас есть уровень запасов, который колеблется где-то от 13% до около 14%, а исторический показатель составляет более 20+%, но в сегменте молодежи необходимо учитывать целый ряд различных факторов, особенно в краткосрочной перспективе, где мы значительно нарастили наши закупочные усилия, мы значительно увеличили объемы консигнации. Я прочитал некоторые комментарии про наши запасы товаров, которые не увеличились существенно от квартала к кварталу, где люди часто не учитывают количество консигнаций, которые мы забрали и вложили, их не будет отражено в нашем балансе, конечно, если рассмотреть наши консигнации, их у нас около 2600. В то время как исторически этот показатель обычно находится в диапазоне 600-700.
Маркус Лемонис
Я думаю, что вы имеете в виду, когда люди анализируют наши данные и пытаются экстраполировать то, что, по их мнению, является нашими запасами, им нужно учитывать, что большая часть из них - это товары, которые мы продаем на наших площадках, но не владеем ими.
Мэттью Вагнер
И часто эта консигнационная статья будет иметь более низкую валовую маржу, но мы в порядке с этим, потому что, когда мы думаем о том, что это доходность капитала, в конечном итоге это актив, которым мы не владеем, и мы все равно можем наслаждаться выгодами от продажи этого актива и получения этой прибыли, шутя.
Маркус Лемонис
Консигнации оборачиваются 365 раз в году, потому что вы покупаете их в тот же день, когда продаете. Правильно.
Тристан Томас-Мартин
Хорошо, понял. Спасибо.
Оператор
Вам спасибо.
Спасибо.
Следующий вопрос от Джона Хили из North Coast Research. Пожалуйста, продолжайте.
Джон Хили
Спасибо, задам свой вопрос, ребята. Один вопрос от меня, когда вы смотрите на модель, которую вы изложили за последние пару лет, я думаю, что 2 года назад в Тампе вы говорили о 325 магазинах или около того.
Это все еще ваша целевая цифра, потому что, когда я слышу ваши комментарии, сейчас гораздо более продуманно о количестве магазинов, выручке с магазина, затратах.
Так вот, мой вопрос, 325 - это все еще правильное число, которое вы преследуете, или количество магазинов меньше, и магазины становятся крупнее и более продуктивными, и, следовательно, вы все равно можете достичь целей по росту доли рынка, и просто поделитесь вашими мыслями на этот счет и, возможно, на долгосрочный потенциал прибыли на уровне количества магазинов. Спасибо.
Маркус Лемонис
Да, тактика обеспечения прибыли абсолютно находится на первом месте в нашем списке, и возвращение к тем показателям прибыли, которыми мы наслаждались ранее, находится прямо на верхушке списка, и как мы туда доберемся, это будет что-то, что будет развиваться со временем. Мы все еще знаем, что нам нужно расширить нашу сеть, и мы все еще видим белые пятна по всей стране, и мы все еще видим возможность входа на рынки, где нас сегодня нет, и мы все еще видим возможность приобретения брендов, где мы видим рост доли рынка сегодня, и мы все еще видим возможность увеличить нашу сервисную базу и наши возможности. Так что идея того, что кто-то когда-либо подумает, что мы не растущая компания, была бы ужасной.
Как мы будем расти, это должно быть более качественным, и независимо от того, достигнем ли мы 320 или 312, мы знаем, что нам нужно увеличить размер нашего бизнеса, чтобы достичь 10-11 миллиардов долларов выручки. Мы хотим делать это умно, мы хотим, чтобы наши маржи и процессы, и наши доходы были такие, какими они должны быть. И поэтому, снова, достигнем ли мы 320 или нет, мы - растущая компания, и за 20 лет мы построили этот бизнес, добавляя локации, находя рынки, приобретая новые бренды, добавляя новое сервисное пространство, и это никогда не изменится. Мы также осознаем окружающую нас среду и понимаем нашу необходимость уменьшения задолженности в балансе. Поэтому создание наличности и увеличение прибыли со скоростью - приоритет номер один. Это не означает, что мы не будем действовать оптимистично. Мы уже приобрели и открыли, я думаю, 10 магазинов в этом году. И мы считаем, что они были лучшей сделкой по сравнению с некоторыми другими, которые мы объединили. Так что, как любая футбольная команда, у нас 53 игрока. Мы будем стремиться к улучшению таланта и производительности каждый день на нашем пути на север от 300.
Джон Хили
Отлично, спасибо вам.
Джонс.
Оператор
Спасибо.
Следующий вопрос от Бретта Джордана из Jeffreys. Пожалуйста, продолжайте.
Мэттью Вагнер
Привет, утро, ребята.
Я думаю.
Бретт Джордан
Вы сказали, что средние цены на дешевые RV были выше, я полагаю, более 40 000. Какая часть ваших единиц составляют 13bs и 17Bs?
Маркус Лемонис
Мы не раскрываем эту информацию по соображениям конкурентоспособности, но скажем вам, что это довольно значительная часть нашего нового бизнеса по продаже домов на колесах. Но все пытаются всегда понять, что именно мы делаем, и нам нужно сохранить некоторое конкурентное преимущество, чтобы достичь желаемой доли рынка.
Хорошо.
Бретт Джордан
И я думаю, вы сказали, что не будет последствий для индустрии RD от тарифов, но, кажется, на прошлой неделе в индийской газете говорилось, что Thor начинает сокращения, еще на ранних этапах сезона. Вы думаете, что другие начинают реагировать, как если бы последствия все же возникнут? Я имею в виду, очевидно, что уровень доверия потребителя довольно слаб, и утренние данные о ВВП и занятости слабы. Кажется, что производители начинают затормаживать процессы заранее?
Маркус Лемонис
Я не хочу предсказывать, что делают производители для увеличения эффективности, но, я предполагаю, что причина внесения определенных изменений заключается в ожидании необходимости поглощения умеренного повышения тарифов. Я не думаю, что какой-либо производитель считает, что он будет увеличивать цены на какую-либо часть или деталь, потому что об этом идет речь, и они просто передадут это дилеру, а дилер передаст это. Я думаю, что как и мы, все стягивают пояса, чтобы гарантировать, что, вне зависимости от того, каковы последствия, мы готовы к ним и мы готовимся к ним. Я думаю, что самое интересное во всей этой ситуации - это то, что вопрос тарифов заставляет всех в нашей отрасли просто становиться умнее. Более эффективным, более легким, искать способы заработать больше денег. Искать способы сокращения расходов. Искать способы улучшить цепочку поставок. Искать способы быть более диверсифицированными в способах заработка денег. Это хорошие вещи, и мы не думаем, что в конечном итоге проблема с тарифами будет такой огромной, как сегодня, но мы к этому готовы. И мы вносим необходимые изменения. Мы не хотим делать предположений о причинах внесения изменений. Мы надеемся, что это происходит потому, что они понимают, что в ценообразовании нет много упругости, и вы не можете все передать.
Бретт Джордан
Существует ли более важный показатель, чем доверие потребителя, на который стоит обращать внимание? Я имею в виду, вы сказали, что прямого воздействия от тарифов на отрасль нет, но кажется, что косвенным является то, что происходит с потребителем с более широкой потенциальной инфляцией. Существует ли какой-то показатель, по которому вы проводите регрессионный анализ по сравнению с другими, который более важен, чем доверие?
Маркус Лемонис
Для нашего бизнеса важна доступность кредитования и доступность продукта, поэтому цена и ставка имеют значение, а также важна доступность кредита. Это действительно две вещи, о которых мы думаем. Мы не наивны в отношении того, что если потребитель получит негативное воздействие, это будет проблемой, но мы также знаем, что потребитель будет делать выбор.
Мы знаем, что они будут делать выбор, и если произойдут увеличения в некоторых вещах, они не будут их покупать, пока цена не снизится. Когда вы смотрите на то, что произошло в индустрии рекреационных транспортных средств после пандемии, когда цены взлетели вверх, а затем им пришлось вернуться обратно, все это было признано всеми, включая производителей, что потребитель просто не сделает этого. Поэтому, когда мы говорим об инфляции, мы беспокоимся об инфляции на такие вещи, как продукты питания и бензин, на вещи, которые людям необходимы, но по поводу дискреционных расходов они могут делать выбор. Мы считаем, что причина того, что наш бизнес в апреле продолжает быть хорошим, заключается в том, что мы понимаем эти выборы и предлагаем им продукт, который соответствует их возможностям.
Отлично, спасибо.
Оператор
Спасибо.
Это завершает нашу сессию вопросов и ответов. Я хотел бы передать конференцию обратно Маркусу Лемонису для заключительных замечаний.
Маркус Лемонис
Спасибо. Пока мы продолжаем работу в этом квартале, мы ожидаем подтверждения того, что мы уверены в наших ориентирах. Мы понимаем, что макросреда не идеальна для этой среды, и мы сделаем все необходимые корректировки, чтобы достичь ожидаемых результатов.
Спасибо.
Оператор
Спасибо.
Конференция завершена.
Спасибо, что присутствовали на сегодняшней презентации. Теперь вы можете отключиться.